Зарубежный опыт банкротства

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Октября 2011 в 18:01, реферат

Описание

Освещение проблемы банкротства в научной зарубежной и отечественной литературе и ее теоретическая база имеют противоречивый характер, поскольку банкротство как экономическое явление часто растворяется в юридической регламентации. Можно предположить, что больше нет такого тесного соприкосновения экономической науки с юридической наукой, зависимости определения самого события, последующего его развития и разрешения, как это происходит с экономической категорией «банкротство».

Скачать (36.50 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

Зарубежный опыт банкротства.doc

— 226.00 Кб (Скачать документ)
Коэф-т  Расчет  Значение на 31.12.2006 Множитель  Произведение  
(гр. 3 х гр. 4)
1 2 3 4 5
Х1 Отношение прибыли  от реализации к краткосрочным обязательствам 0,155 

(634/4070)

 0,53 0,082
Х2 Отношение оборотных  активов к сумме обязательств 0,656 

(2272/3465)

 0,13 0,085
Х3 Отношение краткосрочных  обязательств к сумме активов 0,842 

(3426/4070)

 0,18 0,151
Х4 Отношение выручки  от продаж к сумме активов  3,642 

(14821/4070)

 0,16 0,583
Z 0,583
 

    Вывод: Рассчитанный прогноз банкротства по модели Таффлера показал, что ЗАО «Интернейшнл-Кемерово» имеет долгосрочные перспективы для ухода от банкротства, так как рассчитанный  показатель Z выше предельного значения равного 0,2. Однако, если учесть тот факт, что несмотря на высокую выручку от продаж равную 14821 тыс.руб., предприятие имеет незначительную прибыль, то данный вывод можно поставить под сомненье.  
     

    5. Прогноз банкротства по состоянию посредством построения двухфакторной математической модели

    Рассчитаем  прогнозный показатель Х

    Х= -0,3877-1,073*Ктл+0,0579+ДЗСвП, где

    Ктл=0,64

    ДЗСвП= 3465/4070=0,85

    Х= -0,3877-1,073*0,64+0,0579+0,85=-0,17

    Вывод: Рассчитанный прогноз банкротства посредством построения двухфакторной математической модели показал, что вероятность банкротства средняя, так как рассчитанное значение показателя X больше значения «-0,3» и меньше «0»/ 

    6. Прогноз банкротства в соответствии с методикой Р.С. Сайфулиной, Г.Г. Кадыкова

    Для расчета показателя банкротства в соответствии с методикой Р.С. Сайфулиной, Г.Г. Кадыкова рассчитаем следующие показатели, приведенные в таблице:

Коэф-т  Расчет  Значение на 31.12.2006 Множитель  Произведение  
(гр. 3 х гр. 4)
1 2 3 4 5
К0 Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0.117

(71/605)

 2 0.234
Ктл Коэффициент текущей  ликвидности 0.64 0.1 0.064
Ки Коэффициент оборачиваемости  активов 0.275

(4070/14821)

 0.08 0.022
Км Коммерческая  маржа 0.011

(172/14821)

 0.45 0.005
Кпр Рентабельность  собственного капитала 0.284

(172/605)

 1 0.284
R 0.609
 

    Вывод: Рассчитанный прогноз банкротства в соответствии с методикой Р.С. Сайфулиной, Г.Г. Кадыкова характеризует финансовое состояние как неудовлетворительное, так как рассчитанное рейтинговое число меньше 1. 

    7. Прогноз банкротства посредством построения шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой.

    Для расчета показателя банкротства рассчитаем комплексный показатель, приведенные в таблице:

Коэф-т  Расчет  Значение на 31.12.2006 Множитель  Произведение  
(гр. 3 х гр. 4)
1 2 3 4 5
Куп Отношение чистого  убытка к собственному капиталу 0 0,25 0
Кз Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности 11,25

(3465/308)

 0,1 1,125
Кс Соотношение краткосрочных  обязательств к наиболее ликвидным  активам 1,838

(3465/1885)

 0,2 0,367
Кур Отношение чистого  убытка к объему реализации продукции 0 0,25 0
Кфр Соотношение заемного и собственного капитала 5,727

(3465/605)

 0,1 0,572
Кзагпред Величина обратная коэффициенту оборачиваемости активов 3,641

(14821/4070)

 0,1 0,3641
Ккомпл 2,4281
 

    Рассчитаем  Ккомпл нормативный

    Ккомпл  норм= 0,1+1,4+0+0,07+ 0,1Кзаг пред,

     где   Кзаг пред = (11717/2839)=4,127

    Ккомпл  норм= 1,9827

    Вывод: Рассчитанный прогноз банкротства посредством построения шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой свидетельствует о большой вероятности банкротства, так как фактический комплексный коэффициент (2,4281) больше нормативного значения (1,9827). 

  1. Прогноз банкротства в соответствии с моделью Коннана-Гольдера

    Для расчета показателя банкротства рассчитаем индекс Коннана-Гольдера (KG), приведенные в таблице:

Коэф-т  Расчет  Значение на 31.12.2006 Множитель  Произведение  
(гр. 3 х гр. 4)
1 2 3 4 5
Х1 Доля быстрореализуемых  ликвидных средств в активах 0,463 0,16 0,074
Х2 Доля долгосрочных источников финансирования в пассивах 0,0096 0,22 0,002
Х3 Уплаченные  проценты по заемным средствам плюс налог на прибыль к выручке  от продаж 0,007 0,87 0,006
Х4 Доля расходов на персонал в прибыли от продаж 0,728 0,10 0,0728
Х5 Соотношение чистой прибыли и заемного капитала 0,02 0,24 0,0048
KG=-0,16Х1-0,22Х2+0,87Х3-0,10Х4-0,24Х5 -0,0821
 

            В соответствии со шкалой определения вероятности банкротства Коннана-Гольдера делаем следующее заключение: рассчитанный показатель находится в диапазоне вероятности банкротства от 90 до 70 процентов.

    9. Официальная система  критериев для  оценки неплатежепособности  предприятия.

         Оценку неплатежеспособности предприятия проведем с помощью данных таблицы. 

Показатель Значение показателя нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,54  Больше или  равно 0,2
Коэффициент текущей ликвидности 0,64 Больше или  равно 1
Показатель  обеспеченности обязательств должника его активами 0,64  
Степень платежеспособности по текущим обязательствам 0,23  
Коэффициент автономии 0,15 Больше или  равно 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -0,52 Больше или  равно 0,1
Доля  просроченной кредиторской задолженности в пассивах -  
Отношение дебиторской задолженности к  активам 0,075  
Рентабельность  активов 1,74%  
Норма чистой прибыли 0,5%  
 

    Вывод: Большинство рассчитанных коэффициентов не соответствует нормативным значениям, что свидетельствует о низкой платежеспособности ЗАО «Интернейшнл-Кемерово». Норма чистой прибыли составляет  низкое значение – 0,5%.

          Кроме того, использованные методики  расчета вероятности банкротства   подтверждают, что у ЗАО «Интернейшнл-Кемерово»  тяжелое финансовое положение.

Информация о работе Зарубежный опыт банкротства