Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг

     Эффективность применения фундаментального анализа  заключена в комплексности и  последовательности его применения. Фундаментальный анализ проводится на нескольких уровнях, спускаясь сверху вниз. Первый уровень - анализ мировой  экономики, второй уровень - анализ экономики  страны, третий уровень - анализ отраслей промышленности и секторов услуг, четвертый  заключительный этап - это анализ инвестиционной привлекательности компании.

     Динамика  развития бизнеса компании, долгосрочной перспективе определяет цену акции. Рост бизнеса сопровождается ростом прибыли, который в свою очередь приводит к увеличению дивидендов, увеличивая привлекательность акции и приводя к росту котировки. Доходы фирм растут во времени, определяя повышающий глобальный тренд на рынке акций.

     Рост  фондового рынка определяется ростом экономики страны, которая растет в долгосрочной перспективе благодаря  технологическому прогрессу, росту  производительности труда, инвестициям  и т д.

     Фундаментальный анализ представляет собой мощный инструмент инвестиционного анализа, который  позволяет находить недооцененные  акции. Значительная роль в фундаментальном  анализе отводится мнению и способности  к прогнозированию, того аналитика, который его применяет. При этом он должен понимать в результате, какого события произойдет переоценка недооцененной  акции.

     Технический анализ основывается на ряде базовых принципов - постулатах. Один из них лежит в основе теории эффективности рынка, т.е. цена учитывает и отражает всю имеющуюся информацию и действие различных факторов на данный момент. Другой постулат отражает характер движения рынка - рынок движется трендами. Третий постулат является одним из самых противоречивых постулатов теории технического анализа - история повторяется. Данный постулат лежит в основе применения торговых систем.

     Движение  рынка происходит вследствие реакции  на полученную информацию или вызванную  психологическими особенностями того или иного участника, образующего  вместе с другими т.н. «биржевую  толпу», действия которой легко формализованы  и предсказуемы.

     Суть  противоречий между сторонниками технического и фундаментального анализа состоит  в большинстве случаев в эффективности  применения методов той или иной теории, что не совсем корректно, т.к. причины реакции рынка, изучаемые  данными теориями, имеют разную природу; и использование методов фундаментального анализа более целесообразно для определения долгосрочной тенденции движения рынка и изучения внешних причин воздействия на него, а технического - для кратко и среднесрочных тенденций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Литература.

1. «Рынок  ценных бумаг».// Под ред. Академика  РАЕН Е.Ф.Жукова 

М.: ЮНИТИ 2003г.

2. Котл С., Мюрей Р.Ф., Блок Ф.Е. «Анализ ценных бумаг Грэмма и Додда.» М.: Олимп Бизнес 2000г.

3. Б.Б.Рубцов «Мировые фондовые рынки : современное состояние и закономерности развития». М.: ФА 2000г.

4. Бердникова Т.Б. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело».

М.: ИНФРА 2000г.

5. Кравченко В.В. «Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг РФ». Менеджмент в России и зарубежом 2000г.

6. В.А.Лялин, П.В.Воробьев «Ценные бумаги и фондовая биржа».

М.: Филинь 2000г.

7. «Ценные  бумаги». Учебник под ред. В.И.Колесникова,  В.С.Торканского-

М.: Финансы  и статистика 2000г.

8. «Финансы. Денежное обращение. Кредит».  А.П.Дробозина-

М.:ЮНИТИ 2000г.

9. Алехин  Б.И. «Рынок ценных бумаг. Введение  в фондовые операции».

М.: Финансы  и статистика 2006г.

10. Алексеев  М.Ю. «Рынок ценных бумаг» Финансовая статистика 2007г.

11. Жуков  Е.Ф. «Ценные бумаги и фондовые  рынки». М.: Финансы 2006г.

12. «Рынок  ценных бумаг». Под ред. В.А.Галанова, А.И.

М.: Финансы  и статистика 2007г.

13. Буренин  А.И. «Рынок ценных бумаг и  производных финансовых инструментов».  М.: Финансы и статистика 2001г.

14. Мещерева  Н.В. «Организованные рынки ценных  бумаг» М.: 2000г.

15. Литвиненко  Л.Т, Ништатов Н.П, Удалищев Д.П. «Рынок  государственных ценных бумаг». М.: ЮНИТИ 2002г.