Контрольная работа по «Теория экономического анализа»

 

    Наибольшее  значение рейтинга соответствует первому  месту. В данном случае – это №3, последнее - №2. 
 
 

    Задача 6. 

    Определите  сумму переменных расходов, если выручка  от продаж составила 700 тыс. руб., а доля маржинального  дохода – 30%. 

    Решение: 

    Маржинальный  доход – это сумма постоянных затрат и прибыли

    Мд = с + Пр,      где

    С – постоянные затраты;

    Пр  – прибыль

    Выручка от продаж определяется:

    N = Мд + п,     где

    п – переменные затраты. 

    Маржинальный  доход:

    Мд = 700 * 30% = 210 тыс.руб. 

    Переменные  расходы:

    п = N – Мд = 700 – 210 = 490 тыс. руб. 
 
 
 
 

    Задача 7. 

    Рассчитать  современное значение долга, если полная сумма через 2 года составит 18 млн. руб. Сложные проценты начисляются два раза в год исходя из номинальной ставки 24%.

    Решение: 

    Для определения современного значения долга используем формулу:

    S₀ = S_t / (1 + i^m / m)^mt,       где

    i^m – номинальная годовая ставка;

    m – количество выплат;

    t – количество лет.

    S₀ = 18 / (1 + 0,24 /2)^2х2 = 11,436 (млн. руб.)

    То  есть современное значение долга: 11,436 млн. руб. 
 

    Задача 8. 

    На  депозит внесена  сумма 800 тыс. руб. Годовая  процентная ставка – 20%. Сложные проценты начисляются каждый квартал. Определите наращенную сумму через полтора года. 

    Решение: 

    Наращенную  сумму определим по формуле: 

    S_t = S₀ (1 + i^m / m)^mt 

    S_t = 800 * (1 + 0,2 / 4)^4х1,5 = 1072 (тыс. руб.)

    То  есть наращенная сумма через полтора  года будет 1072 тыс. руб. 
 
 
 
 
 
 

    Задача 9. 

    На  депозит внесена  сумма 600 тыс. руб. Номинальная  годовая ставка 36%. Сложные проценты начисляются каждый месяц. Ожидаемый  темп инфляции h = 4%. Определить наращенную сумму с учётом инфляции через       4 месяца. Рассчитать эрозию капитала.. 

    Решение:

    Наращенную  сумму с учётом инфляции через 4 месяца определим по формуле:

    S_инф = [ (1 + i^m / m)^t / (1 + h) ^t] * S₀

     

    S_инф = [(1 + 0,36 / 12)⁴ / (1 + 0,04)⁴] * 600 = 577 тыс. туб.

    То  есть наращенная сумма с учетом инфляции через 4 месяца составит    577 тыс. руб. 

    Эрозия  капитала: 

    ЭК = S_инф   – S₀ 

    ЭК = 577 – 600 = -23 тыс. руб.

    Реальная  стоимость суммы, вложенной на депозит, в результате инфляции уменьшится на 23 тыс. руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Задача 10. 

    Из  приведенных инвестиционных проектов выберите наиболее привлекательный по критериям NPV и IRR. Предполагаемая цена капитала -–12%. Доходы генерируются в течение 3 лет (п = 3).

    Таблица 10.1.

    Информация  для формирования оптимального портфеля проектов 

 
 

    Решение: 

    Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV:

    PV = NPV + I₀

    PV₁ = 18,9 +250 = 268,9

    PV₂ = 19,2 + 200 = 219,2

    PV₃ = 15,4 + 300 = 315,2 

    Сумма накопленных доходов Рп:

    Рп = PV (1+d)ⁿ

    Р₁ = 268,9 (1 + 0,12)³ = 377,8

    Р₂ = 219,2 (1 + 0,12) ³ = 308,0

    Р₃ = 315,2 (1 + 0,12) ³ = 442,8 

    Результаты  расчётов заносим в таблицу 10.2.

    Таблица 10.2.

    Расчёт  оптимального портфеля проектов 

 

    Наиболее  привлекательный проект № 3, так  как у него наибольшая внутренняя норма прибыли (внутренняя окупаемость) (IRR), наибольший прирост накопительных доходов (Рп), наибольший уровень доходов на единицу затрат (PV). 
 
 

    Задача 11.

    Определить, какой инвестиционный проект является наиболее привлекательным.

    Таблица 11.2.

    Исходные  данные для расчётов 

 

    Решение:

    Определим скорректированную норму дисконта:  d₁ = d₀ + премия за риск

    d₁ = 7 + 10 = 17

    Определим общую накопленную величину дисконтированных доходов:

    PV = P_n / (1 + d₁)ⁿ

    PV = 240 / (1 + 0,17)³ = 150 (млн. руб.)

    Чистый  приведенный эффект (NPV) – это  разность между накопленной величиной дисконтированных доходов и суммой первоначальных инвестиций

    NPV = PV – I₀

    NPV₁ = 150 – 150 = 0    NPV₂ = 165 – 152 = 13     NPV₃ = 161 – 155 = 6

    Внутренняя  норма прибыли отражает верхнюю  границу допустимой банковской процентной ставки. Её значение выводим из формулы:

               NPV = P_n / (1 + IRR)ⁿ                                IRR = ⁿ √ P_n / NPV –1

    IRR₂ = ³√13 / 300 – 1 = 0,25 или 0,25%

    Расчёты внесём в таблицу 11.2.

    Таблица 11.2.

    Расчёт  оптимального портфеля проектов 

    Наиболее  привлекательным проектом является проект № 3, так как у него наибольшее значение внутренней нормы прибыли (IRR), наибольший накопленный размер дохода (P_n), высокий чистый приведенный эффект (NPV). 

    Тесты для самоконтроля.

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Список  использованной литературы 

1. П.В.Авдулов "Современные методы управления финансами предприятия" академия народного хозяйства при правительстве РФ  материалы к лекциям Москва 2000 год.
2. Аксененко А.Ф. Информационное обеспечение экономического анализа. – М.: Финансы, 1978.
3. Аксененко А.Ф. Себестоимость в системе управления отраслью: Учёт и анализ. – М.: Экономика, 1984.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 1999.
5. Журавлева В.В. "Анализ хозяйственной деятельности предприятий элеваторной и зерноперерабатывающей промышленности". – М.: Агропромиздат,  1987.
6. Ковалев В.В. "Введение в финансовый менеджмент" – М.: Финансы и статистика, 1999.
7. Павлюченкова А.К. "Экономика промышленности по хранению и переработки зерна" – М.: Агропромиздат, 1989.
8. Пол А.Самуэльсон "Экономика" , Бином- КноРус, Москва  1999.
9.   Шеремет А.Д."Методика учета и анализа себестоимости продукции" – М.: Финансы и статистика, 1997.
10. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Гиляровской Л.Т. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.