Операционные риски, методы управления и минимизации инвестиционными рисками

4. Метод компенсации риска:

    Компенсация рисков в значительной степени аналогична страхованию. Она предусматривает создание определенных резервов: финансовых, материальных, информационных.[1]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2

Практическая  часть: управление рисками на примере ОАО «ЕвроХим»

 

1. Общая характеристика ОАО Минерально-химическая компания «ЕвроХим»  

     ОАО «ЕвроХим»  - крупнейший российский производитель  минеральных удобрений, входящий  в тройку европейских и десятку  мировых лидеров по объему  прибыли.

     Предприятие имеет статус: открытое  акционерное общество. Генеральный директор: Дмитрий Стрежнев.

     Адрес местонахождения: 115054, Москва, ул. Дубининская, д.53, стр.6.

     Основные сегменты деятельности на данный момент – производство азотных и фосфорных удобрений, однако в скором времени планируется запустить производство калийных удобрений, благодаря чему ОАО «ЕвроХим» станет одним из четырех мировых производителей, выпускающих значительный объем продукции во всех трех основных сегментах одновременно, и войдет в пятерку мировых лидеров по объему производства.

     Тем не менее, в производственной деятельности важна не только величина мощностей, но и объем затрат на производство продукции и ее поставку потребителям. В течение прошедшего года «ЕвроХим» продолжал углублять вертикальную интеграцию операционной деятельности. С целью укрепления конкурентных преимуществ были приобретены активы по добыче природного газа, расширена сырьевая база и увеличено присутствие на международных рынках; в то же время продолжалась работа по дальнейшему совер-шенствованию ассортимента.

Устойчивые  конкурентные преимущества:

• Вертикально интегрированная бизнес-модель, основанная на обеспеченности дешевым сырьем (апатитом и природным газом) и наличии собственного вагонного парка, специализированных ремонтно-сервисных центров, портовой инфраструктуры, а также возможности морских перевозок.
• Организованная сбытовая сеть на двух наиболее быстро растущих рынках минеральных удобрений в мире – в регионах Черноземья и СНГ.
• Производство железорудного концентрата, сопутствующего добычи и переработки апатитовой руды на Ковдорском ГОКе, значительно увеличивающее прибыль фосфорного сегмента за счет снижения влияния колебания цен на рынке удобрений на поток денежных средств.
• Гибкость производства и широкий ассортимент, насчитывающий более 100 уникальных продуктов, обеспечивающие быструю адаптацию к требованиям рынка и максимизацию прибыли.
• В будущем – ведущие позиции на мировом рынке по ценам на калийные удобрения за счет низких издержек благодаря уникальным характеристикам Гремячинского калийного месторождения и привлекательности активно разрабатываемого Верхнекамского месторождения.

Операционная  деятельность: важнейшие аспекты

• Успешный запуск Туапсинского балкерного терминала перевалочной мощностью 2,3 млн. т в год
• Продолжение работ по проходке скипового ствола № 1 Гремячинского месторождения; глубина ствола достигла 400 м
• Запуск станций экологического мониторинга на промышленных предприятиях

Основные  финансовые показатели

Название	2011 год	2012 год
Выручка (млн. руб.)	97788	131298
Валовая маржа (разница между общей выручкой от реализации продукции и переменными затратами предприятия) (%)	49	52
EBITDA (это финансовый термин, обозначающий доход до уплаты налога на прибыль, процентов и амортизации) (млн.руб.)	29937	49656
EBITDA – маржа (это маржа прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации, выраженное в процентах отношение прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации к выручке от продаж) (%)	31	38
Капитальные вложения (млн. руб.)	20464	23805
Чистая прибыль (млн. руб.)	20052	32031
Капвложения в  калийные проекты	6922	10558

 

География деятельности

ОАО «ЕвроХим» – вертикально интегрированная компания, объединяющая добывающие и производственные предприятия, логистические компании и сбытовую сеть, с инфраструктурой в России, Бельгии, Литве, Эстонии, Украине, США и Бразилии.

2. Управление рисками на ОАО «ЕвроХим»

     Реализация амбициозных стратегических задач неизбежно сопряжена с рисками. Оценка таких рисков и понимание того, как они соотносятся друг с другом, позволяет оптимизировать систему управления рисками и, таким образом, снизить уровень неопределенности Стратегия и система управления рисками «ЕвроХим» интегрированы на все виды деятельности группы.

     Управление рисками – это непрерывный процесс, направленный на выявление операционных, финансовых и стратегических рисков, возникающих в ходе основной деятельности. Не менее важны репутационные риски, но они в широком смысле понимаются как производные трех указанных выше типов рисков. Чтобы снизить эти риски, в системе управления рисками проводится оценка и приоритезация рисков по степени вероятности и уровню возможного воздействия.

Описание ключевых рисков:

Операционные риски

Внеплановая остановка производства или отказ оборудования.

     В ОАО «ЕвроХим» операционная деятельность направлена на полную непрерывную производственную цепочку: от добычи сырья до продажи готовой продукции конечному потребителю, что является главным аспектом устойчивого бизнеса. Любой незапланированный отказ оборудования или остановка мощностей на одном из предприятий может негативно повлиять на весь процесс производства и сказаться на рентабельности группы. ОАО «ЕвроХим» управляет этими рисками посредством комплекса мер по регулярному техническому обслуживанию, ремонту и техническому обучению персонала, а также путем страхования от поломки оборудования и перерыва производственной деятельности.

Охрана труда, промышленной безопасности и охрана окружающей среды (ОТ, ПБ и  ООС)

     ОАО «ЕвроХим» внедрил и активно применяет на всех своих производственных предприятиях системы по управлению природопользованием и другие системы безопасности, сертифицированные по стандартам ISO 9001, ISO 14001 и OHSAS 18001. ОАО «ЕвроХим» регулярно пересматривает свои регламенты по промышленной безопасности и охране окружающей среды, в том числе планы действий в аварийных ситуациях, в которых особое внимание уделяется возможным авариям, связанным с опасными химикатами и другими опасными объектами. С этого года, в целях повышения ответственности и для полноты отчетности по ОТ, ПБ и ООС, ОАО «ЕвроХим» внесли эти компоненты в систему ключевых показателей эффективности управления.

Логистика

     На заводы ОАО «ЕвроХим» ежегодно поставляется до 5 млн. м.т. основного сырья, а заказчикам каждый год отгружается до 15 млн. м.т. готовой продукции железнодорожным и морским транспортом в договорные сроки, поэтому эффективность логистики является неотъемлемой частью успеха бизнес-модели. ОАО «ЕвроХим» использует различные технологии – от ежедневного планирования до страхования с целью сократить вероятность и возможное влияние потенциальных событий, которые могут отрицательно повлиять на способность осуществлять поставки заводам и заказчикам.

Борьба с мошенничеством и взятками

     От всех, кто работает в группе, ОАО «ЕвроХим» ожидает демонстрации высочайших стандартов этического поведения, а разработанная практика корпоративного поведения играет важнейшую роль и задает высокий тон. Помимо средств предотвращения и контроля, которые включают процедуры отслеживания операций, ОАО «ЕвроХим» также создал специальные схемы уведомления о нарушителях. Чтобы далее снизить эти риски, подразделения внутренней безопасности и внутреннего аудита проводят регулярную оценку систем внутреннего контроля.

Риски, связанные со строительством

     Задержки в строительстве новых производств или предприятий может привести к невыполнению поставленных стратегических целей, снижению конкурентоспособности и упущенной выгоде. Чтобы свести эти риски к минимуму, ОАО «ЕвроХим» нанимает квалифицированный персонал и ведущих подрядчиков, а также страхуем риски, связанные с горной добычей, логистикой, имуществом и перерывом производственной деятельности.

Финансовые риски.

     Доходы организации  в основном от реализации продукции. Цены на азотные и фосфорные удобрения, а также железорудный концентрат, в значительной степени определяется факторами спроса и предложения. Основной задачей управления финансовыми рисками на «ЕвроХим» является сокращение волатильности (изменчивости цен).

     Цены на продукты.

     Колебания цен на удобрения и на железную руду существенно влияют на денежные потоки организации. Хотя возможность снижения этих рисков с помощью финансовых инструментов ограничена нехваткой ликвидности, «ЕвроХим» постоянно стремится улучшить конкурентные преимущества и свою позицию на мировой кривой затрат, которые организация рассматривает как лучшая защита от колебания цен в долгосрочный срок. За последние несколько лет «ЕвроХим» инвестировал значительные средства в повышение эффекти-вности своих производственных процессов, расширения сырьевой базы и расширения продуктового предложения. Вместе с расширением продаж и производства в регионах, эти стратегические инвестиции способствовали относительной стабильности мощностей в сегментах производства организации, распределяя риски, связанные с сезонностью и цикличностью спроса на продукцию.

Валютный риск.

     У «ЕвроХим» доходы, расходы, капитальные расходы, инвестиции и займы, выражены в различных валютах. В то время как значительная часть доходов приходит от экспортных продаж, выраженная в долларах США, расходы почти полностью в рублях. В результате, рентабельность и долговая нагрузка может существенно влиять на колебание курса валюты. Этот риск усугубляется повышенной волатильности валюты, которая наблюдается в результате финансового кризиса. В настоящее время «ЕвроХим» уменьшает этот риск путем сопоставления денежных потоков и использования производных финансовых инструментов, таких как форвардные валютные контракты (это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования отложена на определенный срок в будущем), чтобы ограничить воздействие организации на колебание валютных курсов.

Увеличение  расходов

     В России мы сталкиваемся с ценовым давлением, повышение цен за природный газ, электроэнергию и железнодорожные перевозки. «ЕвроХим» стремится смягчить их влияние, и улучшить или сохранить позиции на мировой кривой затрат за счет повышения эффективности использования энергии на производственных объектах, оптимизации логистики, а также за счет снижения зависимости от сторонних поставщиков.

     Прочие финансовые риски, которые организация постоянно контролирует включают: риск ликвидности, кредитный риск, финансовые обязательства.

Стратегические риски.

    Стратегические риски, связанные с инвестициями и бизнес-решениями, изменениями в конкурентной среде, в том числе структурные изменения в спросе и предложение. Смягчение этих рисков происходит на основе мониторинга и анализа ряда стратегических факторов при регулярных обзорах стратегии на совете директоров.

Репутационный риск.

     «ЕвроХим» видит свою репутацию как одну из самых ценных активов. Репутационный риск охватывает оперативный, финансовый и стратегический, может иметь последствия для всего бизнеса группы. Для снижения этих рисков «ЕвроХим» использует надлежащее корпоративное управление. Кроме того, отношения «ЕвроХим» с общественностью, правитель-ством и с инвесторами имеют функцию единой политики связи, которая опирается на своевременный, точный, открытый и прозрачный подход к раскрытию информации. 

События 2012 года.

Стратегические  и финансовые риски.

     Создание портфеля беспоставочных форвардных контрактов, чтобы сохранить естественное хеджирование на обязательства и хедж-операционный денежный поток от рисков сильного укрепления рубля.

Операционные риски.

     В 2012 году всесторонний анализ операционных рисков позволил «ЕвроХим» разработать планы действий и лучше прогнозировать, реагировать на оперативные угрозы, по мере их появления. Кроме того, организация ввела ряд ключевых страховых продуктов, которые значительно улучшили стратегическое и оперативное управление рисками. Разработка комплексной программы страхо-вания должна быть развернута компанией с 2013 года. Программа включает в себя комплексный подход к обязательному и добровольному страхованию и позволит существенно сэкономить затраты. «ЕвроХим» открыл офисы экологического мониторинга в конце 2012 года и вложил 32 млн. в капитальный ремонт очистных сооружений.

Появление новых рисков в 2013 году.