Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

    4.3. Анализ взаимосвязи  актива и пассива  баланса. 

    Оценка  финансовой устойчивости предприятия. 

    Как известно, между статьями актива и  пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса  имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный  капитал и долгосрочные заемные средства.

    Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы  наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

    В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две  части: а) переменную часть, которая  создана за счет краткосрочных обязательств предприятия,

    б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и  долгосрочного заемного) капитала.

    Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения

    Как известно, собственный капитал в балансе отражается общей суммой Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

                                                                             На начало                         На конец

                                                                              периода                             периода

    Общая сумма постоянного капитала             25690                                  36694

    (сумма  I и II разделов пассива)

    Общая сумма внеоборотных активов            26350                                  28700

    Сумма собственных оборотных                    - 660                                     7994

    Средств 

    Как видим, сумма собственных оборотных средств на конец анализируемого периода возросла.

    Для оценки финансовой стабильности предприятия рассчитаем коэффициенты. 

1. Коэффициент автономии.

                                                    25390

На  начало периода   ----------  =  0,38 = 38%

                                     66110

                                    36394

На  конец периода   -----------  = 0,41 = 41%

                                              89150

    Коэффициент автономии показывает общую сумму  собственного капитала в общей сумме  всех средств. Он возрос на конец периода  по сравнению с началом на 3%. Это можно оценить положительно.

2. Коэффициент долгосрочного привлечения средств.

                                                         300

На  начало периода   -----------------  =  0,012 = 1,2%

                                     25390 +300

                                          300      

На  конец периода   -----------------  = 0,003 = 0,3%

                                               36394+300

    Анализ  долгосрочных кредитов осуществляется с целью определения срока, на протяжении которого они могут быть погашены. В связи с этим определяется стабильность той части средств предприятия, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов. В настоящих экономических условиях этот коэффициент практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий практически отсутствуют, предприятия не могут сейчас выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах.

3. Коэффициент маневренности.

                                                    25390+300-26350

            На начало периода   ------------------------  =  0,026 = 2,6%

                                            25390

                                   36394+300-28700      

На  конец периода   -------------------------  = 0,22 = 22%

                                                       36394

    Чем выше коэффициент маневренности, тем  шире возможность свободного и более  правильного использования собственных  средств в условиях, которые требуют  быстрого реагирования в соответствии с требованиями рынка.

4. Коэффициент удельного веса основных средств в общей сумме средств предприятия.

                                                   25350

На  начало периода   ----------  =  0,399 = 39,9%

                                     66110

                                 

                                  28700

На  конец периода   -----------  = 0,322 = 32.2%

                                             89150

    Удельный  вес основных средств в общей  сумме всех средств предприятия  сократился на 7,7%. Можно предположить, что произошло увеличение оборотных средств, тогда такое изменение данного показателя можно оценить положительно.

5. Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и всех оборотных средств.

                                                    25390+300-26350

            На начало периода   ------------------------  =  0,02 = 2,0%

                                       1000+38760

                                    36394+300-28700      

На  конец периода   -------------------------  = 0,13 = 13%

                                                 7250+53200

    Как видим  этот коэффициент на конец  периода увеличился на 11%.

6. Коэффициент накопления амортизации.

                                                     400

На  начало периода   ----------  =  1,7%

                                     24000 

                                      800

На  конец периода   -----------  = 3,0%

                                              27000

    Коэффициент накопления амортизации свидетельствует  об интенсивности высвобождения  средств, находящихся в основных средствах производства.

    Для оценки платежеспособности предприятия  используют три коэффициента: общий  коэффициент покрытия, коэффициент  абсолютной ликвидности и промежуточный  коэффициент покрытия. Все три  показателя измеряют отношение оборотных активов предприятия  к его краткосрочной задолженности.

    Общий коэффициент покрытия это отношение  всех оборотных средств к краткосрочной  задолженности.

                                                   1000+38760

На  начало периода   ----------------- =  97,6%

                                         40720

                                     7250+53200

На  конец периода   --------------------  = 115%

                                                     52756

    Как видно из расчетов коэффициент низкий как на начало периода, так и на конец. Критическое значение коэффициента составляет 2 или 200%.

    Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и других краткосрочных  вложений к сумме краткосрочной  задолженности.

                                                   7000+2760

На  начало периода   ----------------- =  24%

                                         40720

                                     6000+2200+7000

               На конец периода   --------------------------- = 28,8%

                                                     52756

    Денежные  средства, ценные бумаги и другие краткосрочные  финансовые вложения – это наиболее ликвидные статьи оборотных средств. Критическое значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет 20%. Как видим, на начало периода предприятие может покрыть свои обязательства за счет высоколиквидных средств на 24%, а на конец периода на 28,8%. Это можно оценить положительно.

    Коэффициент промежуточного покрытия рассчитывается как предыдущий, но с учетом суммы дебиторской задолженности. 

                                                   7000+2760+16000

На  начало периода   ------------------------ =  63,3%

                                             40720

                                     6000+2200+7000+22000

               На конец периода   -----------------------------------  = 70,5%

                                                              52756

    Критическое значение коэффициента промежуточного покрытия составляет  0,7 – 0,8 или 70 – 80%. На конец периода по сравнению с началом значение коэффициента возросло до 70,5% (на 7,2%). Эти изменения также можно оценить положительно.

    Анализируя  все три коэффициента, можно сделать  вывод, что финансовое положение  предприятия улучшается, хотя все три коэффициента находятся на уровне своих критических значений. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    Финансовое  состояние предприятия зависит  от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

    Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

    Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

    При этом необходимо решать следующие задачи.

    1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

    2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов