Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Декабря 2011 в 23:16, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является рассмотрение инвестиционной деятельности предприятия и перспектив ее развития.
Объектом исследования выступает потребительское общество «социум-групп».
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………….............…….3
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ ………………………...…..…………...…....…….....4
1.1.Экономическая сущность, структура и классификация инвестиций ………………………………………………...4
1.2. Классификация факторов, влияющих на экономическую
эффективность инвестиций ………………….....…….…..9
1.3.Основные методы обоснования целесообразности и
эффективности инвестиционной деятельности на
предприятии …...............................................................12
ГЛАВА 2.ИССЛЕДОВАНИЕ ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ОБЩЕСТВА «СОЦИУМ-ГРУПП»…17
2.1.Организационно-экономическая характеристика
потребительского общества «социум-групп»…...……17
2.2.Анализ основных производственных фондов как основного объекта инвестирования ..………….............22
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ОБЩЕСТВА «СОЦИУМ-ГРУПП»....29
3.1.Расчет и экономическое обоснование необходимой
суммы инвестиций…………………………………….29
3.2.Расчет эффективности инвестиционных проектов
потребительского общества «социум-групп»……..…33
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………….…………...……….44
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…..…………...45
По данным таблицы 10 можно сказать следующее: Социум-групп реально имеет возможность для принятия к рассмотрению лишь 3 и 4 проекты, так как осуществить самофинансирование в нужных объемах не имеет возможности. Поэтому для выбора наиболее выгодного источника финансирования рассчитаем показатели эффективности реальных инвестиций, используемые в мировой практике.
Рассмотрим следующие показатели:
1.
Чистый приведенный доход
Характеризуя
показатель "чистый приведенный
доход", следует отметить, что
он может быть использован не только
для сравнительной оценки эффективности
реальных инвестиционных проектов, но
и как критерий целесообразности
их реализации. Инвестиционный проект,
по которому показатель чистого приведенного
дохода является отрицательной величиной
или равен нулю, должен быть отвергнут,
так как он не принесет предприятию
дополнительный доход на вложенный
капитал. Инвестиционные проекты с
положительным значением
С
учетом коэффициента дисконтирования,
который сложился из цены капитала
(кредит банка) и условного уровня
инфляции 10 %, по двум проектам получит
сумму чистого приведенного дохода:
Проект 3 - NVP=-9153+4453+3431=-1269 тыс.руб.
Проект
4 - NVP=-9153+4569+3612+2855+2257+
Как видим, проект 4 имеет отрицательную сумму чистого приведенного дохода и, соответственно, к реализации не может быть принят.
2. Индекс (коэффициент) доходности также позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящим чистым денежным потоком по проекту. Показатель "индекс доходности" также может быть использован не только для сравнительной оценки, но и в качестве критериального при принятии инвестиционного решения. Если значение индекса доходности меньше единицы или равно ей, инвестиционный проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительный доход на инвестированные средства. Иными словами, для реализации могут быть приняты реальные инвестиционные проекты только со значением показателя индекса доходности выше единицы. Проект 4 - PI=15087/9152.6=1,65
Эти расчеты подтверждают сделанный ранее вывод: для рассмотрения подходит только проект 4.
3. Индекс (коэффициент) рентабельности в процессе оценки эффективности инвестиционного проекта может играть лишь вспомогательную роль, так как не позволяет в полной мере оценить весь возвратный инвестиционный поток по проекту (значительную часть этого потока составляют амортизационные отчисления).
Показатель "индекс рентабельности" позволяет вычленить в совокупном чистом денежном потоке важнейшую его составляющую — сумму инвестиционной прибыли.
Кроме
того, он позволяет осуществить
Результаты
сравнения позволяют
Для упрощенных расчетов используют метод секущей средней.
Расчет
дает достаточно достоверный результат,
если r1 и r2 различаются не
более чем на один - два процентных пункта
(в абсолютном выражении).
Таблица 11
Исходные данные для расчета IRR
r = 1.2 или 20 % | r =0.3 или 30% | ||||
Годы расчетного периода | Денежный поток (NCF) | Коэффициент дисконтирования | Дисконтированный денежный поток | Коэффициент дисконтирования | Дисконтированный денежный поток |
0 | -9152,6 | 1 | -9152,60 | 1 | -9152,6 |
1 | 5780,0 | 0,67 | 3853,33 | 0,63 | 3612,5 |
2 | 5780,0 | 0,44 | 2568,89 | 0,39 | 2257,8 |
3 | 5780,0 | 0,30 | 1712,59 | 0,24 | 1411,1 |
4 | 5780,0 | 0,20 | 1141,73 | 0,15 | 882,0 |
5 | 5780,0 | 0,13 | 761,15 | 0,10 | 551,2 |
NVP | 885,10 | -438,0 |
Видим, что проект 4 будет доходным.
4.
Период окупаемости является одним из
наиболее распространенных и понятных
показателей оценки эффективности инвестиционного
проекта. Показатель "периода окупаемости"
используется обычно для сравнительной
оценки эффективности проектов, но может
быть принят и как критериальный (в этом
случае инвестиционные проекты с более
высоким периодом окупаемости будут предприятием
отвергаться). Основным недостатком этого
показателя является то, что он не учитывает
те чистые денежные потоки, которые формируются
после периода окупаемости инвестиционных
затрат.
Однако чистый денежный поток в каждом году проекта изменяется под влиянием коэффициента дисконтирования и более точный период окупаемости можно увидеть на графике представленном на рисунке 7.
И
соответственно, срок окупаемости будет
лежать между вторым и третьим
годом эксплуатации проекта, следовательно
более точным будет значение 2,4 года.
Рис.
7. График чистой текущей стоимости
Сгруппируем
данные по 4 инвестиционному проекту
и составим аналитическую таблицу.
Все рассмотренные показатели оценки
эффективности реальных инвестиционных
проектов находятся между собой
в тесной взаимосвязи и позволяют
оценить эту эффективность с
различных сторон.
Таблица 12
Показатели расчета эффективности по инвестиционному проекту 4 «Социум-групп»
Годы | Инвестиции | 2011 год | 2012 год | 2013 год | 2014 год | 2015 год | Итого |
Чистый денежный поток (NCF) | -9153 | 5780 | 5780 | 5780 | 5780 | 5780 | 19747 |
Кумулятивный NCF | -9153 | -3373 | 2407 | 8187 | 13967 | 19747 | 19747 |
Коэффициент дисконтирования (кредит 15%, инфляция 10 %) | 1,00 | 0,7905 | 0,6249 | 0,4940 | 0,3905 | 0,3087 | - |
Текущая стоимость (PV) | -9153 | 4569 | 3612 | 2855 | 2257 | 1784 | 15078 |
NPV нарастающим итогом | -9153 | -4583 | -971 | 1884 | 4141 | 5925 | 5925 |
Индекс (коэффициент) рентабельности (IRR) | Х | Х | Х | Х | Х | Х | 0,27 |
Индекс (коэффициент)доходности (РI) | Х | Х | Х | Х | Х | Х | 1,65 |
Период окупаемости (PP), лет | Х | Х | Х | Х | Х | Х | 2,4 |
Поэтому
при оценке эффективности реальных
инвестиционных проектов предприятия
их следует рассматривать в
Таблица 13
Показатели расчета эффективности по инвестиционному проекту 3
Годы | Инвестиции | 2010 год | 2011 год | Итого |
Чистый денежный поток (NCF) | -9153 | 5780 | 5780 | 11560 |
Кумулятивный NCF | -9153 | -3373 | 2407 | 2407 |
Коэффициент дисконтирования (кредит 18%, инфляция 10 %) | 1,00 | 0,7704 | 0,5935 | - |
Текущая стоимость (PV) | -9153 | 4453 | 3431 | 7884 |
NPV нарастающим итогом | -9153 | -4700 | -1269 | -1269 |
Индекс (коэффициент) рентабельности (IRR) | -0,10 | |||
Индекс (коэффициент) доходности (РI) | 0,861 | |||
Период окупаемости (PP), лет | 2,5 |
Таким
образом данные таблиц 12 и 13 показывают,
что именно проект 4 удовлетворяет условиям
доходности, и именно он будет и принят
за основу и будет реализован в 2011 году.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Процесс управления инвестициями включает регистрацию, сбор и обработку информации, подготовку и выбор альтернатив решения, определение ресурсного обеспечения и этапов его выполнения, контроль и анализ его осуществления. Этот процесс представляет собой совокупность частных циклов подготовки, принятия и реализации решений.
Основной целью работы явилось исследование инвестиционной деятельности предприятия и перспектив ее развития. Объектом исследования выступило потребительское общество «социум-групп».
Подводя
итоги тем изменениям, которые
должны произойти в будущем году,
можно сказать, что для проведения
мероприятий требуется
Предполагаемая сумма инвестиционных затрат должна привести к росту прибыли от продаж организации в 2011 году на 4865 тыс. руб.
Таким образом, планируемая инвестиционная деятельность предприятия является довольно эффективной. В связи с этим была рассчитана потребность в инвестициях, как в основной, так и в оборотный капитал. Выбраны формы и виды инвестиций, представляющие отдельные инвестиционные проекты с различными источниками финансирования и рассчитана их эффективность. В сложившейся ситуации предприятию предложено воспользоваться долгосрочным кредитом банка.
Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что потребительское общество «социум-групп» находится под влиянием благоприятной рыночной конъюнктуры, имеет в своем арсенале достаточно резервов для достижения поставленных целей.
Информация о работе Анализ и оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия