Методы оценки кредитоспособности предприятия-заёмщика

Сравнение краткосрочных активов  с краткосрочными пассивами характеризует  абсолютную ликвидность,  т.е. показывает, в какой доле краткосрочные обязательства  могут быть погашены за счет высоколиквидных  активов.

                                        Кал = ДС + КФЛ / Окс,                                    (2)

где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности; ДС – денежные средства; КФЛ – краткосрочные финансовые вложения; Окс – краткосрочные  обязательства. Нормативное значение показателя: 0,2 – 0,25.

Промежуточный коэффициент покрытия показывает, сможет ли предприятие  в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам.

Он рассчитывается по формуле 

                                      Кпл = ДС+КФЛ+ДЗ / Окс,                                  (3)

где Кпл – коэффициент промежуточной ликвидности; ДЗ – дебиторская задолженность. Достаточный критерий – в диапазоне 0,7 – 0,8.

Если в числитель формулы  для Кпл ввести дополнительные данные о величине запасов и затрат предприятия, то это позволит определить общую ликвидность, которая характеризуется коэффициентом покрытия Кп.

                                       Кп = ДС+КФЛ+ДЗ+ЗЗ / Окс,                           (4)

где Кп – коэффициент покрытия; ЗЗ – запасы и затраты. Коэффициент покрытия дает возможность установить, достаточно ли ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств (мобильных пассивов). В зависимости от форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств и производственных особенностей предприятия платежеспособность его считается обеспеченной при уровне   Кп = 1 – 2,5.

Сопоставление долгосрочных активов  с  долгосрочными пассивами характеризует  соотношение отдаленных по времени  поступлений и платежей, т.е. платежеспособность на перспективу в отличие от текущей  ликвидности.

Коэффициент финансовой независимости  Кн характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он определяется отношением собственного капитала к валюте баланса и исчисляется в процентах.

Кн = собственные средства / итог баланса X 100%                              (5)

Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное финансовое положение  в глазах инвесторов и кредиторов, - на уровне  50 – 60%.

В зависимости от величины коэффициентов  ликвидности и коэффициента независимости, предприятия, как правило, распределяются на три класса кредитоспособности. Применяемый для этого уровень  показателей в различных методиках, используемых банками для определения кредитоспособности заемщиков, неодинаков.

Условная разбивка заемщиков по классности может быть осуществлена на основании следующих значений коэффициентов, используемых для  определения  их платежеспособности (табл. 4).

Вопросы оптимального набора показателей, наиболее объективно отражающих тенденцию  финансового состояния предприятия, решаются каждым банком самостоятельно. Оценка кредитоспособности заемщика может  быть сведена к единому показателю – рейтинг заемщика. Рейтинг заемщика определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения  классности любого показателя и его  доли в совокупности.

                                                                                                      Таблица 4

Разбивка заемщиков по классности

Коэффициенты	1-й класс	2-й класс	3-й класс
Кал Кпл Кп Кн	0,2 и выше 0,8 и выше 2,0 и выше более 60%	0,15 – 0,2 0,5 – 0,8 1,0 – 2,0       40 – 60%	менее 0,15 менее 0,5 менее 1,0 менее 40%

 

С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному  строят свои кредитные отношения. Так, первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут  открывать кредитную линию, кредитовать  по контокоррентному счету, выдавать в  разовом порядке ссуды без  обеспечения с установлением  во всех случаях более низкой процентной ставки, чем для всех остальных  заемщиков. Кредитование второклассных  ссудозаемщиков осуществляется банками  в обычном  порядке, т.е. при наличии  соответствующих форм обеспечительных  обязательств (гарантий, залога, поручительств, страхового полиса). Предоставление кредитов клиентам третьего класса связано для  банка с серьезным риском. В  большинстве случаев таким клиентам банки стараются кредитов не давать. Процентная ставка обычно устанавливается на высоком уровне.

В том случае, если кредит был выдан  ранее, до ухудшения его финансового  положения, банк должен проанализировать причины и последствия сложившейся  ситуации с целью уберечь от банкротства, а при невозможности этого  – прекратить его дальнейшее кредитование

Таким образом, существующие методики оценки кредитоспособности могут быть условно разбиты на две основные группы:

- количественные, использующие прежде  всего данные финансовой отчетности  предприятия (прежде всего баланса)  за определенный период;

- качественные, основанные на анализе  организации производства и уровня  менеджмента потенциального заемщика.

Однако, как уже отмечено выше, для оценки кредитоспособности имеет смысл  использовать сочетание подходов из разных методик, что и делается в  большинстве коммерческих банков. В  следующем параграфе представлена методика оценки кредитоспособности заёмщика, используемая в коммерческом банке  ОАО «Сбербанк России».

 

2. Оценка кредитоспособности ОАО «Кирпичный завод»

 

Анализ  кредитоспособности заемщика проведем в соответствии с методикой ОАО  «Сбербанк России», в которой  содержатся методы как  российской, так и мировой банковской практики определив рейтинг заемщика, а  также приняв во внимание данные расчета  прибыли.

1. ОАО «Кирпичный Завод» имеет расчетный счет в ОАО «Сбербанк России». Среднемесячный остаток на счете составляет 2,8 млн. рублей, что позволяет оценить предприятие по данному банку в 2 балла.
2. В соответствии с объемом выручки предприятия на его счет в банке поступило за год 3323 тыс. рублей, что составляет в среднем 1,61 млн. рублей в месяц, что составляет примерно 66% от суммы запрашиваемого кредита, т.е., по этому показателю ОАО «Кирпичный Завод» может быть оценен 2 баллами.
3. Заемщик ко времени возможного предоставления банком кредита будет клиентом банка в течение восьми лет, т.е., хорошо известен банку, который может выставить ему по этому разделу 2 балла.
4. Срок существования фирмы составлял к началу 2008 года примерно 18 лет, что позволяет судить об устойчивости и перспективности фирмы, работающей с прибылью на рынке востребованных строительных материалов. По этой причине ОАО «Кирпичный завод» по данному разделу можно присвоить 5 баллов.
5. Кредитная история заемщика сводится, во-первых, к процессу кредитования в данном банке, а также в других банках, клиентом которых состояло предприятие. Заемщик уже обращался за ссудой в 5 млн. рублей в Сбербанке и вовремя рассчитался по обязательствам. Основываясь на данных кредитной истории ОАО «Кирпичный Завод», ему может быть выставлено 5 баллов.
6. Оценивая деловую репутацию предприятия, которая представляет собой результат взаимоотношений со всеми его партнерами, включая все государственные институты, покупателей и контрагентов, можно отметить, что к предприятию нет претензий со стороны налоговой инспекции, у него практически отсутствуют рекламации со стороны покупателей, нет длительных задолженностей перед поставщиками, а также его кредитная история свидетельствует, что предприятие аккуратно выполняло все обязательства по взятым кредитам.  По этому показателю ему может быть присвоено 2 балла.
7. Далее мы переходим к анализу финансового состояния предприятия на основе представленных данных бухгалтерского баланса. Прежде всего отметим, что в течение анализируемого периода наблюдается постепенный рост дебиторской  и снижение кредиторской задолженности (см. табл. 18), так что отношение дебиторской задолженности к кредиторской изменяется от 12,97% на 01.01.08 до 37,6% на конец года.

Снижение  кредиторской задолженности свидетельствует  о снижении долгов предприятия, но повышение  дебиторской задолженности должно быть проанализировано, так как это  повышение может привести к нехватке оборотных средств, к недостатку их для производственного процесса.

Оценим  ликвидность предприятия, прибегнув  для этого к показателям текущей, срочной и абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности оценивается как отношение совокупных оборотных активов к сумме текущих обязательств.

Тогда, на основании данных таблицы 1, получим, что коэффициент текущей ликвидности  изменяется следующим образом: 1,89 –  2,88 при нормативе  2. Таким образом, коэффициент текущей ликвидности  на момент обращения предприятия  в банк близок к оптимуму и постепенно повышается.

Коэффициент срочной ликвидности оценивается как отношение дебиторской задолженности к сумме текущих обязательств в соответствии с данными таблицы 1. Данный показатель изменяется за отчетный период с 0,13 до 0,42, при оптимальном значении близком к единице. Таким образом, коэффициент срочной ликвидности на момент обращения предприятия в банк приближается к оптимуму и динамика его положительна. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к сумме краткосрочных обязательств. Этот коэффициент изменяется в течение анализируемого периода от 0,13 до 0,40.

Следует также отметить, что чистый оборотный  капитал, представляющий разность оборотных  активов и текущих обязательств за анализируемый период изменился с 76,971 до 82,226 млн. рублей, т.е., его изменение имеет положительную динамику.

Коэффициент покрытия процентов определим, исходя из ожидаемых объемов прибыли  –7293 тыс. рублей в год и ориентировочной  суммы процентов – 11% в месяц, т. е. 233,0тыс. рублей.

Коэффициент покрытия составит примерно 3, при нормативе  от 3 до 4.

По всей вероятности, обновление производственных фондов (замена старого оборудовании новым) не ухудшило финансового положения  предприятия, поскольку в результате значительно увеличившегося объема реализации и прибыли предприятие  сможет без задержек рассчитаться по своим обязательствам, а поступление  средств на расчетный счет предприятия  увеличится, как и остатки на счетах.

Расшифровка дебиторской задолженности представлена в приложении. просроченная дебиторская  задолженность в сумме – 542601 руб. образовалась за коммунальные услуги. В настоящее время проводится погашение задолженности. По договору срок погашения задолженности истекает 01.04.2011 г.

Просроченной  кредиторской задолженности нет.

Заем  предоставленный ОАО «Мособлстройматериалы» в декабре 2010 г. погашен полностью в срок 28.12.2011 г.

Таким образом, анализ финансового положения предприятия  по его финансовым коэффициентам  и динамике их изменения свидетельствует  о его хорошем финансовом положении. Эта оценка позволяет присвоить  финансовому положению предприятия  уровень минимум в 4 балла.     

8. Несмотря  на то, что предприятие кредитоспособно,  имеет смысл оценить устойчивость  его положения по критерию  Альтмана.

В соответствии с методикой, представленной в разделе 1.4 2.1. Z – критерий Альтмана рассчитаем для ОАО «Кирпичный завод» на 01.01.2009 на основе данных, представленных в Приложении 1, а также Таблице 19.

х1 = (23060) / (66159+23060) = 0,26

х2 = 7293 / 89219 = 0,082

х3 = 6545 / 89219 = 0,073

х4= 2451 / 12248 = 0,2

Z = 6,56 х  0,26 + 3,26 х 0,082 + 6,72 х 0,073+ 1,05 х 0,2 = 1,70 + 0,27 + 0,49 + 2,1 = 4,56

Таким образом, даже пренебрегая вторым слагаемым (считая нераспределенную прибыль прошлых лет малой) получим, что критерий Альтмана  значительно превышает значение 2,9, т.е., предприятие относится к группе успешно действующих и по этому критерию, что позволяет оценить его 5 баллами.

9. Наконец,  рассмотрим обеспеченность ссуды.  Ссуда не обеспечивается гарантиями  Правительства РФ, субъектов Федерации  и Банка России, однако, предприятие  будет располагать обновленным  оборудованием, располагает определенными  основными фондами, часть из  которых будет списана после  обновления. Это обстоятельство  позволяет отнести запрашиваемую  ссуду в размере 5 млн. к числу  недостаточно обеспеченных. По этому  пункту предприятие может быть  оценено в 3 балла.

Таким образом, предприятию ОАО «Кирпичный Завод» присвоены   следующие баллы:                                                          

Таблица 20

Бальная оценка ОАО «Кирпичный завод»

№ п.п.	Баллы
1	2
2	2
3	2
4	5
5	5
6	2
7	4
8	5
9	3
Сумма баллов	30