Анализ ликвидности

2.2. Анализ ликвидности

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

• Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
• А₁ = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.

2011г. А₁ = 739

2010г. А₁ = 812

• Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
• А₂ = Краткосрочная дебиторская задолженность

2011г. А₂ = 5 787

2010г. А₂ = 11187

• Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
• А₃ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы

2011г. А₃ = 3 535

2010г. А₃ = 698

• Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.
• А₄ = Внеоборотные активы

2011г. А₄ = 8 260

2010г. А₄ = 5147

Группировка активов  баланса по срокам их превращения  в денежные средства и пассивов по степени срочности их оплаты.

• Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.
• П₁ = Кредиторская задолженность

2011г. П₁ = 16 848

2010г. П₁ = 20 157

• Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные пассивы.

П₂ = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства.

2011г. П₂ = 0

2010г. П₂ = 0

• Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
• П₃ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

2011г. П₃ = 0

2010г. П₃ = 0

• Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы».
• П₄ = Капитал и резервы

2011г. П₄ = 1471

2010г.П₄ = - 2314

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Изучение соотношений  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Первые три  неравенства означают, необходимость  соблюдения неизменного правила  ликвидности — превышения активов над обязательствами.

 

 

 

Таблица 3

Расчетные данные для анализа ликвидности баланса (тыс. руб.)

АКТИВ	31.12.2011	31.12.2010			31.12.2009	ПАССИВ	31.12.2011	31.12.2010		31.12.2009
1. Наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные фин. вложения) (А1)	12397	12400			14201	1. Наиболее срочные обязательства (кредит. задолжен. + расчеты по дивидендам + прочие краткосрочные обяз. +ссуды не погаш. в срок) (П1)	-			-
2. Быстрореализуемые активы (дебиторская задолж. до 12 мес.+ прочие оборотные активы) (А2)	41276	40482		44676		2. Краткосрочные пассивы (краткоср. кредиты + прочие займы до 12 мес.) (П2)	-	-		-
3. Медленно реализуемые активы (запасы +дебиторская задолж. более 12 мес. + НДС (А3)	114361	120588		114865		3. Долгосрочные пассивы (долгоср. заем. кредиты +прочие долг. пассивы) (П3)	29109	26063		19739
4. Труднореализуемые активы (Внеоборотные активы) (А4)	180618	168557	156634			4. Постоянные пассивы (III разд. баланса + доходы буд. период. + фонды потребл. + резервы предстоящих расходов и платежей (П4)	319542	315963		310637
Баланс	348651	342027	330376			Баланс	348651	342027	330376

 

 

В анализируемой  организации соотношение групп  активов и пассивов составило:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄

2011г.12397≥0; 41276≥0; 114361≥29109; 180618≤ 315963;

2010г. 12400≥0; 40482≥0; 120588≥26063; 168557≤ 315963;

2009г. 14201≥0; 44676≥0; 114865≥19739; 156634≤310637;

Сравнение абсолютно  ликвидных и быстрореализуемых  активов со срочными и краткосрочными обязательствами показывает, что для анализируемого организации не выполняется первое условие абсолютной ликвидности баланса. Это говорит о низкой платежеспособности организации.

В таблице 4 приведены  значения показателей ликвидности.

 

Таблица 4

Показатели оценки ликвидности предприятия

Показатели	31.12.2011	31.12.2010	31.12.2009	Рекомендуемые показатели
1. Коэффициент покрытия общей (текущей) ликвидности А1+А2+А3/П1+П2	0	0	0	1 - 2
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (А1+А2/П1+П2)	0	0	0	0,7 - 1,5
3. Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (А1/П1+П2)	0	0	0	0,2-0,7
4.Коэффициент  ликвидности баланса (А1 + 0,5А2  + 0,3А3  / П1  + 0,5П2  + 0,3П3)	7.7	8.8	12	<  1

 

В отечественной  и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности  оборотных активов и их элементов. Назовем наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности.

1. Коэффициент покрытия общей (текущей) ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Значения, соответствующие нормативным от 1 до 2. Рассчитывается по формуле:

К_тл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂)

2011г. К_тл = (739 + 5 787 + 3 535) / (16 848 + 0) = 0,6

2010г. К_тл = (812 + 11 187 + 698) / (20 157 + 0) = 0,63

Если коэффициент меньше, чем 1, это означает, что текущие обязательства превышают текущие активы, что свидетельствует о высоком финансовом риске. Низкий уровень ликвидности может указывать на затруднения в сбыте продукции, плохую организацию материально-технического снабжения и проблемы в управлении дебиторской задолженностью.

Как видно из таблицы, на конец года произошло  уменьшение этого показателя, что  свидетельствует о понижении  в организации оборотных средств, данный коэффициент как в конце 2011г., так и в конце 2010г.  не вошел в рекомендационные рамки от 1 до 2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент критической оценки), показывает, насколько ликвидные средства организации покрывают его краткосрочную задолженность.

К_бл = (А₁ + А₂ ) / (П₁ + П₂)

2011г. К_бл = (739 + 5787) / (16848 + 0) = 0,39

2010г. К_бл = (812 + 11 187) / (20 157 + 0) = 0,59

Оптимальным значением считается соотношение от 1 до 1,5, однако на практике оно составляет от 0,7, что признается допустимым данном виде отрасли. Как и при измерении общей ликвидности, данный показатель следует сравнивать с отраслевыми нормами.

Как видно из таблицы, данный коэффициент 2011г. и 2010г. находится ниже рекомендуемого диапазона  значений. Низкое значение (меньше 0,7) является признаком высокого финансового риска и плохих потенциальных возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.

3. Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает организация на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам.

К_ал = А₁ / (П₁ + П₂)

2011г. К_ал = 739 / (16848 + 0) = 0,04

2010г. К_ал = 812 / (20 157 + 0) = 0,04

Значение данного  показателя за рассматриваемый период соответствует нормативным требованиям от 0,2 до 0,7.

Обратной стороной этого показателя является высокая мобильность краткосрочных активов и обязательств, статьи которых могут изменяться практически ежедневно. Таким образом, текущие значения коэффициентов ликвидности в целом не следует считать надежными ориентирами.

Показатель абсолютной ликвидности за анализируемый период поучились равные, но также не достигли необходимого минимально результата, это означает, что у предприятия существует низкая способность выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов.

4. Общий показатель ликвидности баланса, он показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весо-выми коэффициентами. Значение данного показателя должно быть <  1.

К_ол = А₁ + 0,5А₂  + 0,3А₃  / П₁  + 0,5П₂  + 0,3П₃

2011г. К_ол = 739 + 2 893,5  + 1 060,5  / 16 848 + 0  + 0 = 0,29

2010г. К_ол = 812 + 5 593,5  + 209,4  / 20157 + 0  + 0 = 0,33

Коэффициенты  общей ликвидности за 2011г. и 2010г. достигли нужной рекомендации по данному  разделу.

Из полученных результатов ООО «ТТС ИМПЭКС» следует что, за истекший период, их значения остаются ниже теоритических. Вместе с тем предприятие слабо способно выполнить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов, а такие важнейшие статьи его оборотного капитала как,  дебиторская и кредиторская задолженность, поддерживаются на очень высоком уровне. Снижение значений показателей ликвидности в динамике указывает на общее ухудшение ситуации с обеспеченностью оборотными средствами и на необходимость принятия серьезных мер по управлению ими.

Таким образом, в целом ООО «ТТС ИМПЭКС» следует считать низко ликвидным предприятием.

 

2.3. Анализ платежеспособности

Платежеспособность  предприятия оценивается системой показателей, характеризующих его  способность расплатиться по своим  краткосрочным  обязательствам своими оборотными активами. Предприятие считается платежеспособным, если его активы превышают внешние обязательства, иначе говоря, формально предприятие платежеспособно, если оно имеет достаточный собственный капитал.

1. Собственные оборотные средства равны разнице между оборотными активами и краткосрочными обязательствами и свидетельствует о наличии свободных оборотных ресурсов у предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать как:

                                           

    – собственные оборотные средства;

           – оборотные активы;

           – краткосрочные обязательства;

2011г. СОС = 10 060 – 16 848 = - 6 788

2010г. СОС = 12 696 – 20 157 = - 7 461

 или

                                          

            – собственный капитал;

            – долгосрочные обязательства;

            – внеоборотные активы.

2011г. СОС = 1 471 + 0  – 8 260 = - 6 789

2010г. СОС = (- 2 314) + 0  – 5 147 = - 7 461

Исходя из данного  анализа за 2011г. – 2010г. можно сделать вывод, что величина собственных оборотных средств отрицательна.

2. Коэффициент общей платежеспособности (автономии) показывает отношение собственного капитала к итогу баланса.