Международная валютно-финансовая система

Международная валютно-финансовая система

Введение:

Задачами работы являются: понятие международной финансовой системы, ее главные составляющие, рассмотрение международных финансовых систем, которые непосредственно в большой степени влияют на совершенствование страны. По окончанию работы подведено заключение, заканчивает структурные части работы - перечень использованной литературы. В зависимости от поставленных целей и задач при проведении исследования применялись общенаучные методы: диалектические и абстрактно-логические методы, а так же анализ, синтез, дедукция, индукция, теоретические, практические, историеские и графические методы.

Цель курсовой работы – выявить особенности становления международной финансовой системы.

Экономика любой страны характеризуется той или иной степенью открытости. Международные отношения выступают в качестве одного из основных объектов государственного регулирования. По мере усиления интеграционных процессов международная финансовая сфера из простого посредника превращается в важный самостоятельный фактор, от которого во многом зависит как внешнеэкономическое положение страны, так и эффективность воспроизводства внутри нее.

Познание международной финансовой системы открывает огромные возможности для исслеледования мировой экономики. Для того чтобы лучше понять международные отношения стран нужно в первую очередь проследить эволюцию изменения мировой финансовой системы.

Мировая финансовая система (МФС) является исторически сформировавшейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МФС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, при помощи которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Её возникновение и дальнейшая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Впервые международная валютная система стихийно сформировалась в ХIХ в., и на Парижской конференции 1867 г. была юридически оформлена межгосударственным соглашением, которое признало золото единой формой мировых денег.

Структура международной финансовой системы

Международные финансы изучают поведение экономических институтов (компаний, финансовых институтов, правительств, индивидов) в многовалютной сфере.

В настоящее время структура мирового финансового рынка и его составляющие предполагают перераспределения кредитных ресурсов между национальными экономиками, где конечные кредитор и заемщик являются экономическими агентами различных стран. Поскольку рынки акций более рискованные (с инвестиционной точки зрения) по сравнению с рынками долговых инструментов, уровень участия, особенно институциональных инвесторов, на долговых рынках выше. Таким образом, в современных условиях мировые рынки долговых бумаг — это огромные мировые рынки, по своим объемам превышающие рынки акционерного капитала.

Мировая финансовая система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная межгосударственным соглашением.

Мирохозяйственные связи немыслимы без налаженной системы валютных отношений, под которыми мы понимаем экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег. Валютные отношения обслуживают различные виды хозяйственных связей (внешняя торговля, экспорт капитала, предоставление займов, научный обмен, туризм и пр.).

Главная задача финансовой системы - опосредование международных платежей.

1.      Эволюция и элементы мировой валютно-финансовой системы (МВС)

1.1 Система “Золотого стандарта”

Мировая финансовая система с течением времени подвергалась неоднократным изменениям. Дело в том, что устойчивость функционирования мировой валютной системы зависит от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства. Поэтому по мере развития мировых хозяйственных связей одна мировая финансовая система уступала место другой. Можно выделить главное направление этих изменений — переход от системы фиксированных валютных курсов к системе плавающих валютных курсов.

Появившись в XIX веке, МВС прошла 3 этапа эволюции:

1.«Золотой стандарт» или Парижская валютная система

2.Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов

3.Ямайская система плавающих валютный курсов.

«Золотой стандарт» появился с началом ухода биметаллической системы, и прекратил свое существование в течение первого месяца мировой войны. Эра золотого стандарта иногда ассоциируется с быстрой индустриализацией и экономическим процветанием.

Начало золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единой формой мировых денег.

Так как цена золота по сравнению с другими товарами варьировалась незначительно, то данная система стимулировала беспрецедентную ценовую устойчивость для всех участвующих стран. Помимо этого, валютные курсы бумажных денег также варьировались незначительно — в пределах ±1% золотого паритета. Эта граница ±1% получила название «золотых точек». При выходе валютных курсов .за эти пределы выгодной становилась физическая транспортировка золота за границу и расчеты производились непосредственно в золоте, а не в валютах. Также в золоте погашались сальдо платежных балансов между государствами.

Золотой стандарт основывался на следующих структурных принципах:

1.Его основой являлся золотомонетный стандарт.

2.Каждая валюта имела золотое содержание. Курс мировых валют строго привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты легко конвертировались в золото. Золото применялось как установленные мировые деньги.

3.Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек.

Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов.

Виды золотого стандарта:

                   Золотомонетный стандарт, при котором банками осуществлялась свободная чеканка золотых монет, (он действовал до начала XX в)

                   Золотослитковый стандарт, при котором золото применялось лишь в международных расчетах (начало XX в – начало первой мировой войны)

                   Золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду с золотом в расчетах использовались и валюты стран, входящих в систему золотого стандарта.

В период первой мировой войны и, особенно во время Великой депрессии (1929-1934гг) система золотого стандарта испытывала кризисы. Золотомонетный и золотослитковый стандарты утратили себя, поскольку перестали соответствовать масштабам увеличившихся хозяйственных связей. Из-за высокой инфляции во многих государствах Европы их валюты стали неконвертируемыми. США превратились в нового финансового лидера, а золотой стандарт трансформировался.

1.2 Система золотодевизного стандарта

Основным средством международных расчетов становились заменители золота – девизы, то есть национальные валюты.

Генуэзская международная экономическая конференция 1922 г. закрепила переход к золотодевизному, или золотовалютному, стандарту (Gold Exchange Standard). Доллар США и фунт стерлингов стали главными резервными валютами, на которые се другие государства меняли свои валюты.

Золотодевизный стандарт функционировал на следующих позициях:

1. Его основой были золото и девизы – иностранные валюты. В то время денежные системы 30 стран основывалися на золотодевизном стандарте.

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото начала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно, через иностранные валюты - это разрешало экономить золото странам, обедневшим в эпоху Первой мировой войны.

3. Возобновлен режим свободно варьирующихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

В апреле 1933г. США вышли из системы золотого стандарта. Непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен, что вызвало массовые банкротства. Банкротство 10000 банков подорвало денежно-кредитную систему США, а также привело к отмене размена  долларовых банкнот на золотые монеты.

Однако в 1931 г. в связи с нереалистичностью золотого курса фунта стерлингов Великобритания столкнулась с тем, что Банк Англии больше не смог исполнять приказы о конверсии фунта в золото и поэтому Великобритания должна была отказаться от золотой обратимости своей валюты. Вслед за девальвацией фунта стерлингов более двух десятков стран, опережая друг друга, старались употреблять девальвации своих валют для поддержания конкурентоспособности своих товаров на мировом рынке в условиях Великой депрессии. Окончательно разрушила систему золотодевизного стандарта Вторая мировая война.

В результате кризиса золотодевизный стандарт или Генуэзская валютная система утратил относительную эластичность и стабильность. В это время на базе национальных валютных систем ведущих стран начинают складываться валютные блоки и зоны.

Цель валютных блоков – укрепление конкурентных позиций страны-лидера на международной арене, особенно во времена экономических кризисов.

Для валютного блока характерны следующие особенности:

1) курс зависимых валют прикреплен к валюте страны, возглавляющей группировку;

2) международные расчеты входящих в блок стран осуществляются в валюте страны-гегемона;

3)валютные резервы стран-участниц хранятся в стране-гегемоне;

4)обеспечением зависимых валют выступают казначейские векселя и облигации государственных займов страны-гегемона.

В период Второй мировой войны все валютные блоки распались.

Далее приведены преимущества и недостатки золотого стандарта.

Преимущества:

1) обеспечение устоичивости, как во внутренней, так и во внешней экономической политике;

2) стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки:

1)установленная зависимость денежной массы от добычи и производства золота;

2)невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, устремленную на решение внутренних проблем страны.

Вторая мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была сменена на Бреттонвудскую.

1.3 Бреттон-вудская валютная система.

Нарушили устойчивость мировой финансовой системы торговые войны времен Великой депрессии и Вторая мировая война. Для ее восстановления требовалось принципиально новое международное валютное регулирование и поэтому еще до конца войны с 1 по 22 июня 1944 г. союзники — представители 44 стран собираются на международную конференцию в небольшом курортном городке Бреттон-Вудсе (США).

Цели создания:

1. Восстановление обширной свободной торговли.

2. Установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов.

3. Передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Бреттон-вудская валютная система базировалась на следующих принципах:

                   устанавливались твердые, но пересматриваемые паритеты по отношению к ведущей валюте - доллару США;

                   курс ведущей валюты - доллара был фиксирован по отношению к золоту на уровне 35 долл. за тройскую унцию;

                   центральные банки должны поддерживать соотношение курсов своих валют к доллару в пределах ±1% закрепленного паритета путем проведения валютных интервенций;

                   изменение валютного курса осуществлялось путем изменения паритета — девальвации или ревальвации.

Бреттон-вудскую валютную систему характеризовали следующие основные черты:

-все страны фиксировали паритеты своих валют по отношению к доллару США, который, наравне с золотом, выступал в роли базы для установления паритетов валют всех остальных стран-участниц.

-центральные банки и правительственные финансовые органы стран-участниц могли поменять принадлежащие им доллары на американское золото по официальной установленной цене – 35 долларов за тройскую унцию;

-в мировом обороте в качестве резервных и платежных средств широко применялись две главные резервные валюты – английский фунт стерлингов и доллар США.

Бреттон-Вудская финансовая система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Вместе с этим возрастающие экономические и политические трудности в самих США (например, война во Вьетнаме), которые финансировались главным образом за счет эмиссии денег, усилили несоответствие между золотым запасом и долларовой денежной массой. Отчетливо проявляется парадоксальность данной системы, основанной на внутреннем противоречии, известном как дилемма Триффена.