Анализ потоков денежных средств

Home

[Введите название  документа]

[Введите подзаголовок документа]

 

 

Student Katerina [Выберите дату]

 

 

                                           Содержание

 

 

Введение………………………………………………………………………………...3

1 Теоретические основы  анализа денежных потоков……………………………...4

1.1 Экономическая сущность  денежных потоков организации…………………..4

1.2 Классификация денежных  потоков………………………………………………7

1.3 Роль и задачи анализа  в управлении денежными потоками…………………...11

1.4 Экономическая характеристика организации…………………………………16

2 Анализ денежных потоков…………………………………………………………19

2.1 Анализ денежных потоков  от основной деятельности………………………...19

2.2 Анализ денежных потоков  от инвестиционной деятельности…………………25

2.3 Анализ денежных потоков  от финансовой деятельности………………………27

2.4 Анализ показателей  оценки денежных потоков………………………………29

3 Оптимизация денежных  потоков………………………………………………….32

3.1 Оптимизация среднего  остатка денежных активов……………………………32

3.2 Оптимизация платёжного  оборота организации……………………………..34

Заключение…………………………………………………………………………...40

Список использованных источников……………………………  …………………43

Приложение А Отчёт о движении денежных средств 2008 год………. ………..44

Приложение Б  Отчёт о движении денежных средств 2009 год………………….45

 

 

 

 

                                                

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                    Введение

 

Денежный  поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью.

Так, в «Финансово-кредитном  энциклопедическом словаре» представлена трактовка денежного потока наличных («cash flow») как распределение по времени поступлений и выплат экономического агента.

Более широкое  представление дает трактовка денежных потоков как целенаправленного  движения денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. В качестве резюмирующего положения можно принять следующую теоретическую позицию, представляющую финансовый поток как перераспределенную часть денежных потоков, аккумулированных в различных фондах.

Финансовое  благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать  на финансовые затруднения. Избыток  денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина  этих убытков может быть связана  как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения  дополнительного дохода. В любом  случае именно анализ денежных потоков  позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового  состояния предприятия, поскольку  при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в  любой момент в распоряжении фирмы  было достаточное количество наличных денежных средств.

Учитывая  вышеизложенное, актуальность темы курсовой работы не вызывает сомнений.

Цель работы: провести анализ потоков денежных средств  на предприятии для изыскания  резервов оптимизации денежных потоков.

Объектом  исследования является ОАО «Быховский консервно–овощесушильный завод».                                                       

Предмет изучения: совокупность денежных потоков данного  субъекта хозяйствования.

Работа выполнена  на основе изучения нормативных документов, учебных пособий, документации завода.                                              

Так как целью  курсовой работы является изучение теоретических  и практических аспектов анализа  денежных потоков предприятия, то для  достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:                                        1) Исследовать сущность денежных средств, их роль в деятельности предприятия, раскрыть понятие денежного потока;                                                           

2) Определить значение  и задачи анализа денежных  средств потоков;                                3) Изучить нормативно-правовую базу, регулирующую учет денежных средств;            4) Произвести анализ состава и структуры денежных средств предприятия;                 5) Провести анализ денежных потоков исследуемого предприятия;                                                       6) Проанализировать платежеспособность рассматриваемого предприятия;                                                 7) Осуществить прогнозирование потока денежных средств на предприятии.                   Поставленные задачи логически предопределили структуру работы, которая состоит из введения, двух глав, последовательно раскрывающих тему, заключения и списка использованной литературы.                               

Методологической  основой исследования является диалектико-материалистический подход к изучению экономических процессов и явлений, общенаучные методы исследования, системный подход, анализ и синтез, статистические наблюдения, экспертные оценки и др.                                 

Необходимо  отметить, что рассматриваемая тема исследования освещена в литературе в достаточной степени. Фундаментальные исследования, направленные на рассмотрение экономического содержания и сущности денежных потоков, были проведены отечественными и зарубежными учеными, среди которых И.А. Бланк, В.В. Бочаров, Р.Вестерфилд, В.Д. Новодворский, В.В. Ковалев, Е.М. Сорокина и др. При написании курсовой работы были изучены нормативно-правовые акты, монографическая и учебная литература, журнальные и газетные статьи, посвящённые данной проблеме.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

1 Теоретические  основы анализа денежных потоков

 

1.1 Экономическая  сущность денежных потоков организации

Поток денежных средств  (анг. сash flow )–разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени (обычно - за финансовый год).

 Можно выделить несколько значений понятия денежный поток. На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени -  «свободный резерв». Для инвестора cash flow–ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств.

      Цель анализа денежных потоков–это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.                                                                                                                                                                   Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое  благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать  на финансовые затруднения. Избыток  денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина  этих убытков может быть связана  как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения  дополнительного дохода. В любом  случае именно анализ денежных потоков  позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

      Анализ денежных потоков является  одним из ключевых моментов  в анализе финансового состояния  предприятия, поскольку при этом  удается выяснить, смогло ли предприятие  организовать управление денежными  потоками так, чтобы в любой  момент в распоряжении фирмы  было достаточное количество  наличных денежных средств. 

Анализ денежных потоков удобно проводить при  помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования  средств, а по сферам деятельности предприятия–операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

      Отчет о движении денежных  средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие  текущей, инвестиционной и финансовой  деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

Отчет о движении денежных средств является очень  важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

      Руководство организации может  использовать сведения отчета  при расчете ликвидности организации,  при определении дивидендов, для  оценки воздействий на общее  состояние организации решений  о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству  организации отчет о движении  денежных средств необходим для  того, чтобы определить будет  ли у нее достаточно денежных  средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

      Инвесторы и кредиторы используют  данные отчета о движении денежных  средств для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

      Составными частями отчета о  движении денежных средств является  поступление и выбытие денежных  средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

      Текущая деятельность включает  воздействие на денежные средства  хозяйственных операций, оказывающих  влияние на размер прибыли  организации. К этой категории  относятся такие операции как  реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ,  услуг), необходимых в производственной  деятельности организации, выплата  процентов за кредит, выплаты  по заработной плате, перечисления  налогов. 

      Под инвестиционной деятельностью  понимают приобретение и реализацию  основных средств, ценных бумаг,  выдачу кредитов и т.д. 

      Финансовая деятельность включает  получение от собственников и  возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

      Для составления отчета о движении  денежных средств будем использовать  данные баланса и отчета о  прибылях и убытках. 

      Отчет о прибылях и убытках  показывает насколько прибыльной  была для организации деятельность  в анализируемом периоде, но  он не может показать поступление  и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

      Отчет о прибылях и убытках  составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются  в периоде их возникновения,  а не в периоде поступления/выбытия  денежных средств. 

      Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

      Существуют два метода трансформации  отчета о прибылях и убытках:  прямой и косвенный.

      При прямом методе Cash Flow трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

      Перед составлением отчета о  движении денежных средств, прежде  всего, необходимо выяснить, какая  статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов  являлась источником образования  денежного потока и какая вызывала  его расход. Это делается при  помощи таблицы, показывающей  источники образования и потребления  фондов предприятия. Сначала рассчитывается  изменение каждой балансовой  статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами: