Анализ эффективности лизинговых операций

    Расчет  платежей за дополнительные услуги лизингодателя  за квартальный период (П_у) производится по формуле:

    П_у = Р_к + Р_у + Р_р + Р_д ,

где: Р_к – командировочные расходы работников фирмы-лизингодателя;

Р_у – расходы на услуги (юридические консультации, информация об эксплуатации оборудования и т.д.);

Р_р – расходы на рекламу лизингодателя;

Р_д – другие виды расходов на услуги лизингодателя.

    С учетом этих факторов величина ежеквартальных лизинговых платежей, которую согласен платить лизингополучатель, составит:

    Л_п.кв = А_кв + П_у + Н_д + П_то.кв ,

где: П_то.кв – плата за техническое обслуживание и ремонт лизингуемого оборудования в расчете на один квартал с учетом НДС, тыс. руб.

    Данная  методика оценки экономической эффективности  конкретной лизинговой операции является наиболее простой, что выгодно отличает ее от методических работ по определению лизинговых платежей Е.Н. Чекмаревой, «Методических рекомендаций по расчету лизинговых платежей», утвержденных 16 апреля 1996 года Министерством экономики [15, с. 53].

    Однако, следует отметить, что простота подобных методик обусловливает некоторые погрешности: лизинговые платежи рассчитываются, исходя из среднегодовой стоимости имущества. На расчетный размер суммы лизинговых платежей не влияет их периодичность (год, полугодие, квартал, месяц), срочность их выплат (начало или конец периода платежа). Размер платежей рассчитывается путем деления общей суммы на количество платежей в течение срока лизинга. В каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества.

    Обоснованным является подход к определению размера лизинговых платежей на основе расчета аннуитетов, который выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Процент за кредит (плата за стоимость предоставляемых кредитных ресурсов) начисляется на текущую сумму долга, и его величина убывает в течение срока лизингового договора. При этом общие выплаты, представляющие собой сумму амортизации и процента, постоянны за счет возрастания амортизации.

    Необходимо  учитывать также такие элементы лизинговых платежей, как: рисковая премия; плата за дополнительные услуги, оказываемые лизингодателем лизингополучателю, предусмотренные в лизинговом договоре; плата за страхование лизингового имущества; сумма налогов, выплачиваемых лизингодателем, за сдаваемое в лизинг имущество и т.д.[16, с. 162] . 
 
 
 
 
 
 
 

3. Правовое  обеспечение лизинга 

    В соответствии со статьей 666 Гражданского кодекса (далее – ГК) и статьей 3 Федерального Закона № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (далее – Закон), предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательских целей, кроме земельных участков и других  природных объектов.

    Статья 610 ГК дает свободу участникам сделки, предоставляя им право самостоятельно устанавливать срок  договора  лизинга. ГК не устанавливает конкретного минимального и максимального срока договора аренды, в том  числе и договора лизинга. Однако статья 610 ГК предусматривает, что законом могут устанавливаться максимальные (предельные) сроки договора  для отдельных видов аренды. Пункт 3 статьи 7 Закона предусматривает, что  срок договора лизинга  должен быть соизмерим по продолжительности со  сроком полной амортизации предмета лизинга или может превышать его. Таким образом, Закон установил не максимальный, а минимальный срок договора лизинга.

    Лизингополучатель обязан своевременно вносить лизинговые платежи  (ст. 614 ГК). Порядок, условия и сроки оговариваются сторонами в договоре. 

    Являясь собственником предмета лизинга, лизингодатель  имеет право осуществлять контроль за использованием предмета лизинга, а также финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга и выполнению лизингополучателем обязательств по договору лизинга. Цель и порядок контроля со стороны лизингодателя оговариваются в договоре лизинга.

    Статья 13 Закона предусматривает, что лизингодатель  имеет право бесспорного изъятия предмета лизинга, если условия его использования не соответствуют условиям договора лизинга или назначению предмета  лизинга. В соответствии со статьей 37 Закона лизингополучатель обязан  обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и к предмету лизинга.

    Закон (пункт 4 статьи 38)  предусматривает  также, что лизингодатель имеет право назначать аудиторские проверки финансового состояния лизингополучателя, присутствовать без права голоса на общих собраниях учредителей и органов управления лизингополучателя.

    Право изъятия предмета лизинга лизингодателя  в  случаях неплатежей и других нарушений со стороны лизингополучателя – важнейшее право лизингодателя, обеспеченное его правом собственности на предмет лизинга.

    Поскольку изъятие предмета лизинга неизбежно предполагает  досрочное расторжение договора, то в силу рассмотренной выше статьи 619   ГК, устанавливающей судебный порядок досрочного расторжения договора  и изъятия предмета лизинга, при возражении лизингополучателя для изъятия  лизингового имущества все равно потребуется судебная процедура.

    Согласно Гражданскому Кодексу и Конвенции о международном  финансовом лизинге выкуп арендованного имущества не является  обязательным признаком лизинга. По общему правилу ГК, регулирующему  арендные отношения, законом или договором аренды может быть предусмотрено, что арендованное имущество переходит в собственность  арендатора по истечении срока аренды или по внесении арендатором всей выкупной цены (пункт 1 статьи 624 ГК).

    Действие договора прекращается по истечении срока договора. Однако договор может быть досрочно расторгнут судом. Основания для досрочного расторжения предусмотрены ГК и включают в себя случаи расторжения  договора как по требованию лизингодателя, так и по требованию лизингополучателя.

    Основная  проблема, с которой сталкиваются лизинговые компании – это соблюдение правил бухгалтерского учета и налогообложения, которые часто бывают противоречивы, или недостаточно четко изложены.

    Заключение

    Лизинг  представляет собой один из способов ускоренного обновления основных средств. Он позволяет предприятию получить в свое распоряжение средства производства, не покупая их и не становясь их собственником. В лизинговой операции участвуют три стороны: предприятие, которое хочет получить в свое распоряжение движимое или недвижимое имущество; поставщик-продавец этого имущества и лизинговое финансовое учреждение.

    Лизинговые  операции приравниваются к кредитным  со всеми вытекающими из этого правами и нормами государственного регулирования. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания его срока и выплаты всей обусловленной суммы договора объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя). При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды. Лизинговая сделка оформляется заключением контракта (договора). Условия договора лизинга обычно включают в себя срок аренды, арендную плату и покупку опциона. Срок договора, как правило, совпадает со сроком амортизационного периода арендуемого объекта. В течение этого срока договор лизинга на движимое имущество является нерасторжимым, кроме исключительных случаев. А в договоре лизинга на недвижимость оговаривают условия, при которых арендодатель или арендатор может отказаться от своих обязательств.

    Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой  степени готовности, сбыт которой  определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции. Лизингодатель и лизингополучатель оперируют с капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием.

    Определение критериев эффективности – важнейшая проблема в методиках расчета эффективности лизинговых операций.

    При оценке эффективности лизинга учитывается  не только экономия средств, но и другие преимущества. Для этого используются система частных и обобщающих показателей, как при оценке эффективности капитальных вложений, а именно: прирост объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост производительности труда, прибыли, рентабельности,сокращение срока окупаемости и т.д.

    Общепринятые экономические методы оценки инвестиций, расчеты интегрального экономического эффекта и внутренней нормы доходности также очень полезны в анализе и планировании лизингового процесса.

    Список  литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации, Закон  № 51-ФЗ от 30.10.1994 принят Государственной Думой 21 октября 1994 года
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (принят ГД РФ 19.07.2000, одобрен СФ РФ26.07.2000) Ст. 214.1;
3. Федеральный закон от 29.10.98 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с дополнениями от 29.01.02, 24.12.02, 23.12.03, 22.08.04, 18.07.05, 26.07.06);
4. Методика расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации (утв. приказом Минэкономразвития РФ и Минфина РФ от 23 мая 2006 г. № 139/82н)
5. Положение о порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков. Утв. 24 сентября 1999 г. № 89-П ЦБ РФ (в ред. Указаний ЦБ РФ от 20.04.2001 № 955-У, от 18.04.2002 № 1141-У);
6. Порядок проведения мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности. Утвержден распоряжением ФСДН России от 31.03.99. №13-р. – М.: «Ось-89», 2001. – 12 с.
7. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 248 с.
8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 416 с.: ил.;
9. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 222 с. – (Серия «Высшее образование»);
10. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. перераб. и дополн. изд. – М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА-М», 1995. – 528 с.: табл., граф.;
11. Бизнес-план. Методические материалы. – 3-е изд., доп. / Под ред. Н.А. Колесниковой, А.Д. Миронова. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 256с.: ил.
12. Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2002. – 288 с.;
13. Грачева Е.Ю. Проблемы правового регулирования государственного финансового контроля. – М.: Юриспруденция, 2000. – 192 с.;
14. Мандрощенко О.В. Налоги и налогообложение: Учебное пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2004. – 184 с.;
15. Овчаров Д.А. «Развитие лизинга в рыночной экономике», – М.: МГУ им. Ломоносова, Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук, 1994 – 97 с.;
16. Осипов А.С., Сапожников В.Н. Некоторые проблемы использования лизинга недвижимости // Экономические и социальные проблемы в строительстве на современном этапе: Сборник статей / Под ред. д.э.н., профессора Степанова И.С. – М.: СЛОВО-СИМС, 2000. – 310 с.;
17. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 360 с.;
18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд./ Г.В. Савицкая. – Минск: ООО «Новое знание», 2001. – 688 с.;
19. Станиславчик Е.Н. Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами. – М.: «Ось-89», 2001. – 128 с.
20. Финансовое право: Учебник /Под ред. О.Н. Горбуновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юристъ, 2002. – 495 с.

    Выполнила: