Экономический анализ финансовой деятельности предприятия

 Срок  предоставления кредита является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель его привлечения (например, ипотечный кредит — на срок реализации инвестиционного проекта; товарный кредит — на период полной реализации закупленных товаров и т.п.).

 Ставка  процента за кредит характеризуется тремя основными параметрами: ее формой, видом и размером.

 По  применяемым формам различают процентную ставку (для наращивания суммы долга) и учетную ставку (для дисконтирования суммы долга). Если размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть отдано процентной ставке, так как в этом случае расходы по обслуживанию долга будут меньшими.

 По  применяемым видам различают фиксированную ставку процента (устанавливаемую на весь срок кредита) и плавающую ставку процента (с периодическим пересмотром ее размера в зависимости от изменения учетной ставки центрального банка, темпов инфляции и конъюнктуры финансового рынка). Время, в течение которого ставка процента остается неизменной, называется процентным периодом. В условиях инфляции для предприятия предпочтительней является фиксированная ставка или плавающая ставка с высоким процентным периодом.

 Размер  ставки процента за кредит является определяющим условием при оценке его стоимости. По товарному кредиту он принимается при оценке в размере Ценовой скидки продавца за осуществление немедленного расчета за поставленные товары, выраженной в годовом исчислении

 Условия выплаты суммы  процента характеризуются порядком выплаты его суммы. Этот порядок сводится к трем принципиальным вариантам: выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита; выплате суммы процента равномерными частями; выплате всей суммы процента в момент уплаты основной суммы долга (при погашении кредита). При прочих равных условиях предпочтительным является третий вариант.

 Условия выплаты основной суммы долга характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам:

 частичному  возврату основной суммы долга в  течение общего периода функционирования кредита; полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита; возврата основной или части суммы долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита. При прочих равных условиях третий вариант является для предприятия предпочтительней.

 Прочие  условия, связанные  с получением кредита, могут предусматривать необходимость его страхования, выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку, разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п.

 9. Обеспечение эффективного использования кредитов.

 Критерием такой  эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.

 10. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С целью этого обеспечения по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.

 На предприятиях, привлекающих большой объем заемных  средств в форме финансового  и товарного (коммерческого) кредита, общая политика привлечения заемных средств может быть детализирована затем в разрезе указанных форм кредита. 

7.   Последовательность проведения анализа финансовых ресурсов

     На 1 стадии анализа рассматривается динамика общего объема и основных составных элементов капитала, определяется соотношение собственного и заемного капитала, в составе заемного капитала изучается соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств, определяется размер просроченных обязательств и выясняются причины просрочки.

 На 2 стадии  рассматривается система коэффициентов в динамике:

 

1. Коэффициент финансовой устойчивости:

               (1.7.1) 
 

2.Коэффициент  финансовой независимости (автономии):

                                     (1.7.2) 

3.Коэффициент  финансовой зависимости:

                  (1.7.3) 
 

4.Коэффициент  маневренности собственного капитала:

          (1.7.4) 

5.Коэффициент  концентрации заемного капитала:

               (1.7.5) 

6.Коэффициент  финансовой стабильности (коэффициент  финансирования):

                                           (1.7.6.)

7.Показатель  финансового ливериджа:

              ;      (1.7.7) 

8.Коэффициент  финансовой устойчивости:

                    (1.7.8) 

Также оценивается  эффективность использования капитала в целом  и отдельных его элементов. Для этого просчитываются в динамике следующие показатели: 

       1.Рентабельность собственного капитала:

                       (1.7.9.) 

  2.Оборачиваемость активов (обороты), ресурсоотдача, коэффициент трансформации:

                         (1.7.10) 

  3.Коэффициент оборачиваемости   собственного капитала (оборачиваемость):

                     ;      (1.7.11) 

    4. Коэффициент оборачиваемости  заемного капитал

      К_з.к. = ЧВ / ЗаемныйКапитал ; (1.7.12)

Вывод

 

   Таким образом, в состав ресурсного потенциала предприятий входят не только имеющиеся  в наличии ресурсы, а и возможности  привлечения их источников. Условием эффективности формирования и использования ресурсного потенциала предприятия является качество соответствующих управленческих решений.

   В условиях рыночной экономики важнейшим  фактором, который обуславливает  масштабы и темпы развития предприятия, является объем и структура финансовых ресурсов, которые находятся в распоряжении предприятия.

   Финансовые  ресурсы являются не только исходным видом ресурсов для создания и  деятельности предприятий, которые  перевоплощаются в средства производства и рабочую силу, обеспечивают процесс производства, но и обязательным условием непрерывности процесса производства на предприятии. Даже при достаточном наличии на предприятии основных фондов и квалифицированной рабочей силы предприятия не в состоянии совершать производственную деятельность, если они не обеспечены необходимым оборотным капиталом и имеющимися в наличии денежными ресурсами.

   Финансовые  ресурсы являются исходным видом  ресурсов, которые формируют другие ресурсы, для организации производственных, бизнес процессов, обеспечивают процесс производственного перевоплощения ресурсов предприятия и стоимостного воспроизводства, а следовательно, и процесса кругооборота капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Раздел 2. Анализ финансового  состояния предприятия 

2.1. Информационные источники  анализа

    Финансовое  состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов  и пассивов, т.е. средств предприятия  и их источников.

    Основные  задачи анализа финансового состояния  – определение качества финансового  состояния, изучение причин его улучшение или ухудшения за рассматриваемый период. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных показателей.

    Информационной  базой для показателей и проведения финансового анализа служит финансовая отчётность предприятия.

    Форма №1 – «Бухгалтерский баланс»;

    Форма №2 – «Отчёт о финансовых результатах»;

    Источниками информации могут служить статистические справочники, периодическая печать, монографии, а также законодательные  и нормативные акты. 

    2.2. Содержание финансового  анализа

    Финансовый анализ предприятий, субъектов хозяйствования проводится в следующей последовательности. 

    2.2.1. Структурный анализ  активов 

1

     Темп  снижения активов выше темпа снижения выручки, но ниже темпа снижения прибыли, однако существенного различия не наблюдается, значит можно сделать вывод о том, что активы в базисном и отчетном году использовались с одинаковой эффективностью.

   Активы  предприятия состоят из необоротных  и оборотных (текущих) активов. Поэтому  наиболее общую структуру активов  характеризует коэффициент соотношения оборотных и необоротных активов.

   К_о/н =                                                                           (2.1)

                                            Расчеты:

         на начало 2004г.:                                                        на конец 2004г:

         К_о/н = 502/198 = 2,54                                               К_о/н = 426/204 = 2,09 
 

Данные для  анализа представлены в табл.2.2. 
 
 
 

                                                                                                                           Табл.2.2.

 

     Активы  предприятия на начало анализируемого периода(2004г) составляли 700тыс.грн, а  на конец анализируемого периода  составили 630 тыс.грн. За год активы предприятия в целом уменьшились  на 70тыс.грн. Необоротные активы за год увеличились на 6 тыс.грн, в удельном весе произошло увеличение на 4,1%Оборотные активы за год уменьшились на 76тыс.грн,  в удельном весе произошло уменьшение на 4,1%

      Анализ  структуры необоротных и оборотных  активов производится  по данным табл.2.3. и табл.2.4