Проблемы развития рынка ценных бумаг в России

операций на рынке.

В то же время р.ц.б. сам по себе притягивает всё большие капиталы общества.

     Интернационализация р.ц.б означает, что национальный капитал

переходит границы  стран, формируется мировой р.ц.б., по отношению к которому,

национальные рынки  становятся второстепенными. Инвестор из любой страны

получает возможность  вкладывать свои свободные средства в ц.б., обращающиеся в

других странах. Р.ц.б. принимает глобальный, всеземной характер. Национальные

рынки – это  просто составные части глобального всемирного р.ц.б. Торговля на

таком глобальном рынке ведётся непрерывно и повсеместно. Его основу составляют

ц.б. транснациональных корпораций.

     Надёжность р.ц.б. и степень доверия к нему со стороны массового

инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и

усиления государственного контроля за ним. Масштабы и значение р.ц.б. таковы,

что его разрушение прямо ведёт к разрушению экономического процесса, процесса

воспроизводства вообще. Государство в современную  эпоху не может допустить,

чтобы вера в этот рынок была бы поколеблена, и массы  людей, вложивших свои

сбережения в  ц.б. своей страны или любой другой, вдруг потеряли бы их в

результате каких-либо катаклизмов или мошенничества. Все участники рынка

поэтому имеют  прямую заинтересованность в том, чтобы  рынок был правильно

организован и жестоко контролировался в первую очередь самым главным участником

рынка – государством. Но есть и другая причина данного  процесса – фискальная.

Усиление организованности рынка и контроля за ним позволяет каждому государству

увеличивать свою налогооблагаемую базу и размер налоговых  поступлений от

участников рынка.

     Компьютеризация р.ц.б. – результат широчайшего внедрения

компьютеров во все  области человеческой жизни в  последние десятилетия. Без этой

компьютеризации р.ц.б. в своих современных формах и размерах был бы просто

невозможен. Компьютеризация  позволила совершить революцию  как в обслуживании

рынка, прежде всего  через современные системы быстродействующих и

всеохватывающих расчётов для участников рынка и  между ними, так и в его

способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на

р.ц.б.

     Нововведения на р.ц.б.:

¨     новые  инструменты данного рынка –  многочисленные виды производных

ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и  разновидностей.

¨     новые  системы торговли ц.б. – системы, основанные на использовании

компьютеров и  современных средств связи, позволяющие  вести торговлю в полностью

автоматическом  режиме, без посредников, без непосредственных контактов между

продавцами и  покупателями.

¨     новая  инфраструктура рынка – современные  информационные системы,

системы клиринга и расчётов, депозитарного обслуживания р.ц.б.

     Секьюритизация – это тенденция перехода денежных средств из своих

традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и  т.п.) в форму ц.б.;

тенденция превращения  всё большей массы капитала в  форму ц.б.;  тенденция

перехода одних  форм ц.б. в другие, более доступные для широких кругов

инвесторов

     Дальнейшая интеграция с фондовыми рынками других стран.

Рынок Российских ценных бумаг не может существовать изолированно.

Залогом дальнейшего  развития является тесное взаимодействие с другими

фондовыми рынками, так например рынками США, Японии и др. развитых стран.

     Создание полной законодательной и другой нормативной базы функционирования

фондового рынка.

Уже сейчас видно, что из-за «белых пятен» в ГК РФ, открывается  простор для

всякого рода махинаций  на РЦБ, которые способны еще больше подорвать доверие

к фондовому рынку, поэтому первоочередная задача правительства-  разработать

полноценно функционирующий  гражданский кодекс, который бы исключал такую

возможность.

    

Заключение 

Итак, рассмотрев все вышеуказанные проблемы, возникшие  у меня в процессе

работы, я могу сделать ряд выводов.

Ценная бумага по ГК РФ – это документ, удостоверяющий с соблюдением

установленной формы  и обязательных реквизитов имущественные  права,

осуществление или  передача которых возможны только при его предъявлении.

Выводы, сделанные  по ходу работы таковы:

Во-первых, причиной возникновения ценных бумаг стали  развитие

производительных  сил и активной международной  торговли, а для России, совсем

недавно вступившей на путь рыночного развития  сам рынок ценных бумаг

появился несколько  позже чем объекты операций на нем.

Во-вторых, на современном  этапе развития общества нецелесообразно  называть

ценные бумаги фиктивным капиталом (во всяком случае, это можно сказать об

акциях и облигациях частных компаний), потому что они  заменяют собой реальный

денежный капитал.

В-третьих, сегодня  можно выделить множество видов  и разновидностей ценных

бумаг, таких как  акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты,

государственные обязательства и другие.

В четвертых, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых

важнейшими являются функция перераспределения капиталов  и функция страхования

риска вложения капитала.

В-пятых, на рынке  ценных бумаг действуют экономические  законы, такие как:

закон спроса и  предложения, закон денежного обращения  и закон конкуренции,

которые, хоть и  с некоторыми особенностями, но выполняют  свои функции.

В-шестых, рынок  ценных бумаг подвержен регулированию  как со стороны

государства, так  и со стороны самостоятельных  организаций профессиональных

участников рынка  ценных бумаг.

В-седьмых, биржа  является источником реализации рынка  ценных бумаг на

практике, где сталкиваются продавцы (эмитенты) и (инвесторы), которые

совершают взаимовыгодные сделки при помощи профессиональных участников рынка

и оперируя различными специфическими функциями рынка, например хеджирование.

Надо отметить, что проблемы, с которыми сталкивается наш РЦБ в данное время в

большей части  проистекают из несовершенства законодательной  системы,

различных экономических  и политических потрясений которым была подвержена

наша страна в  последнее время. Шаткий курс правительства, только в последний

год начал упорядочиваться  и направляться к выходу из многочисленных кризисов.

Крупнейшими эмитентами РТС в настоящее время являются  ЛУКойл НК,

Сургутнефтегаз, Единая энергетическая система, РАО СИБНЕФТЬ, то есть в

основном нефте и газо добывающие компании. Среди крупнейших эмитентов нет даже

Сбербанка РФ, так  как его капитал составляет около 643 млн долларов, что в 10 с

лишни раз меньше капитала того же ЛУКойл НК ($8 828 772 354 на начало 2000

года). Это показывает, что в России прежде всего развита именно добывающая

промышленность.

И, наконец, несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее

время российский фондовый рынок, следует отметить, что  это молодой,

динамичный и  перспективный рынок, который развивается  на основе позитивных

процессов, происходящих в нашей экономике: массового  выпуска ценных бумаг в

связи с приватизацией  государственных предприятий, быстрого создания новых

коммерческих образований  и холдинговых структур, привлекающих средства на

акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в

системе перераспределения  финансовых ресурсов государства, а  также, необходим

для нормального  функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и

регулирование развития фондового рынка является одной  из первоочередных

задач, стоящих  перед правительством.

    

Список  использованной литературы. 

1.     Гражданский  кодекс Российской Федерации. - М.: КОДЕКС, 1995

2.     Федеральный  закон О рынке ценных бумаг - М.:,1996

    

1. Именитова Е. Методы оценки рыночной стоимости акций. // Рынок
2. ценных      бумаг – 1997. – №20.

 

4.     Беляев В. Торговля ценными бумагами в сети Интернет. // Рынок

ценных бумаг  – 1999. – №10.

5.     «Рынок  ценных бумаг». Под редакцией  Галанова В.А., Басова А.И. Москва,

1999г.

6.     Ценные  бумаги в России и работа  с ними/Ф.В. Атамачук, Д.Ю. БудиновЕ.С.

Демушкина и др.-М.: АО Авиаиздат 1994.

7.     Павлова  Л.Н, Профессиональная деятельность  на рынке ценных бумаг .,

практич. Пособие М.: ЗАО «Бух. Бюллетень», 1997.

8.     Беляев  В. Торговля ценными бумагами  в сети интернет.// Рынок ценных

бумаг-1999 №20

9.     Акционерные  общества. Образцы документов.-М.:Издательство ПРИОР.

1999.- 198стр.

10. Как пройти  на Уолл-Стрит Дж. Литл, Люсьен Роудс пер. с англ.-М. ЗАО

«Олимп-Бизнес», 1998 г., 368 стр.

11. Интернет и  ценные бумаги.//Валютный Спекулянт  –2000г. №7(9)

    

1. Рынок ценных бумаг и теория Дарвина.//Валютный Спекулянт      2000 г.
2. №9(11)

 

3. Все о брокерах, личные впечатления.//Валютный Спекулянт
4. 2000 г. №9(11)

 

5. Биржевой или внебиржевой рынок.//Валютный
6. Спекулянт 2000      г. №9(11)

 

7. Обзор российского фондового
8. рынка.//Валютный Спекулянт      2000 г. №8(10)

 

9. Лучшие компании
10. американского рынка.//Валютный Спекулянт      2000 г. №8(10)

 

11. Ефремов
12. И. А. «Государственные ценные бумаги и      обязательства» 1995г.

 

18. Последствия  августовского кризиса 1998 года // Вопросы

экономики 1999. №8 - с.42-46

19. Килячков А.А. «Практикум по Российскому рынку ценных бумаг» 1997г.