Финансовое состояние организации

Финансовая отчетность позволяет  оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость и платежеспособность фирмы и другие результаты, необходимые  для обоснования многих решений ( например, целесообразность предоставления или продления кредита, надежность деловых связей ). Финансовая отчетность должна удовлетворять требованиям  внешних и внутренних пользователей.

По данным отчетности определяют потребности в финансовых ресурсах; оценивают эффективность структуры  капитала; прогнозируют финансовые результаты деятельности фирмы, а также решают другие задачи, связанные с управлением  финансовыми ресурсами финансовой деятельности. Последние касается прежде всего финансовых фирм, занимающихся выпуском и размещением ценных бумаг [17, c. 92].

По отчету о финансовых результатах и их использовании  определяют конечный финансовый результат  деятельности предприятия (прибыль  или убыток).

1.2. Методика анализа  финансового состояния предприятия

 

Для анализа финансового состояния  предприятия используются данные полученные при анализе баланса и отчета о финансовых результатах [2, c. 53].

Первый шаг анализа баланса  – преобразование стандартной формы  баланса в укрупненную (агрегированную) форму, более удобную для проведения анализа. Данная форма баланса методологически  и терминологически в основном совпадает  с используемыми в мировой  практике формами балансовых отчетов.

Отдельной строкой агрегированного  баланса показывается мобильный  капитал, определяемый как часть  текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности  предприятия, что придает данному  показателю особую важность. [15, c.62]

Как правило, мобильный капитал (МК) рассчитывается по формуле:

 

МК = ТА – ТП ,      (1)

 

где ТА – текущие активы;

ТП – текущие пассивы;

Также значение мобильного капитала можно рассчитать как разность между  инвестированным (ИК) и постоянным капиталом (ПК):

 

МК = ИК – ПК,     (2)

 

Использование данной формулы позволяет  проанализировать причины изменения  ликвидности предприятия.

Индикатором развития предприятия  можно считать изменение значения валюты баланса. Результатом данной части анализа должно стать выявление  источников увеличения или сокращения величины активов, по которым данные изменения произошли.

 

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые  отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных  оборотных средств:

СОС₁ = Капитал и резервы - Внеоборотные активы   (3)

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов:

СОС₂ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы]- Внеоборотные активы

или   СОС₂ = ([стр. 490 + стр. 590] - стр. 190)   (4)

3. Общая величина основных  источников формирования запасов  (Собственные и долгосрочные заемные  источники + Краткосрочные кредиты  и займы - Внеоборотные активы):

СОС₃ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы

или СОС₃ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 690) - стр. 190   (5)

Для оценки ликвидности используют следующие показатели:

Коэффициент общей ликвидности  характеризует способность предприятия  выполнять краткосрочные обязательства  за счет всех текущих активов 

      (6)

где: К_ол – коэффициент общей ликвидности;

Предприятие считается ликвидным, если К_ол > 2.

Коэффициент промежуточной ликвидности  – это способность предприятия  выполнять краткосрочные обязательства  за счет денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений, дебиторской задолженности (ДЗ) и готовой продукции на складе (ГотПр)

,   (7)

где:

К_пл – коэффициент промежуточной ликвидности;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ – дебиторская задолженность;

ГотПр – готовая продукция.

Рекомендуемое значение: 0.9 - 1.0.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (К_ал) – это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ). Рекомендуемое значение К_ал: 0.2 - 0.3.

,           (8)

 

Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:

Коэффициент общей платежеспособности, определяющий долю собственного капитала в имуществе  фирмы

,      (9)

где:

К_оп – коэффициент общей платежеспособности;

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Предприятие считается финансовоустойчивым, если Коп> 0.5.

Коэффициент автономии, соизмеряющий собственный и заемный капитал    

,     (10)

где:

К_ав – коэффициент автономии;

ЗК – заемный капитал.

Данный показатель непосредственно  связан с коэффициентом общей  платежеспособности, следовательно, его  величина для финансовоустойчивого предприятия должна быть больше единицы.

Коэффициент маневренности показывает какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов:

,     (11)

где:

К_м – коэффициент маневренности;

МК – мобильный капитал.

Доля собственных источников финансирования текущих активов показывает какая  часть текущих активов образована за счет собственного капитала.

,    (12)

где:

К_ста – доля собственных источников финансирования текущих активов;

ПА – постоянные активы;

ДО – долгосрочные обязательства; Уб – убытки.

Коэффициент иммобилизации характеризует  соотношение постоянных и текущих  активов, отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы

,      (13)

где:

К_имоб – коэффициент иммобилизации.

Оценка финансовых результатов  деятельности производится на основе данных Отчета о прибылях и убытках. Анализ прибыльности включает вычисление следующих финансовых коэффициентов:

Прибыльность переменных затрат показывает насколько изменится валовая  прибыль при изменении переменных затрат на 1 у.е.

,      (14)

где:

П_перз – прибыльность переменных затрат;

В_пр – валовая прибыль;

ПерЗ – переменные затраты.

Прибыльность постоянных затрат иллюстрирует степень отдаления предприятия  от точки безубыточности

,     (15)

где:

П_постз – прибыльность постоянных затраты;

П_осд – прибыль от основной деятельности;

ПостЗ – постоянные затраты.

Прибыльность всех затрат показывает сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 у.е. текущих затрат

,      (16)

где:

Ппз – прибыльность всех затрат;

П_осд – прибыль от основной деятельности;

З – сумма переменных и постоянных затрат.

Прибыльность продаж показывает долю прибыли от основной деятельности в  выручке от реализации

,      (17)

где:

П_пр – прибыльность продаж;

ВР – выручка от реализации (без  НДС).

Показатели прибыльности инвестиционной деятельности оценивают эффективность  использования свободных денежных средств в долгосрочных и краткосрочных  финансовых вложениях (депозиты, акции  и иные ценные бумаги), а также  эффективность хранения в валюте.

Показатели прибыльности торговых операций рассчитываются только в случае наличия такой деятельности:

Показатели прибыльности всей деятельности рассчитываются аналогично показателям  прибыльности основной деятельности, но при этом анализируется деятельность предприятия в целом.

Балансовая прибыльность затрат показывает, какую балансовую прибыль получило предприятие, произведя затраты

,      (18)

где:

Пзб – балансовая прибыльность затрат;

БП – балансовая прибыль.

Чистая прибыльность затрат показывает, какую чистую прибыль получило предприятие, произведя затраты:

,       (19)

где:

Пз – чистая прибыльность затрат;

П – чистая прибыль.

Прибыльность всей деятельности показывает, сколько чистой прибыли содержится в выручке от реализации и доходах  от прочей реализации:

,     (20)

где:

Пд – прибыльность всей деятельности;

ДохПрР – доходы от прочей реализации.

В числе экономических  показателей эффективности предпринимательской деятельности используются показатели рентабельности.

Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными  элементами сравнительного анализа  и оценки финансового состояния  предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.  Основные показатели рентабельности можно объединить в  следующие группы:

1.Рентабельность продукции,  продаж (показатели оценки эффективности  управления).

Показатели рентабельности продукции отражают эффективность  текущих затрат (в отличие от показателя общей рентабельности, характеризующего эффективность авансированного капитала) и исчисляются как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции:

Ррп =Прп /С*100%,     (21)

где Ррп – рентабельность продукции;

Прп – прибыль от реализации продукции;

С  -  полная себестоимость  реализованной продукции.

2. Рентабельность производственных  фондов.

3.Рентабельность вложений  в предприятия (прибыльность хозяйственной  деятельности). Рентабельность вложений  предприятия - это следующий показатель  рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Запас финансовой прочности  предприятия – это разница  между достигнутой фактической  выручкой от реализации и порогом  рентабельности. Определяется по формуле:

ЗФП=ВР-ПР,     (22) 

где ЗФП – запас финансовой прочности,

ВР – выручка от реализации,

ПР – порог рентабельности.

Точка безубыточности показывает, какую  минимальную сумму предприятие  должно получить при реализации продукции, чтобы покрыть свои издержки.

,     (23)

где:

ТБ – точка безубыточности.

Абсолютное отклонение от точки  безубыточности показывает, на сколько  реальная выручка от реализации превосходит  значение точки безубыточности

,     (24)

где:

Откл – отклонение предприятия  от ТБ.

Таким образом, рассмотренная  методика содержит различные показатели, используемые для анализа финансового  состояния предприятия. Единых нормативных  критериев для рассмотренных  показателей не существует. Они зависят  от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся  структуры источников средств и  др.

Система финансовых коэффициентов - это удобный способ обобщить большое  количество финансовых данных и сравнить результаты деятельности различных  предприятий. Сами по себе финансовые коэффициенты помогают менеджменту  предприятия сфокусировать внимание на слабых и сильных сторонах деятельности и правильно поставить вопросы. Коэффициенты дают возможность увидеть  изменения в финансовом положении  и помогает определить тенденции  и структуру таких изменений.

 

1.3. Основные направления  улучшения финансового состояния  предприятия