Деловая активность предприятия

Устойчивость  экономического роста позволяет  предположить, что предприятию не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому  перед руководством предприятия  и менеджерами стоит очень  серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.

Каковы  же методы поддержания устойчивых темпов роста?

Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит  от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прежде всего прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В связи  с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь  определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической  практике возможности предприятия  по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста (К_ур), который выражается в процентах и исчисляется по формуле:

Кур = Рр-Д /Ис *100%

где   Р^г — чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия,

        Д — дивиденды, выплачиваемые  акционерам,

        Р^рп — прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль),

       И^с     — собственный капитал (капитал и резерв).

Коэффициент устойчивости экономического роста  показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность  финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую  модель:

Кур = Крп * Ко * ф * Кфз     (1,8)

 где   К^рп — характеризует дивидендную политику на предприятии, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в развитие производства,

K^Q    — характеризует рентабельность реализованной продукции (работ, услуг),

f      — характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,

К^ФЗ   — коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соотношение между заемными и собственными источниками средств.

Модель  отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и  финансовой (первый и четвертый факторы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенные экономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: снижение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возможности получения оправданных кредитов и займов.

Приведенная факторная модель может быть расширена  за счет включения в нее таких важных показателей финансового состояния предприятия, как: обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов, оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала предприятия. Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:

                                            Кур = Крп * Ко * ф * Кфз

         К^рп = Р^РП/Р^Г — доля прибыли реинвестированная в производство, определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли;

К^Q = P^r/Q^p — рентабельность реализованной продукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реализации продукции (работ, услуг),

К_оъ = Q^P/E^C — оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая отношением выручки от реализации продукции (работ, услуг) к сумме собственных оборотных средств;

К_с = E^c/R^a — обеспеченность собственными оборотными средствами, определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих активов (оборотных средств),

К_и = R^a/R^p — коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый отношением текущих активов (оборотных средств) к сумме пассивов (краткосрочных обязательств);

К_к = R^P/B — доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосрочных обязательств) к валюте (итогу) баланса;

К^ФЗ = В/И^С — коэффициент финансовой зависимости, определяемый отношением валюты (итога) баланса к собственным средствам предприятия.

Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ КОММЕРЧЕСКОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (на примере ОАО"Пермский Моторный Завод")

2.1 Производственно-экономическая характеристика деятельности предприятия.

         Открытое Акционерное Общество "Пермский Моторный Завод" было создано в ноябре 1997 г. на базе ОАО "Пермские Моторы".

Предприятие создано как юридическое  лицо с иностранными инвестициями в  соответствии законодательством Российской Федерации и в организационно-правовой форме - Открытого Акционерного Общества. Отраслевая принадлежность ОАО "ПМЗ" - промышленность.

Размер  уставного капитала составляет 750 000 тыс.руб. и состоит из 7 500 000 обыкновенных именных акций с номинальной  стоимостью 100 руб.

Учредителями  предприятия являются ОАО "Пермские моторы", ОАО "Интеррос", ООО "Интеррос-Авиа", Aviam Holding Company, L. L. C.

ОАО "ПМЗ" – предприятие с полным технологическим  циклом, включающим литейное, механическое, сварочное, сборочное и испытательное  производства, выполняющее гарантийное  и послегарантийное обслуживание продукции, обучение персонала эксплуатирующих  организаций и все виды ремонта. Качество изделий контролируется независимыми организациями. Система качества сертифицирована.

ОАО "ПМЗ" – это узкоспециализированное предприятие (изготавливает ограниченный ассортимент  продукции массового или крупносерийного  производства), основной продукцией которого являются авиационные двигатели  для гражданской авиации и  двигатели для наземного применения на базе авиационных двигателей.

Основные  виды деятельности:

1. Серийное  производство и поставка:

- авиационных  газотурбинных двигателей для  самолетов и вертолетов;

- промышленных  газотурбинных установок на базе  авиадвигателей для электростанций  и газоперекачивающих агрегатах;

- запасных  частей авиационных двигателей.

2. Сервисное  обслуживание и все виды ремонта  авиационных газотурбинных двигателей  и промышленных газотурбинных  установок.

         3. Выполнение производственных заказов.

Высшим  органом управления предприятия  является общее собрание акционеров. Руководство текущей деятельностью  ОАО осуществляет управляющий директор.

Целями  деятельности ОАО "ПМЗ" являются:

- получение  прибыли на основе финансовой, технологической, научно-технологической  и производственной интеграции  акционерного общества;

- повышение  конкурентоспособности собственных  товаров и расширение рынков  сбыта, координация деятельности  акционеров Общества в целях  реализации совместных проектов;

- концентрация  капитала и наращивание инвестиционных  ресурсов для создания новых  высокотехнологических производств,  реализация инвестиционных и  иных проектов.

ОАО "Пермский Моторный Завод" - серийный производитель  авиадвигателей для гражданской  и военной авиации, промышленных газотурбинных установок для  электростанций и транспортировки  газа.

ОАО "ПМЗ" входит в состав "Объединенной двигателестроительной  корпорации" - 100-% специализированной дочерней компании ОАО "ОПК "ОБОРОНПРОМ" по управлению двигателестроительными активами.

ОАО "ОПК "ОБОРОНПРОМ" - многопрофильная  машиностроительная группа, создана  в 2002 г.. Входит в состав ГК "Российские технологии". Основные направления деятельности: вертолетостроение (ОАО "Вертолеты России"), двигателестроение (УК "ОДК"), другие активы. Выручка предприятий корпорации в 2009 г. превысила 100 млрд. руб.

Наличие дочерних и зависимых компаний и  доля предприятия в их капитале на конец анализируемого периода представлена в таблице 1.

         Таблица 1. – Доля ОАО "ПМЗ" в капитале дочерних и зависимых предприятий

Наименование  дочерних и зависимых предприятий	Доля  ОАО "ПМЗ"
ЗАО "Металлист-ПМ"	51,0%
ООО "ВПО ПМК"	100,0%
ОАО "Пермские моторы"	37,27%
ЗАО "ПМ- Управление"	20,0%
ЗАО "УК ПМК"	25,01%

 

Основным  заказчиком газотурбинных установок  в сегменте механического привода  является ОАО "Газпром", использующий газотурбинную технику в качестве привода газоперекачивающих агрегатов.

Заказчиками запасных частей к авиационным двигателям в 2008 и 2009 гг. были ОАО "Быковский  авиаремонтный завод", ООО "Хайстайл", ОАО "ВАРЗ- 400", ОАО "218 АРЗ" (г. Гатчина), ОАО "Уральский завод  гражданской авиации", Авиаремонтные  заводы Индии. Поставка запасных частей для ГТУ в 2008 г. осуществлялась в ЗАО "Искра - Авигаз".

ОАО "Пермский Моторный Завод" тесно сотрудничает с Федеральным агентством по промышленности, ГТК "Россия", администрацией Пермского  края. Представители предприятия  активно участвуют в парламентских  слушаниях по вопросам развития авиационной  промышленности, авиационного транспорта и лизинга российской авиационной  техники. Результатами сотрудничества являются государственные заказы на поставку авиационных двигателей ПС-90А  для ГТК "Россия", совместные программы  с Федеральным агенством по промышленности.

Деловые партнеры за рубежом: EDELSTAHL RECYCLING GmbH (Германия), CARL ZEISS INDUSTRIELL MESSSTECHNIK GmbH (Германия), FAG (Германия), IPSEN INTERNATIONAL GmbH (Германия), ELB-SCHLIFF (Германия), WEMEX (Германия), PALL (Германия), ХЭМУС ЭР (Болгария), ABECO company (Египет), GALIKA AG (Швейцария), UNITED TECHNOLOGIES, PRATT & WHITNEY (США), SATURN IND (США), KINDT COLLINS (США), LEEDS AND BRADFORD BOILER COMPANY Ltd (Великобритания), VIA TECHNOLOGY Ltd (Великобритания), ATLAS COPCO (Бельгия), PREVOTEX (Швейцария), DEUTSCH (Франция), TOSHULN (Чехия).

 2.2. Анализ эффективности использования ресурсов

Актив баланса  содержит информацию о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Для удобства анализа целесообразно  построить уплотнённый аналитический  баланс – нетто путём объединения  однородных по своему составу элементов  балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.. На 31.12.11 общая стоимость имущества предприятия составляет 14 906 889 тыс. руб.

Результаты финансово-хозяйственной  деятельности предприятия представлены в таблице

Таблица 2-Финансово-экономические показатели деятельности ОАО                 "ПМЗ"

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.
Выручка, тыс.руб.	8 582 801	10 661 935	11 466 151
Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	8 100 589	9 996 534	10 759 210
Валовая прибыль, тыс.руб.	482 212	665 401	706 941
Коммерческие расходы, тыс.руб.	82 007	122 747	128 623
Управленческие расходы, тыс.руб.	840 978	-	-
Прибыль(убыток) от продаж, тыс.руб.	400 205	542 654	578 318
Прочие доходы, тыс.руб.	440 942	554 110	1 670 503
Прочие расходы, тыс.руб.	642 572	881 705	2 392 900
Чистая прибыль(убыток) отчетного  периода, тыс.руб.	62 647	103 722	(209 081)
Рентабельность собственного капитала, %	4,50	7,01	-16,20
Рентабельность активов, %	0,62	0,78	-1,40
Коэффициент чистой прибыльности, %	0,73	0,97	-1,82
Рентабельность продаж, %	4,66	5,08	5,04
Оборачиваемость капитала	2,47	2,3	0,77
Фондоотдача, руб.	9,73	7,01	6,76
Фондоемкость, руб.	0,10	0,14	0,15
Фондовооруженность, тыс.руб./чел.	114,60	183,16	200,13
Фондорентабельность, %	4,66	5,12	4,90