Шпаргалки по "Финансовому анализу организации"

1.по  направленности движения: положит-ый ДП-продажа тов-ов за наличный расчет, посупление дебит.зад-ти, продажа имущ-ва, выпуск акций, новый заемный кап-л; отрицат-ый ДП-наличные платежи, выплата нал-ов, погашение кредитов, погашение кредит-ой зад-ти, выплата дивидендов, зарплаты, фин-вые вложения и приобретения осн-х ср-в.

2.по  методу исчисления  объема: валовой ДП-это все поступления или вся сумма расходования ден.ср-в; чистый ДП-это разность между положит-ым и отрицат-ым потоками ден.ср-в. Чистый ДП м.б. как положит.,так и отрицат.величиной.

3.по  видам д-ти: ДП  от операц-ой д-ти-отражает поступление ден.ср-в от покупателей, выплаты постащикам, зарплаты персоналу, налоговых платежей, отчислений внебюдж-м фондам и т.д.; Дп от инвестиц-ой д-ти- поступление и расходование ден.ср-в связаны с процессом реальног и фин-го инвестир-ия; Дп от фин-вой д-ти- это поступления и выплаты ден.ср-в, связанные с привлечением дополнит-го акционерного кап-ла, получением долго-и краткоср-ых займов, выплаты дивидендов.

4.по  Ур-ню достаточности  объема: избыточный  ДП-поступление ден.ср-в значит-но превышает реальную потребность пред-ия в фин-ых рес-ах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки ден.наличности на счетах в банке; дифицитный ДП-  поступления ден.ср-в значительно ниже реальных потребностей пред-ия.

 5.по непрерывности формир-я: регулярный ДП-при котором в рассматриваемом периоде времени по отдельным хоз.операциям осущ-ся регулярный приток или отток ден.ср-в; дискретный ДП-связан с осуществлением единичных хоз.операций в рассматр-ом периоде времени.

6.по  периоду времени:  краткоср-ые ДП(до года) и долгоср-ые ДП(свыше года).

7.по  видам использ-ых валют: ДП в нац.валюте и ДП в ин.валюте

8.по  законности осущ-ия: легальный ДП-соответствует действующим правилам и налоговому закон-ву; нелегальный ДП-осущ-ся с нарушением принятых норм с целью уклонения от налогообл-я и личной выгоды 
 

Значение, задачи и последоват-ть ан-за ДП

От объемов  и скорости движения ден.оборота, эф-ти упр-ия им находятся в непосредств-ой зависим-ти платежесп-ть и ликвид-ть пред-я. Поэтому ан-з ден.потоков  служит основой оценки и прогнозир-ия платежесп-ти пред-я и позволяет более объективно оценить его фин-ое состояние.

Ан-з  ден.потоков проводится по пред-ю  вцелом, а также в разрезе осн.видов  хоз.д-ти и под центром ответствен-ти. Осн.источниками данных для ан-за явл.отчет о движении ден.ср-в, бух.баланс, приложение к балансу и данные бух.учета по счетам ден.ср-в.

Осн.задачи ан-за ден-х ср-в:

1)выявить  ур-нь достаточности ден.ср-в,  необх-х для норм ф-ния пред-я

2)определить  эф-ть и интенсив-ть использ-я  ден.ср-в в процессе опрерац.,инвестиц., фин-вой д-ти

3)изучить  факторы и спрогнозир-ть сбалансир-ть  притока и оттока ден.ср-в по объему и времени для обеспеч-ия текущей и перспективной платежесп-ти пред-я

В 1-ую очередь  проводится горизонтальный ан-з ден.потоков: изучается динамика объема формир-ия «+»,«-»и чистого ден.потоков пред-я в разрезе отдельных источников , рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема. Темп прироста чистого ден.потока сравнивается с темпами прироста активов предпр-я и с темпами прироста объемов реализации прод-ии.

Для норм-го функц-я пред-я, повышения его  фин.устойчивости и платежесп-ти требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого ден.потока опережали темпы роста объема продаж.

Параллельно проводится и вертикальный ан-з «+», «-« и чистого ден.потоков:

1)по  видам хоз.д-ти, что позволяет установить долю каждого вида д-ти в формир-ии «+»,«-»и чистого ден.потоков пред-я

2)по  отдельным внутренним подразделениям, что показывает вклад каждого  подразделения в формир-ие ден.потоков

3)по  отдельным источникам поступления и направлениям расходования ден.ср-в, что дает возможность установить долю каждого из них в формир-ии общего ден.потока. при этом опред-ся роль и место чистой прибыли в формир-ии чистого ден.потока. 
 
 

Тема 13 Методы определения  чистого денежного  потока

1.Прямой  метод определения  чистого денежного  потока.

Прямой метод  направлен на получение данных характеризующих  как валовой так и чистый поток  денежных средств предприятия. При  применении этого метода используются данные  бух.учёта и отчёта о  движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходов в них. Различия результатов расчёта денежного потока прямым и косвенным методами  относятся только к операционной деятельности. По операционной деятельности чистый ден.поток  прямым методом определяется след. образом :

Формула: Чистый денежный поток операционной деятельности = выручка от реализации продукции + полученные авансы от покупателя  +  сумма прочих поступлений от операционной деятельности -  сумма средств выплаченная за приобретённые товаро - материальнные ценности  - сумма выплаченной з/п – сумма налоговых платежей в бюджет  и внебюджетные фонды  - сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности .

Одно из преимуществ  прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и конкурирует внимание на тех статьях, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств.

2. косвенный метод  опред-я чистого  денежного потока.

Косвенный метод позволяет обьяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.  Расчёт чистого денежного потока косвеным методом  осуществляется путём соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, в дебиторской задолженности , кредиторской задолж-тей, краткосрочных финансовых вложений и др. статей актива, относящейся к текущей деятельности. Источниками информации для расчёта и анализа денежным потоком косвенным методом явл. Отчётный бух. баланс  и отчёт о прибылях и убытках. Расчёт чистого денежного потока осуществляется по видам деятельности и в целом по предприятию. По операционной  деятельности чистый денежный поток расчитывается след. образом:

Формула: Чистый денежный поток  операционной деятельности = чистая прибыль от операционной деятельности +(-) амортизация основных средств и нематериальных активов +(-) изменение суммы дебиторской задолженности +(-)изменение суммы запасов товаро-материальных ценностей +(-) изменение суммы кредиторской задолженности +(-) изменение суммы доходов будущих периодов +(-) изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей +(-) изменение суммы полученных авансов +(-) изменение суммы выданных авансов.

По инвестиционной деятельности чистый денежный поток  определяется как разность между  суммой выручки от реализации внеоборотных активов и суммы инвестиций на их приобретение.

Формула: Чистый денежный поток  инвестиционной деятельности = выручка от реализации основных средств  +  выручка от реализации нематериальных активов  + выручка от реализации долгосрочных финансовых активов + выручка от реализации ранее выкупленых акций предприятия  + сумма полученных девидендов  - сумма приобретённых основных средств  - затраты на капитальное строительство – затраты на приобретённые нематериальные активы – сумма приобретения долгосрочных финансовых активов  - сумма выкупленных собственных акций предприятия.

По финансовой деятельности отражаются притоки и  оттоки денежных средств, связанные  с использованием внешнего  финансирования.

Формула: Чистый денежный поток   финансовой деятельности   = сумма дополнительно привлечённого из внешних источников собственного капитала + сумма привлечённых долгосрочных кредитов + сумма привлечённых краткосрочных кредитов + средства поступившие в порядке безвозмездного целевого финансирования – выплаты основного долга по долгосрочным кредитам – выплаты долга по краткосрочным кредитам – сумма выплаченных девидендов акционерам предприятия

ТЕМА15.

1. Сущность эф-ти  и интенсивности  исп-я капитала

Бизнес в любой  сфере деятельности начинается с  определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов и организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно 3 стадии кругооборота:

- Заготовительная

- Производственная

- Сбытовая

На 1 стадии предприятие  приобретает необходимые основные средства, производственные запасы.

На 2 стадии часть  средств в форме запасов поступают  в производство, а часть используется на оплату работников, выплату налогов, различных платежей и др. формы. Заканчивается она выпуском готовой продукции.

На 3 стадии готовая  продукция реализуется на счет предприятия  поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли  от бизнеса.

Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие изготовит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия. Эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала, выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли т.к. к обычной денежной форме возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции является убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и проеданию капитала. Следовательно, нужно стремится не только к ускорению движению капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на 1 руб.

Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов недопущением их перерасхода  потерь на всех стадиях кругооборота. 

2. Показатели эф-ти  и интенсивности  капитала

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) отношением суммы прибыли к среднегодовой его сумме. В зависимости от того с чьих позиций оценивается деятельность предприятий, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

С позиции тех заинтересованных лиц (государство, собственники, кредиторы) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов предприятия определяется как отношение суммы совокупной брутто – прибыли (до выдачи % и налогов) к среднегодовой сумме активов предприятия. (Рсов.кап. = БП/ К сов.* 100%)

Данный показатель рентабельности показывает, сколько  прибыли зарабатывает предприятие  на 1 руб. совокупного капитала, вложенного в его активы. Он характеризует  доходность  всех активов, вверенных  руководству независимо от источников их формирования. Рентабельность капитала с позиции собственников и кредиторов – это отношение прибыли после уплаты всех налогов и др. обязательных отчислений к среднегодовой сумме активов. (Р акт. = ПБ- налоги/ активы* 100%).

С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала. (Рсоб.кап. = ЧП/ Ксобс.*100%).

Определяется  также рентабельность операционного  капитала, непосредственно задействованного в операционной деятельности предприятия. (Ропер. Деят. = сумма прибыли опер. Деят. / среднегод. Сумму опер. Кап.*100%).

В состав операционного  капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, неустановленное  оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Рентабельность оборотного капитала определяется отношением прибыли от основной деятельности к среднегодовой сумме оборотных активов. (Р об. Кап. = прибыль от осн. Деят./ среднегод. Сумма обор. Кап.*100%).

Рентабельность  продукции: (Рпрод. = прибыль от реал. Прод./ с/с*100%).

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается: (К обор. = выручка  от реал. Прод. / среднитй остаток активов); (П об. = средняя сумма активов * дни периода / выручка от реал. Прод.) ; (Поб. = Т/ К обор. – исследуемый период).