Финансово-промышленные группы (ФПГ) в России

 2.3. Финансово-промышленные группы в российской экономике

      Возникновение и быстрое развитие финансово-промышленных групп (ФПГ) представляет собой одну из ключевых черт трансформации российской экономики. Официальная регистрация  ФПГ началась вскоре после выхода в свет указа Президента РФ № 2096 от 1993 года, а в 1995 году Парламент принял Закон «О финансово-промышленных группах». В настоящий момент в России зарегистрировано свыше 70 ФПГ, в состав которых входят более 1000 промышленных предприятий и финансово-кредитных институтов. В ФПГ объединяются юридические лица различных организационно-правовых форм собственности. Подавляющее большинство участников представляют собой приватизированные или частные предприятия, объединенные по типу горизонтальной или вертикальной интеграции, разнообразные по отраслевой и региональной принадлежности.  

В целом отечественные  группы отличаются достаточно широкой  диверсифицированностью, охватив более 100 направлений в самых разнообразных  отраслях народного хозяйства.

С момента образования  за счет собственных, а также привлеченных зарубежных инвестиций ФПГ увеличили капиталовложения более чем вдвое.

Достаточно активную роль ФПГ играют в ускорении интеграционных процессах в странах-участницах СНГ. В настоящее время прорабатывается свыше десятка проектов создания транснациональных ФПГ с участием предприятий Украины, Белоруссии, Казахстана, Узбекистана. Реализуется программа создания ФПГ в автономной энергетике, в которой будут участвовать Россия, Украина и Казахстан. В сфере авиационной техники заключено соглашение между Россией и Украиной, а в металлургии – между Россией, Казахстаном и Украиной.

Как показывает мировой опыт, решение проблем  развития ключевых сфер экономики под  силу только крупным структурам корпоративного типа, обладающим высоким консолидированным  потенциалом, способностью вести перспективные разработки, обеспечивать благоприятный инвестиционный климат. В российских условиях ФПГ выступают универсальным механизмом, позволяющим обеспечить структурную перестройку народного хозяйства, сконцентрировать усилия на потенциальных точках роста промышленности и обеспечить управляемость экономики на уровне среднего звена. afpgrossii.ru/ob_assotsiatsii

Концентрация  экономической мощи в рамках вновь  сформированных ФПГ позволила им стать весьма влиятельными субъектами социальной и политической жизни России. С этим связано значительное внимание к деятельности ФПГ со стороны общественности, экономистов и лиц, принимающих политические решения. Обсуждение проблемы ФПГ фокусируется на нескольких вопросах.

Первый вопрос связан с тем, в какой мере финансово-промышленные группы действительно являются важным экономическим феноменом. Изначально мотивом к регистрации многих ФПГ было стремление получить обещанные правительством привилегии. Эти обещания, однако, так никогда и не реализовались. Некоторые эксперты в этой связи высказывали предположение, что интеграция компаний и банков в финансово-промышленные группы была чисто искусственной, а многие из официально зарегистрированных ФПГ так и остались фантомами, существующими только на бумаге. Однако, членство как в официально зарегистрированных, так и в неформальных ФПГ оказывает реальное влияние на деятельность промышленных предприятий. Интеграция помогает компаниям преодолевать трудности периода экономической трансформации Фрейнкман Л. Финансовый капитал и формирование новой промышленной структуры в России // ЭКО. - 2004. - № 10. - С. 10-12..

Следующий вопрос связан с тем, являются ли финансово-промышленные группы положительным явлением с  точки зрения национальной экономики  в целом. Проблема состоит в том, что широкомасштабное развитие ФПГ может привести к концентрации экономической и политической мощи в ограниченном количестве центров влияния, тем самым препятствуя проникновению на рынки новых фирм и создавая угрозу демократическим процессам в России.

Очевидно, что  финансово-промышленные группы могут  внести очень важный вклад в решение  этой задачи в условиях отсутствия развитых рынков капитала. Однако в  России уже существует значительный объем как человеческого, так  и физического капитала; главная задача состоит в том, чтобы осуществить перемещение этих ресурсов в более эффективные сферы использования.

Отрицательная сторона деятельности крупных финансово-промышленных групп в переходной экономике  заключается в том, что они  могут блокировать деятельность входящих в них предприятий по определенных направлениям. Вследствие этого данные предприятия могут оказаться менее приспособленными к быстрым изменениям внешней среды, чем независимые малые и средние предприятия.

С деятельностью  ФПГ связан также блокирующий эффект иного рода. История развития универсальных банков в Германии, Японии и Корее показывает, что после установления связей между финансовыми и промышленными компаниями экономика может оказаться в жестких границах подобной системы, в результате чего становится невозможным развитие финансовых рынков по англо-саксонской модели. Все кредитные ресурсы в экономике распределяются между этими группами, в то время как не входящие в них малые фирмы сталкиваются с жесткими финансовыми ограничениями.

Трудно сказать, перевешивают ли указанные негативные  эффекты те выгоды, которые предоставляет  интеграция компаниям, входящим в финансово-промышленные группы. Обсуждение проблемы деятельности ФПГ в России будет неполным, если не упомянуть об их неоднородности. Многие авторы подчеркивают различия между промышленными и банковскими ФПГ (то есть финансово-промышленными группами, сформированными вокруг промышленных компаний или банков соответственно).

Большинство промышленных ФПГ официально зарегистрированы, в то время как большинство банковских ФПГ являются неформальными. Промышленные ФПГ обычно формировались на основании хозяйственных связей, существовавших в социалистической экономике. Их учредителями, как правило, выступали бывшие советские промышленные министерства или крупные промышленные компании. В обоих случаях компании, входящие в ФПГ, могут интегрироваться по вертикальному или горизонтальному принципу Ильин М.С. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России / М.С.Ильин, А.Г.Тихонов. - М.: Альпина Паблишер, 2002..

Неформальные  ФПГ формировались вокруг крупных  банков и постепенно все в большей  степени диверсифицировали свою деятельность. Изначально они концентрировали  свои усилия в определенных отраслях (к примеру, Инкомбанк уделял основное внимание пищевой промышленности, Альфа-Банк - строительству и пищевой промышленности). Однако на втором этапе приватизации (в ходе проведения так называемых залоговых аукционов) банки заключали выгодные сделки вне зависимости от того, контролировали ли они ранее предприятия в соответствующих отраслях (в частности, все крупные финансово-промышленные группы приобрели нефтяные компании).

В этой связи  можно указать на важный момент, по которому различаются официально зарегистрированные и неформальные ФПГ, - это степень интеграции. Интеграция в неформальных группах основана на перекрестном участии в собственности, в то время как координация деятельности членов официально зарегистрированных групп осуществляется посредством долгосрочных контрактов. Таким образом, интеграция в официально зарегистрированных группах является менее глубокой. Вместо взаимного обмена акциями члены официально зарегистрированных финансово-промышленных групп заключают соглашения о сотрудничестве, которые помогают им координировать свою деятельность и обеспечивают заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности друг друга.

Однако можно  отметить четко выраженную эволюцию отношений между компаниями, которые  являются членами официально зарегистрированных групп, в сторону перекрестного участия в собственности. Данный факт подтверждает идею о том, что официально зарегистрированные ФПГ представляют собой промежуточную стадию формирования структуры собственности в российской экономике.

Таким образом, совокупность независимых компаний и компаний - членов неформальных ФПГ может в целом вести себя почти так же, как совокупность компаний - членов ФПГ.

На базе информации о структуре собственности разделим неформальные ФПГ на три категории:

- банковские  группы (где центральная роль в осуществлении интеграции принадлежит крупнейшим российским банкам);

- промышленные  группы, или структуры холдингового  типа;

- группы, координируемые  региональными администрациями 

Таким образом, полученные в ходе исследования результаты свидетельствуют о том, что, вопреки мнению ряда экспертов, членство в финансово-промышленных группах оказывает положительное влияние на результаты деятельности российских компаний, причем данное утверждение относится как к официально зарегистрированным, так и к неформальным ФПГ. Членство в ФПГ является выгодным для компаний. Члены групп имеют лучший доступ к кредитным ресурсам. Членство в ФПГ позволяет обеспечить более высокий уровень производительности труда и увеличить экспорт. Однако деятельность ФПГ наносит вред независимым компаниям: для тех товарных рынков, где доминируют ФПГ, характерна более низкая рыночная доля новых компаний.

Выгоды от членства в финансово-промышленных группах  варьируются в зависимости от их типа последних. Для неформальных ФПГ характерно более значительное улучшение доступа к кредитным рынкам и расширение экспорта, в то время как эффект закрытия рынка характерен только для официально зарегистрированных ФПГ. Доступ к кредитным рынкам и рост экспорта могут быть более важными факторами для обоих типов ФПГ, чем вертикальная и горизонтальная интеграция, хотя членство в ФПГ конгломератного типа оказывает наиболее значительное влияние на уровень производительности труда. 
 
 
 
 
 

Заключение

Результаты ряда проведенных исследований, обобщивших  отечественный опыт развития финансово-промышленных групп, показывают: широкомасштабное становление подобных крупных организационно-хозяйственных структур - одно из ключевых направлений выведения российской экономики из кризиса и ее реформирования на подлинно рыночных началах.

В настоящее  время возникли объективные условия  для формирования и деятельности финансово-промышленных групп в  нашей стране. В создавшихся условиях формирование ФПГ - один из путей выживания  промышленных предприятий. Большие надежды возлагаются на деятельность финансово-промышленных групп в отраслях военно-промышленного комплекса.

На сегодняшний  день в нашей стране создана необходимая  правовая база по созданию финансово-промышленных групп и уже имеется опыт в  области их деятельности. Надеемся, что финансово-промышленные группы при помощи государства будут содействовать стабилизации экономической ситуации в стране.

Однако нельзя превращать формирование групп в  очередную волюнтаристскую кампанию, навязывать эту форму предприятиям. Образование ФПГ и выбор их конкретного варианта - дело самих предприятий.

И последнее. Было бы неправильно сказать, что крупные  корпорации и ФПГ не заключают  в себе негативных сторон и тенденций. Дело в том, что идеальных общественных форм, которые не содержали бы отрицательных потенций, вообще не существует. Важно поэтому, прежде всего, трезво определить, что конкретно формирование финансово-промышленных групп может дать российской экономике в ее нынешнем состоянии.

Будем надеяться  на то, что формирование новых организационных структур в нашей стране, в частности, финансово-промышленных групп, позволит преодолеть структурный кризис и стать на путь стабилизации отечественной экономики.

Лица, ответственные  за принятие решений в сфере экономической  политики, должны принимать во внимание перечисленные положительные и отрицательные последствия деятельности финансово-промышленных групп. До нынешних пор правительство не препятствовало развитию этих групп (и даже поощряло его). Этот подход может быть вполне оправдан с учетом тех выгод, которые ФПГ обеспечивают своим членам. Однако необходимо помнить о том, что ФПГ оказывают негативное воздействие на показатели конкурентности рынков и гибкости экономической системы, которые имеют ключевое значение с точки зрения долгосрочного экономического роста. 
 
 
 

Список литературы:

1. Федеральный  закон РФ от 30 ноября № 190-ФЗ  “О финансово-промышленных группах” // Финансовая газета, №1, 1996.

2. Агафонов В.И.  Крупные промышленные объединения  и финансово-промышленные группы. - Калуга, 2007.

3. Беляев Ю.А.  Финансово-промышленные группы: перспективы  в России // Финансы. - 2001. - N 1. - С.63-64.

4. Березутский  Ю.А. Финансово-промышленные группы  в России: необходимость, сущность, перспективы / Березутский Ю.А., Солодков  В.Т. - Иркутск, 2000.

5. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник  для вузов. - М.: Информационно-внедренческий  центр, 2004.