Оценка финансового состояния предприятия

Глава 1

          Теоретические основы финансового состояния предприятия

1.1         Сущность, направления и задачи оценки финансового состояния предприятия

Финансовое состояние – способность предприятия финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность [].

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансово-хозяйственной деятельности. Чем выше будут показатели объёма производства и реализации продукции, услуг и ниже их себестоимость, тем выше будет прибыльность предприятия, а это будет позитивно влиять на финансовое состояние. И наоборот, ухудшение качества продукции, трудности с её реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета предприятия, из-за чего ухудшится его платежеспособность.

Оценка финансового состояния является одним из важнейших условий успешного управления предприятием, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательства зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Основным содержанием оценки финансового состояния является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов на него влияющих, и прогнозирование Оценка финансового состояния – способ, позволяющий раскрыть финансовое благополучие и динамику развития субъекта хозяйствования.

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется в следующих случаях:

- реорганизация, реструктуризация, ликвидация;

- проведение переоценки финансовых активов;

- совершение сделки купли-продажи или аренды бизнеса;

- страхование имущества компании;

- получение различных займов и инвестиций;

- банкротство с принудительной продажей предприятия [].

Целью оценки финансового состояния предприятия является поиск резервов повышения рентабельности производства и укрепления коммерческого расчёта как основа стабильной работы предприятия и выполнения им обязательств перед бюджетом, банком и другими учреждениями.

              Основными направлениями финансового анализа являются обоснование и информационное обеспечение принятия предприятиями адекватных решений по трём основным видам его деятельности:

- операционная деятельность (управление финансовыми результатами деятельности, текущая доходная политика, эффективное использование финансовых ресурсов);

- финансовая деятельность (управление источниками формирования финансовых ресурсов и их распределением, управление пассивами и т.д.);

- инвестиционная деятельность (управление структурой, объёмами и составом активов предприятия, выбор и реализация инвестиционных проектов).

              Основные задачи анализа финансового состояния:

- исследования рентабельности и финансовой стойкости предприятия;

- исследование эффективности использования имущества предприятия, обеспечения предприятия собственными оборотными средствами;

- оценка положения субъекта хозяйствования на финансовом рынке и количественная оценка его конкурентоспособности;

- анализ деловой активности предприятия и его состояния на рынке ценных бумаг;

- определение эффективности использования финансовых ресурсов.

Существует несколько видов финансового анализа.

Согласно организационной форме проведения выделяют два главных вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний проводят специалисты самого предприятия. Внешний производят аналитики, которые не относятся к данному предприятию и не имеют доступа к его внутренней информационной базе.

              Внутренний и внешний финансовый анализ отличается между собой по определённым признакам, а именно:

- по субъектам анализу: если по внешнему финансовому анализу – это предприятие и его деловые партнёры, то по внутреннему – только предприятие;

- информационной базой: если по внешнему финансовому анализу – это публичная финансовая отчётность, то по внутреннему – бухгалтерская отчётность;

- открытостью результатов анализа: если результаты внешнего финансового анализа являются открытыми, то результаты внутреннего – коммерческая тайна;

- регламентацией правил осуществления: если по внешнему финансовому анализу их устанавливает государство, то по внутреннему - само предприятие.

По объёму исследований выделяют полный и тематический финансовый анализ предприятия:

- полный финансовый анализ проводят с целью комплексного изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия;

- тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия.

В зависимости от объекта анализа можно выделить такие его виды:

- анализ финансовой деятельности предприятия в целом;

- анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений;

- анализ отдельных финансовых операций.

Согласно целям проведения выделяют предыдущий, текущий и прогнозный финансовый анализ:

- предыдущий связан с изучением условий финансовой деятельности предприятия в целом или выполнению отдельных финансовых операций;

- текущий (оперативный) финансовый анализ проводится в процессе текущей финансовой деятельности с целью оперативного влияния на результаты финансовой деятельности;

- прогнозный (перспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием по прогнозным или ожидаемым данным, которые сравнивают с данными соответствующего отчётного периода.

1.2 Характеристика приемов и методов оценки финансового состояния предприятия

              Оценка финансового состояния, используя специфические методы и приёмы, позволяет определить параметры, которые дают возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты позволяют принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.

Существует шесть основных приёмов финансового анализа:

1 Горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчётности с соответствующим показателем за предыдущий период;

2                Вертикальный – определение структуры финансовых показателей с оценкой влияния различных факторов на конечный результат;

3                Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с соответствующими показателями за несколько предыдущих периодов и определение тренда – основной тенденции динамики показателей,  очищенной от влияния индивидуальных особенностей отдельных периодов;

4                Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчёт отношений между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчётности, определения взаимосвязей показателей;

5                Сравнительный анализ – внутрихозяйственный анализ различных показателей отчётности самого предприятия и его дочерних предприятий, а также межхозяйственный анализ показателей данной фирмы против показателей конкурентов или среднеотраслевых и средних показателей;

6                Факторный анализ – определение влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель детерминированных (разделённых во времени) или стохастических (которые не имеют определённого порядка) приёмов исследования.

Метод финансового анализа – комплекс научно-методических

инструментов и принципов исследования финансового состояния предприятия.

              В экономической теории и практике существуют различные классификации методов экономического анализа в целом и финансового анализа в частности.

              Выделяют неформализованные и формализованные методы.

Неформализованные методы анализа основываются на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на жестоких аналитических взаимосвязях и зависимостях.

К неформализованным относятся следующие методы:

- экспертных оценок и сценариев;

- психологические;

- морфологические;

- сравнительные;

- построения системы показателей;

- построения системы аналитических таблиц.

              Эти методы характеризуются определённым субъективизмом, так как в них большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

              К формализованным методам финансового анализа относятся те, в основу которых положены формализованные аналитические зависимости, то есть методы:

- цепных подстановок;

- арифметических разниц;

- балансовый;

- отделения изолированного влияния факторов;

- процентных чисел;

- дифференциальный;

- логарифмический;

- интегральный;

- простых и сложных процентов;

- дисконтирования.

              В процессе финансового анализа широко применяются и традиционные методы экономической статистики (средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики), а также математико–статистические методы (корреляционный анализ, дисперсионный анализ, факторный, метод главных компонентов).

              Использование видов, приёмов и методов анализа для конкретных целей изучения финансового состояния предприятия в совокупности создаёт методологию и методику анализа.

              Финансовый анализ осуществляется с помощью различных моделей, которые дают возможность структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.  Существуют три главных типа моделей, которые используются в процессе анализа финансового состояния предприятия: дескриптивные, предикативные и нормативные.

              Дескриптивные модели являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчётных балансов; предоставление финансовой отчётности в разных аналитических разрезах; вертикальный и горизонтальный анализ отчётности; система аналитических коэффициентов; аналитические записки отчётности.

              Предикативные модели – это модели прогнозного характера. Они используются для прогнозирования доходов и прибыли предприятия, его будущего финансового состояния. Самые распространённые среди них: расчёты точки критического объёма продаж, построение прогнозных финансовых отчётов.

Нормативные модели – это модели, которые делают возможным сравнение фактических результатов деятельности предприятия с нормативными. Эти модели используются во внутреннем финансовом анализе. Они устанавливают нормативы на каждую статью расходов согласно технологических процессов, видов изделий и в рассмотрении причин отклонений фактических данных от нормативных.

Таким образом, во время анализа финансового состояния предприятия могут использоваться самые разные приёмы, методы и модели анализа. Их количество и широта использования зависят от конкретных целей анализа и определяются его заданиями в каждом конкретном случае [].

1.3 Характеристика основных показателей оценки финансового состояния предприятия

Существует достаточно большое количество показателей, которые характеризуют финансовое состояние предприятия.

Выделяют следующие группы показателей:

- оценки состояния имущества предприятия;

- доходности;

- ликвидности и платежеспособности;

- финансовой стойкости и стабильности предприятия;

- рентабельности предприятия;

- деловой активности;

- акционерного капитала.

Однако анализ финансового состояния предприятия не всегда должен осуществляться по всем показателям. Необходимое количество и виды показателей отбираются в зависимости от конкретной цели анализа.

Рассмотрим порядок расчёта и характеристики основных показателей оценки финансового состояния предприятия.

Показатели оценки состояния имущества предприятия:

1 Сумма хозяйственных средств, имеющихся у предприятия в распоряжении:

              Результат нетто-баланса.

              Этот показатель даёт общую стоимостную оценку активов, которые находятся на балансе предприятия. Увеличение этого показателя свидетельствует об увеличении имущественного потенциала предприятия.