Методика анализа финансового состояния коммерческих организаций

 

 

                                 Деньги + ЦБ + Деб.зад.

К_{пром.покр.}=  ————————————————————;

                              Краткосрочные  финансовые обязательства

 

С учетом введенных ранее  обозначений (см. таблица № 2) коэффициент  промежуточного покрытия может быть рассчитан по следующей формуле:             

           R_a

К_{пром.покр.}=  ————  ;

               К_t + R_p

 

Экономический смысл этого коэффициента состоит в том,  что  он  показывает какую часть краткосрочных обязательств, предприятие может покрыть, если использует имеющиеся у него денежные средства, ценные бумаги и  к нему поступят все  денежные  средства по дебиторской  задолженности (т.е. те суммы, которые должны поступить на расчетные  счета  предприятия в ближайшее время).

Общий коэффициент  покрытия рассчитывается как отношение суммы  денежных средств, стоимости ценных бумаг, дебиторской  задолженности,  незавершенного производства и всех имеющихся  на  предприятии  запасов  материальных средств, к краткосрочным  финансовым обязательствам предприятия. Оптимальное значение этого коэффициента должно лежать в пределах от 2 до 2,5.

 

       Деньги + ЦБ + Деб.зад. + НЗП + Запасы

   _Кпокр.= ————————————————————;

             Краткосрочные  финансовые обязательства

 

C учетом принятых ранее  обозначений (см. табл. №2) общий коэффициент  покрытия может быть рассчитан по следующим формулам:

 

                        R_a + Z 

  К_{пром.покр.}=  —————;        или

              K_t + R_p

 

 

             B – F

K_покр.=  ———————;

             K_t + R_p

 

Экономический смысл  общего коэффициента покрытия состоит  в том, что он показывает во сколько  раз все оборотные активы  предприятия  превышают краткосрочные обязательства этого предприятия. Чем выше  это  превышение, тем лучше финансовое состояние предприятия, так как в случае крайней  необходимости  предприятие  может  рассчитаться  по  своим  обязательствам, реализовав запасы и незавершенную продукцию.

Таким образом, обратившись к бухгалтерскому балансу  и  рассчитав коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный  коэффициент  покрытия и общий коэффициент покрытия, аналитик в полной мере может охарактеризовать ликвидность баланса предприятия, сравнив  значения  рассчитанных коэффициентов с их оптимальными значениями.  Если  рассчитанные коэффициенты имеют значения близкие к оптимальным, то вполне  возможно говорить о высокой ликвидности баланса анализируемого  предприятия.  И наоборот, если значения какого-либо коэффициента, характеризующего ликвидность баланса ниже, чем установленный оптимум, то аналитик в  праве говорить о недостаточной ликвидности баланса, что, в свою очередь, отрицательно характеризует  финансовое  состояние  самого  анализируемого предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия, являясь, наряду  с ликвидностью баланса, тоже одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и может быть оценена рядом расчетных коэффициентов. Для оценки финансовой устойчивости используют несколько различных коэффициентов, но для определения финансовой устойчивости, как правило достаточно рассмотреть три коэффициента:

а) коэффициентом автономии;

б)коэффициентом соотношения  заемных и собственных    средств;

в)коэффициентом маневренности.

Коэффициент автономии  как отношение совокупности  собственных средств, привлеченных для формирования  имущества предприятия,  к стоимости всего имущества (капитала) предприятия.

      С учетом ранее введенных обозначений коэффициент автономии  может быть рассчитан по следующей формуле:

 

      Ис

   К_авт.=  ————;   где Ис - источники собственных средств;

                              В              В  - валюта (итог) баланса.

 

Экономический смысл  коэффициента автономии состоит  в том, что он показывает какая часть имущества  (капитала), предприятия сформирована  на собственные средства предприятия. Считается вполне  нормальным,  если значение коэффициента автономии составляет не менее 0,5.  Рост  коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой  устойчивости и независимости предприятия, снижении риска финансовых  затруднений в будущем.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств находится как отношение суммы всех обязательств предприятия к величине  его собственных средств.

     С учетом ранее введенных обозначений (см.табл.2)  данный  коэффициент может быть рассчитан следующим образом:

 

    К + R_p                K_т + K_t + R_p

  К_з/с  =  ———  =    ————————— ,   где

               И_с                        И_с

 

К  - кредиты и другие заемные средства;

К_т - долгосрочные кредиты и долгосрочные заемные   средства;

К_t  - краткосрочные кредиты и заемные средства;

R_p   - кредиторская задолженность;

И_с   - источники собственных средств.

Взаимосвязь коэффициента соотношения заемных и собственных  средств  и коэффициента автономии такова:

 

       1

   К_з/с =   —— - 1 .

       К_а

Отсюда следует, что  при оптимальном  значении  коэффициента  автономии (К_авт.н. = 0,5) предпочтительное  значение  коэффициента  соотношения заемных   и собственных средств   должно  быть  не  менее единицы (К_з/с < 1).

          Коэффициент маневренности,  являющийся весьма существенной  характеристикой финансовой устойчивости  предприятия,  находится как отношение собственных оборотных средств к общей величине  источников  собственных оборотных средств. С учетом  ранее  введенных  обозначений  (см. таблицы № 2) коэффициент маневренности может быть рассчитан следующим образом:

 Е_с                 И_с  - F

  К_м    =  ————   =   —————,  где

           И_с                    И_с

 

Е_с - стоимость  оборотных  средств,  сформированных  на    собственные                     средства предприятия.

F  - стоимость основных средств и вложений.

        Считается, что коэффициент маневренности  должен иметь значение  близкое  к  0,5  (К_м   =   0,5).

Экономический смысл данного коэффициента заключается в том, что он показывает какая часть собственных средств, предприятия находится  в  мобильной форме.

        Таким образом, рассчитав ряд  коэффициентов, характеризующих   ликвидность баланса и финансовую  устойчивость предприятия, вполне возможно оценить и финансовое состояние предприятия в целом.

       Попытаемся  рассчитать финансовые коэффициенты для приведенного  выше  баланса  предприятия и дать оценить его финансового состояния    на начало отчетного периода и на конец отчетного периода, что даст   возможность оценить наличие динамики (изменений) в  финансовом  состоянии  данного предприятия.

Данные бухгалтерского баланса (таблица № 1) и  основные  экономические показатели, сведенные  в  агрегированный аналитический баланс (таблица № 2) дают возможность рассчитать все интересующие нас  финансовые коэффициенты.

 

 

 

 

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности:

 

                d                         251           

  К_{абс.ликв. н.п.} =  —————— =   ——————  =  0,360.

           K_t +  R_p            333  + 364

 

                    d                 420           

К_{абс.ликв.к.п.}  =  ————— =   —————  =  0,576.

      K_t +  R_p            298  + 431

 

2. Коэффициент  промежуточного покрытия:

 

             R_а                   386      

К_{пром.покр.н.п.}  =  ————— =  —————— = 0,554.

     K_t  +  R_p                   333 + 364

 

                 R_а                 550      

К_{пром.покр.к.п.}  =  ————— =  —————— = 0,755.

                K_t  +  R_p                   298 + 431

 

3. Общий  коэффициент покрытия:

 

            R_а +  Z         550 + 1296

  К_{покр.н.п.}  = ————— = —————— = 2,532.

            К_t   +   R_p                     729

 

          R_а +  Z         386 + 939

К_{покр.к.п.}  = ————— = ————— = 1,817.

                   К_t   +   R_p                    729

 

4. Коэффициент  автономии:

                      И_с               2189 

  К_{авт.н.п.} =  ——— = ———— =  0,758.

            В            2889

 

           И_с             2847 

К_{авт.к.п.} =  ———— = ———— =  0,796.

             В            3576

 

 

 

 

 

 

5. Коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств:

 

      K  +  R_p         0 + 298 + 431  

К_з/сн.п.  =  ———— = ——————— =  0,256.

         И_с                 2847 

 

      K  +  R_p         0 + 333 +  364  

К_з/ск.п.  =  —————= ——————— =  0,318.

                    И_с                2189 

 

6. Коэффициент  маневренности:

 

       И_с  -  F          2189 -  1561         628

К_м.н.п.  = ———— =  —————— =  ——— = 0,287.

          И_с                2189          2189

 

       И_с  -  F           2847 -  1730       1117

К_м.к.п.  = ————  =  ——————=  —— = 0,392.

           И_с                  2847       2847

 

     Сравним значения рассчитанных коэффициентов с номинальными значениями (см. таблица № 3)

 

Таблица № 3

Характеристики ликвидности  баланса
Наименования  коэффициентов	Номинальные значения коэффициентов	На конец  отчетного периода	На начало отчетного  периода	Изменения
Кабс.ликв.	от 0,2 до 0,25	0,576	0,360	0,216
Кпром.покр	от 0,7 до 0,8	0,755	0,554	0,201
Кпокр.	от 2 до 2,5	2,532	1,817	0,715
Характеристики финансовой устойчивости
К авт.	не менее 0,5	0,796	0,758	0,038
Кз/с	Кз/с  < 1	0,256	0,318	-0,062
Км	Км   =   0,5	0,392	0,287	0,105

 

Таким образом, можно прийти к следующим выводам - на конец  отчетного  периода  баланс предприятия  достаточно ликвиден, предприятие  имеет устойчивое финансовое  положение  и  в  целом  обладает  хорошим финансовым состоянием.  Однако анализируемое предприятие имеет низкие значения коэффициента маневренности, то есть  большая часть собственных источников формирования, имущества вложена во внеоборотные активы  и в обороте не участвует.   

Таким образом, мы не только рассмотрели сущность  экспресс-методики, но и реализовали ее, используя данные  бухгалтерского баланса предприятия, рассчитав:

1. коэффициент абсолютной ликвидности выражает, какую часть краткосрочных обязательств можно немедленно погасить за счет наиболее ликвидных средств. К_{абс.ликв.}> 0,25. Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия значительно превышает нормативный уровень, что говорит о здоровом финансовом состоянии и ликвидности предприятия, причем к концу периода ситуация улучшается.
2. промежуточный  коэффициент  покрытия выражает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. К_{пром.покр} > от 0,7 до 0,8. В начале отчетного периода значение коэффициента К_{пром.покр} = 0,554, что меньше оптимального, однако к концу отчетного периода коэффициент вырос до оптимального уровня К_{пром.покр} = 0,755. Это можно объяснить увеличением величины денежных средств по активу баланса.
3. общий коэффициент покрытия выражает, во сколько раз все оборотные активы  предприятия превышают краткосрочные обязательства этого предприятия. Чем выше  это  превышение, тем лучше финансовое состояние предприятия при оптимальном значении коэффициента К_{покр. =} от 2 до 2,5. В начале отчетного периода значение коэффициента К_покр.= 1,817, к концу периода ситуация улучшается и значение коэффициента К_покр. = 2,532.
4. коэффициент автономии выражает, зависимость предприятия от заемных источников, выражает, какую часть составляют собственные средства в общей сумме источников финансирования. К_авт. > 0,5. К_авт. предприятия  достигает нормативного значения и увеличивается к концу отчетного периода. Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии в идеальном случае должен быть больше единицы
5. коэффициент соотношения заемных и собственных средств выражает, сколько заемных средств предприятия приходится на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. К_з/с < 1. К_з/с предприятия меньше оптимального значения когда. Это говорит о том, что предприятие обеспечено собственными средствами в достаточной степени.
6. коэффициент маневренности указывает на мобильность в использовании собственных средств предприятия, выражает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Данный коэффициент не удовлетворяет условиям финансовой устойчивости, а именно он ниже оптимального значения.