Ссудный капитал и его роль в рыночной экономике

 

Для кредитора цель сделки состоит  в получении определенного дохода на ссуженную стоимость; предприниматель  привлекает средства также с целью увеличения прибыли. Ее размер зависит от цены продукции и затрат на ее производство, т.е. от себестоимости продукции, представляющей затраты живого и овеществленного труда. Когда предприниматель привлекает заемные средства, то из прибыли он должен уплатить проценты. Если исходить из принципа равного дохода на вложенные средства, то на один рубль заемных средств приходится величина прибыли, соответствующая доходности собственных вложений.[3]

Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента. [3]

 

 

2.3. Формы ссудного процента.

Существуют различные формы  ссудного процента, их классификация определяется рядом признаков, в том числе:

• формами кредита;

• видами кредитных учреждений;

• видами инвестиций с привлечением кредита;

• сроками кредитования;

• видами операций кредитного учреждения (табл. 2).

Таблица 2

Классификация форм ссудного процента.

 

Классификационный признак	Форма ссудного процента
1	2
По  формам кредита	Коммерческий  процент Банковский процент Потребительский процент Процент по лизинговым сделкам Процент по государственному кредиту
По  видам кредитных учреждений	Учетный процент Центрального банка РФ Банковский процент Процент по операциям ломбардов
По  видам инвестиций с привлечением кредита банка	Процент по кредитам в оборотные  средства Процент по инвестициям  в основные фонды Процент по инвестициям в ценные бумаги
По  срокам кредитования	Процент по краткосрочным  ссудам Процент по среднесрочным  ссудам Процент по долгосрочным ссудам
По видам операций кредитного учреждения	Депозитный  процент Вексельный  процент Учетный процент банка Процент по ссудам Процент по межбанковским кредитам

 

Между тем уровень ссудного процента в условиях свободных рыночных отношений  складывается не только на основе соотношения  между совокупным спросом и предложением денежных средств, но и является результатом  сложного взаимодействия ряда факторов не только финансовой сферы, но и производственной. К их числу относятся цикличность производства, достигнутый в стране уровень накопления денежного капитала и сбережений, общий уровень развития денежных рынков и рынков ценных бумаг, международная миграция капиталов, состояние национальных валют. [3]

2.4. Норма процента и факторы, ее определяющие

 

Ценой ссудного капитала является процент. В отличие от цены обычных  товаров и услуг, представляющих собой денежное выражение стоимости, процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала. Источником процента является доход, полученный от использования кредита. Более точную картину, отражающую стоимость кредита, дает норма процента, или процентная ставка.

Ссудный процент имеет определенный уровень, или норму. Норма процента – это отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженное на 100%.

Процентная ставка рассчитывается по формуле:

,

где: r – процент (сумма денег), выплачиваемый по вкладу или по ссуде;

Kссуд – величина  денежного капитала, переданного  во временное пользование;

r` - процентная ставка.

Например, если в ссуду  отдан капитал в 100 тыс. долларов, а годовой доход с этого  капитала 12 тыс. долларов, то норма процента составляет 12%. Норма процента зависит от прибыли, которая делится на процент и предпринимательский доход. Процент не может быть больше нормы прибыли.

Норма процента находится  в определенной зависимости от нормы  прибыли: при обычных условиях средняя  норма прибыли является максимальным пределом для нормы процента. Что  касается минимальной нормы процента, то ее нельзя определить точно. При  известных обстоятельствах (если предложение ссудного капитала значительно превышает спрос) норма процента может упасть до очень низкого уровня.

Размеры спроса на ссудный  капитал зависят:

• при прочих равных условиях — от размеров производства (рост производства обычно сопровождается увеличением спроса на ссудный капитал)
• от степени развития коммерческого кредита (чем больше рост товарооборота обслуживается коммерческим кредитом, тем относительно меньше спрос на заемный денежный капитал)
• от циклических колебаний производства, которые, как увидим ниже, порождают большой спрос на ссудный капитал даже при сокращении производства
• от размеров спроса на ссудный капитал для непроизводительных целей, предъявляемого главным образом со стороны государства, а также землевладельцев и биржевых спекулянтов.

Предложение ссудных  капиталов и спрос на них концентрируются  на так называемом денежном рынке, который, по существу, является рынком ссудных  капиталов и отличается от товарных рынков своим единством. Товарных рынков много, так как каждый товар имеет свой специфический рынок (например, нефтяной, текстильный и т.д.), на котором выступают продавцы и покупатели только данного товара. И напротив, единый рынок ссудных капиталов охватывает предпринимателей всех отраслей: все они предъявляют спрос на ссудный капитал, а также предлагают свои свободные денежные капиталы в ссуду.

Единство рынка ссудных  капталов не исключает дифференциации процентных ставок. Последние в каждый данный период варьируются в зависимости:

• от срока ссуды
• от размеров ссуды.

Например, банки выплачивают  повышенный процент по тем вкладам, которые носят наиболее продолжительный  характер. Вместе с тем при выдаче ссуд банки устанавливают процентные ставки таким образом, чтобы поставить  в привилегированное положение  крупных заемщиков.

Максимального размера  норма процента достигает в разгар кризиса, когда одновременно с громадным  ростом спроса на ссудный капитал  резко сокращается его предложение  вследствие оттока вкладов из банков.

 

3. Процентные ставки и особенности их определения.

 

3.1. Виды процентных ставок.

Процентная  ставка, используемая в процессе наращения  или дисконтирования стоимости денежных средств (оценки их будущей и настоящей стоимости), классифицируется по следующим основным признакам:

1. По форме оценки  стоимости денег во времени:

— ставка наращения — процентная ставка, по которой осуществляется процесс наращения, определяется будущая стоимость денежных средств

т.е. определяется их будущая стоимость (что непосредственно применяется в сфере банковских расчетов).

— ставка дисконтирования (дисконтная ставка) — процентная ставка, по которой осуществляется процесс дисконтирования, определяется настоящая стоимость денежных средств.

2. По стабильности значения процентной  ставки:

— фиксированная ставка — характеризуется  неизменным значением в течение всех периодов вычислений;

— плавающая (переменная) ставка —характеризуется регулярно пересматриваемым ее уровнем по соглашению сторон в разрезе отдельных интервалов общего периода начислений. Такой пересмотр обусловливается изменением средней нормы процента на финансовом рынке (или в отдельных его сегментах), изменением темпа инфляции и другими условиями.

3. По начислению определенной  годовой суммы процента:

— периодическая ставка — при  обеспечении определенной годовой  суммы процента может варьировать как по уровню, так и по продолжительности отдельных интервалов на протяжении годового периода платежей.

— эффективная ставка — характеризует  среднегодовой уровень процента, начисленного по периодическим ставкам. Определяется отношением годовой суммы процентного дохода к основной сумме капитала.

4. По условиям формирования:

— базовая ставка —  характеризуется определенным исходным уровнем как первоначальной основы последующей ее конкретизации кредитором (заемщиком) в зависимости от условий инвестиционной 1 операции;

— договорная ставка—характеризует конкретизированный ее уровень, согласованный кредитором и заемщиком и отраженный в инвестиционном договоре.

Кроме того, различают  долгосрочные и краткосрочные ставки, рыночные ставки (уровень движения которых зависит от экономической конъюнктуры и состояния рынка ссудных капиталов), ставки, применяемые исключительно на внутреннем кредитном рынке; ставки, регулируемые государством; ставки, используемые одновременно во внутреннем и международном кредите.

Базовая банковская ставка

Это минимальная ставка, устанавливаемая каждым банком по предоставляемым задолженностям. Банки, предоставляют займа, прибавляя некоторую разницу, т.е. надбавку к базовой ставке по большой части розничных обязательств. Базовая ставка включает операционные и административные расходы банка и выгода. Ставка устанавливается самостоятельно каждым банком. Повышение или понижение ставки у одного из банков вызовет аналогичные изменения у других банков.

В настоящий момент, во всем мире, % ставка рассчитывается по единым стандартам. Количество денег (М), которое будет получено клиентом в конце срока вложения, можно рассчитать по следующей формуле:

 

М = D * (1 + r/100* t/360)

 

Где D - величина вклада,

r - ставка % банка, 

t - время размещения  вклада в банке (в днях),

360 - число дней в  году. В банковском мире обычно считается, что в месяце всегда 30 дней.

Например, если разместить 20’000 USD в банк на 6 месяцев под 8% годовых, то в конце срока мы получим:

 

М = 20'000 $ * (1 + 8%/100 * 180/360) = 20'000 * (1 + 0,08 * 0,5) = 20'000 * 1,04 = 20'800 $

 

Указанная формула подходят лишь для тех вкладов, ставка % по которым начисляются один раз - в конце срока вклада или в конце года. Но существуют и такие вклады, когда на годовой вклад проценты начисляются несколько раз, например, ежемесячно. В этом случае мы имеем дело со сложной банковской % ставкой. Если процент начисляется каждые 30 дней, то профит вычисляется по следующей формуле:

 

M = D * (1 + r/100*30/360)^(360/30),

 

Например, если разместить те же 20’000 USD в банк на 12 месяцев  под 8% годовых с начислением процентов каждый месяц, то в конце срока мы получим:

 

М = 21'660 $.

 

Если ставка процента будет рассчитываться каждую неделю или тем более каждый день, то очевидно итоговая сумма будет еще  больше. Таким образом, чем короче срок, по истечению которого банк или другая кредитная организация начисляет проценты на депозит, тем больший профит клиент получит в итоге.

Банки практически никогда  не начисляют сложные проценты сроком менее чем на 1 год. Поэтому сложные  проценты на банковские депозиты имеет смысл принимать в расчет только в том случае, когда вклады делаются на несколько лет.

Процентные ставки по коммерческим, потребительским и  ипотекам.

Этот вид ставок хорошо известен как предпринимателям, которые  берут в банках долги для развития бизнеса, так и физическим лицам. Фактическая ставка по займу будет определяться как сумма базовой ставки и надбавки. Надбавка представляет собой премию за риск неисполнения займов заемщиком, а также премию за риск, связанный со срочностью кредитования. Однако если при коммерческом кредитовании значение ставки процента известно заемщику заранее, то в потребительских займах реальная эффективная ставка завуалирована различными маркетинговыми ходами и обременена дополнительными вычетами: так, при объявленной ставке в 20% годовых реальная плата оказывается намного выше, достигая порой 80 - 100% годовых.

Ставки по срочным  вкладам (депозитам) населения и  компаний в частных банках.

Подавляющая часть предприятий, а также все большее количество физических лиц имеют счета в частных банках, размещают рублевые средства в срочные вклады (т.е. депозиты), получая за это процент, выраженный при заключении депозитного договора в виде ставки %. Депозитные ставки по пассивным операциям банков подвержены влиянию тех же рыночных процессов, что и ставки по активным операциям. Депозитные ставки тесно связаны с прочими ставками денежно-кредитного и фондового рынков. Юридическое лицо, желающее разместить во вклад определенную сумму денежных средств может купить на организованном рынке облигации или на неорганизованном - векселя. Депозит в банке удобнее в части оформления, но при это наличие альтернативных возможностей размещения средств означает, что банки не могут слишком занижать процентные ставки по депозитам.

Ставки по долговым ценным бумагам (облигациям, сберегательным (депозитным) сертификатам, векселям, коммерческим бумагам, нотам и т. д.)