Анализ при помощи финансовых показателей

1.2.4 Анализ рентабельности

Коэффициенты  рентабельности показывают, насколько  прибыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как  отношение полученной прибыли к  затраченным средствам, либо как  отношение полученной прибыли к  объему реализованной продукции. Наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.

1 Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность продаж)

         

R_р= 94/7659=0,0122

R_р= 75/8751= 0,0085

                           

2 Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов)

   

    

 R_акт.2010= 94/10573=0,0088

 R_акт2011.= 75/10573=0,0071

              

3 Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала)

    

R_ск.2010 = 72/3457=0,021

R_ск2011 = 54/3457=0,016

                 

4 Коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельность основной деятельности)

 

R_о.д.2010= 94/7521=0,0125

R_о.д.2011= 75/8599=0,0087

Взаимодействие  показателей рентабельности и оборачиваемости  наиболее полно отражается в модели Дюпона.

5 Рентабельность  активов по модели Дюпона

       

            Коммерческая маржа                             Коэффициент трансформации 
 

R_{активов2010}= 72/7659*7659/10573=0,0068

R_{активов2011}= 54/8751*8751/10573=0,0051

Таблица 6 - Показатели рентабельности

       

Показатели рентабельности исследуемого предприятия в динамике потеряли в среднем 25,6%. При том, что их уровень и так был невысок. Можно сделать вывод, что деятельность предприятия в отчетном периоде была крайне неэффективной, так как ни один из показателей не дает даже 1руб. на 1 руб. вложенных средств. Так например рентабельность продаж дает нам всего 85 коп. на 1 руб. вложений в отчетном периоде. А рентабельность собственного капитала вообще 16 коп. на 1 руб.. Рентабельность основной деятельности от 1,25 руб. на 1 руб. вложений теряет в отчетном периоде 30%, и составляет всего 87 коп. на 1 руб., рентабельность активов по модели Дюпона также дает нам весьма невысокие показатели. Вывод: деятельность предприятия в отчетном периоде неэффективна, необходимо срочно предпринимать меры по выводу предприятия из кризиса.

1.2.5 Анализ  финансовой устойчивости

1 Величина собственных оборотных средств (СОС)

СОС = СК + ДО –  ВОА;

СОС₂₀₁₀ = 3486-2609=877

СОС₂₀₁₁ = 3428-2471=957

2 Источники для формирования запасов

ИФЗ= СОС+КРЗ+КЗ

ИФЗ₂₀₁₀ =877+1032+2214= 4123

ИФЗ₂₀₁₁ =957+1000+2341= 4298 

3 Коэффициент автономии

 

К_а2010=3486/10901=0,32

К_а2011=3428/10245=0,33 

4 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

К_з.с.=  (2214+1032)/3486=0,93

К_з.с.=  (2341+1000)/3428 =0,97 

5 Коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных  средств

 

К_м.и2010.=  8292/2609=3,19

К_м.и2011.=  7774/2471=3,15 

6 Коэффициент  маневренности собственного капитала 

К_{м.с.к.2010.}=  3486/8292=0,42

К_{м.с.к.2011.}=  3428/7774=0,44 

 Коэффициент структуры долгосрочных вложений и коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств мы вычислять не можем, так как на нашем предприятии нет долгосрочных займов. 

7 Индекс постоянного актива

К_п.а.2010.= 2609/ 3486=0,75

К_п.а.2010.=  2471/3428=0,72 

8 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

 

К_с.2010.=  877/8292=0,11

К_с.2011.=  957/7774=0,12 

9 Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

К_оз2010.=  877/2100=0,42

К_оз2011.=  957/2150=0,44 

10 Коэффициент имущества производственного назначения

К_п.и.2010.=  19+2578+2100/10901=0,43

К_п.и.2011.=  21+2432+2150/10245=0,45 

11 Коэффициент финансовой устойчивости (капитализации)

К_ф.у.2010.=  3486/10901=0,32

К_ф.у.2011.=  3428/10245=0,33 
 
 

Таблица 7 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

       

Функцию финансовой устойчивости условно можно охарактеризовать так:

если СОС> запасы, то финансовая устойчивость абсолютная;

если ИФЗ > запасы< СОС, то финансовая устойчивость нормальная.

_{На  начало 2010 года уровень  запасов на предприятии  равен 2100д. ед., что почти в 1,96 раза меньше ИФЗ=4123, но  больше СОС в 2,39 раза. То есть на предприятии недостаточно собственных средств для покрытия запасов, но достаточно средств, которые можно направить на формирование запасов, поэтому финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать как нормальную. В динамике показатели СОС и ИФЗ выросли за счет роста задолженности поставщикам, что может говорить о том, что работа с поставщиками ведется более эффективно, чем в базовом периоде.  И, несмотря на рост ПЗ в отчетном периоде, ИФЗ > ПЗ. Это, конечно же, является положительным фактом для финансовой устойчивости предприятия.}

_{Финансовую  независимость предприятия  можно определить как близкую к  критической точке, так как 0,3 считается  критическим показателем  коэффициента автономии. У нас он равен 0,32 в базовом периоде, и 0,33 в отчетном. Рост  показателя в данном случае не является положительной тенденцией, так как это произошло из-за снижения активности деятельности предприятия. Валюта баланса в отчетном периоде уменьшилась на 656 ден.ед..}

_{Коэффициент финансовой активности также свидетельствует  о зависимости  предприятия от внешних  инвесторов, так как  на каждый собственный  рубль, вложенный  в активы предприятия, приходится 0,93 ден.ед. заемных средств. В отчетном периоде наблюдается увеличение показателя до 0,97, что говорит о падении финансовой устойчивости предприятия.}

Соотношение мобильных  и неподвижных средств предприятия имеет неплохой показатель: на каждый рубль внеоборотных активов приходится 3,19 рубля оборотных. В динамике  показатель уменьшился из-за износа основных средств и снижения стоимости собственного капитала в отчетном периоде, так как нераспределенная прибыль уменьшилась на 58 ден.ед. 

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, что 42% собственных средств находится  в обороте, а 58% капитализированы. В  динамике показатель вырос на 4,7% по причине снижения стоимости и  собственного капитала и оборотных  активов.

Доля внеоборотных активов в составе собственных средств составляет  75%, и в динамике, конечно же, падает, так как произошло снижение стоимости обоих статей отчетности. 

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами находится на уровне нижнедопустимой границы для российских предприятий 0,11, а в динамике изменился на 0,01, что не существенно, учитывая, что период равен целому отчетному году. И к тому же это изменение произошло из-за снижения стоимости внеоборотных активов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами находится ниже допустимой границы. На исследуемом предприятии всего 42% запасов может быть покрыто собственными оборотными средствами. За отчетный период показатель вырос на 4,7%, но опять-таки положительной тенденции здесь не наблюдается, так как каких либо активных мер принято не было, а показатель вырос из-за ряда факторов, не имеющих отношения к повышению уровня финансовой устойчивости. Это произошло из-за роста СОС, но,  не потому что увеличились финансовые ресурсы, а из-за снижения стоимости ВОА и СК, и соотношение чисел приводит к такому эффекту.

     Коэффициент имущества производственного назначения  на предприятии находится ниже уровня 0,5, и необходимо более глубокое изучение предприятия, чтобы понять, целесообразно ли привлечь долгосрочные займы для того, чтобы хоть как-то оживить экономику предприятия. Ведь готовой продукции на остатках совсем нет, что может означать простой производства по причине плохого менеджмента (нет заказов, покупателей), или недостаток производственных мощностей, способных производить больше продукции. Или необходимы совсем другие меры (ликвидация, реорганизация и т.д.).

     Коэффициент финансовой устойчивости (капитализации) предприятия говорит о том, что предприятие зависит от внешних источников финансирования. Такую ситуацию, конечно же, нельзя охарактеризовать как удовлетворительную, так как о финансовой устойчивости здесь не может быть и речи. Необходимы срочные стратегические решения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2  ОПЕРАЦИОНЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1 Исходные данные