Виды лизинга и его особенности как способа инвестирования в РФ

1. Прямой лизинг имеет место в том случае, когда поставщик (изготовитель) сам, совмещая функции лизингодателя, без посредников сдает объект в лизинг в упрощенном порядке.

Для осуществления лизинговых операций предприятия - изготовители оборудования создают в своей структуре  специальные подразделения в составе маркетинговой службы. Работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и 
позволяет самому товаропроизводителю получать все экономические преимущества от лизинга своей продукции и обращать их на расширение и техническую реконструкцию производства. Диверсификация маркетинговой деятельности расширяет рынок сбыта продукции и способствует финансовой стабилизации основного производственного звена — предприятий.

При прямом лизинге  сделка становится двухсторонней.

Возможно  также создание изготовителем (поставщиком) дочерней лизинговой компании в форме малого предприятия, что позволит уменьшить лизинговые платежи на сумму НДС. Схема прямого лизинга выгодна и лизингополучателю, который сокращает свои затраты за счет снижения или исключения накладных расходов лизинговой компании и упрощения отношений по обслуживанию и ремонту объекта лизинга.

 2. Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников.

В основе большинства  лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга, который во многом похож на продажу товара в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, а в упрощенном случае и заимодатель, сначала финансирует покупку средств производства изготовителя и поставляет их пользователю, а затем периодически получает лизинговые платежи от арендатора. В косвенном лизинге участвуют, как минимум, три лица: промышленное предприятие, лизинговая компания и арендатор, но косвенный лизинг бывает и многосторонним.

3. Возвратный лизинг начинается с того, что собственник имущества (завод) сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, то есть одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве продавца и в качестве лизингополучателя. В результате меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства. А инвестор (покупатель), по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущества, то есть как бы под залог.

Возвратный  лизинг осуществляется исключительно в правовом титульном пространстве без реальных материальных потоков практически по финансовой схеме, близкой по своей форме к кредитованию под залог объекта лизинга, который остается в эксплуатации у лизингополучателя (продавца), будучи в собственности лизингодателя.

 Предпринимателям  следует быть очень осторожными и осмотрительными при совершении возвратного лизинга, ведь с ним связана утрата собственности. По сути, эта операция — добровольная национализация имущества предпринимателя, если при этом в сделке участвует негосударственное предприятие, с одной стороны, и государственное учреждение — с другой.

Сделки возвратного  лизинга также заняли достойное  место в портфелях лизинговых компаний. В соответствии с договором  возвратного лизинга лизинговая компания выкупает у клиента основные фонды, имеющиеся у него в наличии, а затем передает их ему в финансовую аренду.

Это особенно востребовано теми компаниями, которые уже располагают  оборудованием, необходимым для  производства, но испытывают дефицит свободного капитала.

4. Лизинг поставщику отличается от возвратного тем, что поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу без согласия арендодателя.

По такой  распространенной схеме изготовитель оборудования самостоятельно или через дочернюю компанию занимается финансовым лизингом, не прибегая к услугам профессиональных посредников.

По признакам продолжительности  сделок, объему обязанностей лизингодателя и степени окупаемости объектов выделяют два основных вида лизинга: финансовый и оперативный (операционный).

1. Финансовый лизинг — наиболее распространенный вид, предусматривающий сдачу в аренду техники на длительный срок, сопоставимый со сроком амортизации объекта лизинга или превышающий его, и полное или почти полное возмещение ее стоимости за период использования. Из общепринятого определения следует, что срок финансового лизинга в России не может быть меньше периода амортизации объекта отношений, как это имеет место в развитых странах мира.

Финансовый  лизинг имеет ряд существенных особенностей, отличающих его от других видов.

При финансовом лизинге с дополнительным привлечением средств важное значение приобретают вопросы залога, страхования, гарантий и процедура приобретения лизингового имущества. В практике применяются три основных варианта отношений при купле-продаже объекта лизинга:

1. арендатор самостоятельно выбирает продавца и предмет лизинга, а лизингодатель только оплачивает сделку купли-продажи и передает право пользования товаропроизводителю. В результате арендатор по определенным вопросам приравнивается к покупателю имущества;
2. продавца выбирает лизингодатель, тогда он несет ответственность перед арендатором за выполнение обязательств по договору купли-продажи объекта лизинга;
3. лизингодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.

В рамках финансового  лизинга возможны различные его  модификации — разновидности: раздельный, простой и сложный, групповой (акционерный), прямой и др.

 1.1 Раздельный лизинг (частично финансируемый лизингодателем) состоит в том, что объединяет несколько кредитных организаций для финансирования крупных лизинговых проектов. Он предусматривает привлечение лизингодателем долгосрочного займа у одного - двух (простой вариант) или у нескольких (сложный вариант) кредиторов на сумму до 70— 80% от стоимости объекта лизинга.

Термином "раздельный лизинг", очевидно, подчеркивается и раздельность юридических отношений аренды, связывавших лизинговую компанию и арендатора, и отношений по порядку оплаты лизинговых платежей кредитному учреждению, с которым лизингополучатель в договорном отношении не состоит.

1.2 Прямой финансовый лизинг проводится самостоятельно одним арендодателем, не являющимся изготовителем или сбытовиком имущества.

Банки участвуют  в лизинговой сделке в основном тремя способами:

• кредитование операции путем предоставления ссуды 
  лизинговой компании под обеспечение объектом лизинга и лизинговых платежей;
• приобретения у лизингодателя обязательств его клиентов без права регресса — обратного требования;
• предоставление гарантий лизингодателю.

 

1.3 Групповой (акционерный) лизинг отличается от других видов и разновидностей тем, что в качестве арендодателя выступает группа участников (акционеров), которые учреждают специальную корпорацию (трастовую компанию и др.) и назначают доверенное лицо, которое совершает в дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям.

Механизм акционерной  разновидности финансового лизинга включает дополнительно соглашение между доверенным лицом собственников и другими акционерами (учредителями траста), в котором формулируются взаимные права и обязанности, а также условия управления совместным и привлеченным капиталом. Применяется он обычно при крупных сделках: оснащении оборудованием реконструируемых или вновь создаваемых предприятий, сдаче в аренду дорогостоящих объектов (самолетов, морских судов, космических объектов и т.д.).

2. Оперативный (операционный) лизинг — предполагает возможность лизингодателя сдавать свое имущество, которое он закупает на свой страх и риск, в аренду неоднократно в течение нормативного срока его службы. Этапы оперативного лизинга:

1.Пользователь (лизингополучатель) заказывает необходимое оборудование. 2.Лизингодатель оплачивает по договору купли-продажи заявленное имущество его изготовителю или поставляет лизингополучателю имеющееся ранее использованное оборудование. 

3.Лизингополучатель запрашивает лизингодателя о наличии необходимого оборудования и основных условиях лизингового договора, одновременно предоставляет документы, 
характеризующие финансовое состояние и производственные возможности арендатора (бизнес-план проекта и другие документы). 

4.Подписание лизингового контракта. 

5. Страхование объекта лизинга осуществляет одна из сторон по соглашению.

6.Изготовитель (собственник) поставляет объект лизинга арендатору и по соглашению сторон может осуществлять техническое обслуживание и ремонт оборудования. 

7.Лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи.

8. Лизингополучатель  возвращает объект сделки в  связи с, окончанием срока аренды (лизингового договора).

По окончанию  срока лизингового контракта  лизингополучателю могут предоставляться  три возможности:

• продлить срок договора на тот же или иной период, но на более выгодных для арендатора условиях;
• возвратить объект сделки лизингодателю;
• приобрести оборудование у лизингодателя по сравнительно высокой остаточной стоимости, что выгодно в первую очередь лизинговой компании.

При оперативном  лизинге лизингополучатель стремится избежать или снизить риски, связанные с владением имуществом на правах собственника (например, снижение рентабельности вследствие изменения конъюнктуры рынка), а также исключить прямые и косвенные непроизводительные затраты, которые чаще всего возникают с необходимостью ремонта или в случае простоя оборудования. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг другим формам приобретения оборудования и машин в случаях, когда:

• ожидаемые доходы от эксплуатации арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;
• объект сделки требуется арендатору только на небольшой срок (например, на период сезонных работ или разовое, целевое использование);
• лизинговое оборудование требует специального технического обслуживания и (или) у лизингополучателя нет собственных технических специалистов для его эксплуатации;
• объектом лизинговой сделки может быть как уникальное новое, непроверенное в эксплуатации оборудование, так и уже использованное, возможно неоднократно.

Особое место на рынке оперативного лизинга занимают автомобильные дилеры и торговые фирмы по продаже различных видов оборудования, которые делают ставку на последующую продажу арендованного имущества клиенту лишь после окончания срока лизинга, включая в лизинговый договор право на опцион.

Деление лизинга  на "оперативный" и "финансовый" в России решается зачастую слишком упрощенно — по степени окупаемости объекта сделки. В гражданском законодательстве (статья 665 ГК РФ) нет систематического определения оперативного лизинга. В Международном стандарте бухгалтерского учета № 17 (1982 г.) (далее — стандарт № 17) термины "финансовый лизинг" и "оперативный лизинг" связаны исключительно с порядком учета лизинговых сделок.

По объектам сделок различают лизинг движимого имущества (станки, транспортные средства, различное оборудование и т.д.) и недвижимости (зданий, сооружений, морских и речных судов, самолетов, предприятий и т.д.).

1.При лизинге недвижимости  лизингодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и передает ему для использования в производственных и коммерческих целях с правом выкупа или без него по окончании срока договора. В соответствии с классификацией недвижимых объектов выделяется ряд разновидностей лизинга: промышленный лизинг предприятий, производственных зданий и сооружений, лизинг торговых, складских, офисных и других помещений. Во многих странах действует лизинг земельных участков, а в России земля может передаваться в обычную аренду. По мнению представителей ряда лизинговых компаний, сегодня начал развиваться лизинг недвижимости - коммерческой (офисы) и производственной (склады, цеха, терминалы).

2.Лизинг  движимого имущества подразделяется на лизинг производственного и строительного оборудования, компьютеров, транспортных средств, станков и.т.д. Особой разновидностью его является специальный лизинг, по которому объект лизинга изготавливается с ориентацией на требования арендатора, учитывая, что по истечении срока сделки он может быть использован лишь самим заказчиком.

В агропромышленном комплексе России применяется лизинг тракторов, комбайнов и другой техники

Аренда бывшего в  эксплуатации и временно простаивающего оборудования компенсирует убытки от вынужденного его простоя. Пользователь же выигрывает на относительно невысокой  оценочной стоимости объекта.

По характеру лизинговых платежей различают: денежный, компенсационный и смешанный лизинг.

1.Денежный  лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме.

В зависимости от конкретных условий лизинговые платежи  по способу начисления выплаты могут быть:

• с фиксированной общей суммой;
• с депозитом(авансовым платежом);
• равными долями помесячно, ежеквартально и.т.д.;
• с увеличением или последующим уменьшением платежей по абсолютной величине по срокам выплаты при неизменной общей сумме.