Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия OAO «Агрофирма «Птицефабрика Сеймовская

  

 

Ав + Ао = (Сс – У) + Дд + Дк

    

                                   

 

   Долгосрочные обязательства  (займы, кредиты) всегда, как правило,  финансируют внеоборотные активы. При этом часть собственного  капитала предприятия в сумме  принятых долгосрочных обязательств  высвобождается и может быть  направлена «в оборот». Это  значит, что собственный оборотный  капитал Со увеличивается и становится равным:

Со = Сс-У+Дд.

   При этом возрастают  соответственно собственному оборотному  капиталу и собственные оборотные  средства в составе оборотных  активов. Краткосрочные обязательства  финансируют заемную часть оборотных  активов, следовательно, в данной схеме и внеоборотные, и оборотные активы имеют собственные и заемные источники финансирования.

 

Оценка и выводы

 

1. Расчет собственных оборотных средств ОАО «Сеймовская» показывает следующее:

• на начало отчетного периода

Сон = Ссн – Авн + Ддн = 56381 – 74622 + 50292 = 32051 (тыс.руб.)

• на конец отчетного периода

Сок = Сск – Авк + Ддк = 56333 ‒ 82581 + 50292 = 24044 (тыс.руб.)

 

Собственные оборотные средства в составе оборотных активов увеличились.

2. В целом имущество предприятия за отчетный период увеличилось (Вб увеличилась на 19,9%- ст.8 в табл.№7). Собственный капитал практически не изменился. Дебиторская задолженность в активе снизилась. Причиной могут быть  уменьшение спроса на продукцию.

3. Рассмотрим схему финансирования  изменений по активам и пассивам  – 9-ый ст. САБ (результаты расчетов 9-го столбца – это процентная  доля изменений в активах и  пассивах в ΔВб, при условии, что ΔВб принимаем за 100%). Долгосрочными обязательствами в данном случае можно пренебречь, поскольку речь идет об отложенных налоговых обязательствах, которые возникают по причинам расхождений правил бухгалтерского и налогового учетов предприятия и по существу являются как бы «внутренними обязательствами предприятия», не связанными с истинными заимствованиями.

 

28,1+71,9=-0,1+100,1=100

                                                      ΔВб

 

  Положительные изменения  произошли в оборотных активах  Ао по активам и в собственном капитале Сс и краткосрочных обязательствах Дк по пассивам. Эти изменения очень значительные и, даже не смотря на отрицательные изменения, которые по активам произошли во внеоборотных активах Ав валюта баланса Вб всё равно увеличилась.

     Приращения краткосрочных обязательств Дк на 100,1% были  направлены на финансирование приращения по оборотным активам Ао. Кроме того, оборотные средства увеличились еще за счёт увеличения собственных оборотных средств Со. По скольку Сс направлен на финансирование Ао произошло сокращение внеоборотных активов Ав.

   Однако следует  помнить, что структура и динамика  активов и пассивов предприятия  не отвечают на вопрос о  том, насколько выгодно для  инвесторов (прежде всего собственников  предприятия) вложение средств  в него. Они только оценивают  состояние активов и наличие  (или отсутствие) средств для погашения обязательств перед кредиторами.

   Для ответа на  поставленный вопрос требуется  провести анализ и оценку финансовой  устойчивости и платежеспособности  предприятия.

 

 

 

 

 

2.4. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия.

 

 Финансовая устойчивость  предприятия характеризуется эффективным  созданием и использованием денежных  средств, необходимых для нормальной  производственной деятельности.

   Внешним признаком  финансовой устойчивости считается  платежеспособность.

   Платежеспособность – это показатель, оценивающий способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства перед контрагентами, вытекающие из условий хозяйственных договоров, обычаев делового оборота и отдельных хозяйственных операций.

   Высокий показатель  финансовой устойчивости характеризуется  способностью предприятия развиваться  за счет собственных источников  финансирования. Только в этом  случае предприятие имеет гибкую  структуру финансовых ресурсов  и является кредитоспособным, то  есть имеет возможность получения  кредитов и способно их возвращать  вместе с процентами за использование.

 Таким образом, финансовая  устойчивость предприятия это  такое состояние его денежных  ресурсов, которое обеспечивает  его развитие преимущественно  за счет собственных средств при сохранении кредитоспособности и платежеспособности при минимальном уровне риска.

   Анализ показателей  финансовой устойчивости происходит  на основании данных форм №1  и №5 бухгалтерской отчетности.

   Для нормальной  хозяйственной деятельности предприятию  необходимо постоянно пополнять  материально-производственные запасы (МПЗ). Для этого используют собственные  оборотные средства, а если их  недостаточно – привлекают заемные  источники – краткосрочные и  долгосрочные кредиты и займы. 

   Оценка излишка  или недостатка собственных средств  на пополнение запасов приводит  к расчету абсолютных показателей  финансовой устойчивости.

   Излишек (недостаток) собственных средств вычисляется  по формуле:

ΔСо = Со – МПЗ,

ΔСо – излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

Со = Сс – Ав – собственные оборотные средства, определяемые как разность между собственным капиталом и резервами предприятия (стр. 490 р.ΙΙΙ ф. №1) и внеоборотными активами (стр. 190 р. Ι ф. №1)

МПЗ – величина материально-производственных запасов, величина которой указывается  по стр. 210 р. ΙΙ ф. №1.

 

   Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников  финансирования МПЗ рассчитывают  по формуле:

ΔСод  = (Со + Дд) – МПЗ,

Дд – величина долгосрочных кредитов и займов, определяемая по стр. 590 р.ΙV ф.№1.

 

   Излишек (недостаток) общей величины основных источников  финансирования МПЗ определяется  по формуле:

ΔСодк = (Со + Дд + Дк) – МПЗ,

 

 

Дк – величина краткосрочных источников финансирования, которая представляет собой сумму показателей по стр. 610, 620 и 630 р.V ф. №1 ( доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов по существу относятся к собственному капиталу предприятия).

 

   Рассчитанные показатели  обеспеченности запасов соответствующими  источниками финансирования преобразуются  в трехфакторную модель:

М = (ΔСо; ΔСод; ΔСодк).

   Эта модель характеризует  тип финансовой устойчивости  предприятия.

   Для  фабрики   ОАО «Сеймовская» расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости на начало и конец анализируемого периода представлены в табл. №8.

 

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости для ООО «ЭЛЬТ»

Табл. №8                               

Показатели	1.01.10	1.12.10	Изменения
			В абсолютных величинах	В % к величине на 1.01.10
1	2	3	4	5
ΔСо	-54890	-92560	-37670	-68,6
ΔСодд	-4598	-42268	-37670	-819,2
ΔСодддк	+31293	+22094	-9199	-29,3
Трехфакторная модель (М)	(0,0,1)	(0,0,1)

 

Результаты анализа и  оценки показателей табл. №8 можно  представить следующим образом:

 

1. Предприятие характеризуется как на начало, так и на конец неустойчивым финансо-вым  положением, так как тип финансовой устойчивости представлен трехфакторной моделью М(0,0,1). Это значит, что материально-производственные запасы финансируются как собственным оборотным капиталом Со, так и долгосрочными (Дд) и краткосрочными обязательствами (Дк).

   Относительная финансовая  устойчивость предприятия оценивается  с помощью системы коэффициентов.  Показатели для их расчета  берутся из актива и пассива  баланса. Анализ показателей относительной  финансовой устойчивости сводится  к расчету и сравнению отчетных  показателей с базисными, к изучению их динамики за отчетный период.

   В качестве базисных  показателей могут выступать  не только собственные показатели  за предыдущий период, но и  показатели других фирм с подобными  видами деятельности, средние показатели  по отрасли и т. д.

   Расчет финансовых  коэффициентов рекомендуется проводить  в аналитической таблице (см. табл. №9).

 

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Табл. №9

Показатель	Формула	Характеристика  и диапазон рекомендуемых  значений
1	2	3
Коэффициент финансовой независимости	Кфн = Сс/ Вб, где: Сс – собственный капитал; Вб – валюта баланса	Характеризует долю собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение – выше 0,5.
Коэффициент задолженности	Кз = (Дд + Дк)/ Сс, где: Дд, Дк* – соответственно долгосрочные и краткосрочные заимствования предприятия; Сс – собственный капитал	Показывает соотношение  заемных и собственного капиталов. Рекомендуемое значение – 0,67.
Коэффициент самофинансирования	Ксф = Сс/ (Дд + Дк)	Указывает на соотношение  собственного и заемных капиталов  и является величиной, обратной Кз.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ко = Со/ Ао, где: Со – собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал); Ао – величина оборотных активов предприятия	Определяет долю собственных  оборотных средств в общей  величине оборотных активов. Рекомендуемое значение ≥ 0,1.
Коэффициент маневренности	Км = Со/Сс	Характеризует долю маневренного (оборотного) капитала в собственном  капитале. Рекомендуемое значение –  в интервале от 0,2 до 0,5.
Коэффициент финансовой напряженности	Кфн = (Дд + Дк)/ Вб	Определяет долю заемных  капиталов (средств) в имуществе  предприятия. Рекомендуемое значение –  не выше 0,5.
Коэффициент имущества производственного  назначения	Кипн = (Ав + МПЗ)/ Вб, где: МПЗ – стоимость запасов.	Рекомендуемое значение ≥ 0,5.
Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных активов	Кс = Ао/ Ав, где: Ао – величина оборотных активов; Ав – величина внеоборотных активов	Индивидуален для каждого предприятия.

 

Для фабрики  ОАО «Сеймовская» расчет  коэффициентов финансовой устойчивости приведен в табл. №10.

 

Расчет относительных  коэффициентов финансовой устойчивости для ОАО «Сеймовская».

 

Табл. №10

Показатель	Значение показателя на 1.01.10	Значение показателя на 31.12.10
1	2	3
Кфн	0,3	0,3
Кз	0,6	0,67
Ксф	0,6	0,4
Ко	0,4	0,2
Км	0,5	0,4
Кфн	0,6	0,6
Кипн	0,7	0,8
Кс	0,9	1

 

Табл. №10 позволяет сделать  оценку относительных показателей  финансовой устойчивости и провести анализ их динамики за отчетный период:

1. Следует отметить, что несмотря на определение финансового положения предприятия как «неустойчивого», которое сделано ранее на основании расчета абсолютных пока-зателей финансовой устойчивости, все относительные показатели этого качества предприятия находятся в пределах рекомендуемых значений.

2. Для всех показателей сохраняется положительная динамика за отчетный период, то есть к концу отчетного периода финансовая устойчивость ОАО «Сеймовская» растет.

3. Высокая доля собственных оборотных средств в составе оборотных активов, хорошая маневренность собственного капитала, умеренное превышение собственного над заемным свидетельствуют о благополучном финансовом положении предприятия с точки зрения финансовой устойчивости.

 

2.5 Анализ и  оценка ликвидности, платежеспособности  и кредитоспособности предприятия.

 

   Платежеспособность  предприятия означает его возможность  и способность своевременно и  в полном объеме выполнять  финансовые обязательства перед  контрагентами. Этот показатель  влияет на формы и условия  сделок предприятия, возможность  получения им кредитов.

   Ликвидность определяется  способностью предприятия быстро  и с минимальными финансовыми  потерями переводить свое имущество  в денежные средства.