Виды операций коммерческого банка с ценными бумагами

27.  Виды операций  коммерческого банка  с ценными бумагами.  .  .  .  .  2

16.  Экономические   нормативы  деятельности  коммерческого   банка: 

назначение, характеристики, контроль за их соблюдением.  .  .  .  .  .  .  .  7

Задача 53.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    27.  Виды операций  коммерческого банка  с ценными бумагами

    Согласно  российскому Закону «О банках и банковской деятельности» коммерческим банком разрешается

      выпускать, покупать, продавать,  хранить ценные бумаги, осуществлять  иные операции с ними;

      оказывать брокерские и консультационные  услуги»

      осуществлять расчеты по поручению  клиентов» в том числе по  операциям с ценными бумагами;

      управлять ценными бумагами по  поручению клиента (доверительные или трастовые операции).

    Указанные виды деятельности охватывают широкий  круг возможных операций с ценными  бумагами. Вместе с тем в силу отсутствия для банков России ограничений на проведение операции на фондовом рынке могут ими осуществляться некоторые виды предпринимательской деятельности. К таким видам деятельности относятся:

      брокерская деятельность;

      дилерская деятельность;

      депозитная деятельность;

      расчетно-клиринговая деятельность  по переводу ценных бумаг и  денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами;

      деятельность по ведению и  хранению реестра акционеров;

      деятельность по организации  торговли ценными бумагами.

    Таким образом, коммерческие банки на рынке  ценных бумаг могут выступать  в качестве его профессионального  участника — инвестиционного  института. Рассмотрим более подробно экономический характер различных  операций коммерческого банка с ценными бумагами.

    Все типы операций банков с ценными бумагами можно классифицировать по ряду признаков, отражающих как заинтересованность непосредственно, так и его контрагентов.

    Эмиссия банком собственных акций или  же облигаций позволяет получить с минимальными издержками необходимые  финансовые ресурсы для расширения сферы и объема предоставляемых  услуг.

    Размещение  выпуска собственных акций и  облигаций может осуществляться путем продажи их как заранее  узкому определенному кругу инвесторов, так и распространению на конкурсной основе большому числу инвесторов.

    В ряде случаев для распространения  собственных акций и облигаций  банк может привлечь посредников, в  качестве которых могут выступать  фондовые брокеры и дилеры. На Западе чаще всего операциями по покупке  или гарантированной покупке  ценных бумаг при их первичном  размещении для продажи публике  занимаются андеррайтеры — инвестиционные институты или их группа. Они же принимают на себя риски, связанные с неразмещением ценных бумаг.

    Российская  практика проведения андеррайтинга весьма мала. Правда, в начале 90-х годов по инициативе ряда крупных американских банков и при финансировании британского Know How Fund внедрялся проект по осуществлению показательных андеррайтинговых кампаний в четырех городах России. Однако этот проект был реализован лишь отчасти.

    Коммерческие  банки могут выкупать собственные  ранее выпущенные акции с последующей  их перепродажей. Чаще всего покупка  акций на рынке осуществляется с  целью поддержки снижающегося курса  последующего их погашения. Очень редко  банки прибегают к выкупу акций  для следующего их погашения. Коммерческие банки, созданные в виде акционерных  обществ, за счет погашения акций  могут снижать уставной фонд, уменьшать число акционеров.

    Для расширения инвестиционных возможностей и предоставления инвесторам альтернативных вложений банки могут заниматься изъятием ценных бумаг с целью  замены их другими типами бумаг. У  инвестора при этом появляется возможность  приобрести для себя бумаги с более  выгодными условиями получения дохода.

    Банки могут также выкупать (отзывать) облигации для их досрочного погашения. Выгодность погашения долга для  банка может быть особенно заманчива  в силу определенных конъюнктурных соображений.

    Владельцы облигации согласятся расстаться с  бумагами при условии получения  большего по сравнению с ожидаемым дохода. Для погашения долга и решения поставленной задачи банк может пойти на изменение условий приобретения облигаций.

    Особое  место принадлежит посредническим операциям банков между эмитентами ценных бумаг и инвесторами. Основной задачей при этом является получение максимально возможной прибыли за счет посреднических услуг при распространении ценных бумаг наиболее доходными до недавнего времени являете операции репо коммерческих банков с государственными ценными бумагами ГКО/ОФЗ. Они при слиянии с банком России для краткосрочного воздействия на ликвидность банковской системы.

    Репо (репорт) — это финансовая операция, при которой одна сторона продает ценные бумаги другой стороне и одновременно берет на себя обязательства купить их на определенный день или по требованию второй стороны. Обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое берет на себя вторая сторона. Причем обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи.

    Разница между ценами продажи и покупки  представляет тот доход, который  должен получить коммерческий банк, выступающий в качестве покупателя ценных бумаг определяется величиной ставки репо. Ставки репо могут быть:

      фиксированные;

      плавающие.

    Между ними существуют промежуточные варианты.

    Операции  репо на рынке ГКО/ОФЗ проводятся на основе типовых договоров, заключаемых между Банком России и первичными дилерами, подписавшими с Банком России генеральное соглашение и имеющими установленные лимиты.

    Экономический смысл операции репо состоит в том, что одна сторона — Банк России — предоставляет денежные средства на время другой стороне — первичным дилерам рынка ГКО/ОФЗ — за определенную плату. 

    При выполнении других посреднических операций банки могут осуществлять:

      полный выкуп ценных бумаг  с перепродажей;

      распространять ценные бумаги  с гарантии выкупа;

      распространять ценные бумаги без гарант выкупа.

    При распространении ценных бумаг с  гарантией выкупа банк, с одной  стороны, выступает комиссионером  для эмитентов, продавцов, а на остаток  нераспроданных бумаг — покупателем. С другой стороны он является гарантом. Интерес банка состоит в получении  максимального вознаграждения.

    Отличие распространения ценных бумаг без  гарантии выкупа от распространения  ценных бумаг с гарантией выкупа состоит в том, что банк нераспространенную часть бумаг не выкупает.

    Коммерческим  банкам разрешено выступать в  качестве комиссионера или поверенного  по отношению к клиенту или  продавцом — по отношению к  третьему лицу. Занимаясь куплей или продажей ценных бумаг на вторичном рынке за счет и по поручению клиента банк получает вознаграждение от клиента за точное и быстрое исполнение указаний по покупке или продаже пенной бумаги. Размер вознаграждения может быть увеличен при улучшении условий договора поручения. Банк может организовать хранение и учет ценных бумаг в своем хранилище или хранилищах других кредитно-финансовых институтов. Банк также может по поручению клиентов организовать многосторонние расчеты получаемые клиентами сделкам с ценными бумага.

    В зависимости от складывающейся ситуации на фондовом рынке банк может выходить на рынок с целью поддержания  не собственного инвестиционного портфеля ценных бумаг, а также купли-продажи  бумаг исходя из долгосрочной оценки их прибыльности.

    Для предоставления клиентам услуг, обеспечивающих исполнение их наилучшим образом, банки  могут создать специальные подразделения  по управлению ценными бумагами клиентов. В функции этих подразделений  входят:

      инкассация доходов по ценным  бумагам;

      инкассация погашаемых сумм по  долговым обязательствам;

      обмен сертификатов и купонных  листов;

      обмен акций при слиянии АО;

      замена одних видов ценных  бумаг другими;

      информирование клиентов об очередных  собраниях акционеров, о выпуске  новых акций, в которых клиенты  имеют преимущественные права  на покупку;

      предоставление интересов клиентов  по их поручению на собраниях  акционеров, голосование от имени клиентов и т.п.

    Банк, учитывая полученные от клиентов средства и выдавая при этом сертификаты, может направить эти средства исключительно на приобретение ценных бумаг создаваемых совместных фондов. Все доходы, за исключением вознаграждения менеджером, принадлежат вкладчикам фонда и реализуются ими через  повышение рыночной цены сертификатов фонда.

    Таким образом, коммерческие банки могут  осуществлять полный комплекс фондовых операций, выступая на рынке в качестве эмитента ценных бумаг, инвестора и  посредника в отношениях сторонних  эмитентов и инвесторов, предоставлять  депозитарные и расчетно-клиринговые  услуги, а также оказывать трастовые  услуги [1]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    16.  Экономические   нормативы  деятельности  коммерческого  банка: назначение, характеристики, контроль за их соблюдением. 

    Понятие ликвидности коммерческого банка  означает возможность банка своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед всеми контрагентами, что  определяется наличием достаточного собственного капитала банка, оптимальным размещением  и величиной средств по статьям  актива и пассива баланса с учетом соответствующих сроков.

    Таким образом, ликвидность КБ базируется на постоянном поддержании объективно необходимого соотношения между  тремя ее составляющими – собственным  капиталом, активами и пассивами  путем оперативного управления их структурными элементами.

    Каждый  коммерческий банк должен самостоятельно обеспечивать поддержание своей  ликвидности на заданном уровне на основе как анализа ее состояния  за конкретные периоды времени, так  и прогнозирования результатов  деятельности и реализации обоснованной стратегии управления уставным капиталом, фондами, активами и пассивами.

    Вместе  с тем, результаты деятельности кредитной  организации всякий раз затрагивают  интересы широкого круга юридических  и физических лиц. Государство в  лице ЦБ, выдавшего лицензию банку, и тем самым поручившееся за законность и надежность работы банка, несет  свою долю ответственности за стабильность и сохранность клиентских денег  в банке. Поэтому учреждения Банка  России осуществляют постоянный надзор за деятельностью банка, состоянием ликвидности, финансовым положением –  с использованием как экономических, так и административных рычагов воздействия.

    Регулирование деятельности КБ осуществляется посредством  комплекса нормативов на основании  Инструкции № 1 Банка России «О порядке  регулирования деятельности кредитных  организаций». Все экономические  нормативы являются обязательными  для исполнения, и используют мировой  опыт применения аналогичных показателей  в банковской практике. При расчете  нормативов активы КБ распределяются на пять групп в зависимости риска  вложений средств. Одновременно, отдельным  категориям активов в каждой из групп  присваивается соответствующий  поправочный коэффициент риска, который показывает, какая часть стоимости данной категории активов может быть потеряна (т.е. в какой мере надежно вложение в ту или иную категорию активов банка).