Анализ прибыли

Для наглядности проиллюстрируем структуру пассива баланса диаграммой:

Рис. 9. Структура пассива баланса ООО «Люмакс» по годам

По данным таблицы 2.5. можно отметить:

        наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают собственные источники финансирования;

        за анализируемый период доля собственного капитала сократилась с 85% до 77%;

        собственный капитал сформирован за счет уставного капитала, составляющего в общем объеме 2%, добавочного капитала – 95%; и прибыли предприятия – 3% в общей сумме собственных источников средств;

        заемный капитал полностью сформирован за счет краткосрочных займов, в частности за счет кредиторской задолженности;

        за англизируемый период доля краткосрочных займов в общей структуре капитала исследуемого предприятия возросла с 15% до 23%.

2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость зависит от того, насколько оптимальна общая финансовая структура предприятия, соотношение между статьями актива и пассива баланса.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210-220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая НДС по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата видов источников. В их числе:

        наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала (см. табл.) и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 разд. II «Оборотные активы» баланса);

        наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела IV «Долгосрочные пассивы» баланса);

        общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств (V «Краткосрочные пассивы» баланса).

Трем показателям наличия формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

        излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

        излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

        излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

        Абсолютная – финансовое состояние показывает, что запасы и затрат полностью покрываются собственными оборотными средствами (1,1,1),

        Нормальная – показывает что запасы и затраты покрываются за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и займов (0,1,1),

        Неустойчивое финансовое состояние (предкризисное) – характеризуется нарушением платежеспособности, наблюдается снижение доходности производства, запасы и затраты формируются за счет всех источников средств (0,0,1),

        Кризисное финансовое состояние – эта грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность их погасить (0,0,0).

Анализ финансовой устойчивости ООО «Люмакс» представим в таблице 2.6

Таблица 2.6

Анализ финансовой устойчивости ООО «Люмакс», тыс.руб.

На основе полученных данных, представленных в таблице 2.6. можно сделать вывод, что ООО «Люмакс» имеет неустойчивое финансовое состояние (предкризисное), которое как правило характеризуется нарушением платежеспособности, наблюдается снижение доходности производства, запасы и затраты формируются за счет всех источников средств.

Для подтверждения сделанных выводов или их опровержения далее в работе проведем анализ платежеспособности, доходности и рентабельности исследуемого предприятия.

2.5.  Анализ платежеспособности предприятия

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т. е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы  А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

Медленно реализуемые активы А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно реализуемые активы А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1. В группу включается кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств.

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

A1  П1,

А2  П2,

А3  П3,

А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

С целью проведения анализа ликвидности баланса исследуемого предприятия сгруппируем активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения.

Результаты проведенной группировки активов и пассивов исследуемого предприятия приведем в таблице 2.7.

На основе данных таблицы 2.7. проведем анализ ликвидности баланса путем сопоставления групп активов и обязательств ООО «Люмакс».

Результаты расчетов представим в таблице 2.8.

Таблица 2.7

Группировка активов ООО «Люмакс» по степени ликвидности и его пассивов по срокам погашения, тыс. руб.

Характеризуя полученные в таблице 2.8. данные, следует отметить ликвидность баланса ООО «Люмакс» отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по первой группе активов (А1) компенсируется избытком по второй и третьей группе активов (А2 и А3).

Сопоставление наиболее срочных активов с наиболее срочными пассивами показало, что в течение трех месяцев исследуемое предприятие неспособно погасить свои наиболее срочные обязательства, а сможет погасить свои наиболее срочные и краткосрочные обязательства только в течении шести месяцев следующего за отчетным года, о чем свидетельствует сопоставление наиболее срочных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными пассивами.

Сложившаяся картина позволяет сделать вывод о текущей неплатежеспособности и ликвидности исследуемого предприятия, при чем данная картина прослеживается в течение всего анализируемого периода.

Для комплексной оценки ликвидности баланса ООО «Люмакс» рассчитаем общий показатель ликвидности, характеризующий отношение вех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств, для чего определим весовые коэффициенты каждой группы (См табл. 2.9.).

Результаты обобщим в таблице 2.10.

65

Таблица 2.8

Анализ ликвидности баланса ООО «Люмакс», тыс. руб.