Роль золота в рыночной экономике

В ЮАР в течение  многих лет добыча золота систематически сокращается. В 2007 г. ЮАР уступила первое место по производству золота в мире Китаю, которое удерживала более 100 лет (с 1896 г.). Причины снижения добычи золота объясняют неоднозначно: увеличением глубины отработки запасов, политической нестабильностью, забастовочным движением на шахтах, попыткой сохранить запасы золота с учетом ожидаемого роста цены и др. ЮАР обладает крупнейшими в мире запасами золота и имеет возможность увеличения добычи золота. Крупнейшие месторождения в ЮАР — «Vaal River» (23,5 т), «West Wits» (22,5 т).

В России производство золота в 2011 г. увеличилось на 11 т (до 214 т). В  отличие от других стран значительная часть золота (57,7 т) в России извлечена из россыпных месторождений. Основные предприятия РФ расположены в Сибири и на Дальнем Востоке.  Большую часть прироста золота обеспечили компании «Петропавловск» — 7,3 т и «Полюс Золото» — 3,2 т, добыча россыпного золота выросла на 3,3 т за счет небольших компаний.

Можно отметить, что за 11 лет с начала XXI века значительно снизили добычу золота крупнейшие производители (табл. 4). Максимальное снижение наблюдается в ЮАР — на 230 т, США — 122 т, Канаде — 47 т и Австралии — 37 т.

Увеличение добычи золота за этот же период произошло в Китае  — на 197 т, России — на 71 т, Мексике — 60 т и Перу — 45 т.

Таблица 4 - Изменение добычи золота с начала ХХI века

 

Более половины золота в  мире добывают менее 200 рудников. Из них  шесть имеют производительность более 1 млн унций в год (31 т), восемь — более 800 тыс. унций (25 т) и 21 — более 500 тыс. унций (15 т).

Пятерка крупнейших золотодобывающих компаний мира по итогам 2011 г. осталась той же (рис.7.).

I. Первое место неизменно  занимает канадская компания  «Barrick Gold Corp», владеющая 27 месторождениями  золота по всему миру: в Папуа-Новой Гвинеи, США, Канаде, Доминиканской Республике, Австралии, Перу, Чили и других странах.

II. Со значительным  отставанием от «Barrick Gold Corp» второе  место занимает «Newmont Mining Corporation».  Деятельность этой компании простирается  на пять континентов. Кроме добычи «Newmont» занимается и геологоразведочной деятельностью в Восточной Европе, Киргизии, Турции, на Гаити и т.д.

III. «Anglo Gold Ashanti» — южноафриканская  компания, работающая в 10 странах  мира, включая США, Танзанию, ЮАР.  Намибию, Перу и т.д. Помимо добычи золота, компания занимается медными и геологоразведочными проектами.

IV. «Gold Fields Limited» ведет  добычу в основном в ЮАР,  Гане, Австралии и Перу. Помимо  золота, компания активно занимается  проектами по разведке и добыче  меди, а также металлов платиновой группы.

V. Канадская компания  «Kinross» разрабатывает 8 объектов  — в Бразилии, Эквадоре, России  и США.

Рисунок 7 - Ведущие золотодобывающие компании мира

 

Большая часть золота (52 %) традиционно  используется для производства ювелирных украшений (рис. 8). Промышленность потребляет 18 %, на инвестиции и накопления идет 28 %.

 

 

 

 

Рисунок 8 - Потребление золота в 2011 году

 

 

 

Рисунок 8 - Потребление  золота в 2011 году

Первое место в потреблении золота занимает Индия (табл. 4), хотя за последний год оно несколько снизилось. В большинстве стран за 2011 г. потребление золота увеличилось, в том числе в России (на 14 %).

Таблица 4 - Потребление золота в разных странах в 2011г.

 

В макроэкономическом аспекте  положение дел можно представить следующим образом. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу, но его объемы обладают значительной инерционностью, и, соответственно, предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами [46].  

Золото до настоящего времени используется практически  всеми странами в качестве страхового и резервного фонда, обеспечивая  стабильность финансовой системы государства. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в центральных банках и резервах МВФ и региональных банков развития стран, составляет сегодня более 30 тыс. т (см. приложение 2).

Примечательно, что в  целом по России рост добычи золота не так заметен, как у лидеров рынка. Так, по данным Союза золотопромышленников, на который ссылалось РИА Новости, за первые восемь месяцев 2012 года рост добычи в годичном исчислении составил всего 3,2 процента.

В прошлом году Россия установила рекорд по добыче золота - всего  на отечественных предприятиях было добыто 176,4 тонны золота.

Добыча золота в России в январе-сентябре 2012 года увеличилась  по сравнению с аналогичным периодом 2011 года на 7,6 проц, серебра – на 14,4 проц. Об этом сообщил сегодня  Росстат, не приводя абсолютные показатели производства.

При этом добыча золота в  сентябре 2012 года увеличилась по сравнению  с сентябрем 2011 года на 19,2 проц и  снизилась на 4,6 проц по сравнению  с августом 2012 года.

Производство золота необработанного в слитках за 9 месяцев 2012 года выросло на 3,5 проц по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Выпуск необработанного золота в слитках в сентябре увеличился на 6,6 проц по сравнению с сентябрем 2011 года и снизился на 8,8 проц - по сравнению с августом Экспорт золота в концентрате в 2011 г. составил 3,146 тонны против 962 кг в 2010 г. 

На фоне общего сокращения производства золота в России горнорудная  компания Polymetal Int. (объединяет активы ОАО "Полиметалл") в первом полугодии  2012 года увеличила производство золота на 39% в годовом выражении до 256 тыс. унций (почти 8 тонн), серебра - на 67% до 13,8 млн унций (429 тонн). 

Выручка Polymetal Int. по итогам полугодия составила $765 млн, что  на 41% превышает показатель в первом полугодии 2011 г. ($544 млн). Чистая прибыль Polymetal Int. по МСФО в 2011 г. увеличилась на 21% до $290 млн против $239 млн в 2010 г. Выручка выросла на 43% до $1,326 млрд. Показатель EBITDA увеличился на 47% до $624 млн

В январе-феврале 2012 г. по сравнению с тем же периодом прошлого года добыча и производство золота возросло на 9 %, в том числе: добыча – на 9,9 %, вторичное производство – на 12,4 %, попутное производство – на 1,1 % (табл. 5).

 

 

 

Таблица 5 - Добыча и производство золота в январе-феврале 2012 года.

 

В январе-феврале 2012 г. по сравнению с тем же периодом прошлого года добыча золота увеличилась в Красноярском крае (ЗАО «ЗДК «Полюс» - предприятие ОАО «Полюс Золото), Амурской (Покровский и Маломырский рудники - предприятия компании Petropavlovsk PLC), Иркутской (ОАО «Высочайший) и др. регионах РФ. Снизила добычу, в основном, Чукотка. Сведения о добыче золота ведущими российскими регионами приведены в табл. 6.

Анализируя результаты ведущих компаний, отметим высокие  темпы наращивания добычи ГК «Петропавловск» (+52,6%) и очевидный прогресс компании Nord Gold N.V. (+14%), которая, начав с нуля всего 4 года назад, по итогам 2011 г. вышла на 5-е место по добыче золота в стране.

 

Таблица 6 - Добыча золота ведущими российскими регионами в январе-феврале 2012 г.

В целом Союз золотопромышленников прогнозирует в 2013 г. рост добычи на 3-3,5% до 195 т. В основном это произойдет благодаря запуску Вернинского ГОКа в Иркутской области, наращиванию добычи Полиметаллом и ГК «Петропавловск».

Очевидно, что при имеющихся  запасах и текущей цене на металл его добыча в России могла бы вырасти значительно больше.

 

3 Проблемы и перспективы рынка золота в России

 

3.1 Основные проблемы рынка золота в России

 

Рынок золота в России, как и вся экономика, пребывает  в состоянии длительного застоя. Одной из основных причин, сдерживающих развитие золотодобывающей промышленности, является чрезвычайная раздробленность отрасли. В 1999 г. золото добывали в 26 субъектах Российской Федерации 566 недропользователей.

Естественно, что мелкие и средние предприятия не имеют  достаточных финансовых средств для реализации крупных проектов, связанных с освоением новых месторождений. Весьма проблематичным является для них получение крупных кредитов у российских кредитных организаций, не говоря уже о привлечении кредитов зарубежных банков. Кризис банковской системы и непомерно высокие проценты ставок за пользование кредитами сделали невозможными использование этого источника финансирования.

Итак, у российского  рынка золота есть большие перспективы  для дальнейшего развития, но для  реализации этого потенциала требуется решение довольно серьезных задач. В первую очередь - привлечение средств федерального бюджета, посредством выдачи золотодобывающим предприятиям долгосрочного государственного кредита под низкую процентную ставку, а также финансирование отрасли банковским сектором. Основные противоречия функционирования рынка золота РФ: между добычей золота частными компаниями и полным контролем государства над его производством, потреблением и обращением; между государственной монополией и отсутствием механизма влияния на внутренний спрос на металл; между либерализацией рынка золота и сохранением системы его государственных закупок; между разработкой государственных проектов по развитию золотодобывающей отрасли и отсутствием их внедрения на практике; между сокращением геолого-разведочных работ и неполной эксплуатацией действующих месторождений; между проведением банками сделок с золотом и несовершенством законодательной базы по регулированию операций с драгоценными металлами; между увеличением темпов роста ежегодной добычи золота и стагнацией отрасли [35, c.2].

Оживление мирового рынка  золота привело к увеличению финансирования геологоразведочных работ и появлению  проектов создания новых рудников. В России, как и во всем мире, налицо резкий рост интереса финансистов и предпринимателей к золотодобывающей отрасли – золотодобыча стала инвестиционно привлекательной. Но два фактора не позволяют в полной мере использовать преимущества высокой цены золота в настоящее время – недостаточная интенсивность геологоразведочных работ и недостаточная консолидированность отрасли. Для исправления ситуации необходимо достигнуть перелома в организации и финансировании прогнозно-поисковых (за счет федеральных средств) и геологоразведочных (за счет средств недропользователей) работ [40, c.96].

Завершилось формирование устойчивой структуры отечественного рынка золотодобычи. В каждом из золотодобывающих регионов определились явные компании-лидеры, которые консолидировали  значительные производственные мощности. В результате образовались холдинги с годовой добычей золота до 5 т и более каждый (ЗАО «Золотодобывающая компания «Полюс», ОАО МНПО «Полиметалл», а/с «Амур» и др.). Вместе с тем, при значительных прогнозных ресурсах в России увеличивается дефицит разведанных и подготовленных к освоению запасов. Сегодня разрабатываются месторождения, известные еще с прошлого века, новых за последние 15–20 лет не открыто [25, c.32].

Технический уровень  золотопромышленности России существенно  уступает западным стандартам. Это  выражается в преимущественной добыче россыпного, а не рудного золота. Добыча первого будет постоянно снижаться ввиду истощения месторождений (этот вывод подтверждается мировой практикой). Такое положение, в свою очередь, приводит к не восполнению объемов золотого запаса страны, что уже сейчас затрудняет и сдерживает движение России в таком непростом и новом направлении, как формирование рынка золота.

Рентабельность работающих в данном секторе экономики предприятий  высока – не меньше 20–25 процентов, а для некоторых достигает 50–100 процентов и выше. Но из-за «тени» фактическая рентабельность, в среднем 8 процентов. И это при уровне затрат на добычу на 23 процента ниже мирового. У нас ниже оплата труда и электроэнергии. Освободив сделки с золотом для физических лиц от НДС, разрешив индивидуальное старательство, государство отчасти стремится легализовать этот оборот [30, c.88].

Инфраструктура, обеспечивающая проведение операций на рынке золота, переживает бум. Однако российские компании, к сожалению, во многом ограничены в  возможности проведения операций с золотом, как с целью получения высокого инвестиционного дохода, так и с целью управления рисками в своей производственной деятельности.

Золото является проверенным, качественным и долгосрочным хранилищем благосостояния во время любых экономических потрясений. Во время экономической паники почти каждый думает о покупке золота. Даже если на начальном этапе кризиса люди покупают золото с целью сохранить своё благосостояние, они всё равно думают о том, чтобы приумножить свои деньги, так как подсознательно они ждут большого спроса на золото, чтобы его в будущем продать. Лучшие инвесторы так и делают [47].

Как используется золото?

Золото не используется в каком-либо известном нам смысле. Крошечная часть его используется в качестве золотых коронок для зубов из-за его инертности. Также небольшое количество золота используется в электронике благодаря его нержавеющим свойствам и блестящей проводимости. Но более 95 процентов мирового золота хранится в качестве резерва благосостояния — либо в хранилищах золотых слитков, либо в виде ювелирных украшений, которые считаются частным денежным резервом (особенно в Индии — самом большом потребителе золота) [48].

Этот запас золота не исчезает, но его количество растёт всего лишь на 1,6 процентов в год по сравнению к общему запасу золота в мире. Количество известного золота и его медленный рост — это свойство золота, которое не менялось за последние 4000 лет. Таким образом, видно, что в мире имеется большое количество золота, но не слишком большое, и при этом почти фиксированное и известное во всём мире. Почти всё это золото имеет своих хозяев, которые используют его в качестве хранителя их благосостояния. И это свойственно только золоту и ничему больше [40, c.98].

В таких обстоятельствах  инвесторы снова обратили своё внимание на золото, которое имеет прогнозируемую редкость. Великая роль золота — это заменитель денег, когда поставки бумажных денег больше не контролируются достаточным образом. Во времена, когда поставки золота ограничены, оно становится более надёжным резервом покупательной способности, чем деньги. Ничто не выполняет свою функцию так надёжно и хорошо как золото, так как ничто не имеет такую безупречную редкость и стабильность как поставки добытого золота.