Экономика РФ

В целом же реальные инвестиции осуществляются предпринимательскими фирмами в  конкретных формах, они представлены на рисунке:

Основное направление реальных инвестиций — это капитальные  вложения. В соответствии с Федеральным законом РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» под капитальными вложениями понимаются инвестиции и основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Поэтому к капитальным вложениям относятся инвестиции, которые осуществляются в форме: нового строительства, расширения фирмы, реконструкции, технического перевооружения и приобретения действующих предприятий.

 Под новым строительством  принято понимать возведение  нового объекта с законченным  технологическим циклом по типовому  или индивидуально разработанному  проекту, который после ввода  в эксплуатацию будет иметь  статус юридического лица. Как  правило, к новому строительству  предпринимательская фирма прибегает  в случае необходимости увеличения  объемов производственно-хозяйственной  деятельности или в целях осуществления  диверсификации основной деятельности  фирмы.

 В результате расширения  фирмы осуществляется возведение  новых объектов производственного  назначения на новых площадях  в дополнение к действующим или расширение отдельных производственных зданий и помещений. Расширение осуществляется в том случае, если для размещения дополнительного или нового оборудования не хватает имеющихся производственных мощностей.

 Реконструкция — это проведение  строительно-монтажных работ на  действующих площадях без остановки  основного производства с частичной  заменой оборудования — морально  устаревшего и физически изношенного.  Реконструкция осуществляется обычно  в целях увеличения производственного  потенциала предпринимательской  фирмы, значительного повышения  качества выпускаемой продукции,  внедрения ресурсосберегающих технологий  и т.п. Ре­конструкция может  осуществляться также и в целях  изменения профиля предпринимательской  фирмы и организации выпуска  новой продукции на уже существующих  производственных площадях.

 Техническое перевооружение  — это мероприятия, направленные  на замену и модернизацию оборудования, при этом расширение производственных  площадей не осуществляется. Чаще  всего техническое перевооружение  осуществляется путем внедрения  новой техники и технологии, механизации  и автоматизации производственных  процессов, модернизации и замены  устаревшего и физически изношенного  оборудования новым. Техническое  перевооружение осуществляется  с целью обеспечения роста  производительности труда и объема  выпускаемой продукции, улучшения  качества производимой продукции,  а также совершенствования условий  и организации труда.

 Такая форма инвестирования, как приобретение предприятий,  осуществляется только крупными предпринимательскими фирма-ми, так как требует большого объема инвестируемых средств. Данная форма инвестиций приводит к возрастанию совокупной стоимости активов обоих предприятий и дает им определенные преимущества перед конкурентами, за счет взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, за счет появления возможностей снижения уровня затрат путем экономии на крупнооптовых закупках сырья и материалов, за счет совместного использования сбытовой сети и т.п.

 Приобретение нематериальных  активов представляет собой долгосрочные  вложения фирмы путем приобретения  патентов, лицензий, торговых марок,  товарных знаков, других прав  по использованию производственной  информации, прав на пользование  землей и природными ресурсами,  программных продуктов для ЭВМ,  прав на интеллектуальную собственность  и т.п.

 В процессе функционирования  предпринимательской фирмы выбор  конкретной формы реального инвестирования  определяется многими факторами:

во-первых, задачами Отраслевой, товарной и региональной диверсификации деятельности фирмы;

во-вторых, возможностями внедрения  новых технологий;

в-третьих, наличием собственных инвестиционных ресурсов и (или) возможностью использования  заемных или привлеченных ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32.Портфельные инвестиции

 — это инвестиции в ценные  бумаги, формируемые в виде портфеля  ценных бумаг. Портфельные инвестиции  представляют собой пассивное  владение ценными бумагами, например  акциями компаний, облигациями и  пр., и не предусматривает со  стороны инвестора участия в  оперативном управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги.

Основные понятия портфельных  инвестиций

В отличие от прямых инвестиций, которые  имею целью не просто вложение средств в развитие организации, но и получение вместе с тем контроля над ее деятельностью, портфельные инвестиции представляют собой пассивное владение ценными бумагами различных компаний, которые и формируют портфель инвестора.

Только в процессе формирования портфеля ценных бумаг достигается  новое инвестиционное качество с  заданными характеристиками. Итак, портфель ценных бумаг является тем  инструментом, с помощью которого обеспечивается необходимая инвестору  постоянство дохода при условиях минимального риска.

Главным мотивом осуществления  международного портфельного инвестирования есть стремления вложить капитал  в ту страну и в такие ценные бумаги, в которых он будет приносить  максимальная прибыль за допустимого уровня риска. Иногда портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денежных средств от инфляции и получение спекулятивного дохода.

Как отмечалось выше, в 1990-те года совокупный объем портфельных инвестиций превысил объем прямых инвестиций. Однако на динамику портфельных инвестиций крайне отрицательно повлияла «азиатский кризис» 1997—1998 гг., вследствие чего объем портфельных  инвестиций в 1998 г. сократился сравнительно с предыдущим годом в 1,6 раза. В  значительной мере сокращения связанное с выводом средств из рынков, которые формируются.

Портфельные инвестиции, наравне с  займами, является наиболее динамической частью мировых финансовых потоков. И потому, учитывая масштабы подобных инвестиций, их свободный, неконтролируемый перелив способный чувствительно  дестабилизировать финансовую систему  почти любого рынка, который формируется. Отсюда и необходимость разного  подхода к регулированию прямых и портфельных инвестиций.

Цель портфельных инвестиций

Цель портфельного инвестора состоит  в получении дохода от повышения  стоимости купленных акций, а  также в получении дивидендов на эти акции. Для снижения рисков инвестирования при портфельных  инвестициях инвестор вкладывает средства в активы различных компаний.

Цель портфельного инвестора состоит  в получении дохода от повышения  стоимости купленных акций, а  также в получении дивидендов на эти акции. Для снижения рисков инвестирования при портфельных  инвестициях инвестор вкладывает средства в активы различных компаний.

Виды инвестиционного портфеля

В зависимости от соотношения между  прибыльностью и рискованностью портфели инвестиций делятся:

на высокодоходные портфели - эти  портфельные инвестиции ориентированы  на получение высокого текущего дохода;

портфель постоянного дохода - этот портфельные инвестиции представляют собой надежные ценные бумаги, которые  приносят среднюю прибыль;

комбинированный портфель - для того, чтобы минимизировать риски при  портфельных инвестициях этого  типа происходит вложение средств в  акции с разным уровнем доходности и рискованности.

Способы осуществления портфельных  инвестиций

Портфельное инвестирование можно  проводить лично - это требует  от инвестора постоянного контроля за составом собственного портфеля, уровнем его доходности и т.п. Более предпочтительным способом является портфельное инвестирование с помощью инвестиционного фонда. Преимущества такого портфельного инвестирования:

простота управления инвестиционным портфелем и меньшие издержки на его обслуживание;

диверфисикация портфельных инвестиций и, соответственно, снижение рисков инвестирования;

более высокий доход от инвестирования и минимизация затрат за счет экономии фонда на масштабе;

снижение промежуточного налогообложения - полученные от портфельного инвестирования доходы остаются в фонде и приумножают  активы инвестора без дополнительной уплаты налога на прибыль. Все налоговые  обязательства инвестора наступают  после получения выплат из фонда.

Выбирая способ для выгодного вложения своих денег, инвестор, безусловно, преследует главную цель – обеспечить будущее своей семьи, быстро получить крупную прибыль или гарантировать  сохранность своих средств без  каких – либо претензий на высокий  доход.

Одним из серьёзных видов инвестиций сегодня являются портфельные инвестиции. Как правило, под ними предусматривают  вложение денег в ценные бумаги, которые принадлежат разным предприятиям и компаниям. Главная цель – получение  прибыли. Человек, отдавший предпочтение именно портфельным инвестициям, лично  в управлении организацией, выпустившей  акции, не участвует.

Из – за этого портфельные  инвестиции нередко называются пассивными.  Инвестор не контролирует деятельность фирмы, а только лишь получает прибыль от изменения цены на акции и в виде дивидендов на эти же акции.

Так же, как и в других видах  инвестирования, тут не следует забывать о диверсификации рисков. Как в  ПАММ  инвестирование безопаснее распределять свои деньги сразу на несколько ПАММ  счетов, так и в портфельных  инвестициях лучше формировать  свой портфель из ценных бумаг сразу  нескольких предприятий.

Каким же может быть инвест – портфель?

Во-первых, он может быть высокодоходным (имеем в виду высокую прибыль  от текущих инвестиций).

Во – вторых, портфель может  быть со средним выгодой (это более  надёжный вид инвестиций с постоянным наживой).

В – третьих, инвестиционный портфель может быть смешанным, то есть комбинированным (отличный способ уменьшить свои риски  и вложить деньги в ценные бумаги нескольких компаний, которые отличаются и уровнем доходности, и степенью рискованности).

Как на практике происходят портфельные  инвестиции и легко ли быть инвестором? Проводя аналогию всё с тем  же форекс – инвестированием, заметим, что и тут инвестировать можно лично либо доверив свои средства другим лицам. На Форексе можно вести торгово-промышленную деятельность самостоятельно и стать опытным биржевым спекулянтом, а можно отдать деньги в управление и использовать сервис ПАММ  счетов.

Что касается портфельного инвестирования, то можно вести его самостоятельно, а можно через инвестиционный фонд.

Этот вариант имеет ряд преимуществ  перед личным инвестированием. Прежде всего, Вам будет проще и менее  затратно  управлять своим инвестиционным портфелем. Это касается и минимизации рисков, и более высокой доходности, и уменьшения промежуточного налогообложения.

Впрочем, какую бы форму ведения  портфельного инвестирования Вы не избрали, без высококвалифицированного консультанта в этом вопросе Вам вряд ли удастся  обойтись. Чем лучше Вы подготовитесь  и просчитаете все нюансы инвестирования, тем более вероятен Ваш финансовый успех.

Главным достоинством такого инвестирования является возможность инвестору  самому выбирать страну для инвестирования, где будет обеспечиваться оптимальный  доход, при минимальных рисках. Также  данное инвестирование можно использовать как средство защиты от инфляции. В  настоящее время для осуществления  международных необходимо преодолеть несколько препятствий:

психологические, такие как незнание политики, экономики, культуры, языка, методов торгово-промышленной деятельности и т.д.

информационные, инвестору довольно сложно получить достоверную информацию о зарубежных рынках, в отличие от национальных.

юридические, связанны со сложностью размещения капитала в другой стране и возвращение его, вместе с профитом собственной. Ведь доход будет облагаться сначала налогом в стране инвестирования, а потом еще и в родной стране.

повышенные расходы на обслуживание, в них входят вознаграждения посредникам, более высокая плата за оформление соглашений (в связи с многовалютностью), коммуникационные расходы.

Проведение всех операций самостоятельно, что требует постоянного контролирования  состава своего портфеля, уровня доходности и т.д.

Проведение операций с помощью  инвестиционного фонда, преимущества такого инвестирования:

 простота управления 

снижение рисков за счет диверсификации

снижение расходов за счет масштабности фонда

полученные доходы остаются в фонде, что снижает расхода на промежуточное  налогообложение.

В настоящее время портфельным  инвестированием занимаются многие категории профессионалов: экономисты, биржевые спекулянты, аналитики, математики и т.д. При правильном размещении инвестиций прибыль в разы превосходит  банковские проценты, а риски, при  взвешенном подходе, практически одинаковы.