Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия

-------------------------------------------------------------------------------- = -------------------- = 0.33 (или 33%);

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3)     3972.6 - 1730.7  

на конец  периода : 

                                           стр180(ф1г4)                                                     637

  ------------------------------------------------------------------------------- = ------------------- = 0.28 (или 28%).

  стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) - стр080(ф1г4)     4071.4 - 1812.8

 

   Аналогичным образом рассчитывается  коэффициент покрытия , который называют также коэффициентом ликвидности .

   На начало периода : 

                           стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3)                              733.7 +6705.4

                           --------------------------------------------------------- = ------------------ = 1.43 .

                           стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3)          5197.2 

   На конец периода : 

                                  стр(ф1г4) + стр330(ф1г4)                       637 + 2562.4

                           --------------------------------------------------------- = ------------------ = 3.40 .

                           стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4)           940.8 

   Данный коэффициент показывает , в какой степени предприятия  способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0 . В нашем случае , несмотря на некоторое его снижение , финансовое положение предприятия можно считать достаточно стабильным .

   Однако , зная , что на предприятии  есть трудоемкие активы , необходимо  рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не может сделать внешний пользователь ) .

   На начало периода : ( 733.7 + 6705.4 - 157.1 ) / 5197.2 = 1.40 .

   На конец периода : ( 637 + 2562.4 - 91.5 ) / 940.8 = 3.30 .

   Несмотря на наличие труднореализуемых  активов , предприятие имеет достаточный запас средств для погашения кредиторской задолженности .

   Несколько более важным , с точки  зрения оперативного управления , является показатель , характеризующий  возможности погасить обязательства  в сжатые сроки - коэффициент  быстрой ликвидности , который равен :

на начало периода : 

                                           стр330(ф1г3)                                6705.4

                 ---------------------------------------------------------- = ----------- = 1.29 ,

                 стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3)       5197.2 

на конец  периода : 

                                           стр330(ф1г4)                                2562.4

                 ---------------------------------------------------------- = ----------- = 2.7 .

                 стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4)        940.8 

   С учетом данных внутреннего  финансового анализа о сомнительной  дебиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен :

на начало периода : ( 6705.4 - 52.0 ) / 5197.2 = 1.28 ,

на конец  периода : ( 2562.4 - 52.0 ) / 940.8 =2.66 .

   Коэффициент быстрой ликвидности  стал существенно меньше , однако  он вполне достаточен для погашения  обязательств . По оценкам западных  специалистов ( которые к нашей практике можно применить лишь условно ) , этот коэффициент можно полагать достаточным в интервале 0.5 - 1.0 .

   Заключительным показателем , характеризующим  ликвидность , является коэффициент абсолютной ликвидности , показывающий возможность предприятия погасить свои обязательства немедленно , который равен :

на начало периода : 

                     ( стр280 + стр 290 + стр 310 )(ф1г3)     94 + 6271.4

                     ------------------------------------------------ = --------------- = 1.22 ,

                                      стр770(ф1г3)                              5197.2 

на конец  периода : 

                   ( стр280 + стр 290 + стр 310 )(ф1г4)     18.1 + 2533.1

                    ------------------------------------------------ = ------------------ = 2.7.

                                     стр770(ф1г4)                                940.8 

   На Западе считается достаточным  иметь коэффициент  ликвидности  более  0.2 . Несмотря на чисто  теоретическое значение этого  коэффициента ( едва ли предприятию единомоментно придется отвечать по всем своим обязательствам ) , желательно иметь его достаточным . В нашем случае коэффициент быстрой ликвидности вполне достаточен .

   Через некоторое время после  начала функционирования предприятия  , когда появляются статистические данные за ряд временных периодов , целесообразно произвести оценку изменения финансовой устойчивости , рассчитав коэффициенты финансовой зависимости ( П1 + П2 ) / П1 , маневренности собственного капитала ( А1 + А3 - П2 ) / П1 , структуры долгосрочных вложений П2 / А1 , концентрации привлеченного капитала ( П2 / ( П1 + П2 )) , соотношения привлеченного и собственного капитала П2 / П1 и ряда других .

   Сами по себе эти коэффициенты  не несут серьезной смысловой  нагрузки , однако , взятые за ряд временных интервалов , они достаточно полно характеризуют работу предприятия .

   Проведенный анализ позволяет  лишь в первом приближении  признать финансовое положение предприятия вполне удовлетворительным . Как мы могли убедиться , на предприятии имеются и неликвиды , и сомнительные дебиторы . Кроме того , слаба финансовая дисциплина . Все эти факторы подсчитаны количественно и , хотя положение предприятия устойчиво , необходимы определенные профилактические меры .

   В любом случае финансовый  анализ позволяет принимать более обоснованные решения .

   Рассчитывая аналитические коэффициенты , характеризующие работу предприятия , необходимо иметь ввиду , что они носят интегральный характер и для более точного их исчисления целесообразно использовать не только баланс  , но и данные , содержащиеся в журналах-ордерах , ведомостях , и другую информацию . Безусловно , при проведении внешнего финансового анализа можно оперировать только теми цифрами , которые содержатся в отчете , но при внутреннем анализе возможность привлечения дополнительной информации нельзя упустить . Например , нужно очень осторожно использовать в расчетах объем производственных запасов . Цифры , которые находят отражение в бухгалтерском балансе , могут быть далекими от действительности . Так , к запасам относятся и те материальные ценности на складах , использование которых ( во всяком случае , использование по учетной оценке ) маловероятно . ( Предприятие , имеющее большой запас омертвленных материальных ценностей - неликвидов - , едва ли должно полагать свою ликвидность высокой , хотя баланс может утверждать обратное . )

   На Западе такого рода явления  встречаются гораздо реже , поэтому  там бухгалтерская отчетность является более достоверной и , следовательно , более пригодной для внешнего пользователя . В наших условиях очищенный от искажений баланс можно получить лишь при внутреннем анализе .

   Традиционно этот этап финансового  анализа начинается с расчета  коэффициентов , характеризующих состояние , движение и использование основных средств , таких , как уровень износа основных средств ( как в целом , так и по видам средств ) , доля активной части основных средств , коэффициенты их обновления и выбытия , фондоотдача , фондовооруженность , фондорентабильность . Однако применительно к анализу коммерческого предприятия все вышеуказанные показатели имеют лишь побочное значение , поскольку основные средства в данном случае играют лишь вспомогательную роль .

   Применительно к нашему примеру  можно отметить , что первоначальная  стоимость основных средств как на начало , так и на конец периода составляет 1650.0 тыс.руб. ( стр020ф1) .

   В настоящее время в соответствии  с “Методическими положениями  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной  структуры баланса” ( утверждены распоряжением федерального управления №31-р от 12.08.1994 г. ) производятся анализ и оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами .

   Согласно Методическим положениям , основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной , а предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий : коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 , а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0.1 .

   Коэффициент текущей ликвидности  рассчитывается по формуле : 

                                                                     А2 + А3

                     К1 =  ---------------------------------------------------------------------- .

                                П2 - ( стр500 + стр510 + стр 730  + стр  735 + стр 740 ) 

Откуда  на начало периода : 

                                                         733.7 + 6705.4

                                               К1 = ------------------- = 1.43 ,

                                                               5197.2  

а на конец : 

                                                        637 + 2562.4

                                              К1 = ----------------- = 3.40 .

                                                              940.8 

   Коэффициент обеспеченности собственными  средствами рассчитывается по  формуле : 

                                                           П1- А1

                                               К2 = ------------- .

                                                          А2 + А3 

В нашем  примере на начало периода это  составит : 

                                                       4071.4 - 1812.8

                                              К2 = ------------------- = 0.7 .

                                                         637 + 2562.4 
 

   В зависимости от полученных  конкретных значений К1 и К2  анализ и оценка структуры  баланса развиваются по двум направлениям :

а)   в случае , если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения , следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме : 

                                      К3а = ( К1ф + 6 / Т * ( К1ф - К1н ) ) / 2 , 

          где : К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

                             ( К1 ) в конце отчетного периода  ;

                   К1н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

                             ( К1 ) начале отчетного периода  ;

                     6    - период восстановления платежеспособности в месяцах ;

                     Т    - отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ; 

б)   если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более 1.0 , это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность . Если этот коэффициент окажется меньше 1.0 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность .

   Для нашего примера определять  значения К3а нет необходимости  , поскольку значения К1 и К2  больше предельных значений ( соответственно 3.4 и 0.7 ) .