Финансовая устойчивость

      ±Е^∑=Е^∑-Z=(Е^С+К^Т+К^t+ r^P)  – Z.                                                           (15)

Из привлеченных рассуждений  следует, что финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью  запасов и затрат собственными и  заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости [7,с.23] :

Таблица 1-Характеристика финансовой устойчивости предприятия

 Характеристика финансовой устойчивости предприятия дается в таблице, форма которой представлена на таблице 1. 

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния  предприятия характеризуется высоким  уровнем рентабельности

деятельности предприятия  и отсутствием нарушения финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в  поступлении денежных средств, снижением  доходности деятельности предприятия.  Кризисное финансовое состояние  предприятия дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности  поставщикам, наличием недоимок в бюджеты). Финансовая устойчивость характеризуется  системой абсолютных относительных  показателей. Обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств  формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной  запасов и затрат. При этом имеется  в виду обеспеченность запасов и  затрат такими источниками, как собственные  оборотные средства, долгосрочные краткосрочные  кредиты займы, кредиторская задолженность  только в части задолженности  поставщикам, зачтенная банком при  кредитовании.

Устойчивость финансового  состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется  системой финансовых коэффициентов. Они  рассчитываются в виде соотношения  абсолютных показателей актива и  пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в  сравнении их значений с базисными  величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Важнейшие показатели, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия, являются:

1. Коэффициент автономии (минимальное значение 0,5)- отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса.
2. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных (нормальное значение – меньше 0,5).
3. Коэффициент маневренности - отношение собственных оборотных средств предприятия к сумме собственных и долгосрочных заемных средств (более 0,5).
4. Коэффициент мобильности всех средств предприятия – отношение стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества.
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования ( более 0,6-0,8 ) – отношение суммы собственных и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат.
6. Коэффициент материальных оборотных средств – отношение стоимости запасов и затрат к итогу баланса.
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
8. Коэффициент краткосрочной задолженности.
9. Коэффициент кредиторской задолженности.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение субъекта.

2 Оценка финансовой  устойчивости ОАО «Оренбургнефть»

2.1 Организационно-экономическая  характеристика ОАО «Оренбургнефть», как объекта финансового анализа

История оренбургской нефти началась в 1937 году, когда из скважины № 1 на восточной  окраине города Бугуруслана с  глубины 285 м был получен фонтан первой промышленной нефти. Производственное объединение «Оренбургнефть» создано 19 февраля 1963 года, в 1993 году оно было преобразованное в одноименное акционерное общество. В 1995 году постановлением правительства РФ в Оренбургской области была учреждена нефтяная компания ОНАКО, в которую в качестве основного добывающего предприятия вошло и «Оренбургнефть». В 2001 году Тюменская нефтяная компания (позднее – в ТНК-ВР) выкупила контрольный пакет акций нефтегазовых активов ОНАКО. В апреле 2008 года активы «Оренбурггеологии» были присоединены к «Оренбургнефти».

Сегодня «Оренбургнефть» является крупнейшим предприятием региона и ведет свою деятельность на территории 18 районов и городов Оренбургской области. Также компания работает в Астраханской (3 участка), Самарской (4 участка) и Саратовской (1 участок) областях. На этих территориях работают три нефтедобывающие производственные единицы ТНК-ВР в Оренбургской области, сформированные на базе нефтегазодобывающих управлений «Оренбургнефти»: Юг, Центр и Север. Кроме того, на базе Зайкинского газоперерабатывающего предприятия и газовых активов «Оренбургнефти» создана производственная единица «Газ». На балансе добывающих активов «ТНК-ВР» в Оренбуржье 106 лицензионных участков, 88 месторождений. Текущие извлекаемые запасы составляют 324 млн тонн. Прирост запасов нефти и конденсата промышленных категорий (АВС1) в 2008 году достиг 74 млн тонн.

В последние годы «Оренбургнефть» ежегодно устанавливает новый исторический рекорд по добыче нефти. В 2004 году был побит рекорд советских лет в 13,1 млн тонн, причем сразу с превышением на 2 млн тонн. В 2008 году оренбургскими предприятиями ТНК-ВР было добыто уже 17,3 млн тонн нефти. Рост добычи нефти достигается за счет открытия новых месторождений и залежей нефти в пределах разрабатываемых площадей, внедрения новых технологий воздействия на продуктивные пласты и добычи нефти.

С 2005 года «ТНК-ВР» приступила к реализации в Оренбуржье программы «Газ» На старте программы уровень утилизации попутного газа в Оренбургской области составлял 50%, а уже к 2009 году достиг 75%. Главная задача программы – улучшение экологической обстановки в регионе, для чего к 2012 году планируется довести уровень утилизации сжигаемого на факелах попутного газа до 95%. В рамках программы началась реконструкция существующих и строительство новых газопроводов и газокомпрессорных станций, строительство второй очереди Зайкинского газоперерабатывающего предприятия, развитие так называемой «малой энергетики» на основе использования компактных газогенераторов, вырабатывающих электроэнергию для собственных нужд.

Ключевое значение для оренбургских нефтяников имеют вопросы инвестирования и совершенствования технологий нефтедобычи в Оренбургском регионе, повышения эффективности оренбургских активов ТНК-ВР.

Рост добычи нефти достигается  за счет открытия новых месторождений  и залежей нефти в пределах разрабатываемых площадей, внедрения  новых технологий воздействия на продуктивные пласты: гидравлический разрыв пласта ( ГРП), глубокопроникающая перфорация, перфорация с депрессий на пласт, ликвидация негерметичностей эксплуатационных колонн, заколонных перетоков, отсечение обводненных интервалов пласта; работы с бездействующим фондом скважин; совершенствования системы заводнения на месторождениях с длительной историей разработки и реализация мер по подержанию пластового давления на новых объектах; оптимизации режимов работы скважин, в том числе за счет внедрения «интеллектуальных» станций управления, и применения погружных насосно-инжекторных систем.

Проведение указанных и многих других мероприятий в сочетании  с совершенствованием управления нефтяным производством дали замечательные  результаты.

Добыча нефти производится за счет: 
- открытия новых месторождений и залежей нефти в пределах разрабатываемых площадей, внедрение новых технологий воздействия на продуктивные пласты: гидравлический разрыв пласта (ГРП), глубокопроникающая перфорация, перфорация с депрессий на пласт, ликвидация негерметичностей эксплуатационных колонн, заколонных перетоков, отсечение обводненных интервалов пласта; 
- работа с бездействующим фондом скважин; 
- совершенствование системы заводнения на месторождениях с длительной историей разработки и реализация мер по поддержанию пластового давления на новых объектах; 
- оптимизация режимов работы скважин, в том числе за счет внедрения «интеллектуальных» станций управления, и применения погружных насосно-инжекторных систем.

В последние годы со значительным превышением выполнены обязательства, взятые на себя Компанией несколько  лет назад, по достижению 100%-го уровня компенсации нефтедобычи приростом запасов. В 2008 году общий прирост запасов углеводородного сырья составил 110,4 млн тонн, в 2009 году - 25,8 млн тонн "черного золота".

Существенное укрепление сырьевой базы нефтедобывающих предприятий  ТНК-ВР в Оренбуржье сталорезультатом возросших инвестиций в эту сферу, в том числе за счет предоставленных в 2006-2008 годах налоговых вычетов, средства от которых были напрвлены на геологоразведочные работы, геофизические исследования и разведочное бурение. Если в 2009 году в геологоразведку было инвестировано более 1,6 млрд рублей, то в 2010 году - более 2,7.

Проводятся сейсморазведочные  работы 2D и 3D, большой объем ГРР  идет в границах Бобровской группы месторождений по поисково-оценочной лицензии Бузулукская.

Существенное укрепление сырьевой базы нефтедобывающих предприятий  ТНК-ВР в Оренбуржье стало результатом  возросших инвестиций в эту сферу, в том числе за счет предоставленных  налоговых вычетов. Средства были направлены на геологоразведочные работы, геофизические  исследования и разведочное бурение. При этом общий объем инвестиций ТНК-ВР на территории Оренбургской области  продолжает расти: если в 2010 году они  составили около 26 млрд. руб., то в 2011 году сумма инвестиций составила 35 млрд. руб

2.2 Анализ финансовой  устойчивости на основе абсолютных  показателей

При оценке финансовой устойчивости предприятия на основе трехкомпонентного  показателя важен расчет и анализ величины собственных оборотных  средств. Значение показателя собственных  оборотных средств определятся  оценкой степени участия собственных  средств в формировании оборотных средств предприятия.

Рассчитаем величину собственных  оборотных средств ОАО «Оренбургнефть» простым и уточненным способом.

Охарактеризуем динамику величины собственных оборотных  средств. На начало 2011г. их величина резко  падает на 31426091 тыс. руб. или на 53,5%. На начало 2012 года величина собственных оборотных средств так же уменьшилась на 9246028 тыс. руб. или на 34%. Таким образом, общая величина собственных оборотных средств уменьшилась с 31.12.2009 г. на 40672119 тыс. руб. или на 69,35%

Таблица 2.1 - Расчет величины собственных оборотных средств ОАО «Оренбургнефть»                                                                            В  тысячах руб.