Анализ финансовой устойчивости предприятия

Коэффициенты  финансовой устойчивости организации

Показатели	Условное обозначение	Рекомендуемый критерий	Формула расчета
Коэффициент финансовой независимости	КА	>0,5	ИС / ВБ, где ИС – собственные  средства
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	КО	≥0,1	ЕС / ОА, где ЕС – наличие собственных  оборотных средств, ОА – оборотные  активы
Коэффициент маневренности	КМ	0,2 – 0,5	ЕС / ИС
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	КМ/И	-	ОА / F, где F – внеоборотные активы
Коэффициент имущества  производственного назначения	КИПН	≥0,5	F + Z/BБ, где Z – общая сумма запасов

 

Кроме того, в процессе анализа важно учесть значения таких  коэффициентов как доля постоянного капитала, доля собственного капитала, доля заемного капитала, соотношение собственного и заемного капитала, соотношение заемного и собственного капитала, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченность процентов к уплате, соотношение запасов и чистых текущих активов.

2. Коэффициенты ликвидности (табл.5).

Таблица 5

Формулы для  расчета коэффициентов ликвидности

Показатель	Формула для расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные  инвестиции) / текущие обязательства
Коэффициент срочной  ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные  инвестиции + счета к получению) / текущие обязательства
Коэффициент текущей  ликвидности	Текущие активы / текущие  обязательства
Чистый оборотный капитал	Текущие активы – текущие  обязательства

 

3. Расширяя глубину  анализа, стоит применить дополнительные коэффициенты платежеспособности и банкротства, которые также рассчитываются на основе данных балансовой отчетности (таблица 6 и 7).

Таблица 6

Коэффициенты платежеспособности

Коэффициент	Способ расчета	Допустимое ограничение
Общий показатель платежеспособности	L1 = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,03П3)	≥1
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 = (денежные ср-ва + краткосрочные финансовые вложения) / текущие обязательства	0,2≤L2≤0.5
Коэффициент критической  оценки	L3 = (денежные ср-ва + текущие фин. вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства	Допустимое 0,7; желательно L3=1
Коэффициент текущей  ликвидности	L4 = оборотные активы / текущие обязательства	Необходимое значение 1,5; оптимальное L4 = 2,0
Коэффициент маневренности  функц. Капитала	L5 = медленно реализуемые активы / (оборотные активы – текущие обязательства)	Уменьшение показателя в динамике – положительный факт
Доля оборотных средств в активах	L6 = оборотные активы / валюта баланса	L6≥0,5

 

Таблица 7

Коэффициенты  банкротства

Наименование показателя	Расчеты	Значение показателя
		Группа I	Группа II	Группа III
Коэффициент Бивера	Чистая прибыль +амортизация / заемный капитал	Более 0,35	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до -0,15
Коэффициент текущей  ликвидности (L4)	Оборотные активы / текущие  обязательства	2≤L4≤3,2 и более	1≤L4≤2	L4≤1
Финансовый леверидж	Заемный капитал / баланс * 100%	Менее 35	40–60	80 и более
Коэффициент покрытия активов собственными средствами	Собственный капитал  – внеоборотные активы / оборотные  активы	0,4 и более	0,3–0,1	Менее 0,1

 

2.2. Анализ финансовой  эффективности ОАО «Зеленодольский завод им. А.М. Горького»

Открытое акционерное  общество «Зеленодольский завод им. A.M. Горького» является одним из ведущих предприятий России машиностроительного комплекса.

Производственно-техническая база ОАО «Зеленодольский завод им. A.M. Горького» состоит из комплекса цехов, охватывающих все виды современного судостроительного производства, позволяющих строить разнотипные корабли и суда малого и среднего класса. Постройка судов ведется прогрессивным блочным методом на закрытых стапельных местах, оборудованных мощным крановым оборудованием, спусковой наливной док-камерой с системой размораживания акватории в зимнее время.

На предприятии внедрены прогрессивные организационно-технические  принципы поточно-позиционной постройки  судов, начиная от запуска металла  в производство и заканчивая сдачей построенного судна. Внедрены новые линии очистки и окраски листа, прогрессивные процессы сварки конструкций, автоматизированная система плановой подготовки производства.

ОАО «Зеленодольский  завод им. A.M. Горького» имеет развитое машиностроительное производство, располагающее литейным, кузнечным, термическим, гальваническим, сварочным и механообрабатывающим цехами. Это позволяет предприятию самостоятельно производить широкую номенклатуру изделий судового машиностроения, широкий спектр оборудования для нефтегазодобывающей отрасли.

Основные направления  деятельности:

• специальное кораблестроение;
• гражданское (коммерческое) судостроение;
• скоростное пассажирское судостроение;
• машиностроение (производство оборудования для нефтегазодобывающей отрасли  и судовое);
• черная и цветная металлургия, в том числе титановое литье;
• производство крупногабаритных металлоконструкций.

Логистика всех направлений  деятельности выстроена таким образом, что они дополняют друг друга, усиливая эффективность производственных процессов на предприятии.

Финансовые показатели деятельности завода за 2010 и 2011 год  приведены в таблице 8.

Таблица 8

Сравнительный анализ показателей баланса ОАО  «Зеленодольский завод им. А.М. Горького»  за 2010 и 2011 гг., тыс. руб.

Актив
Наименование статей	Код строки		Абсолютные величины
			2011	2010			Изменение
Нематериальные активы	1110		1679187	1047208			631979
Основные средства	1130		2857098	2705088			152010
Финансовые вложения	1150		9116	19242			-10126
Отложенные налоговые  активы	1160		509325	35457			473868
Прочие внеоборотные активы	1170		15435	48259			-32824
Итого	1000		4286172	4639243			-353071
Запасы	1210		5436488	3946754			1489734
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	1220		842634	294443			548191
Дебиторская задолженность	1230		8776016	8724313			51703
Финансовые вложения	1240		13650	19390			-5740
Денежные средства	1250		292920	305572			-12561
Итого	1200		1036178	132904			903274
Баланс			14647880	17929715			3281835
Пассив
Уставный капитал	1310	2200614			282130	1918484
Переоценка внеоборотных активов	1340				1817607	-1817607
Добавочный капитал  без переоценки	1350	534			100877	-100343
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	3242			(93106)	89864
Итого	1300	2204390			2170508	33882
Заемный средства	1410	4231887			4904297	-672410
Отложенные налоговые обязательства	1420	8829			8844	-15
Итого	1400	4240716			4913141	-9153857
Заемные средства	1510	331642			781067	-449425
Кредиторская задолженность	1520	11152763			6845946	4306817
Доходы будущих периодов	1530	204			204	0
Резервы предстоящих  расходов	1540				14	-14
Итого	1500	11984609			7627231	4357396
Баланс		17929715			14647880	3281835

 

 

Изменение активов  в процентном отношении, %

Активы	2011	2010	Изменение
	100%	81,7%	18,3%
нематериальные активы	9,37	7,15	2,22
основные средства	15,93	18,47	-2,53
финансовые вложения	0,11	0,06	0,05
отложенные налоговые активы	0,20	3,48	-3,28
прочие внеоборотные активы	0,27	0,11	0,16
Итого	25,87	29,26	-3,39
Запасы	22,01	37,11	-15,10
Налог на добавочную стоимость  по приобретенным ценностям	1,64	5,76	-4,11
Дебиторская задолженность	48,66	59,91	-11,25
Финансовые вложения	0,11	0,025	0,08
Денежные средства	1,70	1,2	-0,30
Итого	74,13	70,73	3,39

Из данных таблицы 8 следует, что за отчетный период активы организации возросли на 3281835 тыс. руб., или на 18,3%, в том числе за счет прироста оборотных активов – на 4357396 тыс. руб., или на 3,39%. При этом внеоборотные активы уменьшились на 9143857 тыс. руб., или на 3,39%, материальные оборотные средства увеличились на 1489734 тыс. руб., а краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, наоборот, уменьшились на 18301 тыс. руб. В целом, следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением их в составе доли оборотных средств, которые составили 74,13%, их доля на 3,39% увеличилась в течении года.

Таблица 9

Доля источников средств в пассиве предприятия, %

Пассивы	2011	2010	Изменение
Долгосрочные обязательства	23,65	33,54	-9,89
Краткосрочные обязательства	64,05	52,07	11,98
Кредитная задолженность	62,2	46,7	15,5
Капитал и резервы	12,29	14,39	-2,09
Итого	100,00	81,70	18,30

 

Таким образом, исходя из данных, приведенных в таблице 9, пассивная часть баланса характеризуется удельным весом собственных источников средств, их доля в общем объеме уменьшилась на 2,09, что отрицательно характеризует деятельность организации за отчетный год. Структура заемных средств в течении отчетного периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам увеличилась на 15,5%.

Таблица 10

Абсолютные  показатели ликвидности ОАО «Зеленодольский завод им. А.М. Горького», тыс.руб.

	2011	2010
А1	324814	302036
А2	8724313	3776016
А3	13290472	10361708
А4	4536285	3752296
А5	8724313	3776016
П1	11484405	7627013
П2	0	0
П3	4231887	4904297
П4	0	0
П5	204	204

 

Текущая ликвидность 2011  год=9049127-11484405=-2435278