Финансовое планирование на предприятиях

     2) излишек (недостаток) собственных  средств и долгосрочных кредитов  для формирования запасов и  затрат

     D2=((УК+ПРП)-ОС)+ДК                 (3.2)

     3) общий излишек (недостаток) средств  для формирования запасов и  затрат

     D3=((УК+ЧП)-ОС)+ДК+КК           (3.3)

     Анализ  рассчитанных показателей обеспеченности оборотными средствами осуществляется путем их сравнения по отчетному  и плановому балансам, результаты расчета представляются в форме  таблицы 3.1.

 

     Показатели  ∆2 и  ∆3 равны, так как предприятие не использует краткосрочные кредиты.

     Выводы. На основе приведенных показателей следует, что по исходному балансу предприятие является финансово устойчивым, так как его запасы и затраты финансируются за счет пассивов, объём которых исключает риск остановки работы предприятия или вынужденной продажи им части своих материалов, сырья, готовой продукции по заниженным ценам. То есть затраты в незавершенном производстве покрываются собственными средствами (∆1>НЗП, т.е10971,32>6228,12).

3.2.Анализ  ликвидности баланса

 

     Анализ  ликвидности баланса позволяет  сделать выводы о способности  предприятия погашать свои обязательства  в краткосрочной, среднесрочной  и долгосрочной перспективе.

     При анализе ликвидности баланса  производится сравнение средств  актива баланса, которые могут быть использованы для погашения обязательств по пассиву баланса, с величиной  этих обязательств. В целях анализа  средства актива группируются по степени  их ликвидности в порядке убывания. Обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения в порядке  возрастания.

     В соответствии с принятой структурой баланса (табл.1.1) активы и пассивы  распределяются на следующие группы:

     А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия (ДС).

     А2 – быстро реализуемые активы. К ним относится дебиторская задолженность (ДЗ).

     А3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы: материалы, НЗП, готовая продукция (З1,З2,З3).

     А4 – трудно реализуемые активы. К ним относятся основаные средства (ОС).

     В зависимости от сроков погашения  пассивы делятся на следующие  группы:

     П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относится краткосрочная кредиторская задолженность (КЗ).

     П2 – краткосрочные пассивы. К ним относятся краткосрочные кредиты и заемные средства (КК).

     П3 – Долгосрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные кредиты и заемные средства (ДК).

     П4 – постоянные пассивы. К ним относятся статьи из раздела I пассива баланса.

     Значения  соответствующих групп актива и пассива сводятся в таблицу 3.2.

 

     Выводы. По результатам сравнения приведенных групп актива и пассива следует, что исходный баланс не является ликвидным. Несмотря на отсутствие краткосрочных кредитов (П2=0) и относительно большой величины дебиторской задолженности, а также превышение значения медленно реализуемых активов над значением пассивов третьей группы (А3>П3), предприятию угрожает его неплатежеспособность в ближайшей перспективе. Это происходит из-за довольно большого значения кредиторской задолженности, превышающего значения денежных средств (П1>A1).

     При всем выше сказанном положительным фактором является наличие у предприятия собственных оборотных средств (П4>А4).

3.3. Анализ на основе  финансовых коэффициентов

 

     На  данном этапе производится детализированный анализ финансового состояния предприятия  на основе аналитических коэффициентов, объединенных в следующие группы:

     - оценка ликвидности и платежеспособности;

     - оценка финансовой устойчивости;

     - оценка деловой активности;

     - оценка рентабельности.

     Расчет показателей приведен в таблице 3.3.

       
 
 

Анализ  ликвидности и  платежеспособности

     Величина  собственных оборотных средств  увеличилась, то есть доля средств, принадлежащих предприятию, в его текущих активах увеличилась. Коэффициент покрытия увеличился более чем в 1,5 раза, что свидетельствует о том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, текущие активы превышают по величине текущие обязательства, поэтому предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Коэффициент быстрой ликвидности увеличился. Коэффициенты текущей ликвидности, промежуточного покрытия баланса находятся на уровне рекомендуемых значений как в отчетном, так и в плановом периоде, что говорит о достаточном количестве денежных средств для погашения срочных и краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности в плановом периоде не попадает в рекомендуемые рамки, т.е. предприятие не было в состоянии немедленно расплатиться по наиболее срочным обязательствам за счет достаточного для этого количества денежных средств. Величина собственных оборотных средств показывает, что предприятие имеет достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

     Анализ  финансовой устойчивости предприятия

     Коэффициент концентрации собственного капитала увеличился на 8,9%, то есть увеличилась доля средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем предриятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Коэффициент структуры долгосрочных вложений увеличился с 9% до 7%. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств не изменился и остался равен 7%. 

     Оценка  деловой активности

     Для расчета показателей деловой  активности необходимо определить себестоимость  продукции и прибыль от реализации в месяце, предшествующем исходному  балансу. Предполагаем, что за данный месяц уровень запасов на предприятии  не менялся. Тогда себестоимость  продукции определяется только затратами  на производство и амортизацией.

 

     

 

     Рост  выручки от реализации и балансовой прибыли был предопределен исходными  данными (исходя из задания по росту реализации).

     Увеличение  оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчетах) 1,4 до 2,91 раз в месяц является благоприятной тенденцией, так как при росте реализации резко сократилась дебиторская задолженность.

     Увеличение  оборачиваемости производственных запасов от 1,08 до 1,39 также является благоприятной тенденцией: темп роста себестоимости реализованной продукции (связанный с увеличением реализации) превысил темп роста производственных запасов. Данная тенденция была заложена в снижении нормативов оборачиваемости запасов и говорит об улучшении управления производственными запасами. В результате сократилась продолжительность операционного цикла, т.е. время между поступлением от поставщиков производственных запасов и приходом на расчетный счет денег за реализованную продукцию.

       Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности увеличивает платежеспособность фирмы и, в данном случае, является положительной тенденцией.

     Финансовый  цикл предприятия не изменился: сокращение времени расчета с кредиторами  компенсировалось уменьшением периода  обращения производственных запасов  и дебиторской задолженности.

     Период  оборачиваемости собственного капитала уменьшился (со 141 до 132 дней), что также является благоприятной тенденцией.

     В целом, за планируемый период показатели деловой активности предприятия  улучшились. 

     Анализ  рентабельности

     По  результатам расчетов показатели рентабельности предприятия улучшились за планируемый период.

     Увеличение  рентабельности продукции и основной деятельности связано с сокращением  доли затрат на производство в реализации, что было запланировано заданием по снижению периода оборачиваемости  запасов.

     Рентабельность  основного капитала выросла с  2% до 3%, что характеризуется низким уровнем.

     Рентабельность  собственного капитала так же увеличилась с 2 до 3%.

     В целом показатели рентабельности свидетельствуют  о недостаточно эффективном использовании предприятием авансированных средств.