Анализ ликвидности

К₂ = СК / А,

СК – собственный капитал;

А – всего активы.

2011г. К₂ = 1 471 / 18 320 = 0,08

2010г. К₂ = (- 2 314) / 17 843 = (- 0,13)

Этот показатель отражает долю собственных средств в структуре  капитала и в финансировании активов  предприятия. Низкий коэффициент платежеспособности означает максимальный финансовый риск и плохие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны. Теоретическая норма коэффициента должна быть не меньше 0,5. Это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. В нашем примере коэффициент в общем случае свидетельствует о понижении независимости предприятия. Показатель за 2010г. сложно анализировать, поскольку он находится в отрицательной зоне.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств  определяется делением совокупных либо только долгосрочных обязательств на собственный капитал.

К₃ = Об / СК,

Об — всего обязательства;

СК – собственный капитал.

2011г. К₃ = 16 848 / 1 471 = 11,46

2010г. К₃ = 20 157 / (- 2 314) = (- 8,71)

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Другое его название — коэффициент  финансового рычага.

Теоретически  нормальным считается соотношение 1 / 1, т.е. 50% / 50%. Полученный ответ за 2010г. сложно анализировать, поскольку он получился с отрицательным значением, а данные за 2011г. на много превышаю норматив, это свидетельствует о низкой степени защиты кредиторов в случае неблагоприятных условий и результатов хозяйственной деятельности.

4. Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах предприятия:

К₄ = Об / А,

Об — всего обязательства;

А – всего активы

2011г. К₄ = 16 848 / 18 320 = 0,92

2010г. К₄ = 20 157 / 17 843 = 1,29

Теоретическая норма коэффициента должна быть не более 0,5. Этот коэффициент является частным случаем предыдущего. Полученные результаты за 2011г. и 2010г. превышают установленную норму по данному показателю, что свидетельствует о значительном риске банкротства и плохой платежеспособности.

С практической точки зрения оптимальное соотношения собственного капитала и обязательств во многом зависит от страны, в которой видеться бизнес, отрасли и финансовой политики предприятия. В России соотношение собственного и заемного капитала, как правило, должно ровняться 50% / 50%, в США 40% / 60%, а в Японии 80% / 20%, может быть, по этому, в последней стране уровень инфляции такой низкий.

Превышение собственного капитала над обязательствами означает, что организация не только может погасить свои обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем, в свою очередь финансовое положение ООО «ТТС ИМПЭКС» в отчетных периодах рассматривается как неблагоприятное, поскольку обязательства компании во много раз больше собственного капитала.

 

2.4. Анализ финансовой устойчивости

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале  необходимо проанализировать структуру источников формирования капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели [Г.В. Савицкая, стр. 515].

1. Коэффициент финансовой автономии (коэффициент концентрации собственного капитала или коэффициент финансовой независимости), является одним из важнейших характеристик устойчивости финансового положения организации, его независимости от заемных источников средств является коэффициент финансовой автономии (коэффициент концентрации собственного капитала или коэффициент финансовой независимости), который определяется как отношение собственного капитала к величине всех активов организации:

К_СК = СК / П,

СК – собственный капитал;

П – величина пассивов баланса.

2011г. К_СК = 1 471 / 18 320 = 0,08

2010г. К_СК = (- 2 314) / 17 843 = (- 0,13)

Он характеризует  уровень общей финансовой независимости, т.е. степень независимости организации  от заемных источников финансирования, нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств, его теоритическое значение должно быть больше 0,6.Таким образом, этот коэффициент показывает долю собственного капитала в общем объеме пассивов. Из полученных результатов мы можем сделать вывод, что показатель за 2010г. сложно анализировать, поскольку он находится в отрицательной зоне, а результат за 2011г. не достигает нужного норматива, ООО «ТТС ИМПЭКС» имеет очень малую часть активов, сформированную за счет собственных средств предприятия.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала отражает удельный вес заемных средств в общей сумме пассивов:

К_ЗК = ЗК / П,

ЗК – заемный капитал;

П – величина пассивов баланса.

2011г. К_ЗК = 16 848 / 18 320 = 0,92

2010г. К_ЗК = 20 157 / 17 843 = 1,13

Сумма коэффициентов  автономии и зависимости всегда равна 1. Финансовое положение предприятия считается тем устойчивее, чем выше первый коэффициент и, соответственно, ниже второй. Снижение коэффициента автономии связано с получением кредитов. Это может привести к существенному ухудшению финансового положения в период спада рыночной конъюнктуры, когда доходы падают, а приходится платить проценты в прежнем фиксированном размере и возвращать основной долг. В результате  возникает реальная угроза потери платежеспособности предприятия. Благополучной считается ситуация, когда данный коэффициент ниже 0,5, то есть собственный капитала должен превышает обязательства. В нашем случае мы можем проанализировать, что подавляющая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств.

3. Коэффициент финансовой зависимости, это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости:

К_ф.з = П / СК,

П – величина пассивов баланса;

СК – собственный капитал.

2011г. К_ф.з = 18 320 /  1471 = 12,45

2010г. К_ф.з = 17 843 / (- 2 314) = (- 7,71)

Он показывает какая сумма активов приходиться  на рубль собственных средств. Исходя из расчетных данных показатель за 2010г. сложно анализировать, поскольку он находится в отрицательной зоне, а за 2011г. мы видим, что на 12,45 руб. вложенных в активы, приходиться 1 руб. собственных средств.

4. Коэффициент текущей задолженности,  показывает часть активов сформированную за счет заемных средств краткосрочного характера:

К_Об.кр = Об._кр / П,

Об_кр – краткосрочные обязательства;

П – величина пассивов баланса.

2011г. К_ЗК = 16 848 / 18 320 = 0,92

2010г. К_ЗК = 20 157 / 17 843 = 1,13

Поскольку в  ООО «ТТС ИМПЭКС» отсутствуют  долгосрочные обязательства, данный показатель полностью соответствует коэффициенту концентрации заемного капитала.

5. Коэффициент устойчивого финансирования (покрытия инвестиций) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:

К_у.ф = (СК + Об_дл) / А,

СК – собственный капитал;

Об_дл – долгосрочные обязательства;

П – величина пассивов баланса.

2011г. К_у.ф = (1 471 + 0) / 18 320 = 0,08

2010г. К_у.ф = (- 2 314+ 0)  / 17843 = (- 0,13)

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом  автономии. В мировой практике принято  считать нормальным, когда коэффициент равен 0,9, критическим — снижение до 0,75. Показатель за 2010г. сложно анализировать, поскольку он находится в отрицательной зоне, а за 2011г. не входит в рекомендуемые рамки, поскольку в ООО «ТТС ИМПЭКС» отсутствуют долгосрочные обязательства, данный показатель полностью соответствует коэффициенту финансовой автономии.

6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников:

К_н.к.и = СК / (СК + Об_дл)

СК – собственный капитал;

Об_дл – долгосрочные обязательства.

2011г. К_н.к.и = 1 471 / (1 471 + 0) = 1

2010г. К_н.к.и = (- 2 314) / ( - 2 314 +0) = 1

Оба показателя, как за 2011г. так и за 2010г. показали равный результат, это произошло в силу того, что в ООО «ТТС ИМПЭКС» отсутствуют долгосрочные обязательства.

7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников:

К_з.к.и = СК / (СК + Об_дл)

СК – собственный капитал;

Об_дл – долгосрочные обязательства.

2011г. К_з.к.и = 0 / (1 471 + 0) = 0

2010г. К_з.к.и = 0 / ( - 2 314 +0) = 0

Повышения уровня данного  показателя, говорит о том, что  усиливается зависимость от внешних  кредиторов, также это может свидетельствовать  о повышении степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения. Оба показателя, как за 2011г. так и за 2010г. показали равный результат, это произошло в силу того, что в ООО «ТТС ИМПЭКС» отсутствуют долгосрочные обязательства.

Я считаю что, если на предприятии отсутствуют долгосрочные обязательства, то рассчитывать коэффициент финансовой зависимости или  независимости капитализированных источников не целисобразно.

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):

К_покр = СК / ЗК,

СК – собственный капитал;

ЗК — заемный капитал.

2011г. К_покр = 1 471 / 16 848 = 0,09

2010г. К_покр = (- 2 314) / 20 157 = (- 0,14)

Теоритически нормальное ограничение данного показателя за рассматриваемый период должно превышать 1. Показатель за 2010г. сложно анализировать, поскольку он находится в отрицательной зоне, а за 2011г. не доходит до теоретически нормального значения. Исходя из полученных данных мы видим, что в ООО «ТТС ИМПЭКС» заемный капитал во много больше чем собственный.

9. Коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансового рычага), характеризует степень финансового риска:

К_ф.л = ЗК / СК,

ЗК — заемный капитал;

СК – собственный капитал.

2011г. К₂ = 16 848 / 1 471 = 11,46

2010г. К₂ = 20 157 / (- 2 314) = (- 8,71)

Отсюда следует, что нормальное ограничение для коэффициента финансового левериджа не должно превышать 1. Чем больше его значения, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие, также большая величина этого коэффициента показывать высокую рентабельность данного капитала. Полученный ответ за 2010г. сложно анализировать, поскольку он находится в отрицательной зоне, а за 2011г. во много раз превышает теоритическое ограничение.

10. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

К_об.ср = (СК+ВА)/ОА,

ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные  активы.

2011г. К_об.ср = (1 471 + 8 260) / 10 060 = 0,97

2010г. К_об.ср = (- 2 314+ 5 147) / 12 696 = 0,22

Данный коэффициент  характеризует наличие у предпринимательской  фирмы собственных оборотных  средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение  для этого коэффициента, получаемое на основе статистических данных хозяйственной практики, когда показатель больше 0,6 - 0,8. В 2011г. данный коэффициент достиг нужного результата, что в свою очередь нельзя сказать о данных на конец 2010г., поскольку он не превысил указанные рамки.

11. Коэффициент маневренности — еще одна существенная характеристика устойчивости финансового состояния — равен отношению собственных оборотных средств фирмы к общей величине собственных средств:

К_м = (СК - ВА) / СК

2011г. К_м = (1 471 - 8 260) / 1 471 = (- 4,62)

2010г. К_м = (- 2 314- 5147) / (- 2 314) = 3,22

Он показывает, какая часть собственных средств  организации находится в мобильной  форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента маневренности выступает 0,5, в данном случае ни один из показателей не достигает нужного значения, поскольку внеоборотные активы превышают значение собственного капитала.

Практически все коэффициенты финансовой устойчивости находятся за пределами рекомендуемых теоретически нормальных ограничений, структура капитала свидетельствует о том, что ООО «ТТС ИМПЭКС» является очень рискованным предприятием, доля заемных средств в котором во много превышает собственные, причем в организации полностью отсутствуют долгосрочные обязательства. Исходя из этого мы можем проанализировать, что его финансовая устойчивость на данный момент вызывает большие сомнение.