Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия

технико - экономических факторов , а значит как объекты технико - экономического анализа , основная цель которого  выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятельности от основных технико - экономических факторов. ( см табл.1)

   Рентабельность является  результатом производственного  процесса , она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей  - факторов : структуры и фондоотдачи  Основных производственных фондов,  оборачиваемости нормируемых оборотных средств , рентабельности  реализованной продукции. Это 2-й подход к анализу  рентабельности предприятия . Для такого анализа используют  модифицированную формулу расчета показателя общей

рентабельности,  предложенную А.Д.Шереметом.

                    1     1

                        Р = Е / ---- + ---               , где

                  УМ     К 

      Р - общая рентабельность предприятия %

      Е - общая (балансовая) прибыль,% к объему реализованной

      продукции;

      У - удельный вес активной части в общей стоимости основных

      производственных  фондов , доли единицы;

      М - коэффициент фондоотдачи активной части основных

      производственных  фондов ;

      К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств. 

Методика  анализа общей рентабельности: 

1) по  факторам эффективности; 

2) в  зависимости от размера прибыли  и величины 

производственных  факторов. 

Балансовая ( общая ) прибыль - это  конечный финансовый  результат производственно - финансовой деятельности .  Вместо  общей прибыли у предприятия может образоваться общий убыток , и  такое предприятие перейдет в категорию убыточных .  Общая  прибыль (убыток) состоит из прибыли ( убытка) от реализации  продукции , работ и услуг ;внереализационных прибылей и убытков.   Под рентабельностью предприятия понимается его способность к  приращению вложенного капитала .  Задачей анализа рентабельности   являются несколько положений : оценить динамику показателя  рентабельности с начала года , степень выполнения плана ,  определяют и оценивают факторы , влияющие на эти показатели , и их отклонения от плана ; выявляют и изучают причины потерь и

убытков , вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве  и другими упущениями в производственно - хозяйственной  деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы  возможного увеличения прибыли или дохода предприятия .

   Рентабельность целесообразно рассчитывать  также по отдельным направлениям  работы предприятия , в частности  :

     рентабельность по основной деятельности  

                                 стр050(ф2г3)       5447.7

                                 -----------------  =  --------  *  100  =  212.2 %

                                 стр040(ф2г4)       2567.3 

     рентабельность основного капитала  

                            стр090(ф2г3)                           5307.6

               ------------------------------------- =  -------------------- * 100 = 65.98 % .

               стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4)      3972.6 + 4071.4 

  Весьма  интересен показатель периода  окупаемости собственного капитала : 

              [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2       ( 3972.6 + 4071.4 ) / 2

              --------------------------------------------  =  --------------------------- = 0.55 .

                    стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3)                 5307.6 - 2036.2 

При анализе  использования оборотных средств  желательно рассчитывать показатели , характеризующие их оборачиваемость . Оборачиваемость средств в расчетах определяется как отношение выручки от реализации продукции ( работ , услуг ) к средней за период сумме расчетов с дебиторами , что составляет : 

                                            стр010(ф2г3)                                                           9765.0

-------------------------------------------------------------------------------- = ---------------------------- = 23.97

[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2  ( 261.0+340.0+213.6 ) / 2 

                                              23.97 - число оборотов

При перерасчете  этого показателя в дни ( в классическом варианте , когда анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360 дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим из 90 дней ) получим :

                                                    90 : 23.97 = 3.4 дня .

   Оборачиваемость производственных  запасов определяется как отношение  затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг ) к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет : 

                                стр040(ф2г4)                             2567.3

               ------------------------------------------- = ------------------ = 3.74 оборота .

               [ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2    ( 733.7 + 637 )

 

  При  перерасчете этого показателя в дни получаем : 

                                                          90 : 3.74 = 24.1

  Отсюда  можно получить величину продолжительности  операционного цикла , являющегося  суммой оборачиваемости средств  в расчетах и производственных  запасах :

                                                         3.4 + 24.1 = 27.5 

  Показатель  продолжительности операционного  цикла выглядит достаточно хорошим . Однако его необходим сравнить с показателем аналогичных предприятий , а также с данными предшествующих периодов .

   Подобным образом рассчитывается  оборачиваемость основного капитала : 

                         товарооборот                                50865.0

       -------------------------------------------- = --------------------------- = 7.2 оборота

       [ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2      [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2   

и оборачиваемость  собственного капитала : 

                     товарооборот                                   50865.0

     -------------------------------------------- = --------------------------- = 12.6 оборота .

     [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2      [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2  

  Очень  важным показателем являются  темпы роста или снижения выручки  и прибыли . В отчетном периоде  по сравнению с предыдущим  рост ( снижение ) выручки составил :

                                     9765 : 7815.0  = 1.249   ( или 125 % ) 

соответственно  темпы роста ( снижения ) прибыли  равен : 

                                      5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % ) 

   Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли , хотя наиболее желателен вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста выручки .

   Для дальнейшего анализа данные  бухгалтерского баланса представим  в виде таблицы . 
 

        

   Можно отметить , что уменьшение  баланса на  - 4157.6 тыс. руб.

( 5012.2 - 9169.8 ) получено вследствие погашения  обязательств перед бюджетом . Структурные  изменения текущих активов сопровождались  снижением массы денежных средств  с 6365.4 тыс.руб. до 2551.2 тыс.руб. и соответственно их доли в общем итоге - с 69.42 % до 50.9 % при одновременном уменьшении дебиторской задолженности с 601.0 тыс.руб. до 213.6 тыс.руб. и уменьшении ее доли с 6.55 % до 4.26 % .

   Значительное уменьшение заемных  средств позволяет считать предприятие финансово независимым .

   Для дальнейшего анализа необходимо  воспользоваться данными бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов . Полученную информацию можно свести в таблицу :

   Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов в общей массе выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 %  ;  ( 91.5 : 2820.5 ) * 100 = 3.24 % .

   Однако в абсолютной величине  объем труднореализуемых активов  уменьшился : 157.1 - 91.5 = 65.5  или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 58.24 %  объема на начало периода .

   Предприятию прежде всего надо  избавиться от готовой продукции  , реализация которой затруднена . Это можно сделать путем снижения  цен . В редких случаях возможно  попытаться предложить эту продукцию в другие регионы , что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантии реализации . Запасы , использование которых по их балансовой стоимости маловероятно , большей частью лежат на складах длительное время , желательно продумать вопрос об их возможном использовании , в том числе реализацию на сторону по сниженным ценам .

   На величину сомнительной дебиторской  задолженности согласно действующему законодательству необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам .

   Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе кредиторской задолженности .

   Предположим , что у рассматриваемого  нами предприятия просроченная  кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс.руб. до 121.9 тыс.руб. , что означает увеличение их доли 

                       с ( 15ю4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 %  до  ( 121.9 : 2040.5 ) *100 = 5.97 % .

   Поскольку , как было указано  выше , финансовое положение предприятия  довольно прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить несоблюдением финансовой дисциплины .

  

   Дальнейшим шагом будет изучение  структуры задолженности , в частности  , определение платежей в бюджет  или по краткосрочным ссудам  и первоочередное их погашение  .

   После составления таблиц , учитывающих  привлеченную информацию , можно  произвести некоторые расчеты , характеризующие ликвидность предприятия .

   Для наглядности введем обозначения  :

                                  А1 - итог раздела 1 актива баланса (стр080)

                                  А2 - итог раздела 2 актива баланса (стр180)

                                  А3 - итог раздела 3 актива баланса (стр330)

                                  П1 - итог раздела 1 пассива баланса (стр480)

                                  П2 - итог раздела 2 пассива баланса (стр770) 
 

   Величина функционирующего капитала или собственных средств предприятия равна :  П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда :

   на начало периода :

 

  стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3)  = 3972.6 - 1730.7=2241.9 тыс.руб. 

   на конец периода : 

  стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071.4 - 1812.8 = 2258.6 тыс.руб.

   Рост функционирующего капитала  составил : 

                                      ( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 0.7 % . 

   Из этих данных можно рассчитать  долю запасов и затрат в функционирующем капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности : 

                                           А2

                        ---------------------------------- .

                        П1 + стр500 + стр510 -А1 

Отсюда :

на начало периода : 

                                         стр180(ф1г4)                                                   733.7