Ценные бумаги и их классификация. Ценные бумаги в финансово-хозяйственной деятельности организации

fy">       Акционеру на все принадлежащие ему акции  выдается сертификат. Сертификат акций – это ценная бумага, которая является свидетельством владения указанного в нем лица определенным числом акций. Передача сертификата от одного лица к другому означает совершение сделки и переход права собственности на акции только в случае регистрации операции в установленном порядке.

       Акция имеет номинальную (обозначенную на акции) и рыночную (стоимость). По ней реально покупается акция. Курс акций находится в прямой зависимости от размера получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от уровня ссудного (банковского) процента.

        

       Этот  процесс установления цены акции  в зависимости от реально приносимого ею дохода называется капитализацией дохода и осуществляется через фондовые биржи. Курсовая цена акции акционерного общества закрытого типа, по которой она продается внутри общества, определяется стоимостью чистых активов общества, приходящихся на одну оплаченную акцию, и называется балансовой стоимостью акций.

        ,

       где Б – балансовая стоимость акции, руб.;

       А – чистые активы акционерного общества, руб.;

       К – количество оплаченных акций, ед.

             Качество акций, как  и любой другой ценной бумаги, характеризуется  ее ликвидностью. Ликвидность ценной бумаги представляет ее способность  быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги [1, с 178-180].

       Акции дают право на дивиденд в зависимости  от чистой прибыли компании. Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или раз в год. Дивиденд может выплачиваться чеком, акциями, облигациями, или товарами. Дивиденд выплачивается чеком, платежным поручением, почтовым или телеграфным переводом.

3. Частные облигации.

       Многие  ценные бумаги выпускаются частными компаниями или физическими лицами и потому получили название частных (коммерческих). Частные инструменты фондового рынка являются менее надежными по сравнению с государственными, по которым правительство гарантирует выполнение условий выпуска.

       Вложение  средств в частные фондовые инструменты  сопряжены со многими видами рисков:

       - риск потери капитала, вложенного в ценные бумаги, возникающий, например, в связи с банкротством эмитента;

       - риск потери ликвидности, то  есть того, что купленную ценную  бумагу нельзя будет продать  на рынке, не избежав при  этом существенных потерь в  цене;

       - рыночный риск, то есть риск падения их цены вследствие ухудшения общей конъюнктуры рынка.

       Инвесторами частных облигаций считаются  страховые компании, частные пенсионные фонды, паевые фонды (фонды взаимных вложений).

4. Полуценные бумаги.

       Кроме классических или основных ценных бумаг – акций, облигаций существуют так называемые квазиценные (или полуценные) бумаги. К ним относятся сберегательные, депозитные, инвестиционные сертификаты, векселя, чеки банка, ренты. Они носят вторичный, производный характер по отношению к акциям и облигациям.

       Сберегательные  сертификаты банков – письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющие право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов по нему. Срок обращения сберегательного сертификата 3 года. Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц. Они выдаются банком под определенный договором процент на какой-либо период или до востребования.

       Депозитный  сертификат удостоверяет, что юридическое лицо сдало на хранение банку денежные средства. Как и сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств и их возврата вкладчику. Депозитный сертификат должен иметь срок обращения не более 1 года. Условия выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов необходимо внести в государственный реестр.

       Вкладчикам-организациям выдаются депозитные сертификаты, депонирование в банках свободных денежных средств граждан оформляется с помощью сберегательных сертификатов. Оба вида сертификатов могут быть именными или на предъявителя, срочными или до востребования.

5. Международные ценные бумаги.

       С конца 60-х годов государства, правительственные  и неправительственные институты, предприятия и компании во всем мире накапливают значительные суммы денег в международных валютах, выпуская облигации, векселя, займы и подобные ценные бумаги на предъявителя, имеющие силу вне пределов своих стран. Недавно появился новый вид международных облигаций – еврооблигации – с покрытием в международной денежной единице ЭКЮ.

       Особенностью  еврооблигационного рынка в ЭКЮ  является исключительно высокий статус заемщиков. В основном это правительства европейских государств межнациональных организаций, что обеспечивает высокий рейтинг и ликвидность еврооблигаций, делает их особенно привлекательными для инвесторов [5, с. 201-203].  
 

2. Анализ деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг

       2.1 Характеристика деятельности Сбербанка России 

       Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с ФЗ РФ «О банках и банковской деятельности». Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации (свыше 60% акций уставного капитала). Его акционерами являются более 230 тысяч юридических и физических лиц. Сбербанк России зарегистрирован 20 июня 1991г. в Центральном банке Российской Федерации. Регистрационный номер - 1481.

       Банк  является юридическим лицом и  со своими филиалами составляет единую систему Сбербанка России.

       В соответствии с ФЗ РФ от 22 апреля 1996г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» Сбербанк России выступает в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, имеет лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление следующих видов деятельности:

       - брокерская деятельность;

       - дилерская деятельность;

       - деятельность по управлению ценными  бумагами;

       - депозитарная деятельность;

       - деятельность специализированного  депозитария инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов;

       Сбербанк  России является участником и членом крупнейших российских организаций, образующих инфраструктуру финансового рынка:

       - ЗАО "Московская межбанковская  валютная биржа";

       - ЗАО "Депозитарно - Клиринговая  компания";

       - Некоммерческое партнерство "Национальный Депозитарный Центр";

       - Национальная Валютная Ассоциация;

       - Национальная Ассоциация Членов  СВИФТ; 

       - Ассоциация участников вексельного  рынка (АУВЕР);

       - Национальная Фондовая Ассоциация;

       - и др. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2 Классификация ценных  бумаг, выпускаемых  Сбербанком России  

       По  данным таблицы 1 с 01.01.2004 г. по 01.01.2008 г. банк продолжал динамично развиваться. Объем привлеченных средств за данный период увеличился почти в 4 раза (на 283,4%), в 2007 году рост привлеченных средств составил 136,1%. Основным направлением размещения привлекаемых ресурсов были операции кредитования юридических и физических лиц, а также вложения в государственные ценные бумаги.

       Таблица 1 – Показатели финансово-экономической деятельности кредитной организации

 

       Результатом успешной финансовой деятельности банка  стали высокие абсолютные и относительные  показатели, а также рост рыночной стоимости акций. С 2004 по 2008 гг. каждый отчетный период банк заканчивал с положительным финансовым результатом. Балансовая прибыль постоянно увеличивалась и в 2007 году в 2,8 раза превысила прибыль 2005 года, по сравнению с 2006 годом рост составил 107,8%.

       Высокие темпы роста капитала, опережающие рост активов и прибыли банка, привели к закономерному снижению показателя его рентабельности (ROAE), однако в абсолютном выражении рентабельность капитала банка по-прежнему существенно превосходит средний уровень российских банков.

       За 4 квартал 2007 года размер полученной банком чистой прибыли составил 7 202,9 млн. рублей против 4 987,3 млн. рублей в 3 квартале 2007 года. Рост финансового результата четвертого квартала к третьему (на 44%) обусловлен как увеличением доходов  по кредитным операциям за счет роста объемов кредитования корпоративных клиентов и населения, так и увеличением доходов от операций с ценными бумагами за счет их реализации и положительной переоценки торгового портфеля ценных бумаг, полученных в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры.

       За 1 квартал 2008 года размер полученной банком чистой прибыли составил 14 771,7 млн. рублей против 7 202,9 млн. рублей в 4 квартале 2007 года, что соответствует приросту на 7 568,8 млн. рублей (105%). Рост прибыли 1 квартала 2008 года обусловлен увеличением доходов от операций с ценными бумагами за счет неравномерности получения купонного дохода по еврооблигациям РФ и положительной переоценки торгового портфеля рублевых государственных ценных бумаг, полученной в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры. Кроме того, на финансовый результат в первом квартале оказало влияние увеличение объема доходов по кредитным операциям, связанное с планомерным развитием кредитования юридических и физических лиц, а также снижение негативного воздействия колебания курсов валют, обусловленное сокращением открытой валютной позиции в валюте баланса.

       Надежность  Банка вызывает повышенный интерес  к акциям Сбербанка со стороны  инвесторов. За 2000 год стоимость  акций Сбербанка выросла почти  в 4,5 раза. С учетом масштабов и результатов деятельности Банка сохраняется значительный потенциал их дальнейшего роста.

       Банк  прочно удерживает ведущие позиции  на вексельном рынке страны. Общий  объем выпущенных Сбербанком векселей к 01.01.2001 г. составил 25,7 млрд. рублей и увеличился в 4 раза по сравнению с началом 2000 года, обороты по выдаче и оплате векселей возросли за год почти в 6 раз.