Рынок ценных бумаг

Деятельность по организации торговли ценными бумагами - это предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг (фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами).

Депозитарной деятельностью признается деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги (специализированные депозитарии, расчетно-депозитарные организации, депозитарии инвестиционных фондов).

Консультационной деятельностью  признается предоставление юридических, экономических и иных консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционный консультант).

Деятельность по ведению и хранению реестра - это оказание услуг эмитенту по внесению имени владельцев именных  ценных бумаг в соответствующий реестр.

Перечень видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, содержащийся в законе «О рынке ценных бумаг», не является исчерпывающим. Так, не отнесены к профессиональным видам  деятельности инвестиционное (финансовое) консультирование, андеррайтинг ценных бумаг. Однако по существу  – это профессиональные виды деятельности.

Инвестиционный консультант  оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг. Сфера деятельности инвестиционного  консультанта охватывает

• микроэкономику (работа с эмитентами, инвесторами, гражданами);
• макроэкономику (работа с законодательными и исполнительными органами власти, ассоциациями и объединениями профессиональных участников рынка ценных бумаг);
• международную сферу (например, участие в программах международной помощи с использованием инструментов фондового рынка по заказам правительств и международных организаций).

Услуги, предоставляемые  инвестиционными консультантами, условно  можно разделить на три группы:

Оценочное консультирование. Сюда относятся оценка результатов операций клиента, анализ качества инвестиционного портфеля, анализ состояния рынка ценных бумаг, оценка ценных бумаг, оценка эмитента, оценка состояния законодательства по ценным бумагам и так далее.

Консультирование  по текущим операциям, текущее планирование работ. Сюда относятся консультирование по применению законодательства, организация и сопровождение допуска ценных бумаг к обращению на фондовой бирже, организация и сопровождение лицензирования деятельности, профессиональная подготовка и обучение кадров, подготовка и сопровождение государственной регистрации ценных бумаг, представительство сторон, текущее портфельное планирование и т.д.

Разработка  стратегий, стратегическое планирование. Сюда относятся разработка стратегий выхода предприятия на фондовый рынок, разработка общей портфельной стратегии, налоговое планирование, связанное с налоговыми платежами в связи с операциями с ценными бумагами, разработка отдельных стратегий, (например дивидендной, стратегии создания "рабочей собственности", стратегии рекапитализации и т.д.).

Андеррайтинг  ценных бумаг – это организация эмиссии ценных бумаг для клиента – эмитента ценных бумаг и гарантирование в той или иной форме их размещения на первичном рынке. Сам термин "андеррайтинг" (underwriting) возник во времена становления морского страхования, когда купец в качестве третьей стороны ставил свою подпись (write) под (under) суммой и слагаемыми риска, которые он согласен был покрыть. В России впервые андеррайтинг ценных бумаг был применен при размещении облигаций муниципальных займов¹².

Крупнейшие  профессиональные участники рынка  ценных бумаг, которых можно объединить общим термином "компании по ценным бумагам" – это многофункциональные предприятия, стержнем деятельности которых являются ценные бумаги. Такие компании могут выполнять одновременно функции брокеров, дилеров, управляющих, андеррайтеров, инвестиционных консультантов. Они предоставляют своим клиентам все виды услуг, связанных с ценными бумагами.

Итак, в настоящее время рынок ценных бумаг становится структурообразующим фактором финансового рынка. В последнее время наблюдаются процессы секьюритизации финансовых рынков, то есть процессы замещения кредитных обязательств выпуском ценных бумаг (облигационные займы, трансформация кредитных обязательств в ценные бумаги). Таким образом, рынок ценных бумаг является наиболее динамично развивающимся сегментом финансового рынка, который оказывает значительное влияние на развитие экономических процессов как в отдельной стране, так и в мировой экономике в целом.

 

2.4 Ситуация на рынке ценных  бумаг в 2012 году

Некоторые данные по текущему состоянию рынка ценных бумаг в РФ приведены в Приложениях.

В развитии ситуации на рынке государственных ценных бумаг в первом полугодии 2012 г наблюдались два периода. В январе-марте повышение интереса инвесторов к ОФЗ на первичном и вторичном рынках было вызвано, в частности, вступлением в силу законодательных изменений, направленных на либерализацию рынка государственных ценных бумаг и повышение его ликвидности. Благодаря значительному спросу участников (в том числе нерезидентов) на отдельные наиболее ликвидные выпуски ОФЗ, эмитенту удалось разместить их почти полный объем на достаточно выгодных условиях. Возрастали объемы операций с гособлигациями на вторичном рынке. С апреля рыночная конъюнктура стала ухудшаться в связи с сокращением объема ликвидных рублевых ресурсов у кредитных организаций. Обороты вторичных торгов в апреле-мае сокращались и лишь в июне вернулись к уровню марта¹³.

Высоким спросом у участников вторичного рынка пользовались наиболее ликвидные бумаги надежных эмитентов. На долю корпоративных облигаций 20 ведущих эмитентов в первом полугодии 201 2 г. приходилось более 51 % суммарного торгового оборота (в 2011 г. - более 53%)¹⁴. При этом в периоды ухудшения конъюнктуры рынка корпоративных облигаций основной интерес инвесторов был сосредоточен на краткосрочных выпусках (с дюрацией до 1 года) надежных компаний.

В первом полугодии 2012 г. российский рынок акций  продолжал испытывать дестабилизирующее воздействие внешних шоков, препятствовавших восстановлению его ценовых показателей после существенного ухудшения рыночной конъюнктуры во второй половине 2011 года¹⁵. В то же время реакция рынка на это воздействие была более сдержанной. Дальнейшее развитие рынка акций будет определяться действием долгосрочных позитивных макроэкономических факторов, таких как относительно устойчивая ситуация в реальном секторе российской экономики, а также краткосрочных спекулятивных факторов.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В современных условиях рынок ценных бумаг приобретает большое значение как источник привлечения инвестиций в реальный сектор экономики.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет в рамках народного  хозяйства важную функцию — он способствует перераспределению инвестиционных ресурсов и их концентрации на наиболее доходных и перспективных предприятиях, проектах и одновременно выводит финансовые ресурсы из областей, которые не имеют четко определенных выгодных перспектив развития. Этот рынок помогает перемещению капитала от инвесторов, располагающих свободными денежными ресурсами, к эмитентам, имеющим потребность в финансировании инвестиционных проектов, что особенно актуально в условиях экономического кризиса.

Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из финансовых каналов, по которым сбережения и доходы юридических и физических лиц перетекают в инвестиции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Гражданский кодекс РФ. – М.: Приор,2012
2. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ в ред. от 28.07.2012 «О рынке ценных бумаг»
3. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 28.07.2012) «Об акционерных обществах»
4. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИДАНА, 2012- 461 с.
5. Алиев А. Р. Рынок ценных бумаг в России: учеб. пособие для студентов вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 199 с.
6. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 397 с
7. Боровкова В. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2006
8. Гусева И.А.Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу. М.: Экзамен, 2009
9. Николаева И. П. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по направлению «Экономика». - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 223 с.
10. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов / под ред. Е. Ф. Жукова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 567 с. 
11. http://www.cbr.ru
12. http://rts.micex.ru

 

 

 

 

 

Приложение 1

 

Основные показатели рынка акций16

Дата	Индекс ММВБ,   отн. ед.	Индекс РТС,   отн. ед.	Торговый оборот   на Московской Бирже,   млрд. руб.
01.10.2012	1 490,21	1 513,81	34,90
02.10.2012	1 485,63	1 507,77	33,07
03.10.2012	1 472,50	1 492,30	32,22
04.10.2012	1 456,74	1 483,03	35,33
05.10.2012	1 477,60	1 508,72	37,43
08.10.2012	1 473,61	1 492,51	25,84
09.10.2012	1 472,94	1 494,16	29,07
10.10.2012	1 460,93	1 483,84	27,72
11.10.2012	1 463,12	1 490,41	28,88
12.10.2012	1 446,01	1 472,36	29,69
15.10.2012	1 443,42	1 466,82	23,76
16.10.2012	1 456,07	1 488,18	28,63
17.10.2012	1 474,30	1 513,96	39,55
18.10.2012	1 475,27	1 512,01	39,11
19.10.2012	1 460,06	1 494,44	27,07
22.10.2012	1 474,92	1 497,63	31,10
23.10.2012	1 455,31	1 456,73	44,37
24.10.2012	1 451,61	1 462,43	46,98
25.10.2012	1 446,00	1 456,91	31,16
26.10.2012	1 433,52	1 441,38	35,39
29.10.2012	1 431,90	1 435,05	20,79
30.10.2012	1 421,75	1 430,10	33,23
31.10.2012	1 425,70	1 433,96	32,69

 

 

 

 

 

Приложение 2

Приложение 3

 

ЗАДАЧА 1

В таблице приведена  информация об объемах индивидуального спроса

Цена (за 1 кг)	Объем спроса потребителя  А  (кг в мес)	Объем спроса потребителя  В  (кг в мес)	Объем спроса потребителя  С  (кг в мес)
0	6	6	5
1	6	5	3
2	5	3	0
3	3	0	0
4	0	0	0

  Решение:

Индивидуальный спрос - это соответствующее каждой данной цене количество товара, которое тот или иной потребитель хотел бы купить на рынке. Переход от индивидуального спроса к рыночному может быть легко осуществлен путем суммирования величин индивидуального спроса всех потребителей при каждом возможном уровне цен. Эта задача может быть решена как табличным способом, так и путем графического суммирования.

Цена (за 1 кг)	Объем спроса потребителя  А  (кг в мес)	Объем спроса потребителя  В  (кг в мес)	Объем спроса потребителя  С  (кг в мес)	Объем рыночного спроса (кг)
0	6	6	5	17
1	6	5	3	14
2	5	3	0	8
3	3	0	0	3
4	0	0	0	0

 

 ЗАДАЧА 2

Предприятие функционирует в условиях совершенной конкуренции. Рыночная цена продукции 100 руб./шт. На предстоящий  период FC запланированы в размере 50000 руб., а VC в зависимости от Q составляет: