Международные сопоставления покупательной способности валют

  Если  страны имеют стабильный валютный курс, небольшие транспортные расходы, конкурентоспособный, свободный внутренний рынок и идентичное ценообразование, то пересчет ВВП в единую валюту по валютному курсу не исказит динамику ВВП в национальных денежных единицах. Пересчет ВВП по валютному курсу в странах переходного периода и в развивающихся странах приводит к искажению данных за счет того, что фактический валютный курс неточно отражает исходный экономический потенциал, изменяется не синхронно с темпами инфляции на внутреннем рынке и за счет ряда других факторов.

  Наглядно  это демонстрируют графики изменения  ВВП России, оцененного по ППС, валютному курсу и в национальных денежных единицах. 
 
 
 
 

  Рис. 1.

  Изменение динамики ВВП, оцененного по валютному курсу, по ППС и в национальных денежных единицах за 1990-2001 гг. (1990=1)

  В основе международных сопоставлений лежит пересчет компонентов использования ВВП стран в единую валюту не на базе валютных курсов, а на основе паритетов покупательной способности (ППС).

 

   2. Паритет покупательной способности (ППС). 

  2.1. Валютный курс и ППС.

  Для начала определим базовые понятия.

  Валюта - денежная единица данного государства (национальная валюта) и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта).

  Валютный  курс - соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Валютный курс определяет пропорции обмена денежных единиц.

  Валютные  курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Аналогично тому, как цена товара складывается на основе его стоимости, цена денежной единицы формируется на основе ее покупательной способности. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС).

  Паритет покупательной способности - соотношение между двумя (несколькими) валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг, т.е. он показывает, чему равна покупательная сила денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах других государств. Иными словами, ППС представляет собой количество денежных единиц страны A, необходимых для покупки некоего стандартного набора товаров и услуг, который можно купить за 1 денежную единицу страны B (или базисной страны) или за 1 единицу условной (общей) валюты группы стран. (В рамках сопоставлений ОЭСР - Евростата ППС выражаются в долларах, в Европейском Союзе в стандарте покупательной силы (СПС) (эквивалентно понятию евро)).

  Так, если одинаковый набор товаров в 2006г. стоит в США 100 долл., а в России - 2800 рублей, то ППС составит: 1 долл. = 28 руб., или 1 руб. = 1/28 долл.

    Подобно тому, как цена товара стремится  к его стоимости, но не совпадает с ней, валютный курс постоянно отклоняется от своей стоимостной основы. В условиях золотого стандарта при свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклонялся от ППС благодаря действию механизма золотых точек. Поскольку цены товаров выражались в золоте, то ППС, по существу, определялся монетным паритетом - соотношением весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран. Например, если монетный паритет 1 ф. ст. равнялся 5 долл., это означало, что на 1 ф. ст. в Англии можно было купить приблизительно столько же товаров, сколько на 5 долл. в США.

    Валютный  курс не мог отклониться от монетного  паритета больше, чем на величину расходов по пересылке золота из страны в страну. Никто не стал бы покупать иностранную валюту по курсу, существенно завышенному по сравнению с монетным паритетом, а обменял бы национальную валюту на золото, переслал бы золото за границу и там обменял бы его на иностранную валюту. В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-4 раза ниже паритета.

    Отклонение  валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов. 

  2.2. Особенности ППС.

  Значения  показателей, пересчитанных из национальных валют с помощью ППС в сопоставимую валюту, носят наименование реальные объемы. В то же время, значения в национальных валютах и для международных сопоставлений, пересчитанные в сопоставимую валюту по валютным курсам, носят наименование номинальные объемы.

  ППС является своеобразным пространственным дефлятором, аналогом динамических индексов цен. Различие между ними состоит в том, что индексы цен определяют изменение покупательной способности валюты одной страны во времени, а ППС измеряют изменение покупательной способности валют разных стран в один и тот же период времени. При этом индексы потребительских цен (национальные дефляторы), в отличие от ППС, строятся на основе допущений, связанных с игнорированием изменения структуры ВВП во времени, тогда как при построении межстранового ППС предполагается абстрагирование (в определенных пределах) от различий в структуре национальных объемов ВВП. При этом существуют некоторые особенности ППС:

1) могут  сравниваться страны, разные по  масштабам национальных экономик;

2) сопоставление  осуществляется в течение базисного  года.

  В настоящее время для осуществления  международных сопоставлений макроэкономических показателей используется индексный метод на основе товаров - представителей, по ценам которых рассчитываются ППС.

  ППС рассчитываются по соотношениям цен  своеобразной корзины товаров. Такой  корзиной является заранее подготовленный список товаров- представителей, в котором перечисляются товары, услуги, объекты, отобранные из всей совокупности товаров и услуг, составляющих конечное использование ВВП (потребление домашних хозяйств, инвестиционные товары (машины и оборудование, строительные работы)). Выбор репрезентантов в корзину является одной из проблем проведения международных сопоставлений для получения достоверных результатов расчетов ППС.

  ППС - статистическая категория, выступающая инструментом обеспечения международной сравнимости макроэкономических агрегатов (ВВП, ВНП). ППС представляют собой коэффициенты, характеризующие соотношение между ценами сравниваемых стран, и позволяют корректные межстрановые сопоставления как общего объема ВВП, исчисленного методом конечного использования, так и его основных составляющих. Применение в этих целях обменных валютных курсов, по мнению экспертов в этой области, обеспечивает менее правдоподобную картину фактического благосостояния населения, чем применение ППС. Расчеты с использованием обменных валютных курсов отражают не только различия в количестве товаров и услуг, произведенных в соответствующей стране, но также и различие в уровне цен между странами. ППС получают путем непосредственного сопоставления цен на товары и услуги в различных странах, и когда их используют для расчетов сопоставимых показателей ВВП, они точнее отражают различия в объемах произведенных товаров и услуг. Международные сравнения удельных (душевых) величин ВВП, приведенных при помощи ППС к единому масштабу цен, позволяют выявить различия в уровнях экономического благосостояния населения разных стран, оценить экономический потенциал стран Европейского и Мирового содружества на основе сравнений объемов ВВП.

  Сравнение ППС с валютным обменным курсом позволяет получить еще один показатель, важный в международных сравнениях уровня благосостояния населения, а именно - сопоставимый уровень цен. Различие между ППС и обменным валютным курсом применяется в качестве критерия выявления более дешевых (с низким национальным уровнем цен) или более дорогих (с высоким национальным уровнем цен и соответственно высокими значениями показателя) стран по сравнению с другой страной. Специалистами выявлена следующая закономерность: более высоким значениям ВВП на душу населения соответствуют более высокие уровни цен. 

  2.3. Методы расчета ППС.

  Расчет  паритетов покупательной способности валют представляет собой достаточно сложный и трудоемкий процесс, предполагающий сбор и обработку большого массива информации о ценах, объемах произведенной и используемой продукции по отдельным группам товаров. Методика расчета паритетов покупательной способности такова:

  1. ВВП каждой страны разбивается  на ряд однородных товарных  групп (первичные группы) согласно компонентам конечного использования ВВП.

  2. В рамках каждой товарной группы экспертным путем отбирается некоторое число товаров-представителей, по которым производится регистрация национальных цен, затем на их основе рассчитываются индивидуальные и групповые ППС.

  3. Групповые ППС агрегируются в сводный ППС (возможно разными методами), как правило, по средним взвешенным, где в качестве весов выступает доля расходов на элементы конечного использования. 

  По  первичным товарным группам рассчитывается частный ППС по формуле средней геометрической невзвешенной из индивидуальных соотношений цен:

  

  где:

   (A/B) - среднегрупповой индекс цен страны А к стране В;

   (A/B) - индивидуальный индекс цен страны А к стране В;

  m - число товаров-представителей в группе.

  Применение  формулы невзвешенного индекса  объясняется отсутствием надежной сопоставимой в международном плане информации о весах индивидуальных репрезентантов. Выбор формулы геометрического индекса объясняется формально-аналитическими соображениями (геометрический индекс обеспечивает инвариантность, то есть обратимость индексов). 

  ППС на агрегированном уровне можно получить с помощью агрегатных индексов Пааше и Ласпейреса, используя исчисленные по приведенной формуле среднегрупповые ППС и веса товарных групп в национальной валюте.

  Пусть мы имеем: Pa, Qa, Pb, Qb - цены и количества товаров в странах A и B (обозначения отдельных товаров для простоты опущены), Wa, Wb - стоимостные объемы товарных групп в странах A и B в национальных валютах.

• Тогда ППС по формуле Пааше имеет следующий вид:

    

• ППС по формуле Ласпейреса имеет следующий вид:

  

  ППС по формуле Пааше корреспондируется с соответствующим индексом физического объема Ласпейреса и наоборот. Обычно имеются довольно значительные расхождения между численными значениями индексов Пааше и Ласпейреса. Как правило, индекс Ласпейреса больше индекса Пааше по числовой величине. Это объясняется тем, что относительные цены и количества между странами имеют тенденцию к отрицательной корреляции - так называемый эффект Гершенкрона: институциональные единицы в стране обычно покупают относительно больше продуктов и услуг, которые относительно более дешевы в стране по сравнению с другими странами.

  Учитывая  существование таких значительных расхождений между индексами  Пааше и Ласпейреса, в международных двусторонних или бинарных сопоставлениях в качестве официального результата применяется обычно индекс Фишера - среднегеометрическая величина из произведения двух вышеуказанных индексов.

• Итак, индекс Фишера:

  

  Индекс  Фишера обеспечивает инвариантность результатов  в двусторонних сопоставлениях и  именно этим объясняется его широкое  использование в международных сопоставлениях. 

• Индекс Big Мaс.

    Одним из подходов, отчасти использующим идею составления эталонной корзины  по товарам, присутствующим в потреблении всех стран, является Big Mac индекс, публикуемый журналом The Economist. Хотя он сопоставляет не общие уровни цен, а уровни цен конкретного товара в различных странах, он намного более простой и измеряется на достаточно регулярной основе.

    Big Mac индекс обладает рядом существенных недостатков:

1. при расчете этого индекса используется всего один товар вместо корзины товаров. Этот товар принадлежит к продуктам питания, и поэтому индекс не отражает структуру потребления населения страны;
2. отсутствие близких товаров-заменителей и монопольная власть производящей компании и ее агентов на производство и дистрибуцию товара.

    Оба фактора могут приводить к  существенным перманентным смещениям  величины индексa Big Mac. Поэтому, данный индикатор можно использовать лишь как качественный ориентир, но не как прямую количественную оценку ППС. Соответственно, курс по Big Mac индексу - это не обменный курс по ППС.