Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия OAO «Агрофирма «Птицефабрика Сеймовская

   На практике эти  показатели тесно связаны между  собой, поскольку ликвидность  баланса предприятия подтверждает  его способность своевременно  погашать свои обязательства.

   Для оценки ликвидности  и платежеспособности используют  следующие методы:

      -   анализ  ликвидности баланса;

      -   расчет  и оценку финансовых коэффициентов  ликвидности;

      -   анализ  денежных потоков.

   При анализе ликвидности  баланса происходит сравнение  активов, сгруппированных по степени  ликвидности, с обязательствами,  сгруппированными по срокам погашения.  Расчет и оценка коэффициентов  ликвидности помогает установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств самыми ликвидными активами.

   Основной целью  анализа денежных потоков является  оценка способности предприятия  формировать денежные средства  в необходимых объемах и в  нужные сроки для осуществления  расходов и платежей.

   Практически платежеспособность  предприятия выражается через  ликвидность его баланса. Основная  задача аналитика при расчете  ликвидности баланса заключается в установлении величины покрытия обязательств предприятия его активами. При этом срок превращения активов в денежные средства в идеале должен соответствовать сроку погашения обязательств.

   При анализе активы  и пассивы баланса группируются  по степени убывания ликвидности  и по степени срочности оплаты  обязательств соответственно. Группировку  удобно проводить в аналитической  таблице (см. табл. №11).

 

Группировка актива и пассива баланса при оценке ликвидности.

Табл. №11

Актив	Условное обозначение  степени ликвидности	Пассив	Условное обозначение срочности погашения  обязательств
1	2	3	4
Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	А1	Наиболее срочные обязательства: задолженность перед персоналом, задолженности по налогам и сборам, задолженности перед внебюджетными  фондами и прочие кредиторские задолженности  выборочно	П1
Быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность	А2	Краткосрочные обязательства: прочие обязательства из V раздела баланса	П2
Медленно реализуемые активы: МПЗ	А3	Долгосрочные обязательства: ΙV раздел баланса	П3
Труднореализуемые активы: внеоборотные активы	А4	Постоянные пассивы: капитал  и резервы – ΙΙΙ раздел баланса	П4

 

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным при следующих условиях:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 < П4

Актив	на 01.01.10	на 31.12.10	Пассив	На 01.01.10	На 31.12.10	Платежный излишек (+), Платежный недостаток (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	348	97	П1	491	587	-143	-490
А2	31028	22080	П2	21000	47980	+10028	-25090
А3	36649	66312	П3	50292	50292	-13643	+16020
А4	74622	82581	П4	56381	56333	+18241	+26248
Баланс	142647	171070	Баланс	142647	171070

 

Первые два неравенства  характеризуют текущую ликвидность  предприятия, а последние два  – перспективную.

Результаты расчета ликвидности  баланса приведены в табл.№12.

 

 

Результаты расчета  ликвидности баланса ОАО «Сеймовская».

Табл. № 12

 

 

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итого по каждой группе активов и  пассивов.

   На начало отчетного  периода выполняются следующие  соотношения:

А1 < П1

А2 > П2

А3 < П3

А4 > П4

   Соотношения показывают отсутствие текущей ликвидности у предприятия на начало отчетного периода и наличие перспективной ликвидности. Является ли такая ликвидность баланса удовлетворительной для ОАО «Сеймовская» покажет анализ относительных коэффициентов ликвидности.

   К концу отчетного периода выше указанные соотношения приобрели вид:

А1 < П1

А2 < П2

А3 > П3

А4 > П4

 Соотношения показывают  абсолютно ликвидный баланс к концу отчетного периода. Первое соотношение показывает, что предприятие не может погасить все свои наиболее срочные обязательства: перед персоналом по оплате труда, по налогам и сборам и т.д. Второе соотношение ставит вопрос о том, может ли предприятие погасить дебиторскую задолженность за счет краткосрочных кредитов. Третье соотношение подтверждает, что медленно реализуемых активов достаточно, чтобы расплатиться по срочным обязательствам.

   Теоретически  нехватка  средств в одной группе активов  может быть скомпенсирована избытком  средств по другой. Однако на  практике менее  ликвидные активы не могут быть заменены более ликвидными. Поэтому, если любое из трех неравенств имеет другой знак, чем в оптимальном варианте, ликвидность баланса считается нарушенной.

  Наконец, четвертое  соотношение свидетельствует о  наличии собственного оборотного  капитала Со или собственных  оборотных средств ( это показатель  иногда называют «чистый оборотный  капитал»), поскольку внеоборотные (иммобилизованные) активы  Ав (А4) предприятия значительно меньше величины его собственного капитала Сс (П4). Рост Со отражает повышение ликвидности баланса предприятия, ведь оборотные средства – это сумма средств, оставшаяся после покрытия всех краткосрочных обязательств, что следует из уравнения баланса:

Со = Сс – Ав = Ао – Дк.

   Эти соображения  подсказывают, что поскольку собственные  оборотные средства к концу  отчетного периода увеличились (предпоследние строки в стб. 7 и 8 табл.№12), то и ликвидность баланса предприятия повысилась.

 

 Для всестороннего  изучения финансового положения  предприятия целесообразно рассчитать  несколько финансовых коэффициентов.  Это позволит оценить соотношение  каждого вида оборотных активов  с краткосрочными обязательствами  с точки зрения возможности  их дальнейшего погашения. Расчет  основан на различной степени  ликвидности каждого вида активов  – от абсолютно ликвидных денежных средств до запасов. Поскольку эти показатели постоянно изменяются, их следует рассчитывать несколько раз внутри отчетного периода, например, на конец каждого месяца или квартала. В результате появляется возможность построения динамических рядов по показателям ликвидности и платежеспособности. Расчет финансовых коэффициентов рекомендуется проводить в аналитической таблице (см. таблицу №13).

 

Расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности  и платежеспособности

Табл. №13

Показатель	Формула	Характеристика  и диапазон рекомендуемых значений
1	2	3
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = А1/(П1 + П2), где А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложение; П1 + П2 – все краткосрочные обязательства (Y р. баланса за исключением строк 640 и 650)	Определяет часть краткосрочной  задолженности, которую предприятие  может погасить на ближайшую дату составления баланса. Рекомендуемое  значение от 0,15 до 0,2.
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = (А1 + А2)/(П1 + П2), где А2 – краткосрочная дебиторская задолженность предприятия	Показывает прогнозируемые платежные способности предприятия  при условии своевременных расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение – в интервале от 0,5 до 0,8.
Коэффициент общей ликвидности	Кол = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2)	Указывает на достаточность  оборотных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. Характеризует запас финансовой прочности в результате превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение  - в диапазоне от 1 до 2.
Коэффициент собственной  платежеспособности	Ксп = Со/ (П1 +П2), где Со – величина собственного оборотного капитала (чистого оборотного капитала)	Определяет долю собственного оборотного капитала в краткосрочных  обязательствах предприятия. Показатель индивидуален для каждого предприятия.

 

 

   Результаты расчетов  показателей приведены в таблице  (см. табл. №14).

 

 

Результаты расчетов относительных коэффициентов ликвидности  и платежеспособности.

 

Табл. №14

Показатель	Значение показателя на 01.01.10	Значение показателя на 31.12.10
1	2	3
Кал	0,01	0,001
Ктл	1,4	1,4
Кол	3,1	1,8
Ксп	1,4	0,4

 

Анализ и оценки относительных коэффициентов ликвидности  и платежеспособности ОАО «Сеймовская».

 

   1. Коэффициент абсолютной ликвидности не достигает рекомендуемых значений ни в начале, ни в конце анализируемого периода

  2. Коэффициент текущее ликвидности в течение отчетного периода находится вне диапазона рекомендуемых значений, что свидетельствует о не грамотной работе с дебиторами.

   3. Величины коэффициента общей ликвидности на начало и конец отчетного периода превышают рекомендуемые значения, что указывает на достаточность в целом оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств и на наличие запаса финансовой прочности у предприятия.

   4.   Коэффициент самофинансирования к концу отчетного периода несколько снижается ( как и ликвидность баланса в целом), но его значения на начало и конец периода подтверждают достаточность собственных оборотных средств у ОАО «Сеймовская» для возмещения краткосрочных долгов.

 

В случае недостатка денежных средств для покрытия обязательств руководство предприятия может обратиться в кредитный отдел коммерческого банка, чтобы удовлетворить потребность в денежных средствах. Каждый кредитный договор сопряжен с риском невозврата кредита, неуплаты процентов, нарушения сроков договорных обязательств. Наличие риска, обусловленного множеством факторов, привело к избирательному подходу банков к своим клиентам, который основывается на системе показателей, с помощью которых оценивается способность каждого клиента выполнять условия кредитного договора.

   Кредитоспособность предприятия – это его способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долговым обязательствам перед банком.

   Оценка кредитоспособности – это комплексное изучение финансового состояния, позволяющее обоснованно решить вопрос о выдаче кредита либо о нецелесообразности продолжения отношений с заемщиком.

   Для определения  кредитоспособности клиента используются  рейтинги кредитоспособности заемщика. Клиенты в зависимости от кредитоспособности  делятся на три класса (см. табл,№15). Критерии на уровне средних величин позволяют отнести заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, ниже средних – к третьему.

   Рейтинг каждого  показателя устанавливают специалисты  кредитного отдела банка. Общая  оценка кредитоспособности проводится  в баллах. Они представляют собой  сумму произведений рейтинга  каждого показателя на класс  кредитоспособности. Первый класс  заемщиков набирает от 100 до 150 баллов, второй – от 151 до 250 баллов, третий  – свыше 251 балла.