Проектний аналіз

 

    Розрахуйте величину коефіцієнта  вигоди-витрати (В/С) за проектом, якщо ставка дисконту становитиме  10%.

                                   Рішення 

    Коефіцієнт вигоди – витрати  визначається як сума дисконтова  них вигід, поділена на суму  дисконтова них витрат.

1. Визначаємо дисконтова ні вигоди

       

В= 

2. Визначаємо  дисконтова ні витрати

 

С= 

3. Визначаємо  коефіцієнт вигоди-витрати

          

В/С = > 1

          

Реалізація  цього проекту доцільна. 
 
 
 
 
 
 
 

Задача 2. 

    Організація планує придбати торгівельні  павільйони, при цьому первинні витрати оцінюються в межах 432 тис.грн. Впродовж першого року планується додатково інвестувати 216 тис.грн. ( в приріст оборотного капіталу та реконструкцію). Грошовий потік становить 105 тис.грн. за рік ( в тому числі і за перший). Ліквідаційна вартість павільйонів ( з врахуванням торгового міста) через 10 років оцінюється в розмірі 320 тис.грн.

    Потрібно визначити економічний ефект в результаті реалізації капіталовкладень, якщо проектна дисконтна ставка становить 12%. 

    Рішення 

1)Визначаємо загальні витрати 

С =432+  

2)Визначаємо дісконтовані грошові потоки 

NPV=  

3)Визначаємо економічний ефект від реалізації цього проекту

Е = 61,20 -  624,86 = -563,66 тис.грн.   

4)Визначаємо рентабельність інвестицій (PI):

PI =

де CFn – річний доход;

Iо – стартові інвестиції. 

PI = 61,2 / 432 = 0,14 > 0 

5)Визначаємо строк окупності вкладень(PP):

PP =

PP = 432/105 = 4,11 роки 

При ставці 7%-15% теперішня вартість грошового  потоку дорівнюється: 

•NPV= 

•NPV= 

•NPV= 

•NPV= 

•NPV= 

•NPV= 

•NPV= 

•NPV= 

•NPV= 

Виходячи  х цих ставок розрахуємо показник 

IRR =

де i1 – ставка дисконту, при якій значення NPV додатне;

 i2 – ставка дисконту, при якій проект стає збитковим і  NPV стає від'ємним;

NPV1 –значення чистої поточної вартості при i1;

NPV2 –значення чистої поточної вартості при i2. 

IRR =  

Таким чином оскільки розрахована гранична ставка інвестицій більша за встановлену на підприємстві (14,32>12), то впровадження проекту є доцільним. 
 
 
 
 
 
 
 

    Література: 

1. Бланк  И.А. Инвестиционный менеджмент. Т.1. – К.: МП "ИТЕМ", 2001. – 448 с.

2. Проектний аналіз: Навч. посібник / С.О. Москвін та ін. – К.: Т –во «Лібра», 1998. – 366 с.

3. В.П.  Савчук, С.И. Прилипко, Е.Г. Величко.  Анализ и разработка инвестиционных  проектов: Учеб. пособ. – К.: Абсолют–В,  Эльга, 1999. – 304 с.

4. Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз: Підручник. – КНЕУ, 2000. – 322 с.

5. Стешин  А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. – М.: Издательско-консультационная компания «Статус-кво 97», 2001. – 280 с.

6. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности. - К.: Либра ООО, 1996.