Організація валютного ринку України

     ВСТУП 

     Невід'ємною  ланкою міжнародної валютної системи  є валютний ринок. Сучасний валютний ринок - система стійких економічних  і організаційних відносин між учасниками міжнародних розрахунків з приводу  не тільки валютних операцій, а й  зовнішньої торгівлі, надання послуг, здійснення інвестицій та інших видів  діяльності, які вимагають обміну і використання різних іноземних  валют.

     Актуальність  теми. Валютний ринок та його регулювання  займає провідне місце в економічній  політиці держави. В залежності від  мети валютне регулювання може стимулювати  або стримувати економічний розвиток в країні та відповідно впливати на стан окремих секторів, галузей та підприємств, а також на місце  держави на світовому ринку. Зміни  ж в економіці країни та її міжнародному становищі впливають на розвиток валютних відносин, та відповідним  чином коригують валютну політику, що проводиться в державі.

     Об'єктом  дослідження є цілісний комплекс відносин, які складаються у сфері  виконання суб'єктами господарської  діяльності валютних операцій.

     Предметом дослідження є правове регулювання  валютних операцій суб'єктів господарської  діяльності.

     Мета  і задачі дослідження. Метою роботи є обґрунтування цілісної концепції  правового регулювання валютних операцій суб’єктів господарської  діяльності і пропозицій з удосконалення  валютного законодавства України  на основі комплексного дослідження  цього законодавства і його впливу на відносини, що складаються в процесі  діяльності суб'єктів господарювання.

     Курсова робота містить: три розділи, вступ, висновок та список використаних джерел. В першому розділи розглянуті теоретичні аспекти валютного ринку. Другий розділ присвячен регулюванню  системи валютного ринку т  його сучасний стан. В третьому розділу  описується проблеми функціонування та шляхи їх подолання на сучасному  етапі.

    1. ОРГАНІЗАЦІЯ ВАЛЮТНОГО РИНКУ 

    1.1 Поняття і структура валютного ринку 

    Успішний  розвиток валютних відносин можливий за умови функціонування ринку, на якому  можна вільно продавати та купувати валюту.

    Одним із найсуттєвіших елементів міжнародних валютних відносин є валютний ринок.

      Валютний ринок — це:

      а) підсистема валютних відносин  у процесі операцій купівлі-продажу  іноземних валют і платіжних  документів в іноземних валютах;

      б) інституційний механізм (сукупність  установ і організацій — банки,  валютні біржі, інші фінансові  інститути), що забезпечують функціонування  валютних ринкових механізмів.

      Валютний ринок як економічна  категорія — це система стійких  економічних та організаційних  відносин, пов'язаних з операціями  купівлі-продажу іноземних валют  та платіжних документів в іноземних валютах.  На валютному ринку здійснюється широке коло операцій щодо зовнішньоторговельних розрахунків, туризму, міграції капіталів, робочої сили тощо, які передбачають використання іноземної валюти покупцями, продавцями, посередниками, банківськими установами та фірмами. За економічним змістом валютний ринок являє собою частину грошового ринку, на якому врівноважується попит і пропозиція на валюту як специфічний товар.

    Валютний  ринок має атрибути звичайного ринку: об’єкти і суб’єкти, та функціонування ринкового механізму з його елементами: попиту, пропозиції і ціни. Він характеризується особливою інфраструктурою та комунікаціями.

 

     Таблиця 1.1 – Учасники валютного ринку та їх функції.

 

    Об’єктом  валютного ринку служать валютні  цінності, зокрема іноземні, коли суб’єкти цього ринку купують чи продають їх за національну валюту, та національні, коли суб’єкти ринку купують чи продають ці валютні цінності за іноземну валюту. Оскільки на ринку одночасно  відбувається продаж іноземної та національної валюти, то вони існують, як об’єкти  валютного ринку.

    Суб’єктами  валютного ринку можуть виступати  фізичні і юридичні особи, посередники  — банки, брокерські контори, валютні  біржі, які «зводять» продавців  і покупців валюти та забезпечують організацію купівлі-продажу валюти. Основна мета діяльності всіх суб’єктів  валютного ринку є отримання  прибутку від своїх операцій.

    Залежно від організації торгівлі валютою  валютний ринок поділяється на біржовий та позабіржовий.

    На  біржовому ринку торгівля валютою  здійснюється організовано на спеціальному місці, що називається валютна біржа. Організатори біржі за свої послуги  отримують великі доходи у формі  комісійних. Тому цей вид торгівлі все більше поступається місцем позабіржовій валютній торгівлі. Тут продавці і  покупці вступають у прямі  зв’язки між собою. В Україні  міжбанківська валютна біржа  перестала існувати з 2000 р. Тепер  торгівля валютою здійснюється через  міжбанківський валютний ринок.

    До  головних функцій валютних ринків можна віднести:

• забезпечення виконання міжнародних розрахунків;
• забезпечення ефективного функціонування світових кредитних та фінансових ринків (дозволяє суб’єктам МЕВ користуватися національними кредитними та фінансовими ринками для фінансування та проведення операцій по всьому світу. Тобто фірми мають змогу отримувати кредити за найнижчими ставками і у найпривабливішій для них валюті, а потім використовувати залучені кошти для фінансування будь-яких операцій);
• страхування валютних та кредитних ризиків (валютні ринки надають можливість суб’єктам МЕВ за допомогою відповідних інструментів (опціони, ф’ючерси, форвардні контракти, валютні свопи) зменшити або зовсім уникнути валютних ризиків які пов’язані з проведенням операцій в різних валютах);
• отримання спекулятивного прибутку учасниками ринку у вигляді різниці курсів валют (спекулянт відкриває позицію по певній валюті і очікує зміни курсу, якщо курс змінився таким чином яким очікував спекулянт то він заробить прибуток якщо, ні то збиток);
• визначення валютних курсів – діяльність операторів на валютних ринках постійно змінює валютні курси тих валют, з якими працюють на цьому ринку. Існує багато причин зміни валютного курсу певної валюти, але всі вони діють опосередковано через зміну попиту і пропозиції на цю валюту на валютних ринках. Таким чином саме на валютному ринку визначається вартість певної валюти;
• диверсифiкацiя валютних резервів банків, підприємств, держав (суб’єкти МЕВ можуть певним чином застрахувати себе від змін валютних курсів шляхом розосередження своїх грошових активів в різних валютах);
• регулювання економіки (через зміну валютного курсу відкрита економіка може регулювати диспропорції які виникають в ній).

    Існує чотири групи суб’єктів валютного ринку:

    1. Державні установи, основне місце  серед яких займають:

    центральні  банки - управління валютними резервами, проведення валютних інтервенцій, регулювання  рівня процентних ставок по вкладенням в національній валюті; казначейства окремих країн.

    2. Юридичні та фізичні особи  , зайняті у різноманітних сферах зовнішньоекономічної діяльності: компанії, що приймають участь у міжнародній торгівлі; мають попит на іноземну валюту , а також її пропонують; операції здійснюють через банки; компанії, які здійснюють закордонні вкладення активів (Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations), тобто інвестиційні фонди, крупні міжнародні корпорації; приватні особи – неторгові операції - туризм, переказ заробітної плати, пенсій, гонорарів і продаж готівкової валюти.

    3. Комерційні банківські установи, які забезпечують валютне обслуговування  зовнішніх зв’язків: комерційні банки (ТНБ) – проводять основний обсяг валютних операцій, акумулюють загальні потреби ринку у валютних конверсіях, а також у залученні або розміщенні коштів і виходять з ними на інші банки;

    4. Валютні біржі та валютні відділи  товарних фондових бірж.

    валютні біржі – в країнах з перехідною економікою - обмін валют для юридичних  осіб і формування валютного курсу; валютні брокерські фірми - зведення покупця і продавця іноземної  валюти і здійснення між ними конверсійної чи кредитно-депозитної операції. Знімаються комісійні.

    Структура валютного ринку:

    1. За територією:

• світовий ринок;
• регіональний ринок;
• національний (валютний) ринок;

    2. За засобами регулювання (режимом)  ринку:

• ринки вільного курсоутворення;
• ринки з валютними обмеженнями та валютним регулюванням;

    3. За типами угод відповідно  до строків:

• ринок поточних (негайних) операцій;
• ринок строкових операцій;

    4. За функціями:

• обслуговування міжнародної торгівлі;
• суто фінансові трансфери (спекуляція, хеджування, інвестиції);

    5. За застосуванням валютних курсів:

• з одним режимом;
• з кількома режимами.

    6. За ступенем організації:

• біржовий;
• позабіржовий.

    7. За об’єктами торгівлі:

• ринок Forex;
• ринок готівкової валюти.

    8. За спеціалізацією:

• ринок конверсійних операцій;
• ринок міжнародних розрахунків;
• ринок відсоткових ставок. [2]

 

    1.2 Валютні операції та їх види 

    Під валютними операціями звичайно розуміють  будь-які платежі, пов'язані з  переміщенням валютних цінностей між  суб'єктами валютного ринку (рис 1.2).

    Касові  операції полягають у купівлі-продажу  валюти на умовах поставки її не пізніше  другого робочого дня з дня  укладання угоди за курсом, узгодженим у момент її підписання. Такі угоди  можуть передбачати поставку валюти в той же день, на наступний робочий  день, проте найчастіше - на другий робочий  день. Ця остання угода називається "спот", а касові операції на цій  умові - "операції спот". Операції спот дають можливість їх учасникам  оперативно задовольнити свої потреби  у валюті на вигідних умовах. 

Валютний ринок

Валютні відносини

Суб’єкти

- резиденти

- нерезиденти

Суб’єкти

- нерезиденти

- резиденти 

Функції валютного ринку

Операції  валютного ринку

Конверсійні

Депозитні

Кредитні

Касові

Форвардні

Ф’ючерсні

Опціонні

Своп

Арбітраж

До запитання

Короткострокові