Денежный рынок

Содержание 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 
 

     Рыночная экономика для своего нормального развития формирует специфический денежный рынок. Денежный рынок - рынок, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения устанавливается равновесная ставка процента, представляющая собой цену денег включает в себя институты, обеспечивающие взаимодействие спроса и предложения денег.

     Для нормального функционирования рыночной экономики, поддержания стабильных темпов ее роста, уровня и динамики цен, занятости требуется определенная денежная масса. Анализ динамики денежной массы имеет особое значение при выработке ориентиров кредитно-денежной политики. При этом возникают два ключевых вопроса: во-первых, в какой мере расширение денежной массы зависит от эмиссионной деятельности властных органов, а в какой представляет собой стихийный экономический процесс; и, во-вторых, если процесс создания денег действительно определяется не произволом властей, а потребностями экономической системы, то каковы эффективные методы регулирования движения денежной массы.

     Экономическая история свидетельствует о том, что с тех самых пор, как денежные средства перестали быть полноценными золотыми деньгами, финансовая система приобрела способность создавать деньги в ответ на рост цен и издержек в экономике. Возникновение и широкое распространение кредитных денег привели к тому, что объем финансовых средств больше не являлся жестким ограничителем спроса и предложения. В ответ на рост спроса и затрат или их снижение финансовая система соответственно увеличивает или уменьшает предложение денег. Как следствие, эффективное управление денежной массой стало возможным осуществлять только путем воздействия на ряд макроэкономических показателей, определяющих динамику производства, занятости, инвестиций и цен в экономике.

     Деньги  являются важнейшим атрибутом рыночной экономики. От того, как функционирует денежная система, во многом зависит стабильность экономического развития страны. Изучение природы и основных функций денег, процесса эволюции денежных систем, организации и развития денежного обращения, причин, последствий и методов борьбы с инфляцией необходимо для последующего анализа особенностей функционирования всей финансовой системы. Предприниматели в своей хозяйственной деятельности постоянно имеют дело с денежными единицами своей страны и иностранных государств. Деньги – историческая категория, присущая товарному производству. До появления денег имел место натуральный обмен.

     Все это обуславливает актуальность темы курсовой работы.

     Целью курсовой работы является изучение денежного  рынка и его проблем становления и функционирования.

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

     - изучить понятие и структуру денежного рынка;

     - рассмотреть спрос и предложение денег, денежный мультипликатор;

     - изучить равновесие на денежном рынке;

     - рассмотреть организацию и функционирование современного денежного рынка;

     - изучить становление, функционирование и проблемы денежного рынка в Республике Беларусь.

     Объектом  исследования является денежный рынок. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Денежный рынок: экономическая сущность и особенности функционирования 

1. Понятие и структура денежного  рынка

 
 

     Денежный  рынок представляет собой экономические  отношения, связанные с перераспределением временно свободных денежных средств  общества для авансирования расширенного воспроизводства. В качестве системы экономических отношений создается хозяйственными и банковскими структурами в целях удовлетворения общественных потребностей в денежных средствах.

     Денежным  рынком обычно называют особый сектор рынка, на котором осуществляется купля и продажа денег как специфического товара, формируются спрос, предложение и цена на этот товар [7, c. 219].

     На  первый взгляд может сложиться впечатление, что купля-продажа денег, а, следовательно, и особый денежный рынок, - это нонсенс, поскольку деньги служат всеобщим эквивалентом и обменивать их на деньги нет смысла. Если же их покупать-продавать в форме обмена на обычные товары, то для этого отдельный рынок не нужен, ибо такой обмен систематически осуществляется на обычных товарных рынках. Но деньги здесь не является целевым объектом рыночных отношений. Ими выступают материальные блага - продукты и ресурсы, которые одним субъектам рынка нужно продать, а другим - купить. Поэтому такие рынки справедливо называют товарными, а не денежными.

     Специфика денег как абсолютно ликвидного товара обусловливает существенную специфику их перемещения между  субъектами денежного рынка, а также  всех инструментов и самого механизма  функционирования этого рынка. Традиционные понятия «продажа» и «покупка», сложившиеся на товарных рынках, неприемлемые для денежного рынка. Сами деньги выступают здесь совсем в другом статусе по сравнению с товарными рынками. Другого характера приобретают и такие рыночные явления, как цена, спрос, предложение.

     Передача денег от одного субъекта денежного рынка к другому приобретает смысл только тогда, когда у одного из них они являются свободными и нет нужды их тратить на покупку материальных благ, а у другого их нет вообще и нет материальных благ, от продажи которых нужны деньги можно было бы получить. Осуществляется такая передача или в форме прямой ссуды под обязательство вернуть деньги в установленный срок, либо в форме покупки особых финансовых инструментов (облигаций, акций, векселей, депозитных сертификатов и т.д.). Такую передачу денег лишь условно можно назвать покупкой или продажей.

     Эта условность проявляется прежде всего  в том, что владелец денег (продавец) при передачи их своему контрагенту  не теряет права собственности на соответствующую сумму денег (а  только право распоряжаться ими) и может вернуть их в свое распоряжение на заранее определенных условиях. Более того, в момент передачи денег контрагенту продавец не получает их реального эквивалента, т.е. продажа денег не является эквивалентной операцией, как на товарных рынках. Соответственно покупатель денег не получает на них права собственности, а только право распоряжения ими как ликвидностью, и то временно, на определенный период. Поэтому покупатель денег не отчуждает в пользу продавца эквивалентную сумму стоимости в товарной форме.

     Принципиально меняются статус денег и цели их купли-продажу на денежном рынке. Из вспомогательного средства обращения товаров на товарных рынках деньги превращаются здесь в определяющий объект рыночных отношений, в их самоцель. На денежном рынке владелец денег хочет передать их в чужое распоряжение прямо, а не в обмен на реальное благо, а покупатель хочет получить их в свое распоряжение на таких же принципах. Поэтому на этом рынке стоимость перемещается между его субъектами только в денежной форме, в одностороннем порядке с возвратом к владельцу. А целью такого перемещения денег становится получения дополнительного дохода, а не купля-продажа товарной стоимости. Продавец денег стремится получить дополнительный доход, который называется процентом (процентным доходом), как плату за временный отказ от пользования этими деньгами и передачу этого права другому лицу. Покупатель денег намерен получить дополнительный доход от расширения производственной или коммерческой деятельности, используя полученную в свое распоряжение дополнительную сумму денег.

     Благодаря указанным особенностям денежного  рынка продаж денег здесь выступает  в форме передачи этих денег их владельцами своим контрагентам во временное пользование в обмен  на такие инструменты, которые дают им возможность сохранить право собственности на эти деньги - восстановить право распоряжения ими и получить процентный доход. Соответственно покупка денег является формой получения субъектами рынка в свое распоряжение определенной суммы денег в обмен на эти инструменты.

     Такой механизм купли-продажи денег предопределяет важную роль специальных инструментов в функционировании денежного рынка. Они призваны обеспечить на этом рынке  движение определяющего объекта - денег. С этой точки зрения роль указанных инструментов аналогична роли денег на товарных рынках [16, c. 54].

     Долговые  обязательства как инструменты  денежного рынка, в свою очередь, можно разделить на несколько  видов в зависимости от степени  и условий передачи продавцом  покупателю прав распоряжения соответствующими суммами денег:

     - депозитные обязательства, по которым продавцы передают деньги в полное распоряжение покупателям при условии их возвращения (с определением или без определения его срока) и уплаты (или без оплаты) процентного дохода. Такими обязательствами оформляется преимущественно привлечения денег банками от их клиентов. Они имеют форму соглашений на открытие текущих и срочных счетов, соглашений депозитных и сберегательных вкладов (сертификатов), трастовых вкладов и т.п.;

     - ссудные обязательства, по которым продавцы, передавая деньги покупателям, вносят определенные ограничения в правах последних распоряжаться этими деньгами: определяют, на какие цели они могут быть использованы, требуют особых гарантий их возвращения, определяющих степень эффективности (окупаемости) расходов или проектов, финансируются за счет одолженных средств. Такие обязательства имеют форму кредитных соглашений, облигаций, бондов, векселей и т.д.

     Инструменты денежного рынка, обслуживая перемещения  денег между его субъектами, сами приобретают определенной стоимости и могут становиться объектом купли-продажи в форме ценных бумаг. В связи с этим можно говорить о специфичный рынок ценных бумаг, который является одной из форм существования денежного рынка. Потенциально в ценная бумага может превратиться любой инструмент денежного рынка. Однако экономически целесообразной подобная трансформация может быть только для инструментов средне- и долгосрочной действий. Как раз их владельцы, продавших свои деньги на длительный срок, чаще вынуждены продавать их на рынке, не дождавшись окончания срока действия, чтобы вернуть деньги в свой оборот, чем владельцы инструментов короткого действия. Это касается, в частности, акций, государственных и корпоративных облигаций, казначейских векселей, деривативов, долгосрочных депозитных сертификатов, ипотечных обязательств и т.д.

     Все виды инструментов денежного рынка  можно выделить в следующие три  группы: ссудные сделки, включая  депозитные, на основании которых  осуществляются отношения банков с их клиентами по формированию и размещению кредитных ресурсов; ценные бумаги, с помощью которых реализуются преимущественно прямые отношения между продавцами и покупателями денег; валютные ценности, которые используются во взаимоотношениях между собственниками двух разных валют. Из приведенной схемы видно, что навстречу потокам денег, направляемых от продавцов к покупателям, перемещаются соответствующие инструменты денежного рынка.