Анализ формирования капитала

 

В анализируемом  периоде резервный капитал увеличился на 200 тыс. рублей или 109,89% по сравнению с базовым периодом. Нераспределенная прибыль уменьшилась на  28 тыс. рублей или на 17,95 %. Остальные источники собственного капитала остались без изменений. Таким образом,  собственный капитал предприятия увеличился на 172 тыс. или на 0,5 %.

В структуре  собственного капитала наибольший удельный вес принадлежит добавочному капиталу, что составляет 60,92 %,хотя его доля в анализируемом периоде уменьшилась. Уставный капитал занимает 37,61% от всех источников капитала. Удельный вес остальных источников не особо значителен на предприятии (см. табл. 1.2).

 

Таблица 1.3 –  Анализ динамики и структуры заемного капитала.

Источники капитала	Сумма (тыс. руб.)		Удельный вес (%)		Отклонение
	Период 0	Период 1	Период 0	Период 1	Абсолют. (тыс.руб.)	Относит. (%)
1. Долгосрочные кредиты  и займы	2367	2898	20,79	25,97	531	22,43
2.Краткосрочные кредиты и займы	969	944	8,51	8,46	-25	-2,58
3. Кредиторская задолженность,  в т.ч.	6962	6089	61,15	54,57	-873	-12,54
3.1. Поставщики	3655	3241	32,10	29,04	-414	-11,33
3.2. Персоналу	1272	1341	11,17	12,02	69	5,42
3.3. Бюджету и ГВФ	1855	1481	16,29	13,27	-374	-20,16
4. Прочие обязательства	1123	1228	9,86	11,00	105	9,35
ИТОГО	11385	11159	100,00	100,00	-226	-1,99

 

В отчетном периоде стоимость заемного капитала предприятия уменьшилась на 226 тыс. рублей или на 1,99%. Наиболее существенное влияние оказало уменьшение долгосрочных кредитов и займов на 531 тыс. рублей (22,43 %) по сравнению с базисным периодом. Кредиторская задолженность уменьшилась на 873 тыс. рублей. В том числе задолженность Бюджету и ГВФ уменьшилась на 374 тыс.рублей (20,16 %), перед поставщиками уменьшилась на 414 тыс. рублей (11,33%). Задолженность перед персоналом увеличилась на 69 тыс. рублей (5,42%).  Прочие обязательства увеличились на 105 тыс. рублей (9,35%)

В структуре  заемного капитала наибольший удельный вес принадлежит кредиторской задолженности, и составляет 54,57%, ее наибольшая доля принадлежит задолженности перед поставщиками 29,04%. Краткосрочные кредиты и займы занимают 8,46% в структуре заемных средств.

 

1.2. Анализ размещения капитала

 

         Используется капитал на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е.он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы. Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка и займов. Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала.

        От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.

 

Таблица 1.4 –  Анализ динамики и структуры активов.

 

Размещение капитала	Сумма (тыс. руб.)		Удельный вес (%)		Отклонение
	Период 0	Период 1	Период 0	Период 1	Абсолют. (тыс.руб.)	Относит. (%)
1. Иммобилизованные активы, в.т.ч	34581	35534	75,54	77,71	953	2,76
1.1. Основные средства	32287	32223	70,53	70,47	-64	-0,20
1.2. НМА	150	140	0,33	0,31	-10	-6,67
1.3. Фин. вложения	2144	3171	4,68	6,93	1027	47,90
2. Оборотный капитал, в т.ч.	11198	10191	24,46	22,29	-1007	-8,99
2.1. Материальные оборотные  средства	5695	5016	12,44	10,97	-679	-11,92
2.2. Средства в расчетах (НДС и дебиторская задолженность)	4798	4460	10,48	9,75	-338	-7,04
2.3. Денежные средства и фин. вложения	705	715	1,54	1,56	10	1,42
ИТОГО	45779	45725	100,00	100,00	-54	-0,12

 

В анализируемом  периоде активы уменьшились на 54 тыс. рублей или на 0,12% по сравнению с базовым периодом. Наиболее значительное влияние оказало уменьшение оборотного капитала на 11,92% (в том числе материальные оборотные средства на 679 тыс. рублей или 11,92%). Иммобилизованные активы наоборот увеличились на 953 тыс. рублей или 2,76% по сравнению с начальным периодом.

В структуре  активов наибольший удельный вес приходится на иммобилизованные активы, и их доля составляет до 77,75(в том числе основные средства 70,47%). Оборотный капитал занимает до 22,29 % (в том числе материальные оборотные средства до 10,97% . Удельный вес остальных статей не значителен. (см. табл. 1.4).

 

Таблица 1.5 - Анализ динамики и структуры активов  в зависимости от инфляционных процессов.

Активы	Сумма (тыс. руб.)		Удельный вес (%)		Отклонение
	Период 0	Период 1	Период 0	Период 1	Абсолют. (тыс.руб.)	Относит. (%)
1. Долгосрочные активы (внеоборотные)	34581	35534	75,54	77,71	953	2,76
2. Текущие активы (оборотные), в т.ч.	11198	10191	24,46	22,29	-1007	-8,99
2.1. в сфере производства	4870	4175	10,64	9,13	-695	-14,27
2.2. в сфере обращения	6328	6016	13,82	13,16	-312	-4,93
Итого активов	45779	45725	100,00	100,00	-54	-0,12
немонетарные активы (ОС и ТМЗ)	37982	37239	82,97	81,44	-743	-1,96
монетарные активы	7797	8486	17,03	18,56	689	8,84

 

В структуре  активов наибольшее влияние на их уменьшение на 54 тыс. рублей (0,12 %), оказало уменьшение текущих активов предприятия на 1007 тыс. рублей, что составило 8,99% . Активы в сфере производства уменьшились на 14,27 %, в сфере обращения уменьшились 4,93 %.  Долгосрочные активы наоборот увеличились на 2,76%.

В структуре  активов в зависимости от инфляционных процессов наибольший удельный вес  принадлежит немонетарным активам  от 81,44%. Они переоценивается со временем, т.е. не подвержены инфляции. Прирост немонетарных активов в абсолютном и относительном выражении на много выше, чем прирост монетарных, что является хорошим показателем.  Доля монетарных активов составила 18,56 %. (см. табл. 1.5)

2. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАПИТАЛА

 

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия еще как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

·     показатели, характеризующие окупаемость  издержек производства и инвестиционных проектов;

·     показатели, характеризующие рентабельность оборота;

·    показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность  совокупного капитала (ROA) определяется как отношение суммы чистой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала. Расчёты представлены в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 – Показатели эффективности использования совокупного капитала.

Показатели	Период 0	Период 1	Отклонение
1. Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб.	503	29	-474
2. Чистая выручка от  всех продаж (ВР), тыс. руб.	26464	27842	1378
3. Средняя сумма совокупного  капитала (Б), тыс. руб.	45779	45725	-54
4. Рентабельность совокупного  капитала (ROA), %	1,098	0,063	-1,04
5. Рентабельность продаж (Rn), %	1,9	0,1	-1,8
6. Коэффициент оборачиваемости  капитала (Ко)	0,57	0,6	0,03

 

Общее изменение  данного показателя составляет:

в том числе  за счет изменения:

из-за изменения  рентабельности продаж:

%

из-за изменения коэффициента оборачиваемости капитала:

Расчёты изменений представлены в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2 – Расчёт влияния факторов на рентабельность совокупного капитала.

Показатель	Значение
Общее изменение  , в т.ч.	-1,04
из-за изменения рентабельности продаж	-1,08
из-за изменения коэффициента оборачиваемости капитала	0,032
Общее изменение	-1,04

 

В анализируемом  периоде рентабельность совокупного  капитала уменьшилась на 1,04 %.  Отрицательное воздействие (см. табл. 2.2)  (-1,08%) оказало уменьшение рентабельности продаж.

 

Далее необходимо проанализировать эффективность функционирующего (операционного) капитала. Для расчёта рентабельности берется прибыль только от реализации продукции, а в качестве инвестиционной базы – сумма активов за вычетом финансовых вложений, установленного оборудования, капитального строительства. Расчёты представлены в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 –  Показатели эффективности использования функционирующего капитала.

Показатели	Период 0	Период 1	Отклонение
1. Прибыль от реализации  продукции (ПР), тыс. руб.	978	265	-713
2. Чистая выручка от  всех продаж (ВР), тыс. руб.	503	29	-474
3. Средняя сумма функционирующего  капитала (ФК), тыс. руб.	10547	9542	-1005
4. Рентабельность функционирующего капитала (ROF), %	7,72	2,68	-5,04
5. Рентабельность продаж (Rn), %	194,4	913,7	719,4
6. Коэффициент оборачиваемости  капитала (Ко)	0,04	0,003	-0,037