Анализ и пути улучшения финансового состояния организации

 

Актив = Обязательства + Вложенный (инвестированный) капитал +

 

+ Накопленная прибыль

 

На практике используются такие методы: пространственный (горизонтальный) и структурный (вертикальный) анализ баланса. Его содержание и последовательность представлены на рис. 1.2.

 

 

 

 

Рисунок 1.2 – Содержание и  последовательность проведения

 

финансового анализа на предприятии

 

Для большей наглядности  рекомендуется составлять уплотненный  баланс путем объединения в группы однородных статей.

 

Предварительную оценку финансового  состояния можно получить на основе выявления «неблагополучных» статей баланса, которые условно можно  подразделить на две группы:

 

1) характеризующие неудовлетворительную  работу предприятия в отчетном  периоде, что привело к неустойчивому  финансовому положению (непокрытые  убытки прошлых лет и отчетного  года);

 

2) свидетельствующие об  определенных недостатках в деятельности  предприятия.

 

Такие статьи выявляются по данным приложения к балансу (форма  № 5) и аналитического учета. Например, долгосрочные кредиты и займы, в  том числе не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и займы, в том числе не погашенные в  срок; дебиторская задолженность, в  том числе просроченная; кредиторская задолженность, в том числе просроченная.

 

Увеличение валюты баланса  свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия. Исследуя причины увеличения валюты баланса, необходимо учитывать влияние  переоценки основных средств, инфляционных процессов (их влияние на состояние  запасов), удлинения сроков расчетов с дебиторами и кредиторами и  т. п. Причины неплатежеспособности предприятия в условиях расширения производства (хозоборота) следует искать в нерациональной финансовой, инвестиционной, ценовой и маркетинговой политике.

 

Снижение (в абсолютном выражении) валюты баланса в отчетном периоде  свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (деловой активности), что  может привести к неплатежеспособности предприятия. Данное обстоятельство может быть связано с сокращением платежеспособного спроса покупателей на товары, работы и услуги; ограничением доступа на рынки необходимого сырья, материалов, энергоносителей; иключением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых обществ «место материнской компании и др. Исходя из причин, повлиявших на снижение хозоборота предприятия, можно рекомендовать различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности.

 

Для получения более наглядной  информации целесообразно также  сравнить отчетный баланс активов и  пассивов с прогнозным (бюджетом по балансовому листу).

 

В целях объективной оценки финансового положения предприятия  целесообразно сравнить за ряд периодов (лет, кварталов) изменения средней  величины имущества с изменениями  финансовых результато хозяйственной деятельности предприятия по форме № 2 (выручки от реализации продукции и прибыли).

 

 

 

1.3 Анализ финансовой устойчивости  предприятия

 

Понятие финансовой устойчивости предприятия характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать  собственными средствами, достаточной  финансовой обеспеченностью бесперебойности  основных видов деятельности, состоянием производственного потенциала. Ее оценка позволяет внешним Субъектам  анализа определить финансовые возможности  предприятия на длительную перспективу (более одного года). Финансовая устойчивость является одним из критериев надежности партнера.

 

Устойчивое финансовое положение  предприятия характеризуется прежде всего постоянным наличием в оптимальных размерах денежных средств на счетах в банках, отсутствием просроченной задолженности, рациональным объемом и структурой оборотных средств, их оборачиваемостью, ритмичным развитием товарооборота, выпуском продукции, ростом прибыли, поддержанием уровня рентабельности в расчетных границах и т.п. Рыночные условия хозяйствования заставляют предприятия в любой период времени иметь возможность срочно возвратить долги.

 

При анализе платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия  рассчитывают и изучают специальные  коэффициенты, которые определяются на основе соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса, других форм отчетности, показателями хозяйственной  деятельности. Преимущество коэффициентов  заключается в том, что они  учитывают влияние инфляции на изучаемые  показатели, что особенно важно при  перспективном анализе. Однако следует  иметь в виду, что в ряде случаев  определенная величина коэффициента не соответствует общепринятой стандартной  норме в силу специфической особенности  деятельности предприятия. Вместе с  тем каждый из коэффициентов выполняет  свои функции для общей оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В странах с развитой рыночной экономикой публикуются специальные  издания, в которых приводятся статистические сводки по этим показателям.

 

На значение коэффициентов  оказывают существенное влияние  применяемые на предприятии методы оценки основных средств, товаров, производственных запасов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, расчета амортизации, изменение  цен на имущество предприятия и т.д., что следует учитывать при анализе финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

 

Понятия «платежеспособность» и «финансовая устойчивость»  зависят от обеспеченности, сохранности  и приумножения источников собственных  средств, эффективности использования  оборотных активов и кредитов банков. Все показатели (коэффициенты) оценки финансовой устойчивости предприятия  могут быть сгруппированы следующим  образом: показатели ликвидности; показатели деловой активности; показатели рентабельности; показатели оценки структуры капитала.

 

В зависимости от значений этих показателей решается вопрос о  целесообразности расчета коэффициентов, характеризующих наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного срока.

 

1.4 Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия

 

Финансовая устойчивость предприятия оценивается прежде всего его платежеспособностью. В соответствии с международными стандартами платежеспособность определяется наличием денежных средств для выполнения финансовых обязательств. Ликвидность определяет возможность превращения статей актива баланса предприятия в деньги для оплаты обязательств по пассиву; оперативность реализации, продажи, превращение материальных ценностей в наличные деньги и служит важной характеристикой финансового состояния предприятия.

 

Основные причины необеспечения ликвидности - это наличие дебиторской задолженности, низкая эффективность финансово-хозяйственной деятельности, нарушение обязательств перед клиентами, замедление оборачиваемости оборотных средств, накопление избыточных товарных запасов и т.п.

 

В случае, когда предприятие  не в состоянии приобретать и  хранить соответствующие запасы сырья и материалов, запасных частей и готовых изделий, а также  увеличивать свои кредитные возможности  в целях привлечения новых  потребителей для вложения средств  в долгосрочные программы развития из-за финансовых трудностей, величина его прибыли будет незначительной, что угрожает субъекту хозяйствования банкротством.

 

Ликвидные средства используются для погашения долговых обязательств. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность предприятия. Ликвидность характеризует текущее  состояние расчетов и их перспективу  развития. Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения. Группировка текущих активов по предприятию приводится в таблицу 1.1.

 

Основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство относятся  к четвертой группе, т.е. труднореализуемых  активов.

 

Таблица 1.1 – Группировка  текущих активов по степени ликвидности, млн руб.Текущие активы Начало года Конец года

 

Денежные средства

 

Краткосрочные финансовые вложения 5816 2 60243

Итого по первой группе 5818 60243

 

Товары отгруженные 

 

Готовая продукция 

 

Дебиторская задолженность 

67838

 

52506

 

22048 

174601

 

38146

 

16653

Итого по второй группе 142392 2029400

 

Производственные запасы

 

Незавершенное производство

 

МБП

 

Расходы будущих периодов 

72740

 

10184

 

3827

 

5 

78462

 

6676

 

7678

 

525

Итого по третьей группе 86756 93341

Итого текущих активов 234966 382984

 

 

Соответственно на четыре группы разбиваются и платежные  обязательства предприятия:

 

1)задолженность, сроки  оплаты которой уже наступили;

 

2)задолженность, которую  следует погасить в ближайшее  время;

 

3)долгосрочная задолженность;

 

4)собственный постоянный  капитал.

 

Текущая платежеспособность предприятия рассчитывается по формуле

Текущая группа

 

платежеспособности первой группы ликвидные средства первой

платежные обязательства

 

 

Различают три степени  ликвидности, характеризующие перспективную  платежеспособность и возможности  предприятия управлять оборотными средствами.Ликвидность I степени = платежные средства

краткосрочный заемный капитал

 

 

Ликвидность I степени определяется коэффициентами абсолютной ликвидности, которые рассчитываются как отношение  денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг к текущим пассивам. Теоретически этот показатель считается достаточным, если его величина выше 0,25-0,30.Ликвидность II степени = 

платежные средства +

 

+ дебиторская задолженность

краткосрочный заемный капитал

 

 

 

Ликвидность II степени (коэффициент  «критической» ликвидности) исчисляется  как отношение денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг к  дебиторской задолженности. Считается, что значения этого показателя должны быть больше 1, однако известно, что  оптимальными могут быть и значения 0,7—0,8.Ликвидность III степени = оборотные средства

краткосрочный заемный капитал

 

 

Ликвидность Ш степени - это коэффициент текущей ликвидности, обусловленный оборотом оборотных средств. Теоретически его величина считается достаточной при уровне 2—2,5, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств, продолжительности производственного цикла эти значения могут быть и существенно ниже, но они оцениваются положительно при величине, большей единицы. Целесообразно определить также долю (удельный вес) денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг в общей сумме активов. Чем выше это отношение, тем выше ликвидность текущих активов.

 

Коэффициент «критической»  ликвидности может быть рассчитан  и как отношение текущих активов, за вычетом производственных запасов  и затрат, к текущим пассивам. В этом случае к ликвидным относятся готовая продукция и отгруженные товары.

 

Частным показателем коэффициента соотношения оборотных средств  и краткосрочных обязательств (текущей  ликвидности) является коэффициент  соотношения материальных средств  и краткосрочных обязательств. Он отражает, в какой степени предприятие  зависит от материально-производственных запасов с точки зрения необходимости  мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.

 

Критической величиной для  ликвидности предприятия является заемный капитал. Кредитор может  потребовать, чтобы предприятие  гарантировало свои краткосрочные  обязательства частью имущества, которое  может быть быстро реализовано в  платежные средства. Для этой цели используется такой показатель, как  работающий капитал (чистые оборотные  активы). Работающий капитал соответствует  ликвидности III степени и определяется как разность между оборотными средствами и краткосрочным заемным капиталом. Эта величина должна быть положительной. От умения управлять работающим капиталом  и денежными средствами зависит  рост финансового благосостояния предприятия, так как именно его достаточный  уровень обеспечивает безопасность кредиторов и является резервом для  финансирования непредвиденных расходов.

 

1.5 Анализ деловой активности  предприятий

 

Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько  эффективно предприятие использует свои средства. К этим показателям  относятся различные показатели оборачиваемости. Они имеют большое  значение для оценки финансового  положения предприятия, поскольку  скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота  средств способствует повышению производственного потенциала субъектов хозяйствования.

 

Показатели оборачиваемости  означают, сколько раз в год (или  за анализируемый период) оборачиваются  те или иные активы предприятия. Значительный интерес представляет измерение  степени использования средств, вложенных в недвижимое имущество. Наиболее распространенным в практике является коэффициент оборачиваемости  активов (скорость оборота капитала), исчисляемый по следующей формуле:

 

К оборачиваемости активов, или К (капиталоотдачи) Выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

Среднегодовая стоимость  активов