Детінізація України

Строк розміщення акцій корпоративного інвестиційного фонду:

— відкритого або інтервального — не обмежується;

— закритого — зазначається у проспекті емісії акцій такого фонду.

 Корпоративний інвестиційний  фонд припиняє свою діяльність  шляхом реорганізації (злиття, приєднання, поділу, перетворення) або ліквідації.

Корпоративний інвестиційний  фонд ліквідується, якщо:

— вартість його активів  стала меншою, ніж початковий розмір статутного капіталу;

— закінчився строк діяльності фонду (для закритих корпоративних  інвестиційних фондів);

— проспект емісії акцій  фонду не зареєстровано протягом року з дати включення до реєстру  інституту спільного інвестування;

— в інших випадках, передбачених законодавством.

Національна комісія з  цінних паперів та фондового ринку  може порушувати в судовому порядку  питання про ліквідацію корпоративного інвестиційного фонду, якщо фонд провадить діяльність заборонену законом та без реєстрації в реєстрі інституту спільного інвестування.

З моменту прийняття рішення  про ліквідацію корпоративного інвестиційного фонду йому забороняється розміщувати  свої акції. Для ліквідації корпоративного інвестиційного фонду створюється  ліквідаційна комісія, до складу якої обов'язково мають входити представники компанії з управління активами та зберігача, а також можуть входити  представники Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

Кошти, отримані від реалізації активів корпоративного інвестиційного фонду, розподіляються насамперед між  акціонерами пропорційно до кількості  акцій, що їм належать. Потім вносяться  обов'язкові платежі до Державного бюджету України, після чого задовольняються  вимоги кредиторів.

Корпоративний інвестиційний  фонд вважається ліквідованим після  його вилучення з реєстру інституту спільного інвестування.[7]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Загальна характеристика  пайового інвестиційного фонду.

Пайовий інвестиційний фонд - це активи, що належать інвесторам на праві спільної часткової власності, перебувають в управлінні компанії з управління активами та обліковуються  останньою окремо від результатів  її господарської діяльності.

Пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою. Мінімальний  обсяг активів пайового інвестиційного фонду не може бути меншим розміру  початкового статутного капіталу корпоративного інвестиційного фонду.

Пайовий інвестиційний фонд створюється за ініціативою компанії з управління активами шляхом придбання  інвесторами випущених нею інвестиційних  сертифікатів.

Пайовий інвестиційний фонд формується з активів, що належать інвесторам на праві спільної часткової власності, перебувають в управлінні  компанії з управління активами  та обліковуються  нею окремо від результатів власної  господарської діяльності. Пайовий  інвестиційний фонд не є юридичною  особою.[1]

На відміну від корпоративного інвестиційного фонду, інвестори пайового фонду не набувають прав, установлених законом для акціонерів. Замість  поняття "акціонер" використовується термін "учасник". Пайовий інвестиційний  фонд створюється за ініціативою  компанії з управління активами шляхом придбання інвесторами випущених  нею інвестиційних сертифікатів.

Грошові кошти пайового фонду  зараховуються на окремий рахунок  компанії з управління активами в  банку окремо від власних коштів  компанії з управління активами, коштів інших пайових фондів та відповідно до умов договору про обслуговування.

Слід звернути увагу на те, що емітентом інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду є  компанія з управління активами. Інвестиційні сертифікати можуть розміщуватися шляхом відкритого або закритого розміщення. Учасником пайового інвестиційного фонду може бути юридична або фізична особа, яка за грошові кошти придбала інвестиційний сертифікат фонду.

Інвестиційний сертифікат —  цінний папір, який випускає компанія з управління активами пайового інвестиційного фонду, він засвідчує право власності  інвестора на частку в пайовому інвестиційному фонді.

Фактично пайовий інвестиційний  фонд є інвестиційним портфелем, сформованим компанією з управління активами від свого імені за рахунок  коштів учасників, тобто компанія з  управління активами здійснює довірче  управління коштами, сплаченими за інвестиційні сертифікати.

Щоб створити пайовий інвестиційний  фонд, компанія з управління активами має здійснити певну послідовність  заходів.

Етапи створення пайового інвестиційного фонду компанією  з управління активами передбачають наступні дії у такій послідовності:

1. Розробити та затвердити  регламент пайового інвестиційного  фонду.

2. Подати до Національної  комісії з цінних паперів та  фондового ринку документи, необхідні  для реєстрації регламенту інвестиційного  фонду та його внесення до  реєстру інституту спільного  інвестування.

3. Укласти договори з  аудитором (аудиторською фірмою), зберігачем, реєстратором чи депозитарієм, оцінювачем майна.

4. Розробити та затвердити  проспект емісії інвестиційних  сертифікатів фонду.

5. Подати до Національної  комісії з цінних паперів та  фондового ринку документи, необхідні  для реєстрації проспекту емісії  інвестиційних сертифікатів фонду.

6. Організувати публічне (відкрите) або приватне (закрите)  розміщення інвестиційних сертифікатів  фонду.

Насамперед слід розробити та затвердити регламент пайового інвестиційного фонду, який визначає особливості його діяльності та підлягає реєстрації Національній комісії з цінних паперів та фондового ринку.[8]

Регламент пайового інвестиційного фонду має містити відомості  про:

— порядок утворення, склад, компетенцію та порядок здійснення діяльності наглядової ради;

— порядок визначення вартості чистих активів та ціни розміщення (викупу) інвестиційних сертифікатів;

— порядок визначення розміру  винагороди компанії з управління активами та покриття витрат, пов'язаних з діяльністю фонду, що відшкодовуються за рахунок  його активів;

— порядок розподілу прибутку пайового інвестиційного фонду;

— порядок та строки викупу інвестиційних сертифікатів компанією  з управління активами пайового інвестиційного фонду на вимогу інвесторів;

— напрями інвестицій (інвестиційна декларація).

На наступному етапі здійснюється укладання договорів з аудитором, зберігачем, реєстратором чи депозитарієм, оцінювачем майна, після чого розробляється  та подається для реєстрації проспект емісії інвестиційних сертифікатів фонду.

Проспект емісії інвестиційних  сертифікатів — документ, який містить  інформацію про публічне (відкрите) або приватне (закрите) розміщення інвестиційних  сертифікатів з умовами договору про приєднання до пайового інвестиційного фонду.

Термін публічного (відкритого) розміщення інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду відкритого або інтервального типу не обмежується. Приватне (закрите) розміщення інвестиційних сертифікатів здійснюється у порядку, визначеному проспектом емісії.

Учасники пайового інвестиційного фонду, кошти спільного інвестування якого залучені шляхом приватного (закритого) розміщення інвестиційних сертифікатів, можуть утворювати наглядову раду для нагляду за виконанням інвестиційної декларації, зберіганням активів фонду, веденням реєстру власників інвестиційних сертифікатів, проведенням аудиторських перевірок діяльності та оцінки майна фонду.

Припинення діяльності пайового інвестиційного фонду

 Є певні особливості  щодо форм припинення діяльності  пайового інвестиційного фонду,  зокрема:

— злиття та приєднання що можливо  у разі, коли пайові інвестиційні фонди  перебувають в управлінні однієї компанії з управління активами;

— поділ та перетворення пайових інвестиційних фондів забороняється;

— виділення з пайового інвестиційного фонду іншого інституту спільного інвестування забороняється.

Після закінчення строку, на який був створений закритий пайовий  інвестиційний фонд, компанія з управління активами протягом одного місяця з  дня завершення строку діяльності фонду  має прийняти рішення про його ліквідацію. В окремих випадках, передбачених законодавством, пайовий інвестиційний фонд може бути ліквідований за рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

У разі ліквідації пайового інвестиційного фонду компанія з  управління активами складає ліквідаційний  баланс. У процесі ліквідації пайового інвестиційного фонду його активи реалізуються за грошові кошти та розподіляються у такій послідовності:

1) здійснюються виплати  учасникам, котрі подали заявки  на викуп інвестиційних сертифікатів  до моменту прийняття рішення  про ліквідацію пайового інвестиційного фонду (окрім закритих пайових інвестиційних фондів);

2) вносяться обов'язкові  платежі до Державного бюджету  України;

3) здійснюються виплати  кредиторам компанії з управління  активами по погашенню заборгованості, яка виникла у зв'язку з діяльністю пайового інвестиційного фонду, що ліквідується;

4) здійснюються виплати  іншим учасникам пайового інвестиційного фонду.[8]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Висновок

Корпоративний інвестиційний  фонд - це інститут спільного інвестування, який створюється у формі відкритого акціонерного товариства і провадить  виключно діяльність із спільного інвестування.

Корпоративний інвестиційний  фонд створюється та проводить свою діяльність відповідно до законодавства  з питань діяльності акціонерних  товариств з урахуванням особливостей, встановлених  Законом України  “Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)”  .

Корпоративний інвестиційний  фонд не може бути заснований юридичними особами, у статутному капіталі яких частка держави або органів місцевого  самоврядування перевищує 25%.

Документами корпоративного інвестиційного фонду на основі яких він провадить свою діяльність є  статут та регламент.

Пайовий інвестиційний фонд - це активи, що належать інвесторам на праві спільної часткової власності, перебувають в управлінні компанії з управління активами та обліковуються  останньою окремо від результатів  її господарської діяльності.

Пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою. Мінімальний  обсяг активів пайового інвестиційного фонду не може бути меншим розміру  початкового статутного капіталу корпоративного інвестиційного фонду.

Пайовий інвестиційний фонд створюється за ініціативою компанії з управління активами шляхом придбання  інвесторами випущених нею інвестиційних  сертифікатів.

Український ринок спільного  інвестування знаходиться на початковому  етапі становлення і є значно меншим, аніж російський, не говорячи вже  про європейські, що мають багаторічну  історію розвитку. Безумовно, криза  банківської системи і не тільки, суттєво похитнула темпи розвитку інституту спільного інвестування в Україні, проте є підстави стверджувати, що це - явище тимчасове, і з відновленням громадської довіри до банківської системи, неминуче, продовжить активно залучати капітал і ринок інституту спільного інвестування України.[4,394]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список використаної літератури

1.Закон України “Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)” від 15 березня 2001року з останніми змінами від 7 липня 2011 року.//Відомості Верховної Ради України.-2001.-№21.-ст.203.

2. Вінник О. М. Інвестиційне право : курс лекцій / О. М. Вінник. - К. : Атіка, 2001. - 264 с.

3.Белкін М.Л. Проблеми удосконалення законодавства України про пайові інвестиційні фонди.//Вісник господарського судочинства.-2011.-№3.-С.133-139.

4.Слободян О.А.Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні.-2010.-Випуск 48.-С.389-385.

5.Полюхович В. Особливості правового змісту інституту спільного інвестування.//Юридична Україна -  2011.-№ 8.-С.73-76.

6.Електронне джерело інформації, режим доступу: http://www.itt-group.com/investiciyni-fondi

7.Електронне джерело інформації, режим доступу: http://pidruchniki.ws/15931106/menedzhment/korporativniy_investitsiyniy_fond

8. Електронне джерело інформації, режим доступу: http://pidruchniki.ws/14860110/finansi/payovi_investitsiyni_fondi