Финансовый анализ ООО «Техмашсервис»

 
 
 
 
 
 
 

2.4  Оценка финансового  положения ООО  «Техмашсервис» 
 

     Финансовое  положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения – ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть, способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей  финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Таким образом, во втором случае критерием оценки финансового состояния будет являться финансовая устойчивость предприятия.

     Оценку  финансового положения предприятия  можно производить двояко:

Во-первых, с точки зрения определения платежеспособности предприятия как способности предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Тогда показатели финансовой устойчивости определят способность предприятия расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам (в перспективе), а показатели ликвидности – способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным (текущим) обязательствам.

Во-вторых, можно избрать традиционный подход, который не меняет существа вопроса. То есть мы анализируем финансовое положение предприятия, оценка которого строится на анализе ликвидности и платежеспособности (текущие обязательства) и финансовой устойчивости (перспективы).

     Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в условиях рынка в  связи с усилением жесткости  финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для их превращения в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, тем выше ликвидность активов.

     В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А-1 - Наиболее ликвидные активы – к ним относятся  все статьи денежных средств предприятия  и краткосрочные финансовые вложения

А-2 –  Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация

А–3 –  Медленно реализуемые активы – запасы и затраты (+) расчеты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (-) НДС (-) сч.. 31

А-4 –  Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П-1 - Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок;

П-2 –  Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П-3 - Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты  и займы;

П-4 –  Постоянные пассивы – 1 раздел «Источники собственных средств» пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-)сч. 31 (-)сч. 19 (-) иммобилизация.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Для  этого рассмотрим аналитические  таблицы 2.11 и 2.12.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А-1 > П-1 

     А-2 > П-2 

     А-3 > П-3 

     А-4 < П-4 [21, с.90-95]

Таблица 2.11

Анализ  ликвидности за 2002 год 

АКТИВ	На начало года	На конец  года	отклонения	ПАССИВ	На начало года	На конец  года	отклонения
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее  ликвидные активы	4000	204000	+200000	1. Наиболее срочные обязательства	61829	171584	+109755
2. Быстро  реализуемые активы	34545	43445	+8900	2. Краткосрочные  пассивы	0	0	0
3. Медленно  реализуемые активы	53848	118144	+64246	3. Долгосрочные  пассивы	0	0	0
4. Трудно  реализуемые активы	0	16683	+16683	4. Постоянные пассивы	30564	210688	+180124
Убытки	0	0	0
БАЛАНС	92393	382272	+289879	БАЛАНС	92393	382272	+289879

 
 

В нашем  случае, анализируя показатели 2002 года, получаем следующие соотношения:

А-1 > П-1 так как 204000 > 171584

А-2 > П-2 так как 43445 > 0

А-3 > П-3 так как 118144 > 0

А-4 < П-4 так как 16683 < 2106884

      Это свидетельствует об абсолютной ликвидности  баланса 2002 года.

Проанализируем  данные баланса 2003 года.

Анализируя  показатели 2003 года, получаем следующие  соотношения:

А-1 > П-1 так как 429979 > 352830

А-2 > П-2 так как 62578 > 0

А-3 > П-3 так как 223831 > 0

А-4 < П-4 так как 16683 < 380241 (см. Таблицу 2.12). 
 
 

Таблица 2.12

Анализ  ликвидности за 2003 год 
 

АКТИВ	На начало года	На конец  года	отклонения	ПАССИВ	На начало года	На конец  года	отклонения
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее  ликвидные активы	204000	429979	+225979	1. Наиболее срочные  обязательства	171584	352830	+181246
2. Быстро  реализуемые активы	43445	62578	+19133	2. Краткосрочные  пассивы	0	0	0
3. Медленно  реализуемые активы	118144	223831	+105687	3. Долгосрочные  пассивы	0	0	0
4. Трудно  реализуемые активы	16683	16683	0	4. Постоянные  пассивы	210688	380241	+169553
Убытки	0	0	0
БАЛАНС	382272	733071	350799	БАЛАНС	382272	733071	350799

 
 

     Это свидетельствует об абсолютной ликвидности баланса 2003 года.

Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет и четвертого неравенства, поэтому  практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп  по активу и пассиву. Четвертое неравенство  носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

      Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

      Данные  таблиц 2.11. и 2.12. позволяют сделать следующие выводы:

      Наибольший  удельный вес приходится на наиболее ликвидные активы, а наименьший –  на трудно реализуемые. По пассиву наибольший удельный вес приходится на постоянные пассивы.

      Проведем  анализ платежеспособности предприятия, рассчитав следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов.

Нормативное значение коэффициента принято считать  в пределах 0,2 -0,3.

К_ла2002 = А1 / П1+П2 = 204000 / 171584 = 1,19

К_ла2003 = А1 / П1+П2 = 429979 / 352830 = 1,22

   Как видим, коэффициент абсолютной ликвидности  в 2003 году соответствует нормативному значению. Положительна также динамика роста по сравнению с предыдущим годом.

2. Промежуточный коэффициент критической ликвидности – показывает сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Он определяется по формуле 2.1.

К_пл = (ДС + КФВ + ДЗ) / ТО, где                                        формула 2.1.

ДС –  денежные средства,

КФВ –  краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ –  дебиторская задолженность,

ТО –  краткосрочные текущие обязательства 

К_пл2002 = (204000 + 0 + 43445) / 171584 = 1,44

К_пл2003 = (429979+ 0 + 62578) / 352830 = 1,40

     Достаточный критерий показатели по нормативам находится  в диапазоне от 0,70 до 1 и выше. В  нашем случае этот показатель выше. Отрицательный момент – снижение промежуточного коэффициента ликвидности  по сравнению с предыдущим годом.

3. Общий коэффициент покрытия – дает общую оценку платежеспособности предприятия. Он показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Рассчитывается по формуле 2.2.

К_п = (ДС + КФВ + ДЗ + ЗЗ) / ТО, где                                        формула 2.2.

ДС –  денежные средства,

КФВ –  краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ –  дебиторская задолженность,

ЗЗ –  запасы и затраты (включая НДС)

ТО –  краткосрочные текущие обязательства 

К_п2002 = (204000 + 0 + 43445 + 118144) / 171584 = 2,13

К_п2003 = (429979+ 0 + 62578 + 223831) / 352830 = 2,03

     Нормальное  значение коэффициента покрытия зависит  от того, к какой отрасли принадлежит  предприятие. Его оптимальное значение варьирует в пределах от 2 до 3. Наш  коэффициент имеет оптимальное  значение, настораживает лишь тенденция к снижению показателя.

4. Коэффициент текущей ликвидности – это практически расчет всей суммы оборотных активов на рубль краткосрочной задолженности. Этот показатель и принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия (организации). Его преимущество перед другими показателям платежеспособности в том, что он является обобщающим, учитывающим всю величину оборотных активов

К_лт = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2 

К_лт2002 = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2 = (204000 + 43445 + 118144) / 171584 = 2,13

К_лт2003 = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2 = (429979 + 62578 + 223831) / 352830 = 2,03

[10, с.78-82]

     Коэффициент текущей ликвидности соответствует  нормативному значению для рассматриваемой  отрасли. Но опять же наблюдается  снижение данного показателя, что безусловно может быть вызвано коротким периодом существования фирмы на рынке.