Государственное регулирование инвестиционных процессов

     Во-вторых, используя целенаправленные налоговые  льготы, а также законодательство, государство воздействует на соотношение  между инвестициями фирм в активную и пассивную часть основных фондов, на скорость воспроизводства основного капитала в промышленности страны, стимулирует инвестиции промышленных фирм в приоритетные, с точки зрения государства, направления, влияет на региональное размещение инвестиций.

     К инструментам налоговой политики представляется возможным отнести следующие: прямое снижение ставки налога на прибыль, предоставление налоговых каникул для новых предприятий, отсрочка уплаты налога, скидка с налога в случае приобретения предприятием нового оборудования отечественного производства (так называемая инвестиционная налоговая скидка) и т.д.

     Денежно-кредитная  политика.

     Важнейшей функцией государства, наряду с прямым инвестиционным финансированием за счет бюджетных ресурсов, является создание мотивационного механизма привлечения кредитных ресурсов для формирования финансовой базы инвестирования на возвратной основе.

     Мировой опыт свидетельствует, что в условиях переходной экономики кредитно-денежные инструменты выполняют двоякую  функцию: регулирования деятельности кредитных институтов, денежного рынка и экономики в целом с целью достижения финансовой стабилизации, с одной стороны, и стимулирования инвестиционной деятельности в приоритетных сферах экономики, отраслях и регионах - с другой. Проблема сводится к нахождению разумного соотношения между этими началами (или приоритетами антикризисной политики) с учетом складывающегося в данный момент социально-экономического положения.

     В условиях, когда финансовые рынки  развиты слабо и не могут обеспечить эффективного распределения денежных ресурсов, шансы на «автоматический» инвестиционный эффект общей финансовой и денежной стабилизации предельно ограничены. Только воздействие государственных программ на структуру кредитных потоков может способствовать их концентрации в «точках роста» на приоритетных направлениях.

     Денежные  сбережения населения  как фактор экономического роста. Сбережения населения во всем мире считаются одним из основных источников для инвестирования. В последние годы предпринимаются многочисленные и разносторонние попытки привлечь сбережения российских граждан для целей инвестирования реального сектора экономики. При этом некоторые полагают, что достаточно заинтересовать население в хранении денег в банке, который вложит их в производство, и все изменится - начнется экономический рост.

     На  практике все сложнее. Возьмем, например, сбережения населения, которые аккумулируются Сбербанком, - в значительной мере они расходуются на финансирование дефицита государственного бюджета, меньшая часть поступает в банковскую систему для краткосрочных вложений, т.е. не используется на цели накопления.

     Механизм  государственного регулирования инвестиционной деятельности кредитно-финансовых учреждений, работающих со средствами населения, должен быть более жестким, чем используемый к другим финансовым институтам, так как их банкротство приводит к острейшим социальным последствиям и подрыву доверия ко всей кредитно-финансовой системы страны. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Регулирование иностранных инвестиций.

     Потенциал российской экономики без сомнения имеет ряд привлекательных особенностей для иностранного инвестора, среди которых следует выделить:

• емкость внутреннего рынка;
• относительно  дешевую  рабочую  силу;
• слабую  конкуренцию  среди  иностранных  предпринимателей.

     Но  как правило высокая степень политической нестабильности заставляет  большинство инвесторов не рисковать крупными суммами.

     Большая масса инвестиций, приходится на предприятия топливной промышленности - 49,5%. Прежде всего речь идет о нефтяной и нефтеперерабатывающей промышленности, инвестиции в которые являются наиболее привлекательными в силу быстрой  окупаемости вложенного капитала.

     Относительно других отраслей, то среди них наибольшей привлекательностью для иностранных инвесторов пользуются торговля - 10 %, строительство 5%, деревообработка - 4%. На долю  всех остальных приходится около 30% всех инвестиций.

     Неравномерным является распределение инвестиций по регионам страны. Подавляющая масса  сосредоточена в наиболее развитых, обеспеченных инфраструктурой и квалифицированными кадрами в Москве, Санкт -Петербурге, других крупных городах; минимальный уровень инвестиций в  Кавказском регионе.

     Существующий  объем иностранных инвестиций в  России оценивается большинством  экспортеров как явно неудовлетворительный. По экспертным оценкам, реальных потребностей и возможностей, Россия могла бы  осваивать 12 млрд. дол. в год; идеальный вариант допускает даже 40-50 млрд. дол.

     Предположительная привлекательность российского рынка для иностранных инвесторов  (прежде всего в связи с его неограниченными сырьевыми возможностями) явно уступает  сумме негативных факторов, наиболее важными из которых следует признать социально-экономическую   неустойчивость. Публикуемый  ежегодно  английским  журналом  "Экономист"  рейтинг оценивает политическо-экономический риск в России в 90% по  сравнению с 30-40% для большинства европейских стран.

     В число негативных факторов  входят также неразвитость системы страхования  иностранных инвестиций, приватизация  предприятий, ориентированная преимущественно на передачу прав администрации, а не  как средство привлечения зарубежного капитала, система налогов и тарифов, фискально  ориентированная, отсутствие необходимой для бизнеса системы и инфраструктуры  транспорта,  низкая  культура  ведения  бизнеса  со  стороны  российских партнеров,  коррупция в госструктурах и организованная преступность.

     Особого внимания заслуживают проблемы разработки правовой базы инвестиционного  регулирования, проходящей стадию становления.

     Исторически  нормативно-правовое регулирование в целях привлечения иностранных  инвестиций в Россию прошло несколько этапов.

     Важное  место занимают различного рода гарантии, которые ставят задачу обеспечить  стабильность инвестиций, их неприкосновенность, свободное распоряжение капиталом, а  также эффективную защиту прав инвесторов.

     Законодательство  предусматривает определенный ряд  льгот и, в частности, по  налогообложению  имущества, ввозимого в качестве вклада в уставной фонд, так же как  и  имущества, ввозимого для собственного материального производства.  Предусматриваются  дополнительные льготы, которые могут быть предоставлены в связи с  созданием свободных экономических зон. Российское правительство идет по пути создания таких свободных зон, которые могли бы  служить анклавами для привлечения иностранного частного капитала.

     Содействие иностранным инвестициям. Пока что уровень иностранных инвестиций остается в России очень низким по сравнению с другими странами с переходной экономикой, а также нарождающимися рынками, например, Китаем, Индией и странами Юго-восточной Азии. В настоящий момент иностранные инвестиции составляют чуть более миллиарда долларов, тогда как Китай привлекает суммы в 25 раз большие.

     Хотя  иностранные инвестиции, по-видимому, никогда не станут главным двигателем экономического подъема в России, все же, учитывая масштабы этой страны, они должны играть более важную роль в ее будущем развитии. Это в первую очередь касается  прямых иностранных инвестиций.  Благодаря им иностранные компании могут принести в Россию знания и опыт, освоить которые не составит для российских предприятий  большого труда. В качестве примера можно назвать рекламный бизнес или строительную индустрию, где российские компании быстро переняли методы работы западных коллег.

     Медленный рост иностранных инвестиций отчасти  объясняется теми же причинами, по которым остается низким уровень отечественных инвестиций. Хотя инвесторы располагают средствами для инвестиций, несовершенная правовая система, существующая в России, останавливает иностранных инвесторов  в еще большей степени, чем отечественных.

     Глава 3. Инвестиционные процессы  в России.

     3.1 Государственное  регулирование в  России.

     В основном инвестиционная деятельность в России со стороны государства регулируется прямым воздействием на структуры государственного сектора и косвенным воздействием на структуры негосударственного сектора экономики. Но есть отдельные формы воздействия на оба сектора одновременно, которые следует отнести к способам косвенного воздействия. Это формы государственного регулирования экономики страны и в том числе инвестиционной деятельности, которые реализуются через институты бюджетно-финансовых и денежно-кредитных систем. Важнейшую роль при этом играет принятие и исполнение бюджета страны и регионов.

     Регулирование кредитов, курса национальной валюты, варьирование денежной массы, сокращение или увеличение государственных расходов, таможенное и особенно налоговое регулирование имеют прямую связь с инвестиционной деятельностью в стране. Эти инструментарии используются всеми органами высшего эшелона власти России: Президентом РФ, Федеральным собранием РФ, Правительством РФ, Центральным Банком РФ.

     В зависимости от того, как решаются глобальные проблемы функционирования экономики страны, организуется и государственное регулирование инвестирования. Большая доля инвестиций приходится на первичные и, как правило, на негосударственные организации. Поэтому можно утверждать, что косвенные государственные рычаги управления инвестированием являются преобладающими. Большое значение имеет координация деятельности в этой сфере.

     Государственное и местное регулирование инвестированием в России необходимо осуществлять на уровне:

• органов государственной власти РФ (федеральный уровень),
• органов государственной власти субъектов РФ (высший региональный уровень),
• органов местного самоуправления (муниципальные образования или низший региональный уровень).

     Инвестиционная  деятельность в значительной мере зависит от полноты и степени совершенства нормативно-законодательной базы. В процессе перехода РФ на рыночные отношения параллельно создавалась и нормативно-законодательная база в области инвестиций.

     Государственное регулирование инвестиционного  процесса строится в соответствии с разработанной инвестиционной политикой государства и осуществляется на основе действующих законодательных и иных нормативно-правовых актов.

     На  сегодняшний день основными законами, призванными регулировать инвестиционную деятельность в РФ, являются федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (ред. 24.07.2007г.) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» и федеральный закон от 09.07.1999 г. №с 160-ФЗ (ред. 26.06.2007г.) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

     Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории РФ, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, ведется в двух направлениях, первым из которых является создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, а вторым — прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

     В соответствии с Федеральным законом  «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности осуществляется путем:

• совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
• расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;
• предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;
• установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;
• принятия антимонопольных мер;
• создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъекта инвестиционной деятельности;
• защиты интересов инвесторов;
• расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
• развития финансового лизинга в РФ;
• проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
• создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.