Финансовый рынок и его структура

 

План работы:

Введение…………………………………………………………………………………..3

1. Сущность финансового рынка и его роль в экономике……………………………..5
2. Структура и функции финансового рынка………………………………………….11
3. Проблемы и перспективы развития финансового рынка в России………………..19

Заключение……………………………………………………………………………….27

Список используемой литературы……………………………………………………..29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Прежде чем говорить о финансовом рынке дадим определение финансам.

Термин finance возник в 13-15 вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Далее употреблялся в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования госфондов денежных средств. Таким образом, данный термин:

• во-первых, отражал денежные  отношения между двумя субъектами;
• во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе этих отношений;
• в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных  средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый  характер;
• в-четвертых, регулярное поступление средств в  бюджет  не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам  и  другим платежам государственно-принудительного характера.

Финансы - совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.

Финансы - один из важнейших инструментов, с помощью  которого осуществляется воздействие на экономику хозяйствующего субъекта.

Так же финансы - неотъемлемая часть денежных отношений. Это экономический инструмент распределения и перераспределения валового внутреннего продукта (ВВП) и национального дохода, орудие контроля за образованием и использованием фондов денежных средств. Финансы отражают уровень развития производительных сил в отдельных странах и возможности их воздействия на макроэкономические процессы в хозяйственной жизни.

Финансовый рынок представляет собой организованную  или неформальную систему торговли финансовыми  инструментами.  На  этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые  инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают деньги и ценные бумаги.

Финансовый рынок в экономической теории - система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве.

Тема финансов, как составляющих экономики, их эффективное использование, бесперебойная и четкая организация системы финансовых рынков – важные признаки качественного, максимально бескризисного функционирования экономики. Именно поэтому в качестве исследования мы выбрали тему «Финансовый рынок и его структура».

Цель нашей работы - изучение финансового рынка.

В соответствии с поставленной целью  в курсовой работе предлагается решить следующие задачи:

1. Изучение сущности финансового рынка и его роли в экономике;
2. Описание структуры и функций финансового рынка;
3. Анализ проблем и установление перспектив развития финансового рынка в России.

Объектом исследования является теория финансовых рынков, а также статистическая информация о состоянии финансового  рынка в России.

При написании данной работы нами были использованы учебная литература, различные публикации и статьи, а  также интернет - источники, содержащие информацию по изучаемой теме.

 

 

 

 

 

1. Сущность финансового рынка и его роль в экономике.

 

Финансовый рынок занимает ведущее место в обеспечивающей финансовой системе государства. Отдельные его сектора - фондовый, кредитный, страховой и др. - позволяют с помощью рыночных механизмов координировать деятельность всей финансовой системы, осуществляя движение денежных средств в процессе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта, а также формирования и использования денежных фондов основных субъектов финансовых отношений. Вместе с другими видами рынков (рынком труда, реальных товаров) финансовый рынок является важнейшим атрибутом рыночной экономики.

Субъектами финансового рынка выступают хозяйствующие субъекты, государство, домашние хозяйства, финансово-кредитные учреждения и различные финансовые посредники.

Финансовые посредники обеспечивают непосредственные связи между основными субъектами финансовых отношений, оказывая им помощь в формировании и эффективном использовании денежных фондов. К числу основных финансовых посредников относятся коммерческие и сберегательные банки, кредитные союзы, инвестиционные фонды и компании, пенсионные фонды, страховые компании, фондовые биржи. Находясь между кредиторами и заемщиками, финансовые посредники при необходимости объединяют средства нескольких кредиторов для удовлетворения значительных потребностей заемщиков, а также берут на себя вероятные риски (риск ликвидности, кредитный риск, процентный риск), получая за услуги комиссионное вознаграждение.

Главное назначение финансового рынка состоит в обеспечении эффективного распределения между конечными потребителями финансовых ресурсов. При этом должны учитываться разные, порой диаметрально противоположные интересы участников финансового рынка, большие риски выполнения финансовых обязательств и т.п.

В литературе существуют разные подходы  к определению понятия «финансовый рынок». С экономической точки зрения он представляет собой систему экономических отношений, связанных с актами эмиссии ценных бумаг, их размещения, а также актами купли-продажи финансовых инструментов (товаров финансового рынка). С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов.

Так, финансовый рынок представляет собой рынок, на котором осуществляется купля-продажа финансовых активов (инструментов):

• денежных средств;
• иностранной валюты;
• ценных бумаг;
• банковских ссуд;
• золота и других драгоценных металлов;
• страховых полисов;
• срочных контрактов и т.д. (табл. 1.).

Таблица 1.  Классификация финансового рынка¹

Сегменты (сектора) финансовых рынков	Составляющие элементы
1. Денежный рынок (рынок денежных  средств)	Срок  обращения финансовых инструментов составляет менее 1 года: рынок денег, депозитных вкладов, сертификатов, межбанковских  кредитов (МБК)
2. Рынок капитала	Срок  обращения финансовых инструментов более г. (рынок ссудного капитала, банковских ссуд)
3. Рынок ценных бумаг	Рынок акций, облигаций
4. Валютный рынок	Рынок евро, долларов США, фунтов стерлингов и др.
5. Страховой рынок	Рынок личного страхования, имущества, предпринимательских  рисков, страхования ответственности
6. Рынок недвижимости	Рынок земельных участков, квартир, нежилых помещений и др.
7. Рынок драгоценных металлов и  камней	Рынок золота, серебра, алмазов, рубинов и  др.
8. Рынок аудиторских услуг	Обязательный  аудит кредитных организаций, банковских групп, холдингов

 

Каждый финансовый институт наделен  определенными полномочиями по ведению  тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов. Так, фондовый рынок представляет собой один из важнейших секторов финансового рынка. Это составная часть рынка капитала (ссудного и акционерного), макроэкономическая функция которого состоит в аккумулировании временно высвобождаемых денежных средств и перераспределении их между хозяйствующими субъектами, секторами и отраслями экономики, физическими лицами, а также национальными хозяйствами. На фондовом рынке перелив финансовых потоков происходит посредством эмиссии (первичный рынок) и купли-продажи (вторичный рынок) ценных бумаг — прежде всего в виде титулов собственности (акций) и долговых обязательств с фиксированным доходом (облигаций).

С институциональной точки зрения фондовый рынок представляет собой  совокупность разного рода кредитно-финансовых институтов, прежде всего фондовых бирж, через которые перемещаются капиталы.

Распространена расширенная трактовка  данного понятия, включающая, помимо фондовых бирж, также и внебиржевые, «альтернативные» торговые системы, а  к числу объектов торговли добавляющая  различные производные финансовые инструменты - деривативы (производные финансовые инструменты — фьючерсы, форварды, опционы, свопы, используемые в сделках, не связанных напрямую с куплей-продажей материальных или финансовых активов²). В этом случае понятие «фондовый рынок» совпадает с термином «рынок ценных бумаг». Зачастую в указанном выше смысле употребляется еще одно понятие — «финансовый рынок».

Однако часть экономистов трактует это понятие более широко: они  относят к нему также такие  рыночные сегменты, как валютный рынок, рынок межбанковских кредитов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных банковских займов. При такой трактовке  термин «финансовый рынок», если исключить  из него, с одной стороны, валютный рынок, а с другой — рынок акций, совпадает с понятием «рынок ссудного капитала».

В таблице 2 представлен перечень основных фондовых индексов применительно к ценным бумагам, находящимся в обращении на важнейших национальных фондовых биржах, о которых, в первую очередь, сообщается в финансовой прессе.

Таблица 2. Основные фондовые индексы³

Страна	Индексы
США	Dow Jones Index, Standard Poors 500
Япония	Nikkei, Topix
Великобритания	FT—30, FT—100
Германия	DAX
Франция	CAC 40
Швейцария	Cpedit Suisse
Европа, Австралия, Дальний Восток	MSCI, EAFE

 

Индексированием называют инвестиционную стратегию, цель которой заключается в том, чтобы привязать динамику доходности инвестированного капитала к определенному биржевому (фондовому) индексу⁴. В основе индексирования лежит простая истина: все инвесторы, взятые вместе и вложившие свой капитал в ценные бумаги, не могут добиться для своих вложений рентабельности большей, чем доходность всего фондового рынка. Применяя стратегию индексирования, менеджер пытается воспроизвести в своем инвестиционном фонде структуру инвестиций, но в основе которой был получен индекс, выбранный в качестве ориентира.

С 1926 г. фондовый рынок США обеспечивает инвесторам среднегодовую доходность на инвестированный капитал в размере 12%. Эта цифра, однако, не учитывает издержки, которые проявляются в следующей форме:

• затраты фонда (плата управляющему фонда, сбор на распространение информации о фонде и текущие расходы);
• издержки по операциям с портфелем ценных бумаг (оплата услуг брокеров за совершение сделки и другие коммерческие издержки).

Для России важной целью является создание финансового рынка, выполняющего ряд важнейших функций в механизме рыночной экономики России:

• Обеспечение платежей в экономике с минимальными транзакционными издержками для участников сделок;
• Привлечение временно свободных средств и обеспечение достаточного уровня кредитования в экономике с минимальными издержками для кредиторов и заемщиков;
• Диверсификацию риска между кредиторами, заемщиками и финансовыми посредниками;
• Обеспечение перелива капитала;
• Возможность адекватной оценки состояния отдельных компаний и экономики в целом по показателям на финансовом рынке;
• Возможность воздействовать на уровень инфляции и экономическую активность.

Какова же роль финансового рынка  в экономике?

Финансовый рынок - чрезвычайно  сложная система, в которой деньги и другие финансовые активы его участников обращаются самостоятельно, независимо от обращения реальных товаров. Этот рынок оперирует многообразными финансовыми инструментами, обслуживается  специфическими финансовыми институтами, располагает разветвленной и  разнообразной инфраструктурой.

Чем больше разрыв между объемами предполагаемых инвестиций и накоплениями, тем острее необходимость в функционировании финансовых рынков для распределения  накоплений между конечными потребителями. Встреча конечного инвестора и конечного владельца средств должна осуществиться оптимальным образом и с наименьшими затратами.