Краткосрочный кредит

Важным шагом  процесса предоставления кредита является посещение потенциального заемщика. Тщательно продуманное посещение  заемщика позволит сделать правильную оценку кредита.

Анализ  источников погашения кредита

После того как  сотрудник банка понял сущность заявки клиента, установил, разумна  ли она и соответствует ли реалиям  деятельности банка, необходимо провести анализ источников погашения кредита. Этот анализ, выявляющий первичные  и вторичные источники погашения, поможет сотруднику определить, следует  ли принять или отклонить заявку клиента на получение кредита. Для  того чтобы определить вероятность  погашения кредита, сотрудник банка  должен исследовать слабые и сильные  стороны клиента, оценить заявку клиента с точки зрения его  финансовой отчетности, движения наличности, деловой стратегии клиента, рынка  его деятельности, квалификации руководства, информации о нем и опыта работы.

Очень важно, чтобы  кредит был разработан специально для  указанной клиентом цели. Цель кредита  и его погашение взаимно переплетаются; знание сущности кредита позволяет  и банкиру, и заемщику привязать  условия погашения кредита к  его цели.

Анализ источников погашения кредита неодинаков для  различных видов кредита. Это  различие особенно велико для долгосрочных и краткосрочных кредитов. Долгосрочная прибыльность компании более важна  для долгосрочных кредитов, потому что источником погашения здесь  служат поступления от инвестиций. В случае же с краткосрочными кредитами  необходимо провести детальный анализ торгового цикла или цикла  оборота активов - товарных запасов  в дебиторскую задолженность  и наличность, с тем чтобы определить, какие статьи баланса могут быть превращены в наличность для погашения  кредита.

Далее обобщены качественные аспекты анализа кредитов и дан список вопросов, на которые  должны быть получены ответы до предоставления кредитов.

I. Четыре этапа  процесса анализа кредита.

1. Определение  цели финансирования.

Анализ краткосрочного (30-дневного) финансирования в ожидании сезонного сокращения дебиторской  задолженности будет сильно отличаться от анализа кредита сроком на пять лет на финансирование перестройки  и расширение завода или на вложение средств в облигации для финансирования приобретения определенной фирмы ее руководством или другой организацией в схеме выкупа.

2. Определение  источника погашения кредита.

Определив цель кредита, аналитик должен понять, из какого источника будет погашаться кредит. Будет ли кредит использован на закупку  товаров, поступления от последующей  продажи которых будут использованы для погашения кредита? Или он будет использован для постройки  завода? И когда завод начнет производство, то поступления от реализации произведенной  продукции будут использованы для  погашения кредита?

3. Оценка рисков, присущих данной компании, которые  могут затруднить процесс погашения  кредита (качественный анализ).

Различные компании используют различные виды кредитов. Более того, риск предоставления кредита  данному заемщику зависит от отрасли  промышленности, номенклатуры товаров  и вида деятельности, а также от экономической ситуации в целом  и от конкурентной обстановки.

Вид деятельности компании/отрасли - например, строительному  бизнесу присущи одни риски, а  внешнеэкономической деятельности - совершенно другие.

Конкурентоспособность - в рамках одной отрасли промышленности одни фирмы могут быть более конкурентоспособными, чем другие в зависимости от видов  производимых ими товаров, конкурентов, системы ценообразования.

Операционная  эффективность - производит ли фирма  свою продукцию на новых эффективных  заводах и с конкурентоспособной  себестоимостью? Или она пытается достигнуть такого же объема производства, что и конкуренты, но при более  высоких затратах?

Руководство - качество руководства компании-заемщика очень  важно для оценки риска. Определенные аспекты способностей руководства  компании очень легко увидеть: информация о деятельности компании в прошлом  на рынке, как правило, доступна, и  чем эффективнее работала компания, особенно в кризисный период, тем  большего уважения заслуживает ее руководство.

4. Финансовый  анализ.

После анализа  цели кредита и качественных рисков следует переходить к анализу  количественных рисков или к анализу  финансовой отчетности. Это означает: понимание принципов учета, использовавшихся при составлении финансовой отчетности; приведение финансовой отчетности в  форму, которая бы максимально облегчала  ее анализ, причем не только за этот год, но и за предыдущие. Очень важно  также провести анализ денежных потоков  и возможностей роста компании в  будущем. Есть еще множество других инструментов определения и анализа  финансовых рисков, присущих данной компании.

Анализ должен быть проведен так, чтобы определить "долговые способности" фирмы - способность  получить и обслуживать кредит.

II. Определение  риска компании.

Риск компании - это риск того, что компания не сможет эффективно завершить свой цикл конверсии  активов. Это может зависеть от самой  компании или от природы ее деятельности.

Риски в хозяйственном  цикле, связанные:

- с покупкой  сырья, например:

- необходимо  выяснить, надежны ли поставки  сырья, сезонны ли они;

- скоропортящееся  ли сырье; какие имеются возможности  его хранения;

- каковы затраты  на транспортировку сырья на  завод;

- покупается  сырье через посредников или  напрямую;

- существует  ли риск изменения курса валюты  при импорте сырья;

- есть ли вероятность  того, что в будущем импорт  сырья будет ограничен;

- покупается  сырье у одного или у нескольких  поставщиков;

- ценой, например:

- могут ли  цены изменяться; не может ли  их изменение привести к остановке  цикла конверсии активов или  снизить способность компании  к получению прибыли;

- процессом производства, например:

- в процессе  преобразования сырья в готовые  изделия значительным элементом  риска является рабочая сила - необходимо выяснить, как обстоит  дело с наличием рабочей силы, квалификацией работников, затратами;

- насколько капитало- и трудоемко производство компании;

- каковы возраст,  мощность и степень загруженности  оборудования; это может быть  крайне важным аспектом для  тех компаний, где уже есть  или появится в будущем необходимость  в модернизации;

- процессом сбыта,  например:

- какова система  распределения (сбыта);

- насколько конкурентоспособна  данная отрасль промышленности;

- подвержена  ли данная отрасль промышленности "набегам" случайных производителей, входящих в отрасль и быстро  выходящих из нее, и тем самым  приводящих отрасль к нестабильности  цен и прибылей;

- риском неплатежа,  например:

- недостаточно  просто продать товар; для того  чтобы завершить цикл, необходимо  еще получить оплату;

- каково качество  должников компании;

- осуществляет  ли компания сбыт в международных  масштабах и какие формы защиты  она применяет (страхование и  т.д.).

Структура кредита

Сотрудник банка  должен определить возможные условия  кредита: процентную ставку, обеспечение, гарантии и особые статьи, которые  будут отражать присущий кредиту  риск. Структура кредита должна быть тесно связана с ожидаемыми источниками  и сроками погашения кредита.

Кредитная документация

Кредитная документация обеспечивает защиту от риска, позволяя банку принимать юридические  меры, если заемщик не выполняет  запретительные оговорки или нарушает график погашения. Кредитный договор - это контракт между банком и  заемщиком, в котором оговариваются  права и обязанности каждой стороны  по отношению к кредиту. Хотя кредитный  договор не позволяет кредитору  контролировать источник погашения  кредита, он содержит условия, оговорки и ограничения, составленные таким  образом, чтобы поддержать или улучшить финансовое состояние заемщика, уровень  прибыльности, движение денежных средств, что так или иначе защищает интересы банка.

Очень важно, чтобы  кредитная документация отвечала требованиям  существующей законодательной базы: прежде чем предоставить какой-либо кредит одному заемщику или группе связанных заемщиков, необходимо тщательно  проверить существующие лимиты кредитования по отношению к величине капитала банка. Кроме того, эта документация должна быть согласована с существующими  в самом банке внутренними  лимитами кредитования и концентрации кредитов.

Сама потребность  в обеспечении или гарантии подразумевает  более высокий уровень риска. В случае налаживания четкого  процесса управления кредитными рисками  обеспечение не считается заменителем  кредитоспособности, под которой  понимается достаточность притока  денежных средств у заемщика для  погашения кредита. В этом случае обеспечение - лишь дополнительная защита по уже приемлемому кредиту; его  часто еще называют "второй выход". Поскольку проведение финансового  анализа затрудняется отсутствием  достаточной финансовой информации, то принятие обеспечения очень желательно. Однако это не должно успокаивать  кредиторов.

Обеспечение залогом  отнюдь не означает, что кредит будет  погашен; вынужденная ликвидация активов  часто существенно снижает их стоимость. Поэтому банк должен тщательно  оценить рыночную и ликвидационную стоимость обеспечения и постоянно  проводить его текущую переоценку. Обычно стоимость требуемого обеспечения  устанавливается выше суммы кредита  с тем, чтобы не только покрыть  риск того, что ликвидационная стоимость  обеспечения будет меньше оценочной, но и покрыть процентные платежи, которые будут накапливаться  по мере ухудшения состояния кредита.

Согласно законодательству простого договора, по которому должник  дает в залог кредитору определенные активы как обеспечение кредита, недостаточно для придания ему юридической  силы. Он должен быть специально зарегистрирован  в соответствующем органе для  идентификации заложенных активов, для извещения других кредиторов в случае если должник обанкротится или должен будет ликвидировать, добровольно или вынужденно, свои активы.

Гарантия - это  согласие третьей стороны погасить кредит в случае, если заемщик не способен это сделать сам. Как  источник погашения кредита гарантия надежна настолько, насколько гарант способен и желает погасить кредит. Поэтому очень важно провести финансовый анализ кредитоспособности гаранта; при этом от него можно потребовать  обеспечение.

Наблюдение  за кредитом

После того как  кредит был выдан, банк должен предпринимать  меры по обеспечению его возврата. Управление кредитами является одной  из главных задач сотрудников  кредитного отдела банка. Хорошее управление кредитом не исправит "плохой кредит", но многие "хорошие" кредиты могут  стать проблемными в случае неэффективного управления ими сотрудниками кредитного отдела банка.

Для контроля за заемщиком сотрудники отдела пользуются информацией, имеющейся у самого банка, полученной у поставщиков  заемщика, у других финансовых институтов и у самого заемщика. Сам по себе анализ финансовой информации дает лишь приоритетную оценку заемщика. Ответы на вопросы, появившиеся в результате анализа цифр, могут быть получены только в результате беседы с самим  заемщиком. Более того, балансовые отчеты и отчеты о доходах не дают полного  представления о планах руководства. Для получения же полной картины  состояния и планов заемщика сотрудники кредитного отдела должны совершать  достаточно частые посещения заемщика, во время которых они могут  проверить наличие и физическое состояние оборудования заемщика, а  также любых активов, выступающих  обеспечением. Данные, собранные во время этих посещений, могут использоваться для проверки качества и точности финансового анализа.

Другим аспектом деятельности заемщика является соблюдение им условий кредитного договора. Кроме  обязательства заемщика погасить кредит, договор может включать в себя другие условия, такие как обязательства  поддерживать минимальный уровень  оборотного капитала и левереджа. Невыполнение заемщиком этих условий может  привести к необходимости применения к нему различных санкций, таких  как, например, повышение процентной ставки либо же в крайних случаях  аннулирование договора и ускорение  процесса погашения кредита. Для  наблюдения за выполнением заемщиком  условий кредитного договора банки  должны периодически составлять и анализировать  специальные обзоры. Картотека кредитной  информации содержит очень важную с  точки зрения наблюдения за кредитом информацию, которая может быть использована как внутренними и внешними аудиторами, так и регулирующими органами. Картотека кредитной информации должна включать в себя, например, следующее: