Общая оценка и анализ деятельности предприятия

П об¹ = П бо.к.¹ / УВ Об.к¹ = 123/0,2282 = 539

         ∆ П об. _{УВ Об. к} = П об.к⁰/УВ Об. к.¹ – П об.⁰ = 617 – 831 = - 214

∆ П об. _{П Об. к} = П об¹ – П Об.к.⁰/УВ Об. к.¹ = 539 – 617 = - 78

∆ П об. = ∆ П об _{УВ Об. к.} + ∆ П об _{П Об. к.} = (- 78) + (- 214) = - 292

На высвобождение оборотных  средств повлияло сокращение продолжительности  оборота оборотных средств. Срок оборота уменьшился на 292 дня, деньги стали вращаться быстрее, следовательно, произошло относительное высвобождение оборотных средств.

На следующем этапе  рассчитывается эффект от ускорения/замедления оборачиваемости активов.

±Э_ОА = 22864525/365 * (- 18) = - 1127565,6

±Э_ДС = 22864525/365 * 13 = 814352,94

±Э_ДтЗ = 22864525/365 * (- 28) = - 1753990,9

±Э_Зап = 22864525/365 * (- 3) = - 187927,6

За счёт ускорения оборачиваемости  оборотных активов произошло  высвобождение 1127565,6   тыс. руб. из оборота. За счёт замедления оборачиваемости  денежных средств произошло привлечение в оборот 814352,94 тыс. руб. За счёт ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности произошло высвобождение 1753990,9 тыс. руб. За счёт ускорения оборачиваемости запасов произошло высвобождение 187927,6 тыс. руб.

Далее рассчитывается влияние изменения оборачиваемости всего капитала на прибыль.

∆П = ∑К * Rе общ. = ∑К * Rе пр-ж * ∆К об.

∆П = 39613648 * 11,5 * 0,17 = 77444681,84

За счёт ускорения оборота  оборотного капитала (деловой активности) предприятие ОАО «ГАЗ» получило дополнительную прибыль в размере 77444681,84 руб.

Анализ интенсивности  использования капитала показал, что  в отчётном периоде наблюдается  ускорение оборота оборотного капитала.

Проведённый анализ интенсивности  использования капитала предприятия  показал относительное высвобождение  оборотных средств в отчётном периоде. Это произошло за счёт значительного  снижения периода оборачиваемости оборотного капитала, что привело к получению ОАО «ГАЗ» дополнительной прибыли с оборотных средств в размере 77444681,84 руб.

Рекомендации:

- уменьшить затаривание  на складах, уменьшить запасы  сырья (для ускорения оборачиваемости  запасов);

- взыскать дебиторскую  задолженность с должников;

- увеличить приток денежных  средств, путём  продажи или сдачи в аренду внеоборотных активов. При этом продажа объекта (объектов) внеоборотных активов дает сиюминутный и единичный приток денежных средств (за исключением случаев, когда внеоборотные активы продаются в рассрочку), а аренда обеспечивает постоянное поступление денежных средств в течение всего периода аренды.

Достаточно эффективным  способом увеличения притока денежных средств является оптимизация и  рационализация ассортимента выпускаемой  продукции.

В условиях кризиса неплатежей или чрезмерного распространения  не денежных форм расчетов можно для  увеличения притока денежных средств  использовать механизм полной либо частичной  предоплаты. В таком случае покупателям  и заказчикам выдвигается жесткое  условие: продукция предприятия  будет поставляться только после  поступления предоплаты на расчетный  счет (либо — в кассу) предприятия.

Еще один способ увеличения притока денежных средств на предприятие  — это поиск потенциального инвестора. В качестве инвестора может выступать  юридическое либо физическое лицо, желающее вложить деньги в предприятие  с целью получения в дальнейшем дивидендов от его деятельности.

 

 

 

4. Анализ эффективности использования капитала предприятия

Одной из составляющих понятия  эффективности является показатели прибыльности и доходности.

На первом этапе проводится анализ динамики показателей рентабельности.

Таблица 10

Анализ динамики показателей рентабельности ОАО  «ГАЗ»

Показатели	2010 год	2011 год	Изменения
Рентабельность продаж	11,54	11,58	0,04
Бухгалтерская рентабельность	- 61,3	11,1	72,4
Чистая рентабельность	- 62,3	8,5	70,8
Рентабельность издержек	13,05	13,09	0,04
Общая рентабельность	- 31,3	7,5	38,8
Рентабельность собственного капитала	- 60,4	12,5	72,9
Рентабельность ОПФ	- 37,7	9,7	47,4
Темп устойчивого роста  собственного капитала	- 60,4	12,5	72,9

 

Анализ динамики показателей  рентабельности показывает, что уровень  рентабельности по предприятию повысился.

На предприятии наблюдается  положительная тенденция увеличения всех показателей рентабельности. Значительное увеличение наблюдается по показателям  бухгалтерская рентабельность, чистая рентабельность, рентабельность собственного капитала и темп устойчивого роста собственного капитала. На такое изменение значительное влияние оказал тот факт, что в 2010 году у предприятия ОАО «ГАЗ» был убыток в 12487905 тыс. руб., а в 2011 году предприятие получило чистую прибыль в размере 1939175 тыс. руб.

На втором этапе проводится факторный анализ рентабельности:

1. Рентабельность продаж:

Re _пр-ж = Пр _пр-ж / В = (В – S) / В * 100

Re _пр-ж⁰ = (В₀ – S₀) / В₀ * 100 = (17378976 – 15371832) / 17378976 * 100 = 11,54

Re _пр-ж⁰¹ = (В₁ – S₀) / В₁ * 100 = (22864525 – 15371832) / 22864525 * 100 = 32,7

Re _пр-ж¹ = (В₁ – S₁) / В₁ * 100 = (22864525  – 20216342) / 22864525  * 100 = 11,58

∆ Re _{пр-ж выр} = Re _пр-ж⁰¹ - Re _пр-ж⁰ = 32,7 - 11,54 = 21,16

∆ Re _{пр-ж S} = Re _пр-ж¹ - Re _пр-ж⁰¹ = 11,58 - 32,7= - 21,12

∆ Re _пр-ж = ∆ Re _{пр-ж выр} + ∆ Re _{пр-ж S} = 21,16 + (- 21,12) = 0,04

На изменение рентабельности продаж на 0,04% наибольшее влияние оказало  увеличение прибыли от продаж за счёт выручки на 21,16% и снижение прибыли  от продаж за счёт себестоимости на 21,12%.

2. Общая рентабельность:

Re _общ = Пр _{до н/о} / ВБ * 100 = (Пр _{до н/о} / В) * (В / ВБ) * 100 = Re _бух* n_∑К

Re _общ ⁰ = Re _бух⁰ * n_∑К⁰ = (-61,3) * 0,51 = - 31,3

Re _общ ⁰¹ = Re _бух⁰ * n_∑К¹ = (-61,3) * 0,68 = - 41,6

Re _общ ¹ = Re _бух¹ * n_∑К¹ = 11,1 * 0,68 = 7,548

∆ Re _{общ осн. деят.} = Re _общ ⁰¹ - Re _общ ⁰ = (- 41,6) – (- 31,3) = - 10,3

∆ Re _{общ оборач. кап-ла} = Re _общ ¹ - Re _общ ⁰¹ = 7,548 – (-41,6) = 49,14

∆ Re _общ. = ∆ Re _{общ осн. деят.}  + ∆ Re _{общ оборач. кап-ла} = (-10,3) + 49,14 = 38,8

На изменение общей  рентабельности на 38,8% наибольшее влияние  оказало снижение за счёт прибыли  от основной деятельности на 10,3% и увеличения за счёт оборачиваемости капитала на 49,14%.

Показатели интенсивности  и эффективности находятся в  тесной зависимости. Используя схему  взаимосвязи баланса и отчёта о прибылях и убытках можно определить, что на темп устойчивости экономического роста влияют следующие показатели: рентабельность продаж, оборачиваемость всего капитала, структура капитала, характеризует финансовую активность предприятия по привлечению заёмных средств, доля отчислений из чистой прибыли на развитие производства.

Т↑СК = Пр _{напр. на дивид} / СК = Re _пр-ж * n_∑К * К _стр * Д _отч = (Пр чист / В) * (В / ВБ) * (ВБ / СК) * (Пр_{напр. на дивид} / Пр чист)

Так как ни в 2010 году, ни в 2011 году у предприятия ОАО «ГАЗ»  не происходило отчислений на развитие производства и не направлялись средства на дивиденды, то показатель доли отчислений из чистой прибыли на развитие производства следует исключить из расчётов.

Т↑СК⁰ = Re _{пр-ж чист}⁰ * n_∑К⁰ * К_стр⁰ = (-62,3) * 0,51 * 1,9 = - 60,4

Т↑СК⁰¹ = Re _{пр-ж чист}¹ * n_∑К⁰ * К_стр⁰ = 8,5 * 0,51 * 1,9 = 8,23

Т↑СК⁰¹¹= Re _{пр-ж чист}¹ * n_∑К¹ * К_стр⁰ = 8,5 * 0,68 * 1,9 = 10,98

Т↑СК¹ = Re _{пр-ж чист}¹ * n_∑К¹ * К_стр¹ = 8,5 * 0,68 * 2,17 = 12,5

∆ Т↑СК _{рез деят} = Т↑СК⁰¹ - Т↑СК⁰ = 8,23 – (-60,4) = 68,63

∆ Т↑СК _{оборач кап-ла} =  Т↑СК⁰¹¹ -  Т↑СК⁰¹ = 10,98 – 8,23 = 2,75

∆ Т↑СК _{фин завис} =  Т↑СК¹ -  Т↑СК⁰¹¹ = 12,5 – 10,98 = 1,52

 ∆ Т↑СК = ∆ Т↑СК _{рез деят} +   ∆ Т↑СК _{оборач кап-ла} + ∆ Т↑СК _{фин завис} = 68,63 + 2,75 + 1,52 = 72,9

На увеличение темпа роста  собственного капитала на 72,9 % оказали  влияние следующие факторы:

- результат деятельности  предприятия (темп роста собственного  капитала увеличился на 68,63%);

- увеличение оборачиваемости  капитала (темп роста собственного  капитала увеличился на 2,75%);

- изменение коэффициента  финансовой зависимости (произошло  увеличение темпа роста на 1,52%).

Более расширенная модель темпов устойчивого роста позволяет учесть и такие важные показатели устойчивого финансового состояния, как ликвидность, оборачиваемость текущих активов, соотношение срочных обязательств и текущих активов.

  Т↑СК = К _стр-ры * К тл * d _{сроч об-в в ВБ} * n_ОА * R _пр-ж * d _{Пр напр на див} = (ВБ / СК) * (ТО / ВБ) * (ОА / ТО) * (В / ОА) * (Пр чист / В) * (Прнапр. на дивид / Пр чист)

Так как в 2010 году и в 2011 году на предприятии ОАО «ГАЗ»  не проводилось отчислений из чистой прибыли на дивиденды, следует исключить  из расчётов данный показатель.

  Т↑СК⁰ = К _стр-ры⁰ * К _тл⁰ * d _{сроч об-в в ВБ}⁰ * n_ОА⁰ * R _{пр-ж чист}⁰ = 1,9 * 1,42 * 0,16 * 2,24 * (- 62,3) = - 60,4

  Т↑СК⁰¹ = К _стр-ры¹ * К _тл⁰ * d _{сроч об-в в ВБ}⁰ * n_ОА⁰ * R _{пр-ж чист}⁰ = 2,17 * 1,42 * 0,16 * 2,24 * (- 62,3) = - 68,8

  Т↑СК⁰¹¹ = К _стр-ры¹ * К _тл¹ * d _{сроч об-в в ВБ}⁰ * n_ОА⁰ * R _{пр-ж чист}⁰ = 2,17 * 0,81 * 0,16 * 2,24 * (- 62,3) = - 39,2

  Т↑СК⁰¹¹¹ = К _стр-ры¹ * К _тл¹ * d _{сроч об-в в ВБ}¹ * n_ОА⁰ * R _{пр-ж чист}⁰ = 2,17 * 0,81 * 0,28 * 2,24 * (- 62,3) = - 68,6

  Т↑СК⁰¹¹¹¹ = К _стр-ры¹ * К _тл¹ * d _{сроч об-в в ВБ}¹ * n_ОА¹ * R _{пр-ж чист}⁰ = 2,17 * 0,81 * 0,28 * 2,96 * (- 62,3) = - 90,7

  Т↑СК¹ = К _стр-ры¹ * К _тл¹ * d _{сроч об-в в ВБ}¹ * n_ОА¹ * R _{пр-ж чист}¹ = 2,17 * 0,81 * 0,28 * 2,96 * 8,5 = 12,5

∆ Т↑СК _{фин завис} = Т↑СК⁰¹ - Т↑СК ⁰ = (- 68,8) - (- 60,4) = - 8,2

∆ Т↑СК _{тек ликв} = Т↑СК⁰¹¹ - Т↑СК ⁰¹ = (- 39,2) - (- 68,8) = - 29,4

∆ Т↑СК _{оборач ОА} = Т↑СК⁰¹¹¹ - Т↑СК ⁰¹¹ = (- 68,6) - (- 39,2) = - 29,4

∆ Т↑СК _{d сроч об-в в ВБ} = Т↑СК⁰¹¹¹¹ - Т↑СК ⁰¹¹¹ = (- 90,7) - (- 68,6) = - 22,1

∆ Т↑СК _{рез деят} = Т↑СК¹ - Т↑СК ⁰¹¹¹¹ = 12,5 - (- 90,7) = 103,2

∆ Т↑СК = ∆ Т↑СК _{фин завис}  + ∆ Т↑СК _{тек ликв} + ∆ Т↑СК _{оборач ОА} + ∆ Т↑СК _{d сроч об-в в ВБ} + ∆ Т↑СК _{фин завис} = (- 8,2) + (-29,4) + (-29,4) + (-22,1) + 103,2 = 72,9

На увеличение темпа роста  собственного капитала на 72,9%  оказали  влияние следующие факторы:

- результат деятельности  предприятия, в результате чего  темп роста собственного капитала  увеличился на 103,2%;

- увеличение доли срочных  обязательств в валюте баланса,  что привело к снижению темпов  роста на 22,1%;

- увеличение оборачиваемости  оборотных активов привело к  снижению на 29,4%;

- увеличение текущей ликвидности  привело к снижению темпов  роста на 29,4%;

-  изменение коэффициента  финансовой зависимости привело  к снижению темпов роста на 8,2%.

fRe = Пр _{до н/о} / ОПФ = Re _{пр-ж бух} * n_∑кап * К _ст-ры = (ПР _{до н/о} / В) * (В/ВБ) * (ВБ / ВнА)

fRe⁰ = Re _{пр-ж бух}⁰ * n_∑кап⁰ * К _ст-ры⁰ = (- 61,3) * 0,51* 1,2 = - 37,7

fRe⁰¹ = Re _{пр-ж бух}¹ * n_∑кап⁰ * К _ст-ры⁰ = 11,1 * 0,51* 1,2 = 6,79

fRe⁰¹¹ = Re _{пр-ж бух}¹ * n_∑кап¹ * К _ст-ры⁰ = 11,1 * 0,68* 1,2 = 9

fRe¹ = Re _{пр-ж бух}¹ * n_∑кап¹ * К _ст-ры¹ = 11,1 * 0,68* 1,2 = 9,7

∆ fRe _{осн деят} = 6,79 – (-37,7) = 44,49

∆ fRe _{оборач кап-ла} = 9 – 6,79 = 2,21

∆ fRe _{фин завис} = 9,7 – 9 = 0,7

∆ fRe = ∆ fRe _{осн деят} + ∆ fRe _{оборач кап-ла} + ∆ fRe _{фин завис} = 44,49 + 2,21 + 0,7 = 47,4

На увеличение фондорентабельности  на 47,4% оказали влияние следующие факторы: увеличение оборачиваемости капитала (показатель увеличился на 2,21%), изменение коэффициента финансовой зависимости (оно привело к увеличению показателя на 0,7%), увеличение прибыли от основной деятельности, что привело к увеличению показателя на 44,49%.