Субъекты рынка ЦБ

Субъекты  рынка ценных бумаг.

Субъекты (участники) рынка  ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, т.е. вступают между собой в экономические отношения по поводу ценных бумаг.

Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг (см. схему) в зависимости от их функционального назначения:

-         эмитенты;

-         инвесторы;

-         фондовые посредники;

-         организации, обслуживающие рынок  ценных бумаг;

-         государственные органы регулирования  и контроля.

Эмитенты – организации, выпускающие ценные бумаги в обращение.

Инвесторы – покупатели ценных бумаг, выпущенных в обращение.

Фондовые посредники – торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

Организации, обслуживающие  рынок ценных бумаг – организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи.

В качестве эмитентов обычно выступают  государство, коммерческие предприятия  и организации.

В качестве инвесторов выступают физические лица, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) денежных средств.

Функции рынка  ценных бумаг.

 

Рынок ценных бумаг имеет целый  ряд функций, которые можно условно  разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. [4]

К общерыночным функциям относятся:

-         коммерческая  функция, т.е. функция получения  прибыли от операций на данном  рынке;

-         ценовая  функция, т.е. обеспечение процесса  складывания рыночных цен, их  постоянное движение и т.д.

-         информационная  функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

-         регулирующая  функция, т.е. создание правил  торговли и участия в ней,  порядок разрешения споров между  участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления  и т.д.

 

К специфическим  функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

-         перераспределительную функцию;

-         функцию  страхования ценовых и финансовых  рисков.

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

-         перераспределение  денежных средств между отраслями  и сферами рыночной деятельности;

-         перевод  сбережений, прежде всего населения,  из непроизводительной в производительную форму;

-         финансирование  дефицита государственного бюджета  на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Функция страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

 

Классификация ценных бумаг.

 

Ценные бумаги подразделяются на предъявительские, ордерные и именные. Предъявительская ценная бумага передается другому лицу путем вручения, ордерная бумага – путем совершения надписи, удостоверяющей передачу. Именная ценная бумага передается в порядке, установленном для уступки требований, если законодательством не предусмотрено иное.

 

Предъявительские  ценные бумаги могут быть классифицированы следующим образом.

1.         Бумаги, содержащие  обязательство платежа определенной денежной суммы:

-         обязательные денежные суррогаты;

-         облигации;

-         сберегательные и депозитные сертификаты;

-         казначейские обязательства государства.

2.         Банковские  билеты (банкноты).

 

3.         Вкладные документы кредитных учреждений:

-         сберегательные книжки на предъявителя;

-         выигрышные  билеты денежно-вещевой лотереи.

4.         Акции.

5.         Приватизационные  чеки.

6.         Коносаменты.

7.         Бумаги  транспортного оборота (билеты).

8.         Векселя.

9.         Чеки.

10.     Банковские квитанции  по операциям срочных ссуд под залог ценных бумаг.

Существуют, но не имеют законодательного закрепления следующие предъявительские ценные бумаги:

11.     Счета на отправленный  товар по экспортно-импортным  операциям (счет-фактура, или фактура, «коносамент на суше»).

12.     Варранты (залоговые свидетельства).

13.    Свидетельства о собственности.

14.     Суррогаты денег  в виде платежных ордеров, товарных и денежных квитанций и т.д.

15.     Легитимационные знаки.

 

Ордерные  ценные бумаги:

1.     Аккредитивы.

2.     Векселя переводные и простые.

3.     Коносаменты с одной из следующих оговорок:

-         «приказу отправителя»;

-         «приказу  получателя»;

-         на имя  получателя.

4.     Чеки.

5.     Составные части  двойного свидетельства товарного склада:

-         складочное  свидетельство (свидетельство о собственности);

-         залоговое свидетельство (варрант).

Законодательством предусмотрены следующие виды именных  ценных бумаг:

1.     Акции.

2.     Облигации.

3.     Чеки.

4.     Талоны акций и временные свидетельства, заменяющие акции (сертификаты акций).

5.     Квитанции о приеме  товаров на хранение товарными  складами и ломбардные свидетельства.

6.     Сберегательные сертификаты.

7.     Коносаменты.

8.     Вкладные документы кредитных учреждений.

9.     Бумаги транспортного  оборота (билеты, багажные квитанции).

Большинство ценных бумаг могут  быть как предъявительскими, так  и ордерными.