Теория инфляции и ее эволюция. Инфляция в России

Инфляционный  процесс 2004 - 2006 гг. уникален именно в  плане соединения долгосрочных форм накопления инфляционного потенциала и факторов краткосрочного воздействия.

К формам накопления инфляционного потенциала последних пяти лет, с нашей точки  зрения, можно отнести следующие.

1. Избыточные сбережения на руках  у населения. Об их наличии  свидетельствует значительное превышение  доли инвестиций над долей  сбережений в ВВП. Эта избыточная  масса сбережений представляет  реальную угрозу для российской  экономики. С одной стороны,  она заключает в себе неистраченный  потенциал роста, с другой стороны,  в любой момент может «хлынуть»  на потребительские или валютные  рынки и вызвать рост потребительских  цен и обесценение национальной  валюты, что в конечном счете  приведет к одним и тем же  инфляционным последствиям.

2. Избыточная и слабо управляемая  ликвидность в банковской системе.  Она проявляется, прежде всего,  в виде растущих остатков на  корреспондентских и депозитных  счетах коммерческих банков в  системе ЦБ РФ, при росте депозитов  органов государственного управления, а также наличии устойчивой  избыточной ликвидности у некоторых  крупных коммерческих банков, особенно Сбербанка России. Финансовые потоки пока еще слабо идут в реальный сектор экономики, а некоторые, ранее привлекательные, сферы вложения банковского капитала: рынок государственных ценных бумаг и валютный рынок – в настоящее время либо не приносят прежней доходности, либо вовсе подвержены трудно прогнозируемым колебаниям. Поэтому в последнее время банки активизировали свою деятельность в сфере потребительского, жилищного и ипотечного (в меньшей степени) кредитования. Казалось бы, такая деятельность стимулирует спрос, и, если придерживаться кейнсианской концепции, должна способствовать экономическому росту. Однако в данном конкретном случае кейнсианская теория как раз не срабатывает.

Потребительское кредитование направлено, главным образом, на приобретение импортных товаров, т. е. представляет собой в конечном счете кредитование не отечественного, а зарубежного производителя. Жилищное кредитование, в силу неэластичности предложения рынка жилья из-за высоких административных барьеров в строительной индустрии и наличия  длительных циклов, через увеличение спроса напрямую способствует повышению  цен. Так, за пять лет, 2000 - 2004 гг., цены на вторичном рынке жилья выросли  в 2,84 раза, а на первичное жилье  – в 2,44 раза, в то время как  общий индекс потребительских цен  составил 2,05, фактическое конечное потребление домашних хозяйств увеличилось  в 2,6 раза, а реальные располагаемые  доходы населения — только на 68 %. Однако и данное сравнение, весьма впечатляющее, приуменьшает настоящую инфляционную составляющую рынка жилья, ибо на приобретение жилья население тратит не текущие, а накопленные доходы, а эластичность спроса по цене этого  рынка в силу дороговизны продаваемого на нем товара существенно выше, чем обычных товарных рынков.

3. «Мыльные пузыри» современной  российской экономики. Высокий  рост цен на рынке жилья,  кроме прочего, обусловлен также  тем, что он стал абсорбентом  избыточной денежной массы, привлекательной  сферой альтернативных финансовых вложений. В условиях растущих инфляционных ожиданий он является к тому же надежной формой сбережений: общеизвестно, что спрос на реальные активы в ожидании роста цен повышается. Подобной же финансовой атаке, хотя пока еще весьма слабой, подвергаются и некоторые сегменты рынка корпоративных ценных бумаг. Структура спроса на деньги в современных условиях такова, что перераспределение финансовых потоков способствует завышению стоимости отдельных активов и порождает очередную неустойчивую деформацию системы. Инфляцию такого рода можно назвать «инфляцией активов». В западной экономике это явление более известно как bubble phenomena — «эффект мыльного пузыря».

4. Избыточные государственные резервы.  Государственные резервы существуют  в трех формах: профицит бюджета,  стабилизационный фонд, золотовалютные  резервы государства. Наибольшую  опасность первые два представляют  в том случае, если будут израсходованы  на конечное потребление, а  не на развитие производства.

Кроме прочего, усиление инфляционного давления на экономику, имевшее место в 2004 -2005 гг., было обусловлено рядом текущих  событий:

1. Монетизация льгот. С начала 2005 г. были отменены льготы на проезд в общественном транспорте, санаторное лечение, лекарства, на пользование услугами телефонных станций и радио, сокращен список медикаментов с государственным регулированием цен. С 2005 г. по инициативе некоторых муниципальных властей началась отмена льгот на услуги ЖКХ. Частично или полностью потери потребителя были компенсированы в виде соответствующих социальных выплат. Это привело как к непосредственному росту цен на соответствующие блага, так и создало дополнительную угрозу потребительской инфляции. Так, в 2005 г. наблюдалось существенное увеличение тарифов ЖКХ - на 33-34%.

2. Снижение уровня налогообложения. С 2004 г. была снижена основная ставка налога на добавленную стоимость с 20 до 18%. С 2005 г. произошло снижение базовой ставки единого социального налога с 35,6 до 26%. Отменен ряд налогов, в частности налог на рекламу. С 2006 г. планируется также снижение ставки налога на прибыль с 24 до 20%, отмена налогов на дарение и наследование для ближайших родственников, а с 1997 г. — сокращение ставки налога на добавленную стоимость с 18 до 13%. Уменьшение налогообложения увеличило чистые доходы предприятий, полученная прибавка была направлена, главным образом, на рост заработной платы, что усилило давление на потребительский рынок.

3. Ухудшение делового климата, повышение политических рисков в связи с событиями с ЮКОСом. По мнению некоторых экономистов, прямое давление на бизнес с середины 2003 г. привело к снижению деловой активности, падению темпов роста производства, оттоку капитала, увеличению инфляции. Ударив, в первую очередь, по крупному капиталу, оно породило свою малую волну на уровне мелкого и среднего бизнеса, который прочувствовал власть государства через взаимодействие с муниципальным чиновником. В краткосрочном периоде сработал еще один эффект: падение привлекательности корпоративных ценных бумаг, вследствие увеличения политических рисков, вызвало уменьшение спроса на деньги со стороны финансовых рынков, что временно привело к появлению избыточной ликвидности.

4. Изменение государственного регулирования отдельных рынков. Ярким примером является введение в начале 2005 г. импортных пошлин на мясную продукцию, вызвавшее с начала года рост цены мяса на российском рынке, а в ноябре российские экономисты и вовсе забили тревогу о возникновении дефицита мясопродукции.

5. Рост мировых цен на нефть. В 2005 г. российский рынок автомобильного топлива неожиданно проявил свою высокую чувствительность к мировым ценам на энергоресурсы. Только за 9 месяцев 2005 г. потребительские цены на бензин выросли на 15,1%.

Особенностью  современной российской инфляции является еще и то, что она из системного явления все больше превращается в следствие изменений, происходящих на локальных рынках. В настоящее  время требуется отдельное изучение влияния в краткосрочном и  долгосрочном периодах роста платежеспособного  спроса на изменение структуры цен  и их общего уровня, в связи с  чем необходимо осмысление феномена потребительской инфляции локальных  рынков. Наконец, значительное воздействие  на текущий уровень инфляции оказывает  такая институциональная причина  инфляции, как степень конкурентности отдельных рынков. Поэтому общая  картина инфляции остается неполной, если она не завершается анализом поведения российских естественных монополий. Однако все эти вопросы  требуют отдельного исследования.

2.3 Проблемы снижения темпа инфляции в России

Проблема  снижения темпа инфляции является наиболее актуальной в Российской экономике. Несмотря на улучшение макроэкономических показателей, необходимость дальнейшего  снижения темпа инфляции, который  значительно выше, чем в ряде зарубежных стран, все же остается. Многие специалисты, ученые и практики выделяют следующие  проблемы снижения темпа инфляции в  России и предлагают пути их решения:

1. Одной из главных проблем снижения  темпа инфляции в российской  экономике является зависимость  внутренних цен на энергоносители  от мировых цен на нефть.  В России формирование стабилизационного  фонда создало мотивацию поощрения  экспорта вместо заботы о внутренних  ценах на энергоносители и  о потребителях, поэтому можно  сказать, что само российское законодательство способствует связи роста внутренних цен с мировыми.

Специалистами предлагается не допускать рост внутренних цен на сырье и энергоносители вслед за мировыми ценами путем использования  экспортных пошлин и налогов.

2. Особо выделен фактор формирования  инфляции издержек – рост цен  на продукцию естественных монополий  и тарифов на услуги ЖКХ.  Так в 2005 году при росте потребительских  цен на 10,9 % цены на платные услуги населению, где значительную роль играют тарифы естественных монополий и услуги ЖКХ, выросли в среднем на 35 %. Такая ситуация вызывает, как следствие, инфляцию издержек и блокирует развитие отраслей, не связанных с топливно-энергитическим комплексом.

Кроме того, следует отметить, что снижение ставок НДС и отмена налога с продаж не сдержали рост цен. Это свидетельствует  о слабой эластичности цен при  снижении затрат производителей и продавцов  и поэтому малоэффективно как  антиинфляционное средство.

В качестве мер борьбы с инфляцией  издержек можно использовать: применение антимонопольных мер против естественных монополий и ЖКХ, обеспечение  действенного контроля над тарифами.

3. Ухудшение качества эмиссии денег  в связи с преобладанием валютного  и снижением кредитного компонента. В настоящее время активно  используется валютный канал  денежной эмиссии, в то время  как кредит расценивается как  инфляционный фактор. Но, хотя отмечается  возможность инфляционного воздействия  кредита при его неумелом использовании,  многими специалистами выдвигается  положение о его антиинфляционной  природе. Кредит увеличивает денежную  массу лишь в пределах уже  эмитированных денег. При краткосрочном  кредитовании деньги следуют  за движением товара, не создавая  инфляционного избытка денежной  массы, а производство новых  товаров нейтрализует отрицательный  эффект кредитной эмиссии. При  долгосрочном кредитовании разрыв  во времени между выдачей кредита  и созданием новых стоимостей  возникает, если сроки активных  операций банков превышают сроки  их пассивных операций, а банковская  ликвидность ухудшается. Кредит в товарной форме не затрагивает денежную массу и способствует реализации товаров. При всех плюсах кредитного характера денег, как уже отмечалось ранее, обнаружено относительно слабое влияние инструментов косвенного кредитно-денежного регулирование на масштабы денежного обращения в стране и гораздо более существенное влияние прямых каналов эмиссии денег, в настоящее время валютного канала. Косвенные кредитно-денежные методы управления масштабами денежного обращения запускаются в действие в кризисных и предкризисных ситуациях, когда, собственно, и демонстрируют свою низкую дееспособность. Также подвергается критике несостыкованность денежно-кредитной, финансовой и структурной политики с интересами денежного предложения и задачей снижения инфляции.

Специалистами разработаны предложения для  решения этой проблемы: разработать  программу развития кредита в  рамках единого монетарного плана  с целью его позитивного влияния  на экономический рост и денежное обращение; создать полноценную  систему рефинансирования банков; образовать при Банке России научный экспертный совет для обсуждения главных  направлений развития и совершенствования  деятельности национальных денежно-кредитных  институтов.

4. Ещё одной не менее важной  проблемой, влияющей на инфляцию, является изъятие средств в  стабилизационный фонд, что в  свою очередь снижает рост  ВВП и тем самым подхлестывает  инфляцию. Стабилизационный фонд  превращается в тормоз экономического  роста, в качестве аргумента  можно привести следующие расчеты:  использование суммы пополнения  стабилизационного фонда (1,2 трлн. руб.) обеспечило бы дополнительный  рост ВВП на 1,6 % при средней  эффективности использования бюджетных  средств. При этом Правительство  устойчиво планирует профицит  бюджета, деньги объявляются лишними  и размещаются в Стабилизационном  фонде, а актуальность проблемы  модернизации экономики остается, деньги не инвестируются в  экономику.

Кроме этого, ситуацию усугубляют приток иностранной  валюты в виде зарубежных инвестиций, а также стойкие инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов и населения.

В качестве решения данных проблем  предлагается: активное участие государства  в экономике, как в целях защиты внутреннего рынка, так и для  развития экономической активности в сферах, связанных с высокой  степенью переработки; необходимо эффективно использовать накопленный инвестиционный потенциал в интересах повышения  конкурентоспособности экономики  и благосостояния населения. Проблему инфляционных ожиданий предлагается решить путем укрепления доверия российского  общества к рублю, властным структурам, участникам рынка, кроме того, предложено ввести мониторинг инфляционных ожиданий.

2.4 Основные направления антиинфляционной  политики в России

Основной  формой борьбы с инфляцией является антиинфляционная политика. Антиинфляционная политика – это комплекс мер государственного регулирования экономики, направленных на борьбу с инфляцией. К настоящему времени выделились основные направления  антиинфляционной политики: дефляционная политика (или регулирование спроса); политика доходов (или политика издержек); конкурентное стимулирование производства.

Дефляционная  политика – методы ограничения денежного  спроса через денежно-кредитные  и налоговые механизмы путем  снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничения  денежной массы и т.д. Такая политика, как правило, вызывает замедление экономического роста и кризисные явления.